去中心化指數：DeFi領域的被動投資策略

去中心化指數是一種在加密貨幣領域獲得風險敞口的被動管理投資組合方式，類似於傳統金融市場中的交易所交易基金(ETF)。這種方式讓投資者無需持續監控單個加密貨幣的表現，就能分散投資風險。

截至2021年4月初，去中心化指數市場規模約爲2.34億美元，雖然相比傳統ETF市場仍較小,但增長潛力巨大。目前主要有三大指數協議佔據市場主導地位:Index Cooperation、PowerPool和Indexed Finance。

主要指數協議概覽

Index Cooperation (INDEX)

Index Cooperation是最早成立的去中心化指數協議之一,由Set Labs Inc.創立。它提供多個主題指數產品,覆蓋DeFi、加密黃金、槓杆ETH/BTC等領域。指數持有人可以直接贖回構成指數的基礎資產。

Indexed Finance (NDX)

Indexed Finance專注於投資組合管理,採用自動做市商(AMM)機制實現指數的自動再平衡。目前提供7個指數產品,涵蓋DEGEN、十大加密貨幣、DeFi前5名等主題。

PowerPool (CVP)

PowerPool的指數基於Balancer的AMM,主要目的是匯集治理代幣用於借貸和元治理。目前有4個指數產品,包括Power指數池、Yearn生態指數等。

協議對比

費用結構

Index Cooperation收取最高管理費,爲0.6%-1.95%不等。Indexed Finance在贖回時收取0.5%固定費用。PowerPool收取0.1%的進入/退出費和0.2%的交換費。長期持有者可能會偏好PowerPool的費用結構。

產品策略

Index Cooperation採用嚴格的雙重社區投票機制來推出新產品,週期較長。Indexed Finance推出新產品較快,但隨着引入外部合作夥伴可能會放緩。PowerPool的產品推出週期介於兩者之間。

指數權重

主要有三種權重方法:市值加權、市值平方根加權和等權加權。不同方法會導致指數對大小市值代幣的敏感度不同。

投資風險

主要風險包括:

1. 智能合約安全風險
2. 流動性挖礦結束後的資金流出風險
3. DeFi協議互操作帶來的系統性風險

其他值得關注的項目

• BasketDAO:提供帶息版DPI指數
• Cryptex Finance:追蹤整個加密貨幣市場總市值的TCAP指數

去中心化指數仍處於早期階段,但發展迅速。投資者需要全面考察基金的歷史業績、費用結構、投資策略等因素,並根據自身風險偏好做出選擇。