加密市場波動加劇，機遇與挑戰並存

8月伊始，加密貨幣市場遭遇劇烈震蕩。比特幣價格短線走弱，從歷史高位回落約9%，而山寨幣更是普遍下跌20%-30%。單日清算規模突破15億美元，市場情緒急轉直下。

造成此輪回調的主要因素包括:

1. 新的關稅政策提議
2. 地緣政治局勢趨緊
3. 宏觀經濟數據矛盾

首先，關於新的關稅政策。超過66個國家被列入可能加徵關稅的名單。這種做法似曾相識，每次都引發市場波動。然而，理性分析可知，美國政府不太可能爲了關稅而冒經濟衰退的風險。過去類似的關稅威脅已經出現過多次，但市場總能在之後創下新高。因此，對此無需過度擔憂。

其次，地緣政治風險有所上升。美國宣布在俄羅斯附近部署兩艘核潛艇，這確實令人不安。但冷靜思考，2025年爆發核戰爭的可能性極低。這更像是一種談判籌碼，意在推動外交進程。

最後，也是最令決策者頭疼的，是混亂的勞動力市場數據。市場此前預期的联准会政策轉向（降息）落空。更關鍵的是，5-6月的非農就業數據大幅下修，這嚴重動搖了市場對宏觀數據可靠性的信心。

多重因素疊加，形成了強大的"組合拳"：利率持續高企，同時經濟降溫跡象日益明顯。這導致機構投資者需求顯著萎縮，比特幣現貨ETF甚至首次錄得淨流出。

對於後市，筆者認爲當前的宏觀壓力仍在累積。目前沒有主要經濟體能夠創造足夠的信貸增長以支撐GDP持續擴張。關鍵支撐位預計在：比特幣11萬美元，以太坊3200美元。

展望未來，預計到9月，联准会可能別無選擇，被迫啓動降息以刺激市場：通脹數據已明顯回落，就業市場承壓，而联准会主席似乎有意拖延降息決策。當降息週期開啓時，市場有望重啓漲趨勢。

歷史經驗表明，每次類似的恐慧過後，市場都會迎來強勢反彈。參考M2貨幣供應量與比特幣價格的關聯，結論明確：市場趨勢追隨流動性，而全球流動性環境整體仍趨於寬松。

因此，當前的震蕩本質上仍是一場全球市場博弈。展望秋季，隨着降息週期開啓，主力資金可能大規模回流，進而啓動真正的"山寨幣季"。那時將是積極鎖定利潤的關鍵時期。

在這次調整中，筆者建議關注三類資產：BTC、SOL以及ETH。特別看好ETH的技術潛力和基本面，也注意到機構對其日益濃厚的興趣。例如，8月3日，一個與某項目相關的錢包再度加倉價值3600萬美元的ETH。

總之，當前的策略應該是：將這波動視爲累積頭寸的機會。市場格局正在演變，如此低位的買入窗口期可能不會持續太久。此刻或許是分步建倉、儲備籌碼，靜待十月至十二月行情的良機。