Độ sâu phân tích: Năm xu hướng phát triển của DEX

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã phát triển nhanh chóng kể từ cơn sốt DeFi vào tháng 6 năm 2020, khối lượng giao dịch hàng tháng đã tăng gấp 105 lần trong một năm lên 2039,5 triệu USD. DEX bắt đầu từ Ethereum và dần mở rộng sang BSC, Solana và các chuỗi đa khác. Hiện tại, DEX trên chuỗi Ethereum vẫn chiếm ưu thế, trong khi DEX trên các chuỗi công cộng khác có quy mô tương đối nhỏ.

Thông qua phân tích 60 DEX hàng đầu, chúng tôi phát hiện ra rằng lĩnh vực DEX đang thể hiện năm xu hướng lớn sau đây:

1. Thị phần tập trung cao độ, một vài sàn DEX chiếm phần lớn thị phần.
2. Tỷ lệ giao thức giao dịch xuyên chuỗi và xuyên lớp tăng lên, chiếm khoảng 1/4 tổng số DEX hàng đầu.
3. AMM+NFT trở thành xu hướng mới
4. Các chuỗi công khai chính đều có DEX vào vị trí hàng đầu, DEX của chuỗi công khai mới phát triển nhanh chóng
5. Nền tảng giao dịch stablecoin và giao dịch phái sinh có tiềm năng tăng trưởng lớn

Tình trạng DEX

1. Khối lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch DEX có thể được chia thành ba loại: giao ngay, sản phẩm phái sinh và tổng hợp.

Giao dịch giao ngay

• Khối lượng giao dịch tháng 6 năm 2020 là 1.92 tỷ USD, tăng 105 lần trong một năm lên 203.95 tỷ USD
• Khối lượng giao dịch tháng 8 năm 2022 đạt 66,76 tỷ USD, giảm 58,3% so với tháng 1.
• Uniswap và PancakeSwap chiếm hơn một nửa thị phần
• Khối lượng giao dịch spot của DEX và CEX đã đạt tỷ lệ cao nhất là 25.51%(2022 năm 2 tháng )

Giao dịch sản phẩm phái sinh

• dYdX chiếm ưu thế, khối lượng giao dịch gấp hơn 5 lần người đứng thứ hai
• Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai DEX chỉ chiếm 1,4% của CEX

Bộ tổng hợp DEX

• Các dự án hàng đầu bao gồm 1inch, Matcha, OpenOcean, v.v.
• Khối lượng giao dịch tương đối nhỏ

2. Khối lượng khoá

• 5 DEX có tổng giá trị khóa vượt 1 tỷ USD: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer
• Curve, Uniswap, PancakeSwap chiếm 1/4 tổng lượng khóa trong DeFi

3. Doanh thu hợp đồng

• 6 DEX vào top 13 thu nhập trong 7 ngày
• Uniswap, PancakeSwap, GMX doanh thu trong 7 ngày vượt quá 10 triệu đô la

4. Loại DEX

Chủ yếu bao gồm:

• AMM: Loại phổ biến nhất, như Uniswap
• Giao thức giao dịch đa chuỗi: như Hop Protocol
• Thỏa thuận giao dịch phái sinh: như dYdX
• Giao thức giao dịch stablecoin: như Curve
• DEX tổng hợp: như 1inch

Giải thích chi tiết năm xu hướng phát triển DEX

1. Thị phần tập trung cao độ

• Tỷ lệ của 5 DEX hàng đầu trong tổng lượng khoá đạt 63.5%
• Khối lượng giao dịch tập trung vào một vài DEX hàng đầu

2. Tỷ lệ giao thức giao dịch xuyên chuỗi và xuyên lớp tăng lên

• Chiếm khoảng 1/4 DEX hàng đầu
• Giao thức giao dịch xuyên chuỗi tích hợp cả chức năng cầu nối và giao dịch
• Triển khai đa chuỗi trở thành xu hướng chính

3. AMM+NFT trở thành xu hướng mới

• Nền tảng giao dịch NFT dựa trên AMM: như sudoswap
• AMM truyền thống giới thiệu giao dịch NFT: như Uniswap

4. Các công chain đều có DEX gia nhập nhóm hàng đầu

• DEX gốc của 23 chuỗi công cộng vào top 60
• Ethereum vẫn chiếm ưu thế, nhưng DEX trên chuỗi công cộng mới phát triển nhanh chóng
• Chuỗi công khai DeFi trong hệ sinh thái Cosmos đáng được chú ý

5. Tiềm năng của nền tảng giao dịch stablecoin và sản phẩm phái sinh lớn

• Lợi nhuận từ stablecoin tăng lên đã thúc đẩy nhu cầu liên quan
• Sản phẩm phái sinh là chiến lược đầu tư quan trọng trong thị trường gấu

Tóm tắt và triển vọng

5 hướng có thể theo dõi:

1. DEX Ethereum cổ điển
2. DEX đa chuỗi
3. Giao thức giao dịch stablecoin
4. DEX hệ sinh thái Cosmos
5. DEX chuỗi công mới

Về lâu dài, DEX vẫn là trụ cột quan trọng của DeFi. Cấu trúc chuỗi công cộng đang có xu hướng một lớn nhiều mạnh, sự phát triển của DEX trên L2 đáng được chú ý. Toàn bộ lĩnh vực DEX hiện đang cung vượt cầu, các dự án mới cần liên tục đổi mới về sản phẩm và chức năng.