في 19 سبتمبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.75%-5.0%، مما يمثل بداية جولة جديدة من خفض أسعار الفائدة. كان حجم هذا الخفض متماشياً مع توقعات السوق، ولكنه تجاوز توقعات العديد من البنوك الاستثمارية في وول ستريت. تاريخياً، تحدث أول خفض بمقدار 50 نقطة أساس عادةً في أوقات تواجه فيها الاقتصاد أو السوق تحديات كبيرة، مثل فقاعة التكنولوجيا في عام 2001، والأزمة المالية في عام 2007، وجائحة كوفيد-19 في عام 2020.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الوقت نفسه أصدر توقعات مسار سعر الفائدة بشكل نسبي محافظ. تُظهر خريطة النقاط أنه من المتوقع أن يتم خفض سعر الفائدة مرتين هذا العام بمجموع 50 نقطة أساس، وخفضه أربع مرات في عام 2025 بمجموع 100 نقطة أساس، ومرتين في عام 2026 بمجموع 50 نقطة أساس. من المتوقع أن تصل نسبة التخفيض الإجمالية إلى 250 نقطة أساس، مع تحديد نقطة النهاية لسعر الفائدة في نطاق 2.75%-3%. وتيرة هذا التخفيض بطيئة نسبياً، أبطأ من توقعات السوق التي تشير إلى الوصول إلى مستوى 2.75%-3% في سبتمبر 2025.
في توقعات الاقتصاد، خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام من 2.1% إلى 2.0%، وزاد توقعات معدل البطالة من 4.0% إلى 4.4%، وخفض توقعات التضخم PCE من 2.6% إلى 2.3%. تعكس هذه التعديلات زيادة ثقة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في السيطرة على التضخم، مع التركيز بشكل أكبر على حالة التوظيف.
على مدى الثلاثين عامًا الماضية من دورات خفض الفائدة، يمكن تلخيصها في فئتين: خفض الفائدة الوقائي وخفض الفائدة بسبب الركود. يحدث خفض الفائدة الوقائي عادةً عندما يتباطأ نمو الاقتصاد ولكنه لم يدخل بعد في الركود، مثل عام 1995 و1998 و2019؛ بينما يحدث خفض الفائدة بسبب الركود عندما يكون الاقتصاد قد دخل بالفعل أو على وشك الدخول في الركود، مثل عام 1989 و2001 و2007 و2020.
تؤثر دورات خفض الفائدة المختلفة على أسعار الأصول بطرق مختلفة. في حالة خفض الفائدة الوقائي، تميل سوق الأسهم والأصول ذات المخاطر إلى الأداء الجيد؛ بينما في حالة خفض الفائدة الناتج عن الركود، قد تكون الأصول الآمنة مثل السندات الحكومية والذهب أكثر تفضيلاً. بالنظر إلى الوضع الحالي، فإن البيانات الاقتصادية الأمريكية لا تدعم استنتاج الركود، بل تشبه أكثر بيئة خفض الفائدة الوقائية.
عادة ما تظهر السندات الأمريكية اتجاهًا صعوديًا قبل وبعد خفض أسعار الفائدة، ويكون الارتفاع قبل خفض أسعار الفائدة أكثر وضوحًا. قد تتفاقم التقلبات بعد حوالي شهر من خفض أسعار الفائدة.
من المرجح أن يرتفع الذهب قبل خفض أسعار الفائدة وبمقدار كبير، لكن تحركاته ليست مرتبطة بشكل واضح ما إذا كانت الاقتصاد "سيهبط برفق". منذ ظهور صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في عام 2004، زادت درجة ارتباطها بدورات خفض أسعار الفائدة.
أداء مؤشر ناسداك جيد على المدى الطويل في خفض الفائدة الوقائي، بينما قد يشهد انخفاضًا في خفض الفائدة الناتج عن الركود. خلال دورة خفض الفائدة في 2019، شهد مؤشر ناسداك تصحيحًا بعد أول خفضين، وبدأ في الارتفاع قبل وبعد الخفض الثالث.
شهدت البيتكوين فترة طويلة من التعديل الهبوطي خلال دورة خفض الفائدة في عام 2019. بالمقارنة، كانت البيتكوين قد شهدت بالفعل تصحيحًا معينًا قبل جولة تخفيض الفائدة هذه، وقد تواجه في المستقبل فترة قصيرة من التقلبات أو تصحيح طفيف.
بشكل عام، بعد بدء خفض أسعار الفائدة، من المتوقع أن تتحول توقعات السوق تدريجياً نحو انتعاش الاقتصاد وزيادة أسعار الأصول. ومع ذلك، قد تختلف أداء فئات الأصول المختلفة، ويحتاج المستثمرون إلى مراقبة البيانات الاقتصادية والتوجهات السياسية عن كثب، وتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية بمرونة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
Ser_Liquidated
· منذ 3 س
التسوية القادمة ستكون أسرع
شاهد النسخة الأصليةرد0
RumbleValidator
· 08-14 22:31
تحذير من الركود يجب اختبار النقاط بالكامل
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseLandlord
· 08-14 13:39
خفض سعر الفائدة؟ BTC للقمر انظر إلي!
