トランプがホワイトハウスに戻って以来、密接に注目されていると表現できるスムーズな進展を遂げていたステーブルコイン法案が、最近、後退を経験しました。『GENIUS法』または『米国ステーブルコイン国家イノベーション法の指針と設立』は、2025年2月4日に米国上院が提案した法律で、米国内の「支払いステーブルコイン」について包括的な規制枠組みを確立し、金融革新を促進し、消費者を保護し、違法な金融活動を防止し、米ドルの世界金融システムにおける支配的地位を強化することを目的としています。

この画期的な仮想通貨法案は、交渉に予期せぬ障害を遭遇しており、5月3日に上院の9人の主要な民主党上院議員が、先週共和党が提案した改訂版を支持しないと公然と述べました。5月9日、上院は、民主党が一致して法案を前進させることに反対した48対49で、「ステーブルコインイノベーションセキュリティ法」を否決しました。この法案は、米ドルにペッグされたステーブルコインに対する最初の連邦規制枠を確立することを目指しており、これはトランプ政権の暗号通貨政策の焦点の一つです。

今日も、RippleとSECの長期にわたる訴訟がついに結末を迎えました。Rippleと米国の政治グループとのつながりは民主党によってスポットライトを浴び、トランプグループが仮想通貨に参加することを禁止する必要性を公然と強調しています。利害の対立や党派的な闘いがある中、トランプは新しい暗号帝国を築くという以前の計画を続けることができるのでしょうか？

グループ内での政治的な関心の伝達が、下院と上院の間に亀裂を生じさせました。

2024年を振り返ると、連邦議会の両院は暗号通貨に関する立法で「一致」してきました。昨年5月、下院は金融イノベーション及びテクノロジー法（FIT21）を賛成279票、反対136票で可決し、デジタル通貨の新たな規制枠組みを確立しました。71人の民主党員の支持は両党の合意を示しています。この法案では、CFTCの暗号通貨規制への役割が強調され、明確な規則を通じて革新を促進することが目指されています。ヤング・キムこれは「米国暗号通貨規制の新時代」と呼ばれています。上院はゆっくりと動いていますが、上院議員の手中にもありますCynthia LummisKirsten Gillibrandの推進により、「Lummis-Gillibrand Stablecoin Payments Act」が提案され、安定通貨についての規制を確立しようとしました。今年3月、下院はバイデン政権の暗号資産課税規則を撤廃するために、両党の支持を受けて投票しましたが、上院は明確に反対しませんでした。両者とも、業界に法的保護を提供しながら投資家を保護することを目指しています。

昨年の成功した資金調達活動とトランプの政界への復帰により、暗号通貨産業の影響力が急速に拡大しています。このステーブルコイン法案が成立すれば、数年にわたるロビー活動の後、上院での初の主要な暗号通貨改革となります。

しかしながら、最近、上院はFIT21に類似した包括的な法案を可決しておらず、安定したコイン規制の交渉は主要な民主党の反対によって阻まれています。上院の少数派リーダーチャック・シューマーは、5月2日の非公開会議で民主党の同僚に対して、今のところGENIUS法案を支持することを控えるよう求め、修正の余地を求めました。仮想通貨規制に関して両院の態度には相違があり、最も直接的な理由は仮想通貨業界と政治団体との関係がますます密接になっており、多くの政治団体が個人的な利益のために市場操作を疑われています。

米国証券取引委員会とRippleの間で知られている訴訟は良い例です。5月9日、裁判所の文書によると、RippleとSECは和解合意に達し、2024年8月の判決でRippleに課された差し止め命令を解除し、SECに対して125百万ドルの内50百万ドルのみを支払い、残りの75百万ドルをRippleに返還することを意図しています。両当事者は控訴せず、以前の判決の取り消しを求めないことに同意しています。

リップルの最高法務責任者スチュアート・アルドレティはソーシャルメディアで「ケースは終了」と強調し、それを「最終アップデート」と呼び、企業のコンプライアンスイメージを形作り、市場の疑念を払拭しようとしています。さらに、リップルのCEOブラッド・ガーリンハウスは、ケースそのものに焦点を当てるのではなく、ビジネス拡大のために暗号通貨産業に20億ドルを投資することを発表しました。彼はまた、訴訟によって引き起こされた財務的損害に言及し、法的手続きがXRP保有者に最大150億ドルの価値損失をもたらす可能性があることを示しました。

和解契約にはXRPのセキュリティ属性が明記されていませんでしたが、リップルは『政策の支持』や『機関との協力』を強調することでXRPの価格変動を促しました。トランプによって暗号通貨の皇帝に任命されたデビッド・サックスは、公に『リップルがSECの訴訟に勝利』と主張し、XRP、SOL、ADAなどのトークンの合法性を推進しました。

リップルの長年の「コンプライアンス声明」は、暗号通貨の合法性を真に前進させていません。SECとの和解は、XRP保有者が最大150億ドルの訴訟で損失を被る中、深層にある利益移転の隠蔽に近いと思われます。民主党は、トランプ家族が保有する暗号通貨資産との関係を疑問視しています。上院議員リチャード・ブルメンサールは、トランプ家族に関連する企業による利益相反や違法活動の可能性についての予備調査を開始しました。民主党内での暗号通貨利益団体の徹底的な調査を求める声が高まっており、暗号通貨法制の進展にも影響を与えています。

