Phân tích quy mô thực tế và xu hướng phát triển của lĩnh vực RWA

Tổng quy mô tài sản của lĩnh vực RWA theo nghĩa nghiêm ngặt (không bao gồm các dự án stablecoin) tính đến ngày 1 tháng 12 đã đạt 1,355 triệu USD. Con số này bao gồm các loại tài sản như tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, quỹ thay thế của các tổ chức, trái phiếu không phải của Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu.

Nếu tính cả quy mô tài sản của dự án stablecoin (19.278 tỷ USD), thì quy mô tổng tài sản của lĩnh vực RWA theo nghĩa rộng có thể đạt 20.633 tỷ USD. Con số này đã đạt 20% mục tiêu 1.000 tỷ USD.

Trong phân bố tài sản của lĩnh vực RWA, cấu trúc thị trường đã có sự thay đổi đáng kể trong hai năm qua. Tổng quy mô của lĩnh vực tín dụng tư nhân đã đạt 940 triệu USD, vượt qua 260 triệu USD của trái phiếu Mỹ được mã hóa, trở thành phân khúc lớn nhất. Sự thay đổi này chủ yếu là nhờ vào sự mở rộng nhanh chóng của Figure Markets, đã bù đắp cho ảnh hưởng của sự sụt giảm doanh thu từ các nền tảng tín dụng tư nhân khác.

Dựa trên tình hình phát hành hàng tháng từ năm 2024, stablecoin, token hóa trái phiếu Mỹ và tín dụng tư nhân luôn chiếm vị trí hàng đầu, cho thấy các lĩnh vực phân khúc này có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.

Về phân bố mạng lưới blockchain, Ethereum dẫn đầu với thị phần 76,51%. Stellar, Polygon và Solana lần lượt đứng ở vị trí thứ hai, thứ ba và thứ tư. Đáng chú ý là, mặc dù Avalanche có hiệu suất tích cực trong lĩnh vực RWA, nhưng do sự phát triển của chính nó, quy mô tổng thể chỉ đạt 97,87 triệu USD.

Đối với các nhà đầu tư, các đối tượng đầu tư trong lĩnh vực RWA có thể được chia thành hai loại:

1. Đối tượng Beta: Bao gồm các dự án hàng đầu trong các lĩnh vực con, chẳng hạn như SKY và Ondo Finance trong lĩnh vực token hóa trái phiếu Mỹ, Figure Markets trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, Spiko trong lĩnh vực token hóa trái phiếu không phải Mỹ, và Securitize trong lĩnh vực quỹ tổ chức.

2. Tài sản Alpha: Bao gồm một số dự án có tính đổi mới hoặc tiềm năng tăng trưởng nhanh, như Elixir, đồng stablecoin phi tập trung phát hành dựa trên trái phiếu Mỹ token hóa hợp tác với các tổ chức tài chính lớn, Curve, thị trường định giá đồng stablecoin RWA, và Goldfish, nơi quy mô tín dụng tư nhân đang phục hồi tăng trưởng.

Tổng thể, lĩnh vực RWA đang trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các động thái của thị trường, đặc biệt là những dự án có đổi mới phá vỡ hoặc tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân.