تحليل الحجم الحقيقي والاتجاهات التطويرية في مجال RWA

بلغ إجمالي حجم أصول قطاع RWA بالمعنى الدقيق (باستثناء مشاريع العملات المستقرة) 1.355 مليار دولار أمريكي حتى 1 ديسمبر. يشمل هذا الرقم فئات أصول مثل الائتمان الخاص، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع الأساسية، وصناديق البدائل المؤسسية، والسندات غير الأمريكية، والسندات الشركات، والأسهم.

إذا تم احتساب حجم أصول مشروع العملات المستقرة (19.278 مليار دولار) أيضًا، فإن الحجم الإجمالي لأصول مسار RWA بشكل عام يمكن أن يصل إلى 20.633 مليار دولار. هذا الرقم قد حقق بالفعل 20% من هدف التريليون دولار.

شهد توزيع الأصول في مجال RWA تغييرات ملحوظة في السوق خلال العامين الماضيين. بلغ إجمالي حجم سوق الائتمان الخاص 940 مليون دولار، متجاوزًا 260 مليون دولار من توكينز السندات الأمريكية، ليصبح أكبر قطاع فرعي. تعود هذه التغييرات بشكل رئيسي إلى التوسع السريع لأعمال Figure Markets، مما عوض تأثير تراجع أعمال منصات الائتمان الخاصة الأخرى.

من خلال النظر إلى إصدار الشهور لعام 2024، كانت العملات المستقرة، وتوكنات السندات الأمريكية، والائتمان الخاص تحتل المراكز الثلاثة الأولى، مما يدل على أن هذه المجالات الفرعية تمتلك إمكانيات نمو قوية.

في توزيع الشبكات blockchain، تتصدر Ethereum بفارق كبير بنسبة 76.51٪ من حصة السوق. تليها Stellar وPolygon وSolana في المركزين الثاني والثالث والرابع على التوالي. ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن Avalanche تظهر أداءً إيجابياً في مجال RWA، إلا أن حجمها الإجمالي يقتصر على 9787 مليون دولار بسبب قيود تطورها الخاص.

بالنسبة للمستثمرين، يمكن تقسيم الأهداف الاستثمارية في مجال RWA إلى فئتين:

1. الأصول التجريبية: تشمل المشاريع الرائدة في كل قطاع فرعي، مثل SKY وOndo Finance في مجال توكنز السندات الأمريكية، وFigure Markets في مجال الائتمان الخاص، وSpiko في مجال توكنز السندات غير الأمريكية، وSecuritize في مجال الصناديق المؤسسية.

2. الألفا: تشمل بعض المشاريع ذات الابتكار أو الإمكانات العالية للنمو، مثل Elixir الذي يتعاون مع المؤسسات المالية الكبرى لإصدار العملات المستقرة اللامركزية المعتمدة على السندات الأمريكية المرمزة، وسوق تسعير العملات المستقرة RWA Curve، وGoldfish التي تشهد نموًا متجددًا في حجم الائتمان الخاص.

بشكل عام، فإن مسار RWA يشهد تطورًا سريعًا وتغيرات، ويحتاج المستثمرون إلى متابعة ديناميكيات السوق عن كثب، خاصة تلك المشاريع التي تتمتع بابتكار تخريبي أو إمكانيات نمو أسية.