によるとTheBlock上院院内総務ジョン・スーン氏が、ステーブルコイン「GENIUS法案」（正式名称は「2025年ステーブルコインイノベーション法」）の討論を終了させる動きを見せており、決定的な手続き投票が木曜日に行われる見通しです。この法案は、ビル・ハガティ氏が主導し、ステーブルコインが米ドルまたは短期国債で100%裏付けられていることを義務付けています。この法案は60票が必要であり、現在の共和党は上院で53議席を保有しており、一方、民主党は47議席を保有しており、共和党は少なくとも7つの民主党の票を獲得する必要があります。

民主党側では、ルーベン・ガジェゴ氏を含む9人の上院議員が現行バージョンに反対し、外国発行体およびマネーロンダリング規制の強化を求めました。リチャード・ブルーメンタル上院議員は、トランプ関連の仮想通貨企業ワールド・リバティ・フィナンシャルに対して、利益相反の可能性を調査する問い合わせ書を送付しました。共和党側では、ランド・ポール上院議員がステーブルコインの過剰規制を批判し、ジョシュ・ホーリー上院議員がテック巨大企業がステーブルコインを発行することに懸念を表明しました。

これに関して、CoinbaseのCEO ブライアン・アームストロング今週、米国議会はステーブルコインと市場構造の立法を前進させる良い機会に直面していると言われています。コインベースは、「GENIUS法」に関する上院の議論を断固として支持し、60票が必要です。コインベースはまた、FIT21の勢いを維持するために下院が取り組む努力を歓迎しています。8月前に包括的な立法が成立するためには、議会の両院が直ちに行動を起こす必要があります。

紛争の焦点は何ですか？

GENIUS法案の中心目標は、米ドルにペッグされたステーブルコインの安定性を確保しながら、暗号業界のイノベーションを促進するための連邦規制枠組みを確立することです。この法案は、今年3月に上院銀行委員会で両党からの支持を受けました。

コアの分岐点はおそらくトランプ、'暗号大統領'から来ている可能性が高いです。NFT、ミームコイン、DeFi、ステーブルコイン、トランプは自身のブランドを通貨界に深く結びつけています。最近、通貨とAIのイノベーターとして円を騒がせています。夕食1枚の入場券の費用は最高で150万ドルに達しました。

もちろん、この点で最も注目すべきプロジェクトは彼のステーブルコインファンドです。トランプは暗号会社「ワールドリバティファイナンシャル」を通じてステーブルコインを発行し、アブダビ政府の支援を受けたファンドと20億ドルの取引を成立させました。これにより、上院の民主党から不満と反対が巻き起こりました。トランプの暗号資産は、彼の純資産の約40%を占め、ワールドリバティファイナンシャルの大口株や$TRUMP、$MELANIAのミームコインの発行を含む約290億ドルに上ります。

ホワイトハウスのスポークスパーソンであるアンナ・ケリーは、トランプの資産は子供たちの信託によって管理され、利益相反がないと主張し、トランプがアメリカを「仮想通貨の世界の首都にする」という約束を強調しました。しかし、リチャード・ブルーメンソール上院議員は、5月6日に、$TRUMPミームコインを発行しているワールドリバティファイナンシャル社とファイトファイトファイトLLCに、トランプ家族、トランプ組織、外国政府とのコミュニケーション記録を要求して、利益相反の可能性を調査するよう求めました。

今週手続きの投票を受ける予定だった『GENIUS法』は、前述の倫理的な論争や利益相反の疑惑のために棚上げされました。銀行委員会の主要メンバーであるエリザベスは…ウォーレンX議員は、「天才法」が大統領に財政的利益をもたらす可能性があり、上院に対してこの法案を拒否するよう求めています。彼女は、反汚職、消費者保護、金融システムの安定性、国家安全保障の観点から法案の不備をすべての民主党上院議員に配布しました。その要旨には、法案が選出された公職者やその家族がステーブルコインビジネスに関与することを禁止すべきであると述べ、利益相反を回避すべきであるとしています。

一方、ジェフ・マークリー上院議員は5月6日に『暗号通貨汚職終結法』を提出し、大統領、副大統領、議員および彼らの直系家族が暗号通貨資産から利益を得ることを禁止しています。この法案は、クリステン・ジリブランドとアンジェラ・アルソブルックスを含む10人の民主党上院議員によって共同署名されました。これは、『GENIUS法』の元署名者であり、トランプの暗号通貨ビジネスに対する民主党内での深い懸念を示しています。

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さらに、ステーブルコインの巨人であるテザーも批判の対象となっています。匿名の民主党幹部2人によると開示するニューヨーク州選出の民主党上院院内総務のチャック・シューマーは、木曜日の非公開会議で同僚たちに法案の支持を当面控えるよう求め、交渉力を行使してさらなる変更を求めるべきだと主張しました。彼は特に、Tetherなどの外国企業に対する法案の規制規定を疑問視しました。外国企業（Tetherなど）に対するGENIUS法の厳格な規制の欠如が、マネーロンダリングやテロ資金供与の道を開いてしまう可能性があると指摘しています。

今朝、アメリカ合衆国上院は、民主党が共に法案の推進に反対票を投じた中、48対49の投票でStablecoin Innovation and Security Actを否決しました。この法案は、現在の共和党がわずかな53-47の過半数を持っている中、最終的な上院投票に進むために60票の賛成が必要でした。民主党は、元大統領トランプ氏やその家族を含む行政官が暗号通貨の保有や取引を禁止し、反汚職条項を強化するよう具体的な規定の追加を求めました。政策の方向性は、アメリカ合衆国ドルの支配を強化することを優先するのか、利益の移転を厳密に防止するのか？党派的な闘いが暗号の発展の道筋を覆い、将来はさらなる挑戦に直面するかもしれません。

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