خلال الأسبوع الماضي، شهد سعر بيتكوين تقلبات شديدة، حيث حاول عدة مرات اختراق منطقة المقاومة بين 24200 و24300 دولار دون جدوى. هذه التقلبات الكبيرة على المدى القصير تأثرت بعدة عوامل: تصفية السلاسل، ارتفاع معدلات التمويل، تباطؤ تدفق الأموال من المؤسسات، والتعديل الطبيعي في السوق.
تسوية السلسلة ومعدلات الرسوم العالية تؤدي إلى انخفاض الأسعار
في 20 ديسمبر، شهدت بيتكوين تصحيحًا ملحوظًا عند مستوى سعر 24295 دولارًا على منصة تداول معينة. في ذلك الوقت، أظهر خريطة حرارة البورصة وجود عدد كبير من أوامر البيع فوق 24000 دولار، مما ينذر بحدوث تصحيح قريب. خلال الساعات السبعة عشر التالية، انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 21815 دولارًا، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 10%. يعود هذا الانخفاض الحاد بشكل رئيسي إلى عمليات تصفية متسلسلة في مختلف بورصات العقود الآجلة.
تسمح سوق العقود الآجلة للمتداولين باستخدام رافعة مالية عالية، حيث يمكن أن تصل نسبة الرافعة القياسية إلى 100 ضعف. وهذا يعني أن المتداول يمكنه إنشاء مركز بقيمة 100,000 دولار باستخدام 1,000 دولار فقط. تزيد نسبة الرافعة العالية من قرب سعر التصفية من سعر دخول المتداول، مما يزيد من خطر حدوث تصفيات كبيرة في فترة زمنية قصيرة.
في 21 ديسمبر، مع انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 22000 دولار، تم تصفية عقود طويلة بقيمة مئات الملايين من الدولارات. تظهر البيانات أنه تم تصفية عقود مستقبلية بقيمة 474 مليون دولار خلال 4 ساعات. أدت هذه التصفية الجماعية إلى تقلبات سعرية أكبر، لأنها أجبرت المتداولين على إغلاق مراكزهم بسرعة في فترة قصيرة.
معدل التمويل هو مؤشر هام لتقييم اتجاه سوق العقود الآجلة. من 20 إلى 21 ديسمبر، كان معدل تمويل البيتكوين مرتفعًا بشكل غير عادي، حيث وصل في مرحلة ما إلى 0.1%. يعني معدل التمويل المرتفع أن القيام بعمليات شراء على البيتكوين أصبح تجارة مزدحمة، مما أدى إلى ضغط تكاليف إضافي على المتداولين الذين يشترون.
!
قد يؤدي تباطؤ تدفق الأموال من المؤسسات إلى تصحيح صحي
أشار محللو بنك استثماري كبير إلى أنه إذا تباطأ تدفق الأموال المؤسسية، فإن ذلك سيزيد من مخاطر تصحيح بيتكوين. على مدار عام 2020، كانت المؤسسات الاستثمارية القوة الدافعة الرئيسية وراء ارتفاع سعر بيتكوين. عندما يبدأ الطلب من أكبر المشترين في التراجع، تزداد احتمالية حدوث تصحيح عميق.
ومع ذلك، قال أحد محللي السلسلة إنه حتى إذا شهدت بيتكوين تصحيحًا بسبب تراجع الطلب من المؤسسات، فإن فترة التصحيح قد تكون قصيرة. وأشار إلى أنه على الرغم من أن بيع الحيتان لبيتكوين في البورصات قد زاد من خطر التصحيح، إلا أن السعر بعد التصحيح قد يتعافى بسرعة، وقد يكون ذلك بسبب أن الطلب القوي من المشترين يمكن أن يعوض تأثير التصحيح.
!
الاتجاهات الإيجابية على المستوى الكلي
من منظور ماكرو ، فإن الاتجاه الإيجابي هو أن تدفقات الأموال من البورصات تتناقص ، بينما تتزايد احتياطيات البورصات من العملات المستقرة. وهذا يدل على نقطتين: قد يكون عدد كبار المستثمرين النشطين الذين يبيعون في البورصات يتناقص؛ والأموال التي اختارت الانتظار بدأت تعود إلى سوق العملات المشفرة.
