Análisis del estado actual del mercado de criptomonedas: falta de liquidez y dificultades de valoración
I. Revisión de las reglas de especulación del mercado
Al revisar la última ronda de la bull market de encriptación, podemos encontrar similitudes en la lógica de especulación con el mercado de valores tradicional. Generalmente comienza con activos de alta certeza, se expande gradualmente hacia sectores y temas populares, y finalmente se convierte en una locura de especulación de activos de bajo valor.
El mercado de criptomonedas de 2021 siguió este patrón. Primero fue el auge del verano DeFi, seguido por un aumento unidireccional de Bitcoin y Ethereum. Luego, diversos temas y narrativas se sucedieron, con aumentos de varios hasta decenas e incluso cientos de veces. En la última etapa del mercado alcista, las monedas Meme como Doge y Shib brillaron intensamente, y luego los conceptos de juegos en cadena y metaverso surgieron, como Axs y Sand, que desencadenaron una ola de fervor.
Sin embargo, con la rápida iteración de la tecnología blockchain, nuevas narrativas están surgiendo constantemente, como las capas dos de Ethereum, la reestaca, los inscripciones y la IA, entre otros. Estos conceptos emergentes están reemplazando las narrativas antiguas, lo que hace que sea difícil juzgar el ciclo del mercado solo basándose en los temas. Por lo tanto, podemos intentar resumir las reglas a través de la capitalización de mercado:
Activos principales (BTC y ETH) → Alta capitalización de mercado → Capitalización de mercado media → Baja capitalización de mercado → Meme → NFT y otros
Dos, características y desafíos del actual mercado alcista
1. Liquidez insuficiente
Una característica notable de este ciclo alcista es la falta de Liquidez y un efecto de ganancias relativamente débil. A pesar de que el lanzamiento de ETFs ha inyectado un fuerte impulso a BTC, esta Liquidez no se ha difundido de manera efectiva a otros ámbitos. Incluso con las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, es difícil garantizar que se pueda mejorar rápidamente la situación del mercado de criptomonedas.
En esta situación, ha surgido un fenómeno extremo: los activos centrales han aumentado, mientras que otros activos de capitalización de mercado se han estancado o incluso han disminuido. Las monedas Meme pueden experimentar un aumento temporal debido a la especulación a corto plazo, pero a menudo es difícil que se mantengan.
2. Cambio en la estructura de flujo de fondos
El actual mercado de criptomonedas se puede comparar con un sistema de embalses de múltiples capas. Solo cuando el embalse superior está desbordado, los fondos fluirán hacia la siguiente capa. Esto significa que los fondos del mercado solo buscarán la próxima oportunidad cuando el campo actual esté saturado o no haya opciones disponibles. Cada capa que se desciende significa que el efecto de ganancia de la capa actual disminuye y el riesgo aumenta.
3. Dilemas del mercado primario
La falta de liquidez en el mercado secundario también ha afectado al mercado primario. Muchos inversores se están volcando hacia el mercado primario en busca de oportunidades, pero ignoran que sin un mercado secundario que absorba, el mercado primario pierde su significado. Los inversores comunes tienen dificultades para establecerse en el mercado primario, enfrentándose a una feroz competencia de equipos profesionales y diversas barreras tecnológicas.
4. El impacto de nuevos proyectos sobrevalorados
Recientemente, la salida al mercado de varios proyectos sobrevalorados ha comprimido aún más la liquidez del mercado. Desde BB, Not hasta io y zk, las altas valoraciones de estos proyectos limitaron desde el principio el espacio para el aumento. La salida de nuevas monedas ha atraído flujo de capital, lo que ha comprimido aún más la liquidez de otros tokens.
5. Problemas de alta FDV (valoración totalmente diluida)
El ratio MC/FDV del mercado actual se encuentra en su nivel más bajo en casi tres años. Un FDV alto puede beneficiar a los equipos del proyecto y a los capitalistas de riesgo, pero no es amigable para los inversores minoristas. Esto ha llevado a una situación de "no querer asumir el riesgo": los inversores minoristas no están dispuestos a asumir las monedas de capital de riesgo con FDV alto, mientras que las instituciones se mantienen alejadas de las monedas Meme.
Tres, conclusión
La razón principal del bajo efecto de ganancia en esta ronda de mercado alcista es la insuficiencia de capital y la contradicción entre las altas valoraciones y la baja liquidez. Esto no solo afecta al mercado secundario, sino que también se transmite al mercado primario, y sumado al aumento de la barrera técnica en el mercado primario, se debilita aún más el efecto de ganancia.
Aunque no podemos predecir con precisión la dirección del mercado o el precio de Bitcoin, los problemas actuales que enfrenta el mercado necesitan ser resueltos urgentemente. Solo superando gradualmente estos desafíos, será posible que llegue la verdadera locura de encriptación.
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CrossChainBreather
· 08-16 05:42
La historia siempre es sorprendentemente similar~ la rotación de zonas no es más que eso
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NFTFreezer
· 08-16 05:41
bull run永远在路上…一年亏了50个
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AirdropHunterKing
· 08-16 05:39
¡Hermanos, prepárense bien, la oportunidad de aprovechar está cerca!
