مناقشة معمقة حول السوق التنبؤية: الآليات، التصنيفات والمزايا

السوق التنبؤية هي منصة تداول مفتوحة، حيث يمكن للمشاركين التداول في نتائج أحداث معينة. تعمل هذه الأسواق بشكل مشابه للاقتصاد الحر، حيث تتغير الأسعار باستمرار بناءً على الذكاء الجماعي للمشاركين. يمكن للمستخدمين التداول في احتمالية حدوث بعض الأحداث، وتعكس الأسعار النهائية في السوق الاحتمالية المتوقعة لهذه الأحداث.

تعتبر الانفتاح في السوق التنبؤية واحدة من أبرز خصائصها. على عكس المقامرة التقليدية، تبدأ السوق التنبؤية بنفس احتمالات البداية، ثم يتم تعديل الأسعار بشكل طبيعي مع تداول المشاركين بناءً على معرفتهم ورؤاهم، لتعكس النتائج الأكثر احتمالاً.

مثال على نهائي كأس العالم FIFA في ديسمبر 2022، لنفترض أنه كان الأرجنتين ضد إنجلترا. يمكن للسوق التنبؤية إنشاء سؤال "من سيفوز بنهائي كأس العالم FIFA؟"، مع إدراج "الأرجنتين" و"إنجلترا" كنتيجتين محتملتين. وهذا يشكل سوق توقعات ثنائية، مع وجود رموز نتيجتين للتداول: ARGWIN( فوز الأرجنتين ) و ENGWIN( فوز إنجلترا ).

تداولت هذه الرموز في البداية بنفس السعر، مثل 50/50. مع شراء المشاركين للرموز بناءً على توقعاتهم، سيتقلب السعر وفقًا لعلاقة العرض والطلب. إذا اشترى المزيد من الأشخاص "ARGWIN"، سيرتفع سعره، بينما سينخفض سعر "ENGWIN". مع مرور الوقت، سيقوم السوق بضبط نفسه، وستعكس أسعار الرموز النتائج الأكثر احتمالًا.

السوق التنبؤية يمكن اعتبارها أيضًا سوق مشتقات. يسمح للمشاركين بتداول العقود بناءً على نتائج الأحداث غير المعروفة في المستقبل، ويمكن اعتبار الأسعار السوقية الناتجة تنبؤًا جماعيًا من المشاركين. إذا كانت هذه العقود مرتبطة بأسعار بعض الأصول، فإن السوق التنبؤية تتحول في الواقع إلى سوق مشتقات.

السوق التنبؤية كأحد الأسواق المشتقة لها عدة مزايا: يمكن تشغيلها دون الحاجة إلى الأصول الأساسية؛ يمكن أن تحقق صانع سوق تلقائي (AMM)؛ من خلال تصميم أحداث تنبؤية مناسبة يمكن تقديم منتجات عامة؛ لها علاقة هيكلية مع الخيارات الأوروبية؛ كفاءة رأس المال عالية؛ لا توجد مخاطر ضغط الشراء وغيرها.

ومع ذلك، فإن السوق التنبؤية تواجه أيضًا بعض التحديات: قد يواجه مزودو السيولة مخاطر عالية، خاصة خلال أحداث البجعة السوداء؛ باعتبارها مفهومًا جديدًا، قد يحتاج المشاركون إلى وقت لفهم آلياتها؛ وقد تكون هناك مخاطر غير معروفة لم يتم اكتشافها بعد.

آليتان رئيسيتان تدعمان عمل السوق التنبؤية هما المزادات الثنائية المستمرة (CDA) وقواعد تسجيل السوق اللوغاريتمي (LMSR). يسمح CDA للمتداولين بتقديم أوامر الشراء والبيع مباشرة إلى دفتر الطلبات، وتحدث المعاملات عندما تتطابق العروض مع الأسعار المطلوبة. يظهر CDA أداءً ممتازًا في الأسواق ذات السيولة العالية، ولكن قد يواجه مشكلات في نقص السيولة في الأسواق ذات عدد المشاركين القليل.

LMSR هو آلية لصانع السوق الآلي، مصممة خصيصًا لحل مشكلة السيولة في السوق التنبؤية. إنه يتضمن صانع سوق مركزي آلي، يعمل كطرف مقابل لجميع المعاملات، ويقدم باستمرار عروض شراء وبيع. يوفر LMSR سيولة ثابتة، مما يضمن قدرة المتداولين على تنفيذ المعاملات في أي وقت، وهو مناسب بشكل خاص للأسواق التنبؤية ذات العدد القليل من المشاركين.

السوق التنبؤية يمكن أن تُقسم إلى أشكال متعددة: السوق الثنائية ( نتيجتان محتملتان ); سوق التصنيف ( أكثر من خيارين ); السوق النقطي ( نطاق ) توقع النتائج في نطاق معين (; السوق المركب ) دمج عدة أسواق تنبؤية لإنشاء توقعات متعددة المستويات (.

بالمقارنة مع استطلاعات الرأي التقليدية، تشجع الأسواق التنبؤية على التنبؤ الدقيق من خلال الحوافز المالية، وتضمن الديناميات السوقية تصحيح الأسهم ذات الأسعار المرتفعة، مما يوفر بيانات أكثر موثوقية.

بشكل عام، السوق التنبؤية هي أداة قوية يمكن استخدامها للتنبؤ بمختلف النتائج. فهم مزايا وقيود آليات مختلفة مثل CDA و LMSR أمر بالغ الأهمية لتصميم سوق تنبؤية فعالة. مع استمرار تطور هذا المجال، قد تصبح صانعات السوق الآلية أكثر أهمية في ضمان قوة ودقة التنبؤات في السوق.

![تجاوز Polymarket: استكشاف الفرص في تصميم السوق التنبؤية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-707a1062998b43a337863e0741323b35.webp(