香港穩定幣政策深度解讀:誤解、機遇與挑戰

香港最新生效的穩定幣法案引發了巨大關注和爭議。本文邀請資深合規律師吳文謙,深入解析政策細節,澄清市場誤解,並探討香港穩定幣發展的機遇與挑戰。

主要誤解澄清

1. USDT、USDC等境外穩定幣並不在港發幣,不受新規約束。

2. 香港仍可OTC交易主流穩定幣,新規不禁止。

3. 金管局無權隨意界定穩定幣活動,需遵循法定程序。

4. 是否屬於"在香港發行"穩定幣需綜合多因素判斷。

KYC爭議焦點

• 法規未明確要求所有持幣者KYC,但監管傾向閉環可控模式。

• 初期獲批項目可能需完整KYC流程,但長遠來看或有放松空間。

大型機構入局背景

• 中資機構希望獲取正當性入口和市場地位。

• 部分上市公司借概念炒作股價,實質業務落地較少。

• 監管採取嚴格篩選策略,限制盲目申請。

香港與美國監管對比

• 香港態度相對穩定保守,美國因政治變化波動較大。

• 短期美國更具吸引力,長期香港在政策穩定性方面仍有優勢。

離岸人民幣穩定幣問題

• 目前不被歸類爲穩定幣,與港元穩定幣定義不同。

• 暫不與現有穩定幣框架衝突,但未來可能探索互通。

銀行積極參與原因

1. 需要爲儲備資產管理做準備。

2. 看好穩定幣業務長期發展潛力。

香港穩定幣競爭力探討

• 難與USDT/USDC在開放市場直接競爭。

• 可能在合規應用場景中開闢獨特賽道。

應用前景探索

• 需在特定合規場景中尋找定位,如LGBA、STO等領域。

• 可能形成獨立於傳統幣圈的生態系統。

國際反洗錢審核影響

• FATF可能對香港進行新一輪評估。

• 或促使監管進一步強調反洗錢機制,政策執行趨嚴。

市場熱度回暖狀況

• Web2企業開始積極布局Web3領域。

• 整體氛圍好轉,但多數項目仍處規劃階段。

• 期待更多實質性落地項目出現。