هونغ كونغ تسرع في推进 بناء إطار تنظيم العملات المستقرة
هونغ كونغ تسير بسرعة نحو عملية تنظيمية جوهرية للعملات المستقرة. مع اقتراب سريان "لوائح العملات المستقرة" في 1 أغسطس 2025، أصدرت إدارة المال في هونغ كونغ مؤخرًا مجموعة من الوثائق التنظيمية المرافقة، بما في ذلك إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين، وإرشادات لمكافحة غسيل الأموال، وملخص لنظام الترخيص. يغطي هذا الإطار الشامل جميع المراحل بدءًا من التقديم إلى التشغيل وإدارة الأصول والامتثال.
هذه الإرشادات لا توفر فقط طرق تقديم واضحة ومعايير امتثال لمشاركي سوق العملات المستقرة، بل تظهر أيضًا تصميم هونغ كونغ على تخصيص مساحة سياسية لتطوير الابتكار في العملات المستقرة مع تعزيز الوقاية من المخاطر.
تاريخ إصدار الرخصة الأولى وترتيبات الانتقال
قالت هيئة النقد في هونغ كونغ إن إصدار التراخيص سيكون عملية مستمرة. من المتوقع أن يتم الإعلان عن أول مجموعة من مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على التراخيص في أوائل عام 2026، مع التركيز على التجارة عبر الحدود و تطبيقات الويب 3. من المتوقع أن يتم إصدار عدد قليل فقط من التراخيص في المرحلة الأولى، حيث ستكون متطلبات التقديم عالية. ستقوم الهيئة بمعالجة الطلبات المقدمة قبل 30 سبتمبر أولاً، وستقوم بنشر قائمة بالجهات المرخصة على موقعها الرسمي.
بالنسبة لمصدري عملة مستقرة من العملات التقليدية الذين لديهم أعمال فعلية في هونغ كونغ، وضعت هيئة النقد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، حتى 31 يناير 2026. خلال هذه الفترة، قد تصدر الهيئة تراخيص مؤقتة للمصدرين الذين يستوفون متطلبات التنظيم. يجب على المصدريين الحاليين الذين يرغبون في التقدم للحصول على الترخيص تقديم الطلب والمستندات ذات الصلة قبل 31 أكتوبر 2025. يمكن للمصدرين الذين يقدمون الطلب بنجاح ويحصلون على تأكيد الاستمرار في ممارسة أنشطة عملة مستقرة الخاضعة للتنظيم قبل 31 يناير 2026.
لن تتمكن الأطراف المصدرة التي لم تكمل الطلب في الوقت المحدد، أو تم رفض طلبها، أو سحبته، من دخول فترة إنهاء مدتها شهر واحد اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025، حيث يتعين عليها الخروج من الأعمال بشكل منظم وتقبل الرقابة الصارمة. أي كيان يواصل القيام بأنشطة عملات مستقرة خاضعة للتنظيم بعد فترة الإنهاء سيخالف اللوائح ويشكل جريمة. من الجدير بالذكر أن تأسيس شركة في هونغ كونغ أو القيام بأعمال وهمية لا يكفي ليتم اعتبارها جهة إصدار عملات مستقرة قائمة.
متطلبات إدارة المخاطر ومكافحة غسيل الأموال
في إدارة المخاطر، يمكن لمصدري العملات المستقرة الحاصلين على الترخيص فقط تفويض مزودي الخدمات المعتمدين لإصدار العملات المستقرة القانونية، ويجب أن يتم الحصول على موافقة الترخيص لهذا النوع من الإصدار. تشمل المزودين المعتمدين الحاصلين على الترخيص، والهيئات المعترف بها بموجب تنظيمات البنوك، والكيانات الحاصلة على ترخيص الدفع، ومنصات تبادل الأصول الافتراضية المتوافقة، بالإضافة إلى الكيانات الحاصلة على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ.
يتطلب البنك المركزي أن تكون الأصول المودعة مفصولة بدقة عن أصول المرخص له، وأن يتم الكشف عن سياسات إدارة الأصول الاحتياطية ونتائج التدقيق بشكل دوري. يجب على المرخص له استخدام تقنيات مثل التوقيع المتعدد، آلية العملات المسبقة الصنع، إدارة المفاتيح الخاصة بأمان، تدقيق أمان العقود الذكية و"ما تُرى هو ما يُوقّع"، ويُنصح بدمج التجارب الخارجية لإجراء تحقق متعدد، مما يعزز من قدرة الدفاع عن المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تتمتع مؤسسات إصدار العملات المستقرة بهيكل واضح لمجلس الإدارة ونظام داخلي متكامل.
