巨头 التوافق مع الفكرة التشفير المنصة面临重塑

#潮 جديد في الصناعة المالية: دمج التقليدي مع التشفير

في موجة التحول في الصناعة المالية، يعمل محترف ذو خبرة حتى ساعات متأخرة من الليل كل يوم. يجلس في مكتب يقع في فناء تقليدي في منطقة شيشيا في بكين، حيث يتعامل مع مجموعة متنوعة من القضايا المعقدة. كونه محارب قديم شهد الأزمات المالية وعمل في الأسواق العالمية لسنوات عديدة، فإنه الآن يوجه أنظاره نحو مجال الأصول الافتراضية.

لطالما كانت المالية التقليدية مهتمة بـ Web3. في عام 2018، أطلق أحد منصات التداول ميزات تداول البيتكوين والإيثيريوم. في البداية كانت مجرد إضافة إلى خط الإنتاج، لكنها أصبحت بعد بضع سنوات محركًا للنمو. في الربع الرابع من العام الماضي، ساهمت العملات المشفرة بأكثر من 35% من إجمالي صافي دخل المنصة، وزادت أحجام التداول بنسبة 455%، مما أدى إلى زيادة إيرادات التداول بنسبة 733% على أساس سنوي.

مع تغير احتياجات المستخدمين، بدأت هذه المنصة تدريجياً في التحول من وسطاء مركزيين إلى منصة لتداول الأصول الرقمية. وقد أثار هذا النموذج الناجح تحركاً جماعياً من المؤسسات المالية التقليدية. في عام 2025، أعلنت العديد من المؤسسات المالية الشهيرة عن دخولها سوق التشفير، بما في ذلك وسيط تجزئة كبير، وبنك استثماري وول ستريت، وبنوك كبيرة أخرى.

تتحكم هذه الكيانات المالية العملاقة في قنوات تدفق الأموال العالمية وأنظمة الدفع بالعملات التقليدية، وتدير أصولًا تقدر بمئات الآلاف من المليارات من الدولارات. إنهم يقومون تدريجيًا بتوسيع نطاقهم في مجال التشفير استنادًا إلى إطار الامتثال المالي التقليدي. مع دخول هذه المؤسسات إلى الساحة، تواجه منصات التشفير تحديات غير مسبوقة.

!

في مواجهة ضغوط المنافسة، بدأت منصات تداول التشفير بإطلاق منتجات جديدة مثل تداول الأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن هذه الإجراءات تبدو أكثر كاستراتيجية دفاعية بدلاً من هجوم نشط. تظهر البيانات أنه بعد إطلاق نموذج الأصول الرقمية، على الرغم من أنه حصل على اهتمام في البداية، إلا أن مستوى النشاط تراجع بسرعة. بالمقارنة، فإن بعض الرموز الناشئة على بعض سلاسل الكتل تظهر نشاطًا أكبر.

!

أصبح الالتزام محور اهتمام منصات تداول التشفير. تسعى العديد من المنصات للحصول على تراخيص، وضبط هياكل الأعمال، وجلب التنفيذيين ذوي الخلفيات المالية التقليدية، في محاولة للحصول على اعتراف الجهات التنظيمية. ومع ذلك، فإن فهمهم لهذا الالتزام لا يزال يبدو ضعيفًا في نظر العاملين في القطاع المالي التقليدي. إن الالتزام الحقيقي لا يقتصر فقط على الحصول على ترخيص تجاري، بل الأهم هو القدرة على التفاعل بشكل حقيقي مع النظام المالي السائد.

ومع ذلك، هناك منصات حققت تقدمًا في مسار الامتثال. أصبحت منصة تداول معينة واحدة من أولى المنصات المركزية التي حصلت على التراخيص ذات الصلة في أوروبا، وأقامت مقرها الأوروبي في فيينا. كما حققت منصة أخرى تراخيص الأصول الافتراضية في عدة دول، وتعمل بنشاط على دفع عملية الامتثال في السوق الأوروبية.

!

حالياً، فإن منصات التشفير تمر بنقطة تحول. قد لا تكون بعد الآن الدور المركزي في الصناعة، لكنها لا تزال تسعى للتكيف مع النظام الجديد. هناك آراء تشير إلى أن تأثير التشفير على المالية التقليدية قد يكون أكبر من الضغط الذي تمارسه الأخيرة على منصات التشفير. عالمين المال يتداخلان ويتكاملان، وقد تكون هذه بداية عصر جديد مليء بالفرص.

ومع ذلك، لا تزال العديد من القضايا عالقة بلا حل. إن موقف الجهات التنظيمية، والنوايا الحقيقية للتمويل التقليدي، وتوجهات منصات التشفير في المستقبل، كلها تحديات يحتاج المشاركون في الصناعة إلى مواجهتها. في هذه الجولة من إعادة هيكلة الصناعة، يسعى كل مشارك إلى الحفاظ على الوضع الراهن، بينما يبحث في الوقت نفسه عن فرص لإعادة تعريف نفسه.

!