عادة ما يقوم المستثمرون بتخزين الأموال التي يحصلون عليها من بيع العملات المشفرة في العملات المستقرة، لأن شراء عملات مشفرة أخرى باستخدام العملات المستقرة يكون أكثر ملاءمة. وبالتالي، فإن زيادة احتياطيات العملات المستقرة في البورصات الكبرى تعني أن المستثمرين يعيدون استثمار الأموال في بيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة الرئيسية.
!
عوامل عدم اليقين على المدى القصير
على المدى القصير، أحد العوامل غير المؤكدة في اتجاه سعر البيتكوين هو أداء صندوق العملات الرقمية المعروف. تظهر البيانات أن علاوة ثقة البيتكوين لهذا الصندوق قد بلغت 41%، مما يعني أن المستثمرين الذين يشترون البيتكوين من خلال هذا الصندوق يدفعون 41% أكثر من السعر الفوري.
ظهور هذه الظاهرة ذات العلاوة العالية هو بسبب عدم موافقة الولايات المتحدة على ETF البيتكوين، مما يجعل هذه الصندوق هو الخيار المفضل للعديد من المؤسسات والمستثمرين المؤهلين. ما دام أن علاوة هذا الصندوق تبقى بالقرب من مستوياتها التاريخية العالية، فإن خطر انخفاض الطلب من المؤسسات على البيتكوين بشكل مفاجئ في الآونة الأخيرة لا يزال منخفضًا. بالنظر إلى أن العلاوة الحالية لا تظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانخفاض، فإن احتمال أن يتسبب انخفاض تدفق الأموال المؤسسية في تصحيح كبير للبيتكوين لا يزال منخفضًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SchrodingersFOMO
· 08-15 05:53
لقد تم ذبح الخنازير مرة أخرى، المستثمرين الأفراد صعب عليهم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LightningSentry
· 08-15 05:44
انتهى الخريف ، وستنام الرافعة في الحديقة مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
DiamondHands
· 08-15 05:44
حمقى متى يمكنهم التحرر
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainWorker
· 08-15 05:43
مرة أخرى سيتم خداع الناس لتحقيق الربح من مستثمرين كبار الحمقى
بيتكوين剧烈 التقلب 连锁清算与机构流入放缓引发市场调整
بيتكوين近期价格التقلب剧烈，多重因素影响市场
خلال الأسبوع الماضي، شهد سعر بيتكوين تقلبات شديدة، حيث حاول عدة مرات اختراق منطقة المقاومة بين 24200 و24300 دولار دون جدوى. هذه التقلبات الكبيرة على المدى القصير تأثرت بعدة عوامل: تصفية السلاسل، ارتفاع معدلات التمويل، تباطؤ تدفق الأموال من المؤسسات، والتعديل الطبيعي في السوق.
تسوية السلسلة ومعدلات الرسوم العالية تؤدي إلى انخفاض الأسعار
في 20 ديسمبر، شهدت بيتكوين تصحيحًا ملحوظًا عند مستوى سعر 24295 دولارًا على منصة تداول معينة. في ذلك الوقت، أظهر خريطة حرارة البورصة وجود عدد كبير من أوامر البيع فوق 24000 دولار، مما ينذر بحدوث تصحيح قريب. خلال الساعات السبعة عشر التالية، انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 21815 دولارًا، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 10%. يعود هذا الانخفاض الحاد بشكل رئيسي إلى عمليات تصفية متسلسلة في مختلف بورصات العقود الآجلة.
تسمح سوق العقود الآجلة للمتداولين باستخدام رافعة مالية عالية، حيث يمكن أن تصل نسبة الرافعة القياسية إلى 100 ضعف. وهذا يعني أن المتداول يمكنه إنشاء مركز بقيمة 100,000 دولار باستخدام 1,000 دولار فقط. تزيد نسبة الرافعة العالية من قرب سعر التصفية من سعر دخول المتداول، مما يزيد من خطر حدوث تصفيات كبيرة في فترة زمنية قصيرة.
