鏈上資產與現實金融的融合：Ondo Finance引領資產代幣化浪潮

區塊鏈技術正在推動金融創新向縱深發展。隨着實物資產代幣化(RWA)賽道的興起,鏈上生態與傳統金融的界限正逐漸模糊。根據數據統計,RWA已成爲DeFi領域的第七大類別,總鎖倉價值超過120億美元。

在這一背景下,美國國債作爲全球流動性最強的金融資產,成爲RWA與傳統金融結合的最佳範例。代幣化國債不僅保留了美債的信用優勢,還融入了DeFi的高效與可組合性,創造出全新的投資工具。有機構預測,到2030年全球非流動性資產代幣化市場規模將達16萬億美元,佔全球GDP的10%。

Ondo Finance通過其USDY和OUSG兩款旗艦產品,已在代幣化美債市場佔據領先地位。這兩款產品在所有同類資產中佔據五分之二的份額,爲市場貢獻了約25%的總價值。Ondo Finance的總鎖倉量也屢創新高,最近兩個月內從10億美元增長至近12億美元。

在全球通脹回落與利率分化的環境下,投資者對穩健且高流動性資產的需求持續上升,代幣化國債應運而生。那麼,Ondo Finance如何通過創新持續領跑?其核心優勢源自何處?未來又將如何打通加密世界與華爾街的最後一公裏?

Ondo Finance概述

Ondo Finance通過與貝萊德、太平洋投資管理公司(PIMCO)等機構合作,推出了三款代幣化美國國債和債券產品:

• 美國政府債券基金(OUSG)
• 短期投資級債券基金(OSTB)
• 高收益公司債券基金(OHYG)

目前Ondo Finance在代幣化國債市場佔有約20%的份額,管理的國債產品市值達1.22億美元,收取0.15%的管理費。

核心產品

Ondo Finance的兩款主打產品USDY和OUSG分別面向穩定收益需求和美債投資場景。

USDY

USDY是一種可生息穩定幣,由短期美國國債和銀行活期存款支持。持有者無需額外操作即可自動獲得底層資產產生的利息。

• 發行與鑄造:面向美國以外的機構和合格投資者,每日按淨值鑄造和贖回
• 目標年化收益率約5.2%(2025年4月數據)

OUSG

OUSG是一只鏈上可轉讓基金,通過投資BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)等方式爲持有人提供短期美債敞口。

• 底層資產:主要投資BUIDL及其他高等級國債和GSE基金
• 每日更新淨值(NAV)反映最新資產表現
• 管理費:年化0.15%,無認購費、贖回費或隱藏費用

關鍵機制

Flux Finance

Flux Finance構建了產業鏈協同傳導路徑,將傳統資產流動性引入多鏈環境。

• 上遊:由BlackRock等機構提供底層收益支持,通過鑄造USDY、OUSG等代幣將無風險利率帶入鏈上
• 中遊:用戶可存入穩定幣獲得USDY或通過Flux Fund換取OUSG,OUSG成爲優質抵押品
• 下遊:釋放的RWA流動性通過鏈上借貸、交易向整個Web3生態傳導價值

Ondo Chain

Ondo Chain是專爲RWA設計的區塊鏈網路,介於傳統許可鏈和開放公鏈之間。

• 原生支持政府債券等現實資產
• 採用許可驗證機制,只有經審核的節點可驗證交易
• 集成Ondo Bridge實現跨鏈通信
• 強制KYC流程保證合規

Ondo Global Markets

Ondo GM是代幣化平台,將傳統金融資產如股票、債券上鏈。

• 通過Ondo Chain和Ondo Bridge實現資產發行和跨鏈轉移
• 將散戶資金組合成統一抵押池,降低參與門檻
• 利用智能合約簡化認購、贖回等操作

機制對比與總結

Ondo Finance通過三大機制聯動傳統金融與加密世界:

• Ondo Chain提供合規驗證
• Ondo GM匯聚跨機構資金池
• Flux Finance實現"存即生息、借即放利"閉環

這些機制共同作用,讓Ondo Finance成爲RWA鏈上化的中樞樞紐,打通了傳統金融入口與加密市場出口。未來,Ondo Finance有望在16萬億美元的代幣化市場中佔據重要地位,推動現實資產數字化進程。