Análisis de la lógica de inversión DePIN: aún existen oportunidades de Alpha
Grayscale mostró en el informe de investigación DePIN publicado a principios de este año los principales proyectos DePIN y su capitalización de mercado. Desde 2022, DePIN y la IA han sido considerados como dos nuevas direcciones de inversión en criptomonedas. Sin embargo, el campo DePIN parece haber carecido de un proyecto emblemático. ( Aunque Helium se considera un proyecto líder, su aparición fue incluso anterior al concepto DePIN; los proyectos Bittensor, Render y Akash en la tabla se clasifican más como parte de la pista de IA ).
Por lo tanto, parece que DePIN carece de un proyecto líder lo suficientemente fuerte para explorar el potencial de este sector. En los próximos 1-3 años, es posible que todavía existan algunas oportunidades Alpha en el sector DePIN.
Este artículo tiene como objetivo desglosar desde cero la lógica de inversión de DePIN, incluyendo por qué DePIN merece atención, así como presentar una

Bitcoin se acercó recientemente a 110,000 dólares pero no logró superarlo, los analistas mantienen una actitud cautelosa a corto plazo, anticipando que podría lateral o caer ligeramente a la zona de 90,000 a 95,000 dólares. Las perspectivas a largo plazo siguen siendo optimistas, impulsadas por la mejora de la regulación y la participación institucional, con la esperanza de alcanzar precios más altos para fin de año. El mercado de altcoins muestra un desempeño variado, con algunos proyectos registrando aumentos significativos.

Recientemente, el podcast discutió la situación y el futuro de las monedas estables, señalando que la variedad en el mercado ha disminuido, pero el total de acuñaciones ha alcanzado un nuevo máximo. Las políticas regulatorias tienen un impacto significativo en la industria, y la participación de mercado de USDT se ha ampliado, lo que le da una ventaja sobre USDC. Las monedas estables descentralizadas están comenzando a transformarse hacia aplicaciones financieras, y la combinación de IA y Finanzas descentralizadas podría traer nuevas oportunidades. El mercado de monedas estables todavía se encuentra en una fase de océano azul, y se espera que en el futuro haya un desarrollo innovador.

Ethereum está acelerando la expansión de L1, incluyendo soluciones clave como EIP-7987 y L1 zkEVM, para mejorar el rendimiento y la seguridad de la red. Esta acción es una respuesta al desarrollo del ecosistema L2, con el objetivo de reconstruir una experiencia de red unificada y promover la liquidez y eficiencia generales. Al mismo tiempo, se han implementado varias medidas para garantizar el desarrollo colaborativo de L1 y L2, con el fin de alcanzar los objetivos de globalización de Web3.

Con el declive de la ola de airdrops de Ethereum, las nuevas cadenas de bloques emergentes se están convirtiendo en el nuevo campo de batalla para los airdrops. Estas plataformas no solo cuentan con fondos abundantes y mecánicas maduras, sino que también se centran en el retorno para los usuarios. Seguir proyectos de calidad en el ecosistema de cadenas de bloques emergentes podría traer nuevas oportunidades de airdrop. Elegir los proyectos adecuados y esperar con paciencia es clave para el éxito en los airdrops.

El campo de Web3 AI ha pasado rápidamente de un modelo de lanzamiento justo a una estrategia de escala media, con los inversores centrados en productos maduros de equipos medianos. En el mercado actual, los proyectos Almanak y Theoriq están destacando, atrayendo fondos y atención. Ambos tienen un buen potencial de mercado, siendo Almanak más maduro y Theoriq mostrando ambición estratégica. En el futuro, veremos indicadores de datos de inversores más claros que impulsarán el desarrollo de la industria.

Recientemente, el precio de Ethereum ha rebotado debido a la afluencia de fondos institucionales, lo que ha mejorado la confianza del mercado. Sin embargo, la reacción del mercado tras el lanzamiento del ETF al contado ha sido tibia, experimentando fluctuaciones. En los últimos dos meses, ETH ha subido por la asignación de activos de las empresas, y las tenencias institucionales continúan expandiéndose, lo que podría volver a moldear la posición de mercado de Ethereum. A pesar de que la atención ha aumentado, la actividad en el ecosistema sigue siendo clave para el crecimiento del valor a largo plazo.

La "Ley GENIUS" establece un marco regulatorio para las monedas estables digitales en EE. UU., exigiendo reservas del 100%, divulgaciones transparentes periódicas y medidas contra el blanqueo de capital, lo que afecta gravemente a USDT y a la empresa Tether, lo que puede resultar en dificultades de cumplimiento y contracción del mercado. En comparación, la política de monedas estables de Hong Kong es más flexible.

Recientemente, el mercado de Activos Cripto ha estado agitado, y los intercambios han introducido pruebas de reserva de Árbol Merkle para restaurar la confianza de los inversores. Esta tecnología asegura la integridad y privacidad de los activos de los usuarios, pero enfrenta desafíos como la frecuencia de actualizaciones, el fraude en el front-end, la equidad de las auditorías y las complejas relaciones financieras. A pesar de esto, su introducción sigue siendo un paso importante para mejorar la transparencia de la industria, aunque debe combinarse con normas de la industria y regulaciones para aumentar la seguridad de los fondos.

