التحوط في العقود الآجلة: دليل شامل
1. ما هو التحكيم الفوري للعقود الآجلة؟
يكمن جوهر تحكيم العقود الآجلة الفورية في الحصول على معدل التمويل. تشير «العقود الآجلة الفورية» في تحكيم العقود الآجلة الفورية إلى المعاملات الآجلة الفورية الدائمة، مما يعني ضمناً معاملتين متزامنتين ذات اتجاهين متعاكسين، وكميات متساوية، وتعويض الأرباح والخسائر في العقود الفورية والدائمة، لكسب رسوم التمويل من معاملات العقود الدائمة. المراجحة الفورية للعقود الآجلة هي استراتيجية تداول للتحوط من مخاطر الأسعار، مما يعني أن تغيرات الأسعار لن تؤثر على العائدات. إنها استراتيجية منخفضة المخاطر نسبيًا.
1.1 ما هي رسوم التمويل؟
رسوم التمويل هي آلية تسوية في العقود الدائمة. نظرًا لعدم تسليم العقود الدائمة، يتم استخدام آليات أخرى لتحقيق الاستقرار في فروق الأسعار الآجلة الفورية، وهذه الآلية هي رسوم التمويل. وبعبارات بسيطة، فإن رسوم التمويل هي التكلفة التي يدفعها الجانب الطويل من العقد للجانب القصير لموازنة المشاعر بين المضاربين على الارتفاع والانخفاض.
حساب رسوم التمويل:
رسوم التمويل = قيمة المركز* معدل التمويل
حول معدل التمويل:
مبدأ آلية معدل التمويل هو أنه عندما يكون جانب واحد من المشاركين في العقد الدائم ورأس المال مفرطًا، يجب دفع معدل فائدة تمويل معين للطرف المقابل لتحفيز الزيادة في عدد المشاركين والاستثمار في جانب الطرف المقابل. بشكل عام، الجانب الأقوى بين الثيران والدببة يدفع الجانب الأضعف. حاليًا، في معظم سيناريوهات السوق، يدفع الجانب الطويل رسوم التمويل للجانب القصير، والنسبة المئوية للأموال المدفوعة للجانب القصير هي معدل التمويل.
يتم تحديد معدل التمويل بناءً على حالة الصعود والدببة الحالية، المستمدة من خوارزمية البورصة، ولكل بورصة خوارزمية مختلفة. فيما يلي تفاصيل معدل تمويل Gate.io:
https://www.gate.io/help/futures/futures_logic/27569
2. كيفية التحكيم؟
تدعم منصة Gate.io التحكيم الفوري للعقود الآجلة في ظل السيناريو الذي يدفع فيه الجانب الطويل رسومًا للجانب القصير، وهو أيضًا السيناريو الأكثر استقرارًا وشائعًا في السوق.
من خلال بيع العقود (الدائمة) (1X) مع الاحتفاظ بقيمة مكافئة في الأصول الفورية، يمكن للعقود والأصول الفورية تحقيق التوازن والتحوط مع بعضها البعض مع كسب معدل التمويل كل ثماني ساعات. قواعد معدل التمويل على Gate.io هي: يتم حساب معدل التمويل كل دقيقة، ويتم أخذ متوسط القيمة خلال فترة (8 ساعات) كمعدل التمويل النهائي. يتم تطبيق معدل التمويل الحالي في كل فترة معدل تمويل (8 ساعات). تتم تسوية رسوم التمويل ثلاث مرات يوميًا، في تمام الساعة 00:00 بالتوقيت العالمي المنسق، والساعة 8:00، والساعة 16:00، مع تحديد قيمة الصفقة استنادًا إلى هذه الطوابع الزمنية.
3. العوامل المؤثرة على عوائد التحكيم
استنادًا إلى صيغة عوائد المراجحة: عوائد التحكيم = رسوم التمويل (قيمة المركز × معدل التمويل) - رسوم التداول الفوري - رسوم تداول العقد. كما يتأثر معدل التمويل بمؤشر أقساط العقود الفورية. لذلك، فإن العوامل النهائية التي تؤثر على عوائد المراجحة تشمل معدل التمويل ومعدل المعاملات ومؤشر أقساط العقود الآجلة الفورية.
معدل التمويل
لذلك، كلما ارتفع معدل التمويل، ارتفعت عوائد المراجحة في ظل نفس ظروف المركز.