في 21 ديسمبر، مع انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 22000 دولار، تم تصفية عقود طويلة بقيمة مئات الملايين من الدولارات. تظهر البيانات أنه تم تصفية عقود مستقبلية بقيمة 474 مليون دولار خلال 4 ساعات. أدت هذه التصفية الجماعية إلى تقلبات سعرية أكبر، لأنها أجبرت المتداولين على إغلاق مراكزهم بسرعة في فترة قصيرة.
معدل التمويل هو مؤشر هام لتقييم اتجاه سوق العقود الآجلة. من 20 إلى 21 ديسمبر، كان معدل تمويل البيتكوين مرتفعًا بشكل غير عادي، حيث وصل في مرحلة ما إلى 0.1%. يعني معدل التمويل المرتفع أن القيام بعمليات شراء على البيتكوين أصبح تجارة مزدحمة، مما أدى إلى ضغط تكاليف إضافي على المتداولين الذين يشترون.
!
قد يؤدي تباطؤ تدفق الأموال من المؤسسات إلى تصحيح صحي
أشار محللو بنك استثماري كبير إلى أنه إذا تباطأ تدفق الأموال المؤسسية، فإن ذلك سيزيد من مخاطر تصحيح بيتكوين. على مدار عام 2020، كانت المؤسسات الاستثمارية القوة الدافعة الرئيسية وراء ارتفاع سعر بيتكوين. عندما يبدأ الطلب من أكبر المشترين في التراجع، تزداد احتمالية حدوث تصحيح عميق.
ومع ذلك، قال أحد محللي السلسلة إنه حتى إذا شهدت بيتكوين تصحيحًا بسبب تراجع الطلب من المؤسسات، فإن فترة التصحيح قد تكون قصيرة. وأشار إلى أنه على الرغم من أن بيع الحيتان لبيتكوين في البورصات قد زاد من خطر التصحيح، إلا أن السعر بعد التصحيح قد يتعافى بسرعة، وقد يكون ذلك بسبب أن الطلب القوي من المشترين يمكن أن يعوض تأثير التصحيح.
!
الاتجاهات الإيجابية على المستوى الكلي
من منظور ماكرو ، فإن الاتجاه الإيجابي هو أن تدفقات الأموال من البورصات تتناقص ، بينما تتزايد احتياطيات البورصات من العملات المستقرة. وهذا يدل على نقطتين: قد يكون عدد كبار المستثمرين النشطين الذين يبيعون في البورصات يتناقص؛ والأموال التي اختارت الانتظار بدأت تعود إلى سوق العملات المشفرة.
عادة ما يقوم المستثمرون بتخزين الأموال التي يحصلون عليها من بيع العملات المشفرة في العملات المستقرة، لأن شراء عملات مشفرة أخرى باستخدام العملات المستقرة يكون أكثر ملاءمة. وبالتالي، فإن زيادة احتياطيات العملات المستقرة في البورصات الكبرى تعني أن المستثمرين يعيدون استثمار الأموال في بيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة الرئيسية.
!
عوامل عدم اليقين على المدى القصير
على المدى القصير، أحد العوامل غير المؤكدة في اتجاه سعر البيتكوين هو أداء صندوق العملات الرقمية المعروف. تظهر البيانات أن علاوة ثقة البيتكوين لهذا الصندوق قد بلغت 41%، مما يعني أن المستثمرين الذين يشترون البيتكوين من خلال هذا الصندوق يدفعون 41% أكثر من السعر الفوري.
ظهور هذه الظاهرة ذات العلاوة العالية هو بسبب عدم موافقة الولايات المتحدة على ETF البيتكوين، مما يجعل هذه الصندوق هو الخيار المفضل للعديد من المؤسسات والمستثمرين المؤهلين. ما دام أن علاوة هذا الصندوق تبقى بالقرب من مستوياتها التاريخية العالية، فإن خطر انخفاض الطلب من المؤسسات على البيتكوين بشكل مفاجئ في الآونة الأخيرة لا يزال منخفضًا. بالنظر إلى أن العلاوة الحالية لا تظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانخفاض، فإن احتمال أن يتسبب انخفاض تدفق الأموال المؤسسية في تصحيح كبير للبيتكوين لا يزال منخفضًا.
!