فيما يتعلق بمكافحة غسل الأموال، أوضحت الإرشادات الصادرة عن هيئة النقد أن هناك متطلبات لتقييم المخاطر، والتحقق من هوية العملاء، والمراقبة المستمرة، والامتثال لتحويلات العملات المستقرة، وتقديم تقارير عن المعاملات المشبوهة. يجب على مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص اتخاذ تدابير فعالة للتعرف على هوية حاملي العملات المستقرة والتحقق منها، ويجب على العملاء اتباع إجراءات التحقق من الهوية بشكل كامل ومراجعتها بشكل دوري. عادةً لا يتوجب على حاملي العملات غير العملاء التحقق من الهوية بشكل مباشر، ولكن قد تكون هناك حاجة لمزيد من التحقيق في حالات معينة.
أفادت هيئة النقد بأنها ستواصل استكشاف إنشاء آلية للاعتراف المتبادل في التنظيم مع سلطات قضائية أخرى، مع التركيز على الديناميات التنظيمية للعملات المستقرة النظامية على المستوى الدولي، والنظر في إقامة عتبات تنظيمية أعلى في الوقت المناسب.
إدارة الأصول الاحتياطية ومتطلبات العملات
تتطلب الإرشادات الرقابية أن تكون جميع العملات المستقرة المُصدَرة (بما في ذلك العملات المجمدة أو المدرجة في القائمة السوداء) مدعومة بالكامل بأصول. تشمل الأصول الاحتياطية المؤهلة النقد، والودائع المصرفية، والأوراق المالية ذات الدخل الثابت، وغيرها من الأصول عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر المعترف بها من قبل الهيئة النقدية. ستنفذ الهيئة النقدية متطلبات تخفيف المخاطر المتمايزة بناءً على نوع وهيكل الأصول الاحتياطية التي يمتلكها المرخص.
يمكن لحاملي الرخصة إصدار "عملات مستقرة محددة" مرتبطة بعملات قانونية مختلفة وفقًا لمتطلبات السوق، ولكن يجب أن تحصل العملات الجديدة على موافقة هيئة النقد. يجب على حاملي الرخصة إثبات أنهم يمتلكون القدرة على الإدارة، والقدرة التقنية، ودعم الموارد المناسب، لتجنب المخاطر الناجمة عن إدارة العملات المتعددة. تتبنى هيئة النقد مبدأ الحياد التكنولوجي، مما يسمح لحاملي الرخصة بامتلاك الأصول المؤهلة على شكل رموز كاحتياطي، ولكن يجب الحصول على موافقة كتابية.
طلبت السلطة النقدية من المرخص لهم عدم دفع فوائد على العملات المستقرة التي يصدرونها، ولا توجد قيود على احتجاز الأصول الاحتياطية في الخارج. يُسمح بتفويض مديري استثمار من طرف ثالث لإدارة الأصول، ولكن يجب على المرخص لهم ضمان شفافية الأصول وأمانها وقدرتها على التوزيع، والإفصاح بانتظام عن تقارير الاحتياطيات المدققة.
فيما يتعلق بالإصدار والاسترداد والتوزيع، تتطلب الإرشادات إنشاء آليات عملية فعالة وشفافة وسهلة الاستخدام، يجب معالجة طلبات الاسترداد في وقت معقول، ولا يجوز وضع عوائق أو رسوم غير معقولة. تدعم الهيئة النقدية توزيع المنتجات عبر قنوات خارجية، ولكن يجب على المُصدر إنشاء نظام متكامل للامتثال وإدارة المخاطر.
متطلبات التقديم والعملية
يجب أن يكون مقدم الطلب شركة تأسست في هونغ كونغ، أو مؤسسة معترف بها تأسست خارج هونغ كونغ. يجب على مقدم الطلب، سواء كان كيانًا في هونغ كونغ أو خارجه، أن يكون لديه نقطة تشغيل فعلية في هونغ كونغ.