معدل المعاملات (العقد والفوري)
بالإضافة إلى معدل التمويل، يتم فرض رسوم المعاملات على المستخدمين لكل بقعة إضافية طويلة أو عقد قصير يقومون به. العملات المشفرة المختلفة لها رسوم معاملات مختلفة. وفقًا لصيغة عوائد المراجحة، ستؤدي عملة تداول المستخدم وعدد الصفقات إلى معدل المعاملات المقابل، مما سيؤثر في النهاية على أرباح المراجحة. للحصول على تفاصيل حول رسوم المعاملات لكل عملة مشفرة على Gate.io، يرجى الرجوع إلى: https://www.gate.io/fee
فرق السعر بين العقود والعقود الفورية
نظرًا لأن حساب معدل التمويل يأخذ في الاعتبار بشكل أساسي فرق سعر الفائدة بين عملة التسعير وعملة التسوية، بالإضافة إلى فرق السعر بين سعر المعاملة الداخلية والسعر الفوري الخارجي (أي مؤشر العلاوة)، فإن فرق السعر بين العقد والنقطة سيؤثر على نتيجة حساب معدل التمويل، مما يؤثر على عوائد المراجحة النهائية، أي رسوم التمويل.
4. كيفية اختيار العملات المشفرة للتحكيم الفوري للعقود الآجلة
معدل التمويل الإيجابي، كلما ارتفع كلما كان ذلك أفضل
وفقًا لرسوم التمويل = قيمة المركز * معدل التمويل، كلما ارتفع معدل التمويل، ارتفعت رسوم التمويل النهائي (عائد المراجحة).
فرق سعر صغير جدًا بين العقود والعقود الفورية
اختر العملات المشفرة بفارق سعر بسيط بين العقود والعقود الفورية. عند فتح صفقة، يمكنك اختيار مزيج من العقود الآجلة والنقاط بفارق بسيط في السعر. يمكن أن يتحكم ذلك في تكلفة الاستثمار، وعندما تظهر نقطة تحول في الأسعار بين العقود والنقاط لاحقًا، يمكنك جني رسوم التمويل (عائد المراجحة) الناتجة عن الفرق الأساسي الكبير بين العقود الآجلة والنقاط.
العملات المشفرة ذات معدلات المعاملات المنخفضة
نظرًا لأن المستخدمين يتحملون رسوم المعاملات في كل مرة يقومون فيها بالشراء الفوري أو البيع على العقد، فإن عائد المراجحة للمستخدمين سيتأثر بعملة التداول وعدد الصفقات. لذلك، كلما انخفض معدل المعاملات، زادت الأرباح التي يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بها.
5. دراسة حالة التحكيم الفوري للعقود الآجلة
خذ عقود BTC الفورية والدائمة كأمثلة على كيفية عمل التحكيم الفوري في العقود الآجلة. إذا كان معدل تمويل السوق هو 0.1٪ وظل دون تغيير، فسيقوم المراجحون بشراء العقود الفورية والقصيرة الدائمة. بافتراض أن سعر BTC الحالي هو 5000 USDT، يقوم المستثمر بموازنة العقود الآجلة الفورية باستثمار 10,000 USDT، مع تشغيل الإستراتيجية لمدة 365 يومًا.
أولاً، يتم تقسيم إجمالي الأموال (10000 USDT) إلى قسمين. يتم شراء BTC واحد (مقابل 5000 USDT)، ثم يتم بيع BTC واحد في سوق العقود الدائمة بمبلغ 5000 USDT (بدون رافعة مالية).
ثانيًا، بعد بيع العقد الدائم، يتلقى البائع القصير رسوم تمويل كل 8 ساعات، تصل إلى 5 USDT.
(1_5000_ 0.1٪ = 5 دولارات أمريكية)
ثالثًا، أثناء تشغيل هذه الاستراتيجية، يمكن للمستثمر تحقيق عائد 1095 مرة (365_3=1095؛ ثلاث مرات في اليوم). يمكن أن يصل معدل العائد السنوي إلى 16.425٪ (1642.5/10000_ 100٪).
يمكن للمستخدمين كسب المال بسهولة باستخدام استراتيجية المراجحة Spot-Futures، ليس من خلال الشراء الفوري والعقود بأنفسهم، ولكن بمساعدة تداول النسخ الكمي لـ Gate.io.
6. إرشادات لعمليات التحكيم الفوري للعقود الآجلة
على الويب: انتقل إلى التداول > الكمي للنسخ الاستراتيجية الكمية > إنشاء استراتيجية جديدة قسم أرباح الاستثمار > الثابت طويل الأجل التحكيم > الفوري إنشاء استراتيجية > تكوين المعلمات > انقر فوق إنشاء >
في التطبيق: انتقل إلى التداول بالنسخ الكمي، > انقر فوق قوالب الإستراتيجية، > حدد معايير مجموعة التحكيم > الفوري للعقود الآجلة
شرح المصطلحات:
الرافعة المالية المتعددة: تشير إلى الرافعة المالية المتعددة عند بيع عقد دائم، والتي يمكن تعيينها في نطاق 1X إلى 3X.