Las monedas estables ajustadas por inflación (Flatcoin) están diseñadas para ajustar su valor según los cambios en la inflación, con el fin de mantener el poder adquisitivo de los holders. El diseño enfrenta desafíos como la percepción de la inflación y los mecanismos de incentivos, y el RAI, como moneda estable basada en controladores, ofrece un referente. La implementación de Flatcoin requiere una máquina de oráculo de inflación confiable y un controlador de ajuste. El objetivo final es crear un Flatcoin efectivo a escala global.

El proyecto de Capa 2 de Bitcoin, Bitlayer, se ha convertido en el primer proyecto de infraestructura de Bitcoin en obtener la licencia ETF gracias a una financiación de 11 millones de dólares. Logra un buen equilibrio entre seguridad y escalabilidad, empleando tecnología innovadora para aumentar el potencial ecológico, aunque enfrenta algunos desafíos de usabilidad, su futuro es optimista.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha llamado a una reforma integral de la política de activos encriptados de EE. UU., proponiendo una estrategia de tres partes para mejorar la regulación de la emisión, el cómplice y el comercio. Enfatizó la necesidad de crear un marco regulatorio razonable para apoyar la innovación y consolidar el liderazgo de EE. UU. en el campo de la encriptación, comprometiéndose a que las políticas futuras se formularán a través de canales formales, adaptándose al desarrollo de la industria.

La quiebra de FTX ha llevado a alrededor de 1 millón de acreedores a enfrentar pérdidas, con un mercado de negociación de deudas muy activo. Pequeñas empresas de inversión están adquiriendo deudas a precios bajos, aunque los ingresos potenciales pueden ser menores que esperar a la liquidación por quiebra. Los inversores institucionales están interesados en el fondo de liquidez de FTX, con la esperanza de manejar la deuda lo más pronto posible. La evaluación de las deudas es compleja, y el valor futuro depende del avance de los procedimientos legales y de la posible prioridad de pago. Algunos contratos laborales también son considerados objetos de negociación de deudas, pero enfrentan riesgos de ejecución.

JLP (Token de proveedor de liquidez perpetua Jupiter) ha tenido un rendimiento excepcional en el mercado de criptomonedas, con una tasa de porcentaje anual superior al 30%. Las estrategias de gestión de riesgos, como el préstamo y la cobertura de inversiones, han hecho que sus rendimientos sean más estables. Los fondos de cobertura de nivel institucional ofrecen un mejor control de riesgos, atrayendo la atención de numerosos inversores. Los inversores deben elegir proyectos con cautela, equilibrando el riesgo y el rendimiento.

El mercado de Activos Cripto ha experimentado recientemente una mayor volatilidad, con Bitcoin cayendo a 66000 dólares, mientras que los altcoins han tenido una caída aún mayor, con un monto liquidado que supera los 200 millones de dólares. A pesar del retroceso del mercado, los analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas futuras, creyendo que podría ser una oportunidad para acumular Activos Cripto. Los factores a seguir incluyen la decisión de la Tasa de interés de la La Reserva Federal (FED) y la aprobación del ETF de Ethereum.

El nuevo plan de aranceles de Trump ha provocado turbulencias en el mercado, convirtiéndose en la chispa de la disputa comercial. Las opiniones están divididas, por un lado, se considera una estrategia a largo plazo, y por otro, se ve como una carta de negociación. Los objetivos del plan incluyen aumentar los pedidos de EE. UU. y el empleo local. A pesar de la presión, Trump necesita obtener resultados antes de las elecciones de medio término, pero los aranceles altos a largo plazo podrían afectar su desempeño electoral. Las negociaciones son activas, varios países ya han contactado a EE. UU., pero se debe tener cuidado con los conflictos potenciales con socios principales.

La política arancelaria de Trump provocará una sacudida en los mercados financieros globales, afectando la estructura comercial, el flujo de capital internacional y el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. Se espera que pueda surgir una crisis de liquidez en dólares, lo que llevará a La Reserva Federal (FED) a reiniciar medidas de flexibilización. En este contexto, activos encriptados como Bitcoin podrían convertirse en herramientas de protección contra la inflación, la demanda de monedas estables aumentará, mientras que el mercado de Finanzas descentralizadas podría experimentar fluctuación. En general, la reacción en cadena provocada por la política arancelaria tendrá un profundo impacto en el mercado de criptomonedas.

Las autoridades financieras de EE. UU. han anunciado el fin del "Nuevo Programa de Regulación de Actividades", lo que indica un debilitamiento en la supervisión de las actividades de encriptación en el sector bancario. Esto sugiere que la postura de EE. UU. hacia la regulación de la industria de Activos Cripto se está suavizando, proporcionando a los bancos un mayor espacio de autonomía para participar en los negocios de encriptación, lo que podría afectar el desarrollo de la industria.