Alts lại rơi vào mùa đông lạnh giá, chúng ta nên ứng phó như thế nào?

Bắt đầu từ năm 2025, đặc điểm lớn nhất của thị trường tiền điện tử là đà tăng trưởng tiếp tục yếu ớt. Điều này không chỉ thể hiện ở các đồng coin nhỏ trên các nền tảng giao dịch, mà ngay cả các token trên chuỗi đã thể hiện xuất sắc trong quý 4 năm 2024 cũng phải đối mặt với tình trạng giảm mạnh.

Quan sát hiệu suất của các đồng tiền liên quan đến AI vào năm 2025, chúng ta có thể thấy:

• Virtual giảm 79.2%
• Ai16z giảm 85.5%
• AIXBT giảm 68%
• Griffain giảm 80.3%
• Buzz giảm 72.4%
• Fartcoin giảm 67.5%
• ARC giảm 62%
• Swarms giảm 45%

Chỉ trong chưa đầy ba tháng, những dự án hàng đầu từng phổ biến đã giảm giá tới 80%. Mặc dù hiện tại vẫn chưa thể khẳng định rằng lĩnh vực này đã thất bại, nhưng sự quan tâm của thị trường đối với nó thực sự đã giảm mạnh, và xu hướng này có lẽ khó đảo ngược trong ngắn hạn.

Xem lại đường đua coin của người nổi tiếng, bắt đầu từ Trump, sau đó các nhân vật nổi tiếng khác và thậm chí cả các quốc gia cũng bắt chước. Dưới đây là mức giảm từ điểm cao nhất của các coin nổi tiếng chính:

• Trump giảm 77.1%
• Melania giảm 91%
• Vine giảm 92.7%
• jailstool giảm 93.5%
• Jellyjelly giảm 98%
• CAR giảm 98.5%
• Libra giảm 94.3%

Thị trường tiền điện tử có một câu nói phổ biến: "Chơi mới không chơi cũ", có nghĩa là vốn có xu hướng chọn những khái niệm mới để đầu tư. Tuy nhiên, so với các đồng token liên quan đến AI, lĩnh vực đồng tiền của người nổi tiếng lại có mức giảm giá mạnh hơn. Vậy, những vấn đề mà hai lĩnh vực này đang đối mặt hiện nay thực sự là gì? Trong bối cảnh thiếu hụt khái niệm mới như hiện nay, còn khả năng bứt phá nào không?

Thách thức narrative hiện tại: phụ thuộc quá mức vào việc thổi phồng khái niệm

Hầu hết các dự án liên quan đến AI vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn "trình diễn khái niệm" và "kế hoạch tương lai", thiếu các sản phẩm thực tiễn và có thể mở rộng quy mô. Dù thị trường có xuất hiện một số dịch vụ khả thi, nhưng vẫn gặp phải các vấn đề như giao diện phức tạp, trải nghiệm người dùng kém, khiến khó thu hút nhà đầu tư bình thường tham gia lâu dài. Tệ hơn nữa, một số bên dự án để đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư về "AI + blockchain" thường phóng đại quảng cáo để tăng giá, trong khi ứng dụng thực tế lại liên tục bị trì hoãn. Dài lâu như vậy, vốn trở nên mất kiên nhẫn, sự chú ý bắt đầu chuyển hướng, dẫn đến giá của các đồng tiền liên quan giảm mạnh.

Về mặt coin của người nổi tiếng, mặc dù Trump đã gây ra một chủ đề lớn, nhưng khi thị trường tiền điện tử gặp phải "hiệu ứng người nổi tiếng suy giảm", vấn đề cũng trở nên rõ ràng: rất khó để tìm một nhân vật công chúng nào có thể vượt qua Trump về độ nổi bật và ảnh hưởng. Sau đó, các chính trị gia, người nổi tiếng trên mạng và ngôi sao ở nhiều quốc gia tuy đã cố gắng theo kịp, nhưng đều không thể tái tạo được độ nóng ban đầu của dòng tiền và tâm lý thị trường. Mức độ ủng hộ từ thị trường ngày càng giảm, lĩnh vực coin của người nổi tiếng thể hiện những đặc điểm của một hiện tượng thoáng qua, niềm tin của nhà đầu tư nhanh chóng mất đi, và giá cả theo đó giảm mạnh.

Những nguyên nhân sâu xa khiến các lĩnh vực này rơi vào biến động mạnh là do nhiều dự án chỉ dừng lại ở mức "đầu cơ khái niệm", thiếu mô hình lợi nhuận thực sự và bền vững. Dù là các dự án liên quan đến AI hay coin của người nổi tiếng, câu chuyện cốt lõi của chúng đều phụ thuộc vào sự đổ vào nhanh chóng của vốn và độ nóng, nhưng thiếu động lực để người dùng tham gia lâu dài. Khi độ nóng giảm đi, giá cả khó duy trì, càng không thể thu hút vốn mới vào.

Tìm kiếm dự án lợi nhuận thực sự

Để nổi bật trong thị trường hiện tại đang thiếu thuyết phục, điều quan trọng là tìm ra những sản phẩm có "lợi nhuận thực" và sẵn lòng chia sẻ những lợi nhuận này với người dùng. "Lợi nhuận thực" không chỉ là việc kiếm được sự tăng giá ngắn hạn khi đồng tiền lên sàn, mà là khả năng tạo ra lợi tức liên tục thông qua mô hình kinh doanh thực tế và hành vi giao dịch, và phản hồi lại cho những người nắm giữ đồng tiền hoặc những người tham gia hệ sinh thái.

Một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung nào đó phù hợp với mô hình này. Mô hình kinh doanh của nó tương tự như nền tảng giao dịch tập trung, nguồn doanh thu chính đến từ phí giao dịch hợp đồng. Tuy nhiên, nền tảng này sử dụng 100% phí giao dịch để mua lại token của nền tảng, trong khi phí giao dịch lại liên quan trực tiếp đến khối lượng giao dịch, do đó giá token được liên kết chặt chẽ với mức độ sử dụng sản phẩm.

Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, nền tảng này chiếm khoảng 45% tổng khối lượng giao dịch trong 24 giờ của tất cả các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, hiện khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 3.78 tỷ đô la Mỹ, doanh thu hàng ngày khoảng 1 triệu đô la Mỹ. Ngay cả trong tình hình thị trường hiện tại đang suy thoái, nền tảng này vẫn duy trì hoạt động rất cao, đó cũng là lý do tại sao trong bối cảnh các alts giảm giá trong gần một tháng qua, giá token của nó vẫn có thể giữ vững.

Dù bất kỳ khái niệm nào có nổi tiếng đến đâu cuối cùng cũng sẽ qua đi, những gì có thể tồn tại lâu dài trên thị trường tiền điện tử vẫn là những dự án tìm ra sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, có độ gắn bó cao với người dùng và mang lại lợi nhuận thực sự.