穩定幣和開放清算：錢包和全球轉帳的改革即將到來

受監管的穩定幣現在代表着徹底改革數字錢包和清算系統的具體機會

Animoca Brands的報告強調了這些資產如何融入傳統支付基礎設施(監管、高效和互操作)。

關鍵點摘要

基於穩定幣的數字錢包簡化了零售採用

開源清算系統減少了跨境支付的時間和成本

香港在先進的監管框架方面領先。

美國的GENIUS法案和歐盟的MiCA加速全球監管

監管、儲備和技術挑戰仍然相關

未來展望：資產的代幣化、互操作性以及系統之間的競爭

數字錢包與穩定幣：簡單性和零售擴散

Animoca解釋說，與傳統支付應用相比，基於區塊鏈的穩定錢包更容易創建。通過使用像ERC‑20這樣的代幣標準，可以避免Web2法規和銀行整合的復雜性。

零售商、社交平台和電子商務可以內部創建這些錢包，從而減少對銀行中介的依賴，並允許低成本的微支付。這個場景可能會降低傳統卡網路的費用，同時像Visa或Stripe這樣的公司可以通過支持穩定幣找到新的服務領域。

開放清算：跨境支付的優勢

另一個關鍵創新領域涉及鏈上清算系統，這些系統消除了中心化中介。穩定幣使資金轉移更快、更透明，減少了傳統基礎設施的典型復雜性。 這些解決方案允許銀行運營商和金融科技公司在一個開放原始碼的清算中合作，易於擴展且具有全球互操作性。

穩定幣監管：香港與國際框架

香港最近通過了一項關於穩定幣的法律，爲儲備、贖回和風險管理提供了監管明確性和嚴格標準。根據Animoca的說法，與其他地區相比，這座城市提高了監管門檻，但並沒有扼殺Web3的創新。

美國的GENIUS法案代表了第一個關於穩定幣的聯邦框架：它鼓勵受監管的發行者，並加強了美元作爲戰略金融基礎設施的使用。

歐洲聯盟正處於MiCA (加密資產市場)的邊緣，該法規定義了儲備、透明度和治理的要求。

Animoca、渣打銀行和HKT之間的合作

在2025年2月，Animoca Brands與渣打銀行香港及香港電信(HKT)成立合資企業，計劃發行一種以港元爲基礎的穩定幣，須待香港金融管理局(批準。

渣打銀行帶來了銀行質量和監管經驗；Animoca處理Web3和代幣化部分；HKT則在移動整合和消費者支付方面做出貢獻。

市場數據：市值和主導地位

根據CoinDesk穩定幣與CBDC報告)，截止到2025年4月，穩定幣的總市值已達到約2380億美元，連續19個月增長。

USDT已達到1480億美元，並主導了交易量(~75%)

USDC的市值已達到620億美元(，交易量創下新高。

除了美元以外的穩定幣)歐元、雷亞爾、瑞士法郎(增加了30%，其中歐洲的主導地位爲84.9%

桌面上的挑戰和關鍵問題

儲備與透明度：儲備必須安全持有、可驗證，並且足以覆蓋流通。

鏈上治理與鏈下治理：在去中心化與監管之間需要取得平衡 )例如，緊急幹預(。

流動性和資本化風險：像MakerDAO )DAI(這樣的協議必須採用工具，如CALM )加密資產負債管理(，以管理到期差距和緩衝

技術互操作性：錢包和清算必須在不同的區塊鏈和傳統系統之間進行通信。

展望與未來趨勢

Animoca 和其他參與者關注的趨勢包括：

真實資產的代幣化 )房地產、商品等 (將需要穩定幣作爲可編程貨幣基礎設施

AI與Web3的集成，內置穩定幣和數字身份的錢包。

在新興市場中，傳統法幣轉帳成本仍然很高，採用率正在提高)例如，亞洲與非洲之間的轉帳(

批判性分析與背景

穩定幣不再局限於投機性的加密領域：Animoca Brands的報告顯示它們在金融系統中轉變現有基礎設施的潛力。然而，要大規模採用它們，需要在儲備機制上建立監管信任和透明度。

香港因其先進的監管而脫穎而出，而美國和歐盟則同時提供新興的立法框架。不同法域之間的競爭可以刺激全球標準和跨境機會。

此外，開放清算系統和零售錢包的使用旨在降低運營成本並提高效率：如果正確採用，這些工具可以侵蝕傳統利潤並重新定義金融中介的角色。

Animoca Brands的報告將穩定幣置於數字支付和經濟代幣化創新的中心。關鍵要素：高效的數字錢包、可互操作的鏈上清算，以及健全的國際監管框架。

與渣打銀行和HKT合作推出HKD穩定幣，代表了Web3與傳統金融融合的具體例子。

技術、監管和治理挑戰仍需解決，但方向明確：數字金融正在進入一個新階段，穩定幣的可編程穩定性成爲真實基礎設施。