美國證券交易委員會發布加密資產監管新指南

近日，美國證券交易委員會（SEC）財務部發布了一份新的員工觀點文件，詳細闡述了聯邦證券法在加密資產相關證券註冊和發行方面的應用。這份文件雖然並未制定新的法規，但反映了SEC工作人員對企業如何準備申報文件的最新期望，同時也顯示出SEC在新領導層下對加密資產監管採取了更爲開放的態度。

該指南主要針對根據1933年《證券法》和1934年《證券交易法》提交的申報文件，旨在幫助那些參與代幣發行或基於區塊鏈基礎設施構建平台的實體。涉及的申報文件包括公開發行用的S-1表格、公司報告用的10表格、外國發行人用的20-F表格以及Regulation A豁免用的1-A表格等。

根據指南要求，企業需要清晰地概述其收入策略、項目進度以及相關數字資產背後的技術框架。如果加密資產在業務中扮演特定角色，如支持交易、參與治理或提供服務訪問權限，企業必須用通俗易懂的語言對這些信息進行描述。同時，SEC要求這些描述與白皮書和開發者文檔等宣傳材料中的內容保持一致。

對於尚在開發中的項目，指南建議企業應概述關鍵裏程碑、預期時間表、資金來源以及代幣或網路在推出後將發揮的作用。這包括對共識機制、交易費用以及網路是否使用開源或專有軟件的解釋。

在投資風險披露方面，SEC列出了一系列期望，包括代幣價格波動、流動性限制、法律分類和安全漏洞等方面的風險。如果企業的商業模式依賴於第三方區塊鏈或其他外部網路，應詳細描述這些依賴關係。對於與做市商或托管人的任何安排，也需要進行披露。

企業還需要披露代幣是否具有投票權、利潤分享機制或贖回程序，以及這些權利如何傳達或修改。指南還要求提供有關代幣如何創建、供應量是否固定，以及是否適用歸屬期或鎖定期的詳細信息。如果智能合約控制代幣行爲，則必須將代碼作爲附件提交，並在未來的修訂中反映任何更新。

此外，企業必須披露有關領導層和關鍵人員的信息，包括可能在決策中發揮核心作用但未持有正式頭銜的個人或實體。對於信托或交易所交易產品，披露內容應包括有關發起人及其管理人員的信息。

財務披露必須遵循既定的會計準則，SEC鼓勵面臨新型報告情況的企業諮詢其首席會計師辦公室。

雖然這份員工指導意見不具有約束力，但它爲加密資產相關實體在註冊過程中提供了重要參考。這反映了SEC對加密市場的關注日益增加，因爲越來越多的企業尋求在公開市場運營並通過基於區塊鏈的產品籌集資金。