يجب أن تستوفي طلبات الترخيص الحد الأدنى من المعايير، بما في ذلك الموارد المالية وإدارة المخاطر والإفصاح عن المعلومات والأنشطة التجارية. يجب على المتقدمين الحفاظ دائمًا على رأس مال مدفوع لا يقل عن 25000000 دولار هونج كونج أو ما يعادله من الموارد المالية المعترف بها. يجب تقديم الوثائق ذات الصلة، بما في ذلك خطة العمل والميزانية المالية للسنوات الثلاث القادمة، وتقارير التدقيق للسنوات المالية الثلاث الماضية، وتقرير تقييم مخاطر مكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب. يجب أن يتمتع كبار المسؤولين والموظفين الرئيسيين للمتقدمين بالمعرفة والخبرة ذات الصلة، ويجب أن يقيموا بشكل دائم في هونج كونج.
تشمل عملية التقديم مناقشة غير رسمية أولية مع هيئة النقد، تليها تقديم الوثائق الكاملة. إذا تم الموافقة، ستقوم هيئة النقد بتسجيل معلومات المرخص له وإعلان تاريخ سريان الترخيص؛ إذا تم الرفض، سيتم إشعار المتقدم كتابيًا مع توضيح الأسباب.
وفقًا للتقارير، أعربت العديد من المؤسسات عن نيتها تقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة، بما في ذلك بعض الشركات التكنولوجية والمالية المعروفة. ومع ذلك، من المتوقع أن تصدر هونغ كونغ في المرحلة الأولى عددًا قليلًا من الرخص، قد لا يتجاوز إجماليها 10 رخص.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ImpermanentLossFan
· منذ 4 س
الموقع الذهبي هو أيضًا الرائد في التنظيم
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugpullTherapist
· منذ 13 س
عام 2026؟ انتهى السوق الصاعد
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· منذ 20 س
تجري بهذه السرعة حتى أن الجهات التنظيمية لا تمنح التراخيص.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevShadowranger
· 08-11 18:07
التنظيم البطيء حقًا يجعل الناس يفقدون شعرهم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PaperHandsCriminal
· 08-10 22:00
شهادة تحول الترخيص إلى حمقى فهموا الجميع
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-beba108d
· 08-10 21:59
إشارة أخرى للسوق الصاعدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
HashBard
· 08-10 21:42
lmao hk حقا تسير بسرعة في لعبة تنظيم العملة المستقرة fr
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-40edb63b
· 08-10 21:41
مرة أخرى سيؤجل إلى 2026؟ تداول العملات الرقمية 抓紧嘞
سلطة النقد في هونغ كونغ تصدر تفاصيل تنظيم عملة مستقرة، سيتم الإعلان عن أول مجموعة من التراخيص في أوائل عام 2026.
هونغ كونغ تسرع في推进 بناء إطار تنظيم العملات المستقرة
هونغ كونغ تسير بسرعة نحو عملية تنظيمية جوهرية للعملات المستقرة. مع اقتراب سريان "لوائح العملات المستقرة" في 1 أغسطس 2025، أصدرت إدارة المال في هونغ كونغ مؤخرًا مجموعة من الوثائق التنظيمية المرافقة، بما في ذلك إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين، وإرشادات لمكافحة غسيل الأموال، وملخص لنظام الترخيص. يغطي هذا الإطار الشامل جميع المراحل بدءًا من التقديم إلى التشغيل وإدارة الأصول والامتثال.
هذه الإرشادات لا توفر فقط طرق تقديم واضحة ومعايير امتثال لمشاركي سوق العملات المستقرة، بل تظهر أيضًا تصميم هونغ كونغ على تخصيص مساحة سياسية لتطوير الابتكار في العملات المستقرة مع تعزيز الوقاية من المخاطر.
تاريخ إصدار الرخصة الأولى وترتيبات الانتقال
قالت هيئة النقد في هونغ كونغ إن إصدار التراخيص سيكون عملية مستمرة. من المتوقع أن يتم الإعلان عن أول مجموعة من مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على التراخيص في أوائل عام 2026، مع التركيز على التجارة عبر الحدود و تطبيقات الويب 3. من المتوقع أن يتم إصدار عدد قليل فقط من التراخيص في المرحلة الأولى، حيث ستكون متطلبات التقديم عالية. ستقوم الهيئة بمعالجة الطلبات المقدمة قبل 30 سبتمبر أولاً، وستقوم بنشر قائمة بالجهات المرخصة على موقعها الرسمي.
