Làn sóng mới trong ngành tài chính: Sự hòa quyện giữa truyền thống và mã hóa
Trong làn sóng cách mạng của ngành tài chính, một chuyên gia dày dạn kinh nghiệm làm việc đến khuya mỗi ngày. Ông ngồi trong văn phòng của một ngôi viện cổ ở quận Tây Thành, Bắc Kinh, xử lý nhiều vấn đề phức tạp. Là một cựu chiến binh đã trải qua khủng hoảng tài chính và đã chiến đấu trên thị trường toàn cầu nhiều năm, giờ đây ông đang hướng sự chú ý đến lĩnh vực tài sản ảo mới nổi.
Sự quan tâm của tài chính truyền thống đối với Web3 đã có từ lâu. Ngay từ năm 2018, một nền tảng giao dịch đã ra mắt chức năng giao dịch Bitcoin và Ethereum. Ban đầu chỉ là sự bổ sung cho dòng sản phẩm, nhưng vài năm sau đó đã trở thành động lực tăng trưởng. Vào quý 4 năm ngoái, mã hóa đã đóng góp hơn 35% tổng doanh thu ròng của nền tảng này, khối lượng giao dịch tăng vọt 455%, thúc đẩy doanh thu giao dịch tăng 733% so với cùng kỳ năm trước.
Với sự thay đổi nhu cầu của người dùng, nền tảng này đã dần chuyển mình từ một nhà môi giới trung tâm thành một nền tảng giao dịch tài sản số. Trường hợp thành công này đã kích thích hành động tập thể của các tổ chức tài chính truyền thống. Vào năm 2025, nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đã lần lượt công bố tham gia vào thị trường mã hóa, bao gồm một số nhà môi giới bán lẻ lớn, các ngân hàng đầu tư của Phố Wall, các ngân hàng lớn, v.v.
Những gã khổng lồ tài chính này kiểm soát các kênh lưu thông vốn toàn cầu và hệ thống thanh toán bằng tiền pháp định, quản lý hàng trăm nghìn tỷ đô la tài sản. Họ đang từng bước thiết lập sự hiện diện trong lĩnh vực mã hóa dựa trên khung quy định của tài chính truyền thống. Khi những tổ chức này tham gia, các nền tảng giao dịch mã hóa phải đối mặt với những thách thức chưa từng có.
Đối mặt với áp lực cạnh tranh, các nền tảng giao dịch mã hóa lần lượt ra mắt sản phẩm mới, như giao dịch cổ phiếu mã hóa. Tuy nhiên, những động thái này giống như một chiến lược phòng thủ hơn là tấn công chủ động. Dữ liệu cho thấy, sau khi mô hình giao dịch cổ phiếu mã hóa ra mắt, mặc dù giai đoạn đầu nhận được sự chú ý, nhưng mức độ hoạt động nhanh chóng giảm sút. So với đó, một số token mới nổi trên các blockchain lại hoạt động sôi nổi hơn.
Sự tuân thủ đã trở thành tâm điểm của các nền tảng giao dịch mã hóa. Nhiều nền tảng đang nỗ lực xin giấy phép, điều chỉnh cấu trúc kinh doanh, và mời những giám đốc điều hành có nền tảng tài chính truyền thống, nhằm đạt được sự công nhận của cơ quan quản lý. Tuy nhiên, trong mắt những người làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống, sự hiểu biết về sự tuân thủ này vẫn còn mỏng manh. Sự tuân thủ thực sự không chỉ đơn thuần là sở hữu giấy phép kinh doanh, mà điều quan trọng hơn là liệu có thể thực sự kết nối với hệ thống tài chính chính thống hay không.
Mặc dù vậy, vẫn có những nền tảng đạt được đột phá trên con đường tuân thủ. Một nền tảng giao dịch đã trở thành một trong những nền tảng giao dịch tập trung đầu tiên nhận được giấy phép liên quan ở châu Âu và đã thiết lập trụ sở châu Âu tại Vienna. Một nền tảng khác cũng đã nhận được giấy phép tài sản ảo ở nhiều quốc gia và đang tích cực thúc đẩy tiến trình tuân thủ ở thị trường châu Âu.
Hiện tại, các nền tảng giao dịch mã hóa đang ở một bước ngoặt. Chúng có thể không còn là nhân vật trung tâm của ngành, nhưng vẫn đang nỗ lực thích ứng với trật tự mới. Có ý kiến cho rằng, tác động của mã hóa đối với tài chính truyền thống có thể lớn hơn so với tác động của tài chính truyền thống đối với các nền tảng giao dịch mã hóa. Hai thế giới tài chính đang giao thoa, và đây có thể là một kỷ nguyên mới đầy cơ hội.
Tuy nhiên, nhiều vấn đề vẫn còn chưa được giải quyết. Thái độ quản lý, ý định thực sự của tài chính truyền thống, vị trí tương lai của các nền tảng mã hóa, đều là những thách thức mà các người tham gia ngành cần phải đối mặt. Trong cuộc tái cấu trúc ngành này, mỗi người tham gia đều đang nỗ lực duy trì hiện trạng, đồng thời tìm kiếm cơ hội để định nghĩa lại bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các ông lớn TradFi lên xe, nền tảng giao dịch mã hóa đối mặt với sự tái cấu trúc.
