Ethereum: Con đường chuyển đổi từ máy tính thế giới đến sổ cái thế giới

Vị trí "sổ cái toàn cầu" của Ethereum không phải là một chiến lược mới được đưa ra gần đây, mà thực tế sự chuyển mình này đã bắt đầu từ khi EIP-1559 được triển khai. Các stablecoin chiếm 50% thị phần trên mạng Ethereum, củng cố thêm vị thế của nó như một lớp thanh toán tài chính. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về quá trình chuyển đổi này:

Cốt lõi của EIP-1559 là định nghĩa lại cơ chế thu giá trị của mạng chính Ethereum. Trước đây, tất cả các giao dịch đều diễn ra trên mạng chính, dẫn đến phí gas cao và không thể dự đoán. EIP-1559 đã giới thiệu cơ chế phí cơ bản có thể dự đoán, làm cho chi phí nộp dữ liệu hàng loạt trên mạng chính trở nên ổn định và có thể kiểm soát, giảm bớt rào cản vận hành cho mạng lớp hai.

Sự thay đổi này thực tế đã chuyển đổi logic giá trị của Ethereum từ "tăng trưởng tiêu dùng" sang "tăng trưởng thuế". Mạng lớp hai thu phí từ người dùng, nhưng cần định kỳ gửi dữ liệu theo lô đến mạng chính và đốt ETH, tạo ra mối quan hệ tương tự như giữa ngân hàng trung ương và ngân hàng thương mại.

Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin trên toàn cầu đã vượt quá 250 tỷ USD, trong đó Ethereum chiếm 50% thị phần. Tỷ lệ này không giảm mà còn tăng lên sau khi triển khai EIP-1559, chủ yếu nhờ vào mức giá bảo mật không thể thay thế của Ethereum. Sự an toàn kinh tế do việc staking một lượng lớn ETH cung cấp là rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý tài sản khổng lồ.

Sự tập trung lớn của stablecoin trên Ethereum đã hình thành một vòng tăng trưởng tự củng cố: càng nhiều stablecoin, tính thanh khoản càng sâu, thu hút nhiều giao thức DeFi hơn, từ đó tạo ra nhu cầu stablecoin nhiều hơn, thu hút nhiều vốn hơn. Quá trình này thực sự là sự công nhận của thị trường đối với vị trí "sổ cái toàn cầu" của Ethereum.

Trong hệ sinh thái mới này, mạng lớp hai chịu trách nhiệm cho giao dịch tần suất cao, trong khi mạng chính Ethereum tập trung vào việc thanh toán cuối cùng. Mỗi giao dịch từ mạng lớp hai trở về mạng chính sẽ tiếp tục đốt ETH, thúc đẩy hiệu ứng giảm phát.

Tuy nhiên, sự chuyển đổi này cũng mang đến những thách thức mới. Khi người dùng chuyển sang các mạng lớp hai, lượng đốt mỗi ngày của mạng chính giảm đáng kể. Mặc dù mạng lớp hai xử lý một lượng lớn giao dịch và đạt được lợi nhuận đáng kể, nhưng "phí bảo vệ" trả cho mạng chính lại tương đối ít.

Dù vậy, vấn đề này không ảnh hưởng đến vị thế của Ethereum như là một sổ cái toàn cầu. Sự lắng đọng lớn của stablecoin, bảo đảm an ninh từ việc ký quỹ khổng lồ, và hệ sinh thái DeFi lớn nhất toàn cầu, tất cả đều chứng minh rằng vốn đang chọn sự chính xác trong thanh toán của Ethereum, chứ không phải là sự phát triển giao dịch của mạng lớp hai.

Nếu trong tương lai, phần thưởng từ tiền điện tử đến từ sự tích hợp giữa cơ sở hạ tầng DeFi trên chuỗi và tài chính truyền thống, thì vị thế của "ngân hàng trung ương thế giới" Ethereum sẽ đủ để củng cố vị trí của nó, sự thịnh vượng của mạng lưới lớp hai không phải là yếu tố quyết định.