الاحتياطي الفيدرالي (FED)主席遭遇政治风暴

يواجه رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول ضغوطًا سياسية غير مسبوقة. لقد تطور هذا الصراع على السلطة الذي بدأ قبل سبع سنوات إلى عاصفة سياسية علنية تهدد استقلال الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتؤثر على أعصاب الأسواق المالية العالمية.

سبع سنوات من العداء: من الاختيار إلى "الانقلاب"

في فبراير 2018، تولى باول منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED). في ذلك الوقت، كان لديه آمال كبيرة، حيث توقع أن ينفذ سياسة نقدية ميسرة لتحفيز النمو الاقتصادي. ومع ذلك، بعد بضعة أشهر فقط، تدهورت العلاقة بينهما بشكل حاد.

في أكتوبر 2018، ظهرت أصوات تنتقد باول علنًا، متهمة الاحتياطي الفيدرالي (FED) برفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة بأنه "أكبر تهديد". ومنذ ذلك الحين، لم تتوقف حرب الكلمات بين الجانبين.

مع اقتراب عام الانتخابات 2024، تزداد الأوضاع توتراً. تتصاعد أصوات الانتقاد باستمرار، مطالبين علناً باستقالة باول. ومع ذلك، وفقًا للقانون الأمريكي، لا يملك الرئيس السلطة لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) بسبب اختلافات سياسية، ما لم يكن هناك دليل قاطع على انتهاك أو إهمال جسيم.

أزمة التجديد: ساحة جديدة للمنافسة السياسية

في يوليو من هذا العام، ظهر اختراق غير متوقع. أصبح مشروع تجديد مبنى الاحتياطي الفيدرالي (FED) محور التركيز فجأة، حيث تم اتهامه بوجود شبهة انتهاكات كبيرة. في الوقت نفسه، هناك شائعات تفيد بأن باول "يفكر في الاستقالة"، مما أدى إلى تصعيد الوضع بسرعة.

في مواجهة هذه العاصفة السياسية، اختار باول التعامل معها بشكل مباشر. طلب من المفتش العام مواصلة مراجعة مشروع التجديد، وقدم تفسيرًا مفصلًا عبر القنوات الرسمية لسبب ارتفاع التكاليف، ورفض اتهامات "التجديد الفاخر".

معضلة السياسة النقدية

حالياً، يواجه باول مأزقاً في السياسة النقدية. من جهة، قد تؤدي السياسات الجمركية المحتملة إلى ضغوط لزيادة الأسعار؛ ومن جهة أخرى، بدأ سوق العمل يظهر علامات على التراجع. يشكل هذا التهديد المزدوج تحدياً كبيراً لصانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي (FED).

إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى فقدان السيطرة على توقعات التضخم؛ وإذا اختار رفع أسعار الفائدة لاستقرار التضخم، فقد يتسبب ذلك في اضطراب في سوق السندات، بل وقد يؤدي إلى "ذعر مالي".

تأثير السوق المحتمل على الاستقالة

إذا استقال باول تحت الضغط، فقد تواجه الأسواق المالية العالمية تقلبات شديدة. وتشير التحليلات إلى أن مؤشر الدولار قد ينخفض بنسبة 3%-4% خلال 24 ساعة، وقد يشهد سوق السندات تراجعًا بمقدار 30-40 نقطة أساس. قد تواجه الدولار والسندات خطر علاوة مستمر، وقد يقلق المستثمرون من تسييس اتفاقيات التبادل النقدي بين الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبنوك المركزية الأخرى.

يعتقد بعض الخبراء أن "احتمالية استقالة باول مبكرًا منخفضة"، ولكن إذا حدث ذلك، فسوف يؤدي إلى انحدار منحنى عائدات السندات الأمريكية، حيث سيتوقع المستثمرون انخفاض أسعار الفائدة، وتسارع التضخم، وضعف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED). قد يشكل هذا "تركيبة قاتلة" لضعف الدولار.

بالنسبة لسوق الأصول ذات المخاطر، إذا قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض أسعار الفائدة مسبقًا في ظل استقرار الاقتصاد وانخفاض معدلات البطالة، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز المشاعر السوقية على المدى القصير، بما في ذلك سوق العملات المشفرة. ولكن بالنظر إلى أن مستويات الفائدة الحالية لا تزال مرتفعة، لا يزال هناك الكثير من المساحة اللازمة لإطلاق السياسة النقدية في المستقبل.

بغض النظر عن النتيجة، فقد أبرزت هذه الأزمة الصراعات المعقدة بين السياسة النقدية والسلطة السياسية واستقلال السوق. الأسواق العالمية تنتظر بفارغ الصبر، وترقب الاتجاه النهائي لهذه العاصفة.