Chính sách tiền tệ của Ethereum luôn là một chủ đề nóng trong giới mã hóa. Khác với mô hình tổng lượng cố định của Bitcoin, Ethereum áp dụng một chiến lược cung cấp linh hoạt hơn.
Sau khi Ethereum chuyển từ cơ chế chứng minh công việc (PoW) sang cơ chế chứng minh cổ phần (PoS) trong bản nâng cấp 'Hợp nhất', tỷ lệ phát hành hàng năm của nó đã giảm đáng kể, hiện duy trì ở mức từ 0,5% đến 1,5%, giá trị cụ thể phụ thuộc vào tình hình lợi suất staking của mạng. Số lượng Ether mới được thêm vào hàng ngày khoảng 8300 đồng, nhưng điều này không có nghĩa là sự gia tăng về nguồn cung ròng.
Điều quan trọng là việc thực hiện giao thức EIP-1559, giao thức này quy định rằng phí cơ bản cho mỗi giao dịch sẽ bị đốt cháy. Dữ liệu năm 2023 cho thấy, chỉ thông qua cơ chế đốt cháy đã giảm khoảng 0.7% lưu thông. Trong trường hợp hoạt động mạng cao, lượng đốt cháy thậm chí có thể vượt quá lượng phát hành mới, dẫn đến hiện tượng giảm phát.
Việc giới thiệu cơ chế staking đã thêm vào mô hình kinh tế của Ethereum những biến số mới. Hiện tại, toàn mạng có hơn 35 triệu Ether được staking, tỷ lệ lợi suất hàng năm của các validator dao động từ 4% đến 6%. Đáng chú ý là, ngay cả khi 100% Ether trên toàn mạng đều được staking, tỷ lệ lạm phát hàng năm cũng sẽ được giới hạn dưới 1.52%, và tỷ lệ này sẽ dần giảm theo thời gian.
Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đang định hình lại hệ sinh thái Ethereum. Đến năm 2025, số lượng Ether mà các công ty niêm yết nắm giữ đã vượt quá 730.000 đồng, xu hướng này khá tương tự với "thị trường bò của các tổ chức" mà Bitcoin đã trải qua vào năm 2020. Mối tương quan hàng năm lên tới 90,9% giữa lượng staking và giá Ether cho thấy sự gia tăng hoạt động staking giúp ổn định giá đồng.
Với việc cải thiện môi trường quản lý, đặc biệt là sự cho phép các hoạt động staking của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào cuối tháng 5 năm 2025, thậm chí đã xuất hiện quỹ ETF Ethereum có điều khoản staking, điều này càng thúc đẩy việc nắm giữ dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức.
Do đó, khi đánh giá chính sách tiền tệ của Ethereum, không chỉ cần chú ý đến việc phát hành thêm mà còn cần xem xét tác động tổng hợp của cơ chế tiêu hủy và việc khóa đặt cược. Trong trường hợp giao dịch trên chuỗi diễn ra sôi động, Ethereum thậm chí có thể đạt được trạng thái giảm phát liên tục, điều này cung cấp sự hỗ trợ tiềm năng cho giá trị lâu dài của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenDustCollector
· 20giờ trước
Thế chấp chỉ là để cho đồ ngốc xem.
Xem bản gốcTrả lời0
GasGrillMaster
· 20giờ trước
Chuyển sang Pos không tốt sao? Đốt gas quá lỗ rồi.
Chính sách tiền tệ của Ethereum luôn là một chủ đề nóng trong giới mã hóa. Khác với mô hình tổng lượng cố định của Bitcoin, Ethereum áp dụng một chiến lược cung cấp linh hoạt hơn.
Sau khi Ethereum chuyển từ cơ chế chứng minh công việc (PoW) sang cơ chế chứng minh cổ phần (PoS) trong bản nâng cấp 'Hợp nhất', tỷ lệ phát hành hàng năm của nó đã giảm đáng kể, hiện duy trì ở mức từ 0,5% đến 1,5%, giá trị cụ thể phụ thuộc vào tình hình lợi suất staking của mạng. Số lượng Ether mới được thêm vào hàng ngày khoảng 8300 đồng, nhưng điều này không có nghĩa là sự gia tăng về nguồn cung ròng.
Điều quan trọng là việc thực hiện giao thức EIP-1559, giao thức này quy định rằng phí cơ bản cho mỗi giao dịch sẽ bị đốt cháy. Dữ liệu năm 2023 cho thấy, chỉ thông qua cơ chế đốt cháy đã giảm khoảng 0.7% lưu thông. Trong trường hợp hoạt động mạng cao, lượng đốt cháy thậm chí có thể vượt quá lượng phát hành mới, dẫn đến hiện tượng giảm phát.
Việc giới thiệu cơ chế staking đã thêm vào mô hình kinh tế của Ethereum những biến số mới. Hiện tại, toàn mạng có hơn 35 triệu Ether được staking, tỷ lệ lợi suất hàng năm của các validator dao động từ 4% đến 6%. Đáng chú ý là, ngay cả khi 100% Ether trên toàn mạng đều được staking, tỷ lệ lạm phát hàng năm cũng sẽ được giới hạn dưới 1.52%, và tỷ lệ này sẽ dần giảm theo thời gian.
Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đang định hình lại hệ sinh thái Ethereum. Đến năm 2025, số lượng Ether mà các công ty niêm yết nắm giữ đã vượt quá 730.000 đồng, xu hướng này khá tương tự với "thị trường bò của các tổ chức" mà Bitcoin đã trải qua vào năm 2020. Mối tương quan hàng năm lên tới 90,9% giữa lượng staking và giá Ether cho thấy sự gia tăng hoạt động staking giúp ổn định giá đồng.
Với việc cải thiện môi trường quản lý, đặc biệt là sự cho phép các hoạt động staking của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào cuối tháng 5 năm 2025, thậm chí đã xuất hiện quỹ ETF Ethereum có điều khoản staking, điều này càng thúc đẩy việc nắm giữ dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức.
Do đó, khi đánh giá chính sách tiền tệ của Ethereum, không chỉ cần chú ý đến việc phát hành thêm mà còn cần xem xét tác động tổng hợp của cơ chế tiêu hủy và việc khóa đặt cược. Trong trường hợp giao dịch trên chuỗi diễn ra sôi động, Ethereum thậm chí có thể đạt được trạng thái giảm phát liên tục, điều này cung cấp sự hỗ trợ tiềm năng cho giá trị lâu dài của nó.