بالنسبة لمصدري عملة مستقرة من العملات التقليدية الذين لديهم أعمال فعلية في هونغ كونغ، وضعت هيئة النقد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، حتى 31 يناير 2026. خلال هذه الفترة، قد تصدر الهيئة تراخيص مؤقتة للمصدرين الذين يستوفون متطلبات التنظيم. يجب على المصدريين الحاليين الذين يرغبون في التقدم للحصول على الترخيص تقديم الطلب والمستندات ذات الصلة قبل 31 أكتوبر 2025. يمكن للمصدرين الذين يقدمون الطلب بنجاح ويحصلون على تأكيد الاستمرار في ممارسة أنشطة عملة مستقرة الخاضعة للتنظيم قبل 31 يناير 2026.
لن تتمكن الأطراف المصدرة التي لم تكمل الطلب في الوقت المحدد، أو تم رفض طلبها، أو سحبته، من دخول فترة إنهاء مدتها شهر واحد اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025، حيث يتعين عليها الخروج من الأعمال بشكل منظم وتقبل الرقابة الصارمة. أي كيان يواصل القيام بأنشطة عملات مستقرة خاضعة للتنظيم بعد فترة الإنهاء سيخالف اللوائح ويشكل جريمة. من الجدير بالذكر أن تأسيس شركة في هونغ كونغ أو القيام بأعمال وهمية لا يكفي ليتم اعتبارها جهة إصدار عملات مستقرة قائمة.
متطلبات إدارة المخاطر ومكافحة غسيل الأموال
في إدارة المخاطر، يمكن لمصدري العملات المستقرة الحاصلين على الترخيص فقط تفويض مزودي الخدمات المعتمدين لإصدار العملات المستقرة القانونية، ويجب أن يتم الحصول على موافقة الترخيص لهذا النوع من الإصدار. تشمل المزودين المعتمدين الحاصلين على الترخيص، والهيئات المعترف بها بموجب تنظيمات البنوك، والكيانات الحاصلة على ترخيص الدفع، ومنصات تبادل الأصول الافتراضية المتوافقة، بالإضافة إلى الكيانات الحاصلة على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ.
يتطلب البنك المركزي أن تكون الأصول المودعة مفصولة بدقة عن أصول المرخص له، وأن يتم الكشف عن سياسات إدارة الأصول الاحتياطية ونتائج التدقيق بشكل دوري. يجب على المرخص له استخدام تقنيات مثل التوقيع المتعدد، آلية العملات المسبقة الصنع، إدارة المفاتيح الخاصة بأمان، تدقيق أمان العقود الذكية و"ما تُرى هو ما يُوقّع"، ويُنصح بدمج التجارب الخارجية لإجراء تحقق متعدد، مما يعزز من قدرة الدفاع عن المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تتمتع مؤسسات إصدار العملات المستقرة بهيكل واضح لمجلس الإدارة ونظام داخلي متكامل.
فيما يتعلق بمكافحة غسل الأموال، أوضحت الإرشادات الصادرة عن هيئة النقد أن هناك متطلبات لتقييم المخاطر، والتحقق من هوية العملاء، والمراقبة المستمرة، والامتثال لتحويلات العملات المستقرة، وتقديم تقارير عن المعاملات المشبوهة. يجب على مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص اتخاذ تدابير فعالة للتعرف على هوية حاملي العملات المستقرة والتحقق منها، ويجب على العملاء اتباع إجراءات التحقق من الهوية بشكل كامل ومراجعتها بشكل دوري. عادةً لا يتوجب على حاملي العملات غير العملاء التحقق من الهوية بشكل مباشر، ولكن قد تكون هناك حاجة لمزيد من التحقيق في حالات معينة.
أفادت هيئة النقد بأنها ستواصل استكشاف إنشاء آلية للاعتراف المتبادل في التنظيم مع سلطات قضائية أخرى، مع التركيز على الديناميات التنظيمية للعملات المستقرة النظامية على المستوى الدولي، والنظر في إقامة عتبات تنظيمية أعلى في الوقت المناسب.