Làn sóng mới trong ngành tài chính: Sự hòa quyện giữa truyền thống và mã hóa
Trong làn sóng cách mạng của ngành tài chính, một chuyên gia dày dạn kinh nghiệm làm việc đến khuya mỗi ngày. Ông ngồi trong văn phòng của một ngôi viện cổ ở quận Tây Thành, Bắc Kinh, xử lý nhiều vấn đề phức tạp. Là một cựu chiến binh đã trải qua khủng hoảng tài chính và đã chiến đấu trên thị trường toàn cầu nhiều năm, giờ đây ông đang hướng sự chú ý đến lĩnh vực tài sản ảo mới nổi.
Sự quan tâm của tài chính truyền thống đối với Web3 đã có từ lâu. Ngay từ năm 2018, một nền tảng giao dịch đã ra mắt chức năng giao dịch Bitcoin và Ethereum. Ban đầu chỉ là sự bổ sung cho dòng sản phẩm, nhưng vài năm sau đó đã trở thành động lực tăng trưởng. Vào quý 4 năm ngoái, mã hóa đã đóng góp hơn 35% tổng doanh thu ròng của nền tảng này, khối lượng giao dịch tăng vọt 455%, thúc đẩy doanh thu giao dịch tăng 733% so với cùng kỳ năm trước.
Với sự thay đổi nhu cầu của người dùng, nền tảng này đã dần chuyển mình từ một nhà môi giới trung tâm thành một nền tảng giao dịch tài sản số. Trường hợp thành công này đã kích thích hành động tập thể của các tổ chức tài chính truyền thống. Vào năm 2025, nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đã lần lượt công bố tham gia vào thị trường mã hóa, bao gồm một số nhà môi giới bán lẻ lớn, các ngân hàng đầu tư của Phố Wall, các ngân hàng lớn, v.v.
Những gã khổng lồ tài chính này kiểm soát các kênh lưu thông vốn toàn cầu và hệ thống thanh toán bằng tiền pháp định, quản lý hàng trăm nghìn tỷ đô la tài sản. Họ đang từng bước thiết lập sự hiện diện trong lĩnh vực mã hóa dựa trên khung quy định của tài chính truyền thống. Khi những tổ chức này tham gia, các nền tảng giao dịch mã hóa phải đối mặt với những thách thức chưa từng có.
Đối mặt với áp lực cạnh tranh, các nền tảng giao dịch mã hóa lần lượt ra mắt sản phẩm mới, như giao dịch cổ phiếu mã hóa. Tuy nhiên, những động thái này giống như một chiến lược phòng thủ hơn là tấn công chủ động. Dữ liệu cho thấy, sau khi mô hình giao dịch cổ phiếu mã hóa ra mắt, mặc dù giai đoạn đầu nhận được sự chú ý, nhưng mức độ hoạt động nhanh chóng giảm sút. So với đó, một số token mới nổi trên các blockchain lại hoạt động sôi nổi hơn.
Sự tuân thủ đã trở thành tâm điểm của các nền tảng giao dịch mã hóa. Nhiều nền tảng đang nỗ lực xin giấy phép, điều chỉnh cấu trúc kinh doanh, và mời những giám đốc điều hành có nền tảng tài chính truyền thống, nhằm đạt được sự công nhận của cơ quan quản lý. Tuy nhiên, trong mắt những người làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống, sự hiểu biết về sự tuân thủ này vẫn còn mỏng manh. Sự tuân thủ thực sự không chỉ đơn thuần là sở hữu giấy phép kinh doanh, mà điều quan trọng hơn là liệu có thể thực sự kết nối với hệ thống tài chính chính thống hay không.
Mặc dù vậy, vẫn có những nền tảng đạt được đột phá trên con đường tuân thủ. Một nền tảng giao dịch đã trở thành một trong những nền tảng giao dịch tập trung đầu tiên nhận được giấy phép liên quan ở châu Âu và đã thiết lập trụ sở châu Âu tại Vienna. Một nền tảng khác cũng đã nhận được giấy phép tài sản ảo ở nhiều quốc gia và đang tích cực thúc đẩy tiến trình tuân thủ ở thị trường châu Âu.
Hiện tại, các nền tảng giao dịch mã hóa đang ở một bước ngoặt. Chúng có thể không còn là nhân vật trung tâm của ngành, nhưng vẫn đang nỗ lực thích ứng với trật tự mới. Có ý kiến cho rằng, tác động của mã hóa đối với tài chính truyền thống có thể lớn hơn so với tác động của tài chính truyền thống đối với các nền tảng giao dịch mã hóa. Hai thế giới tài chính đang giao thoa, và đây có thể là một kỷ nguyên mới đầy cơ hội.
Tuy nhiên, nhiều vấn đề vẫn còn chưa được giải quyết. Thái độ quản lý, ý định thực sự của tài chính truyền thống, vị trí tương lai của các nền tảng mã hóa, đều là những thách thức mà các người tham gia ngành cần phải đối mặt. Trong cuộc tái cấu trúc ngành này, mỗi người tham gia đều đang nỗ lực duy trì hiện trạng, đồng thời tìm kiếm cơ hội để định nghĩa lại bản thân.