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Web3Educator
· 08-16 05:28
*ajusta las gafas* bueno, la historia realmente rima en cripto... justo como les digo a mis estudiantes de web3, para ser honesto.
Dilemas del mercado de criptomonedas: la falta de liquidez y la lucha por la sobrevaloración
Análisis del estado actual del mercado de criptomonedas: falta de liquidez y dificultades de valoración
I. Revisión de las reglas de especulación del mercado
Al revisar la última ronda de la bull market de encriptación, podemos encontrar similitudes en la lógica de especulación con el mercado de valores tradicional. Generalmente comienza con activos de alta certeza, se expande gradualmente hacia sectores y temas populares, y finalmente se convierte en una locura de especulación de activos de bajo valor.
El mercado de criptomonedas de 2021 siguió este patrón. Primero fue el auge del verano DeFi, seguido por un aumento unidireccional de Bitcoin y Ethereum. Luego, diversos temas y narrativas se sucedieron, con aumentos de varios hasta decenas e incluso cientos de veces. En la última etapa del mercado alcista, las monedas Meme como Doge y Shib brillaron intensamente, y luego los conceptos de juegos en cadena y metaverso surgieron, como Axs y Sand, que desencadenaron una ola de fervor.
Sin embargo, con la rápida iteración de la tecnología blockchain, nuevas narrativas están surgiendo constantemente, como las capas dos de Ethereum, la reestaca, los inscripciones y la IA, entre otros. Estos conceptos emergentes están reemplazando las narrativas antiguas, lo que hace que sea difícil juzgar el ciclo del mercado solo basándose en los temas. Por lo tanto, podemos intentar resumir las reglas a través de la capitalización de mercado:
Activos principales (BTC y ETH) → Alta capitalización de mercado → Capitalización de mercado media → Baja capitalización de mercado → Meme → NFT y otros
Dos, características y desafíos del actual mercado alcista
1. Liquidez insuficiente
Una característica notable de este ciclo alcista es la falta de Liquidez y un efecto de ganancias relativamente débil. A pesar de que el lanzamiento de ETFs ha inyectado un fuerte impulso a BTC, esta Liquidez no se ha difundido de manera efectiva a otros ámbitos. Incluso con las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, es difícil garantizar que se pueda mejorar rápidamente la situación del mercado de criptomonedas.
En esta situación, ha surgido un fenómeno extremo: los activos centrales han aumentado, mientras que otros activos de capitalización de mercado se han estancado o incluso han disminuido. Las monedas Meme pueden experimentar un aumento temporal debido a la especulación a corto plazo, pero a menudo es difícil que se mantengan.
2. Cambio en la estructura de flujo de fondos
El actual mercado de criptomonedas se puede comparar con un sistema de embalses de múltiples capas. Solo cuando el embalse superior está desbordado, los fondos fluirán hacia la siguiente capa. Esto significa que los fondos del mercado solo buscarán la próxima oportunidad cuando el campo actual esté saturado o no haya opciones disponibles. Cada capa que se desciende significa que el efecto de ganancia de la capa actual disminuye y el riesgo aumenta.
3. Dilemas del mercado primario
La falta de liquidez en el mercado secundario también ha afectado al mercado primario. Muchos inversores se están volcando hacia el mercado primario en busca de oportunidades, pero ignoran que sin un mercado secundario que absorba, el mercado primario pierde su significado. Los inversores comunes tienen dificultades para establecerse en el mercado primario, enfrentándose a una feroz competencia de equipos profesionales y diversas barreras tecnológicas.
4. El impacto de nuevos proyectos sobrevalorados
Recientemente, la salida al mercado de varios proyectos sobrevalorados ha comprimido aún más la liquidez del mercado. Desde BB, Not hasta io y zk, las altas valoraciones de estos proyectos limitaron desde el principio el espacio para el aumento. La salida de nuevas monedas ha atraído flujo de capital, lo que ha comprimido aún más la liquidez de otros tokens.
5. Problemas de alta FDV (valoración totalmente diluida)
El ratio MC/FDV del mercado actual se encuentra en su nivel más bajo en casi tres años. Un FDV alto puede beneficiar a los equipos del proyecto y a los capitalistas de riesgo, pero no es amigable para los inversores minoristas. Esto ha llevado a una situación de "no querer asumir el riesgo": los inversores minoristas no están dispuestos a asumir las monedas de capital de riesgo con FDV alto, mientras que las instituciones se mantienen alejadas de las monedas Meme.
Tres, conclusión
La razón principal del bajo efecto de ganancia en esta ronda de mercado alcista es la insuficiencia de capital y la contradicción entre las altas valoraciones y la baja liquidez. Esto no solo afecta al mercado secundario, sino que también se transmite al mercado primario, y sumado al aumento de la barrera técnica en el mercado primario, se debilita aún más el efecto de ganancia.
Aunque no podemos predecir con precisión la dirección del mercado o el precio de Bitcoin, los problemas actuales que enfrenta el mercado necesitan ser resueltos urgentemente. Solo superando gradualmente estos desafíos, será posible que llegue la verdadera locura de encriptación.