إدارة الأصول الاحتياطية ومتطلبات العملات
تتطلب الإرشادات الرقابية أن تكون جميع العملات المستقرة المُصدَرة (بما في ذلك العملات المجمدة أو المدرجة في القائمة السوداء) مدعومة بالكامل بأصول. تشمل الأصول الاحتياطية المؤهلة النقد، والودائع المصرفية، والأوراق المالية ذات الدخل الثابت، وغيرها من الأصول عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر المعترف بها من قبل الهيئة النقدية. ستنفذ الهيئة النقدية متطلبات تخفيف المخاطر المتمايزة بناءً على نوع وهيكل الأصول الاحتياطية التي يمتلكها المرخص.
يمكن لحاملي الرخصة إصدار "عملات مستقرة محددة" مرتبطة بعملات قانونية مختلفة وفقًا لمتطلبات السوق، ولكن يجب أن تحصل العملات الجديدة على موافقة هيئة النقد. يجب على حاملي الرخصة إثبات أنهم يمتلكون القدرة على الإدارة، والقدرة التقنية، ودعم الموارد المناسب، لتجنب المخاطر الناجمة عن إدارة العملات المتعددة. تتبنى هيئة النقد مبدأ الحياد التكنولوجي، مما يسمح لحاملي الرخصة بامتلاك الأصول المؤهلة على شكل رموز كاحتياطي، ولكن يجب الحصول على موافقة كتابية.
طلبت السلطة النقدية من المرخص لهم عدم دفع فوائد على العملات المستقرة التي يصدرونها، ولا توجد قيود على احتجاز الأصول الاحتياطية في الخارج. يُسمح بتفويض مديري استثمار من طرف ثالث لإدارة الأصول، ولكن يجب على المرخص لهم ضمان شفافية الأصول وأمانها وقدرتها على التوزيع، والإفصاح بانتظام عن تقارير الاحتياطيات المدققة.
فيما يتعلق بالإصدار والاسترداد والتوزيع، تتطلب الإرشادات إنشاء آليات عملية فعالة وشفافة وسهلة الاستخدام، يجب معالجة طلبات الاسترداد في وقت معقول، ولا يجوز وضع عوائق أو رسوم غير معقولة. تدعم الهيئة النقدية توزيع المنتجات عبر قنوات خارجية، ولكن يجب على المُصدر إنشاء نظام متكامل للامتثال وإدارة المخاطر.
متطلبات التقديم والعملية
يجب أن يكون مقدم الطلب شركة تأسست في هونغ كونغ، أو مؤسسة معترف بها تأسست خارج هونغ كونغ. يجب على مقدم الطلب، سواء كان كيانًا في هونغ كونغ أو خارجه، أن يكون لديه نقطة تشغيل فعلية في هونغ كونغ.
يجب أن تستوفي طلبات الترخيص الحد الأدنى من المعايير، بما في ذلك الموارد المالية وإدارة المخاطر والإفصاح عن المعلومات والأنشطة التجارية. يجب على المتقدمين الحفاظ دائمًا على رأس مال مدفوع لا يقل عن 25000000 دولار هونج كونج أو ما يعادله من الموارد المالية المعترف بها. يجب تقديم الوثائق ذات الصلة، بما في ذلك خطة العمل والميزانية المالية للسنوات الثلاث القادمة، وتقارير التدقيق للسنوات المالية الثلاث الماضية، وتقرير تقييم مخاطر مكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب. يجب أن يتمتع كبار المسؤولين والموظفين الرئيسيين للمتقدمين بالمعرفة والخبرة ذات الصلة، ويجب أن يقيموا بشكل دائم في هونج كونج.
تشمل عملية التقديم مناقشة غير رسمية أولية مع هيئة النقد، تليها تقديم الوثائق الكاملة. إذا تم الموافقة، ستقوم هيئة النقد بتسجيل معلومات المرخص له وإعلان تاريخ سريان الترخيص؛ إذا تم الرفض، سيتم إشعار المتقدم كتابيًا مع توضيح الأسباب.
وفقًا للتقارير، أعربت العديد من المؤسسات عن نيتها تقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة، بما في ذلك بعض الشركات التكنولوجية والمالية المعروفة. ومع ذلك، من المتوقع أن تصدر هونغ كونغ في المرحلة الأولى عددًا قليلًا من الرخص، قد لا يتجاوز إجماليها 10 رخص.