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlBeliever
· 08-13 17:38
سأبدأ بمراجعة التاريخ، نقطة الاختراق في دورة خفض الفائدة لا تزال تحت الرسم البياني اليومي 250
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoneyBurner
· 08-13 17:37
خداع الناس لتحقيق الربح عدة مرات ثم الوصول إلى بر الأمان، من يصدق ذلك فهو غبي.
الاحتياطي الفيدرالي (FED)启动四年来首轮降息 بيتكوين或面临短期震荡
الاحتياطي الفيدرالي (FED)时隔四年开启新一轮降息周期
في 19 سبتمبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.75%-5.0%، مما يمثل بداية جولة جديدة من خفض أسعار الفائدة. كان حجم هذا الخفض متماشياً مع توقعات السوق، ولكنه تجاوز توقعات العديد من البنوك الاستثمارية في وول ستريت. تاريخياً، تحدث أول خفض بمقدار 50 نقطة أساس عادةً في أوقات تواجه فيها الاقتصاد أو السوق تحديات كبيرة، مثل فقاعة التكنولوجيا في عام 2001، والأزمة المالية في عام 2007، وجائحة كوفيد-19 في عام 2020.
! دورة التداول: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الوقت نفسه أصدر توقعات مسار سعر الفائدة بشكل نسبي محافظ. تُظهر خريطة النقاط أنه من المتوقع أن يتم خفض سعر الفائدة مرتين هذا العام بمجموع 50 نقطة أساس، وخفضه أربع مرات في عام 2025 بمجموع 100 نقطة أساس، ومرتين في عام 2026 بمجموع 50 نقطة أساس. من المتوقع أن تصل نسبة التخفيض الإجمالية إلى 250 نقطة أساس، مع تحديد نقطة النهاية لسعر الفائدة في نطاق 2.75%-3%. وتيرة هذا التخفيض بطيئة نسبياً، أبطأ من توقعات السوق التي تشير إلى الوصول إلى مستوى 2.75%-3% في سبتمبر 2025.
! تداول الدورة: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
في توقعات الاقتصاد، خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام من 2.1% إلى 2.0%، وزاد توقعات معدل البطالة من 4.0% إلى 4.4%، وخفض توقعات التضخم PCE من 2.6% إلى 2.3%. تعكس هذه التعديلات زيادة ثقة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في السيطرة على التضخم، مع التركيز بشكل أكبر على حالة التوظيف.
على مدى الثلاثين عامًا الماضية من دورات خفض الفائدة، يمكن تلخيصها في فئتين: خفض الفائدة الوقائي وخفض الفائدة بسبب الركود. يحدث خفض الفائدة الوقائي عادةً عندما يتباطأ نمو الاقتصاد ولكنه لم يدخل بعد في الركود، مثل عام 1995 و1998 و2019؛ بينما يحدث خفض الفائدة بسبب الركود عندما يكون الاقتصاد قد دخل بالفعل أو على وشك الدخول في الركود، مثل عام 1989 و2001 و2007 و2020.
تؤثر دورات خفض الفائدة المختلفة على أسعار الأصول بطرق مختلفة. في حالة خفض الفائدة الوقائي، تميل سوق الأسهم والأصول ذات المخاطر إلى الأداء الجيد؛ بينما في حالة خفض الفائدة الناتج عن الركود، قد تكون الأصول الآمنة مثل السندات الحكومية والذهب أكثر تفضيلاً. بالنظر إلى الوضع الحالي، فإن البيانات الاقتصادية الأمريكية لا تدعم استنتاج الركود، بل تشبه أكثر بيئة خفض الفائدة الوقائية.
! دورة التداول: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
أداء مختلف الأصول خلال دورة تخفيض أسعار الفائدة:
! دورة التداول: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
! دورة التداول: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
بشكل عام، بعد بدء خفض أسعار الفائدة، من المتوقع أن تتحول توقعات السوق تدريجياً نحو انتعاش الاقتصاد وزيادة أسعار الأصول. ومع ذلك، قد تختلف أداء فئات الأصول المختلفة، ويحتاج المستثمرون إلى مراقبة البيانات الاقتصادية والتوجهات السياسية عن كثب، وتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية بمرونة.
! دورة التداول: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
! تداول الدورة: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
! دورة التداول: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
! دورة التداول: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
! تداول الدورة: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة
! تداول الدورة: تغيرات أسعار الأصول بعد خفض أسعار الفائدة