فروق أسعار العقود الآجلة الفورية الحالية: هذا هو الفارق الفعلي للعقود الآجلة الفورية في السوق، وهو متغير ويعمل كبيانات مرجعية لأوامر الفتح والإغلاق.
التحكم في فروق الأسعار الآجلة الفورية: يشير هذا إلى التحكم في الانحراف بين متوسط سعر الصفقة النهائية للعقود الفورية والعقود الآجلة وسعر الطلب من خلال إعداد المعلمات ضمن نطاق نسبي معين. عادةً ما تعرض الصفحة الفرق الحالي في فروق الأسعار الآجلة الفورية. يمكن للمستخدمين تعيين قيمة التحكم في فروق الأسعار الآجلة الفورية بناءً على هذا الرقم. يجب أن تكون قيمة التحكم في فروق الأسعار الآجلة الفورية عمومًا أقل من فرق فروق الأسعار الحالية للعقود الآجلة لتسهيل فتح الصفقة بسلاسة. إذا تباينت قيمة فروق الأسعار الآجلة الفورية بشكل مفرط عن قيمة إدخال المستخدم، فقد يؤدي ذلك إلى إغلاق تلقائي للصفقة. (نظرًا للتقلبات الكبيرة في سوق العملات المشفرة، غالبًا ما يختلف سعر الصفقة النهائية للعقد عن سعر الطلب عندما يتداول المتداول. وفي هذا الوقت، يمكن التحكم في درجة تغيرات الأسعار بين العقود الفورية والعقود الآجلة من خلال التحكم في فروق الأسعار الآجلة الفورية.)
7. شرح الاعتبارات الخاصة بالتحكيم الفوري للعقود الآجلة
على الرغم من أن استراتيجية المراجحة الخاصة بـ Spot-Futures معروفة بطبيعتها منخفضة المخاطر، إلا أنها ليست طريقة استثمار خالية تمامًا من المخاطر. في بعض الظروف القصوى، قد يؤدي ذلك إلى خسائر للمستثمرين. تشمل المخاطر الأساسية ما يلي:
التغييرات في اتجاه أسعار الفائدة
بينما في معظم الحالات، ينطوي سوق العقود على الجانب الطويل الذي يدفع للجانب القصير رسوم تمويل، إلا أن هناك حالات يدفع فيها الجانب القصير الجانب الطويل. في مثل هذه الحالات، تتحمل نفقات الفائدة بدلاً من كسب دخل الفوائد. الخبر السار هو أن اتجاه أسعار الفائدة على Gate.io مستقر للغاية، مع ندرة التغييرات. يمكن تعويض الخسائر العرضية الناتجة عن التغيرات في أسعار الفائدة في رسوم التمويل التالية.
تصفية
تتطلب استراتيجية المراجحة الفورية للعقود الآجلة استخدام العقود الدائمة لإنشاء المراكز، الأمر الذي ينطوي على استخدام الرافعة المالية. عندما يتعرض سعر العملة لتغيير كبير، قد تتم تصفية مركزك. لتقليل هذه المخاطر، يحد Gate.io من استخدام الرافعة المالية في استراتيجيات التحكيم الخاصة بـ Spot-Futures. يمكن للمستخدمين استخدام رافعة مالية تصل إلى 3 أضعاف كحد أقصى عند فتح صفقة.
8. الاستنتاج
وبالمقارنة مع الاستثمارات التقليدية، غالبًا ما تحقق المراجحة الآجلة عوائد أكثر استقرارًا ومخاطر أقل. لا يتأثر أدائها بتقلبات الأسعار. بغض النظر عن تغيرات السوق، يمكن تحقيق المراجحة، مما يضمن عوائد إيجابية. في حين أن مخاطر التحكيم في العقود الآجلة منخفضة بشكل لا يصدق، لا يزال هناك سيناريوهان قد يؤديان إلى خسارة رئيسية. بشكل عام، تظل استراتيجية ذات عائد مرتفع على الاستثمار.
المقالات ذات الصلة
كيفية قراءة الرسوم البيانية للعملات المشفرة بشكل أفضل
كيفية استخدام واجهات برمجة التطبيقات لبدء التداول الكمي
بوابة البحث: تقرير اختبار العودة لمنتجات الاستثمار التلقائي
مقدمة لصناديق المراجحة الكمية لمعدل التمويل
منطق تداول العملات البديلة: التحليل الأساسي، التحليل الفني، عناوين الأموال الذكية
