La actual crisis y las futuras oportunidades del mercado DeFi
En el verano de 2020, el campo de las Finanzas descentralizadas experimentó una prosperidad sin precedentes. Nuevos proyectos surgieron uno tras otro, y la ola de "minería de liquidez" atrajo a una gran cantidad de usuarios y fondos gracias a sus altos rendimientos anuales. Sin embargo, con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado (TVL) de los proyectos DeFi cayó desde un pico de 179.100 millones de dólares en noviembre de 2021 hasta los actuales 37.000 millones de dólares.
Incluso los proyectos de Finanzas descentralizadas más destacados han visto caer el precio de sus tokens de gobernanza un 90% desde sus máximos. Algunos proyectos que parecen generar rendimientos reales han caído a un rango de valoración razonable. Esta situación ha suscitado reflexiones sobre las razones de la caída de los tokens de DeFi, si las valoraciones han tocado fondo y cuál será la dirección futura.
Los proyectos de Finanzas descentralizadas enfrentan una "caída simultánea de volumen y precio", algunos proyectos se ven obligados a cerrar.
Los proyectos de Finanzas descentralizadas no solo han visto disminuir su TVL, sino que el precio de los tokens de gobernanza también sigue cayendo, y los rendimientos disminuyen en consecuencia. Incluso los proyectos considerados más seguros, como Curve y Balancer, están enfrentando problemas, lo que ha agravado la fuga de capitales. En esta situación, algunos proyectos han optado por liquidarse proactivamente y cerrar, como Saddle Finance en Ethereum, Algofi en el ecosistema de Algorand y Friktion en Solana.
Los expertos de la industria creen que el TVL no puede reflejar completamente el verdadero estado de desarrollo de las Finanzas descentralizadas. El cambio en la capitalización de mercado de las stablecoins puede ser más significativo, cayendo de un máximo de 190 mil millones de dólares a los actuales 125 mil millones de dólares, lo que representa una caída del 34%, relativamente moderada.
Las razones para la caída del precio de los tokens de gobernanza incluyen:
La mayoría de los proyectos se establecieron después de 2020, y el desbloqueo de tokens ha llevado a un aumento de la presión de venta.
Algunos proyectos que dependen en exceso del modelo Ponzi han sido eliminados del mercado.
La presión regulatoria aumenta, lo que tiene un impacto significativo en la operación de los proyectos en Estados Unidos.
Además, la prima de liquidez que disfrutan los tokens de Finanzas descentralizadas en un mercado alcista desaparece en un mercado bajista, y los fondos regresan a activos subyacentes como Ethereum.
Los rendimientos reales se convierten en un nuevo foco de valoración
Con la caída del mercado, se presta más atención a indicadores como las comisiones y el ratio precio-beneficio. Los proyectos que pueden generar rendimientos reales son más valorados, lo que podría significar que la valoración de algunos proyectos de Finanzas descentralizadas ya ha tocado fondo.
Los expertos señalan que, al evaluar los protocolos, ahora se presta más atención a los rendimientos reales, como el reciente y popular camino de RWA que introduce los rendimientos de los bonos del tesoro de EE. UU. en las Finanzas descentralizadas. Aunque la valoración en el mercado secundario de muchos proyectos ya es atractiva, no todos los proyectos han encontrado un camino hacia el desarrollo sostenible.
Evaluar proyectos utilizando indicadores financieros tradicionales como el índice P/E ( se considera un avance. Solo unos pocos proyectos pueden calcular claramente el P/E, entre los cuales los proyectos de Finanzas descentralizadas son representativos. En las cadenas de bloques públicas que adoptan el mecanismo PoS, ETH ha tenido un buen desempeño, con una tasa de deflación del 0.2% y un rendimiento del staking de aproximadamente 4%. Algunos activos DeFi como MKR tienen un P/E que ya es inferior a 25.
Sin embargo, en la industria de Web3, la cultura, el consenso y el valor emocional a menudo se amplifican. El éxito de los proyectos de Finanzas descentralizadas depende en gran medida del apoyo de la comunidad, lo que puede llevar a una desviación de los precios de los activos con respecto a sus fundamentos.
![Las crisis y oportunidades actuales a través de los ojos del "viejo agricultor" en Finanzas descentralizadas, ¿cuándo comenzará a girar la rueda del destino?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c29371038376e8e20902d84c1ed69674.webp(
Estrategia de rendimiento actual: Staking de ETH y depósitos en stablecoins
En un mercado bajista, las oportunidades para obtener rendimientos de manera segura disminuyen. La tasa de interés de los depósitos DAI de Maker y el sFRAX de Frax ofrecen buenas opciones a los inversores. Hasta hace poco, la emisión de DAI era de 5.55 mil millones, pero solo 1.69 mil millones de DAI se depositaron en el contrato DSR. Incluso pagando una tasa de rendimiento del 5%, Maker todavía tiene alrededor de 70 millones de dólares en ganancias netas al año.
Algunos inversores adoptan la estrategia de combinar el staking líquido de ETH con el DSR de Maker. Por ejemplo, se puede hacer staking de ETH a través de Lido para obtener wstETH, luego se utiliza wstETH como colateral en MakerDAO para acuñar DAI, y finalmente se deposita DAI en el DSR para obtener rendimientos considerables.
Además de Maker, el sFRAX de Frax también ofrece tasas de rendimiento competitivas. Para los inversores que buscan mayores rendimientos, se puede considerar proporcionar liquidez a los derivados de staking líquido de ETH en un DEX maduro, o explorar oportunidades en nuevas cadenas de bloques. Sin embargo, hay que tener en cuenta que a mayor rendimiento, mayor es el riesgo.
Direcciones de desarrollo futuro: ingresos nativos, RWA, stablecoins e infraestructura
Las Finanzas descentralizadas se han desarrollado desde los primeros préstamos y transacciones en múltiples pistas, y cada pista enfrenta oportunidades y desafíos únicos.
Proyectos de rendimiento nativo: los proyectos que pueden generar ingresos de manera autónoma se consideran clave para atraer nuevos usuarios.
Monedas estables descentralizadas: como infraestructura financiera central en las Finanzas descentralizadas, la importancia de las monedas estables descentralizadas está aumentando. Los proyectos de monedas estables que combinan los rendimientos de activos RWA y activos LSD pueden tener más oportunidades.
Infraestructura: Las carteras Web3, las soluciones de cadena cruzada y los datos en cadena son fundamentales para impulsar el desarrollo del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Integración de RWA: Introducir activos del mundo real en Finanzas descentralizadas, promoviendo la fusión con la economía real y proporcionando a las Finanzas descentralizadas un escenario de aplicación más amplio.
A pesar de la actual baja en el mercado, el valor de los proyectos de Finanzas descentralizadas ya se ha hecho evidente. En este campo de rápido desarrollo, muchos proyectos líderes están actualizándose y evolucionando activamente. Algunos de estos proyectos podrían convertirse en fuerzas clave que impulsen la próxima ola de mercado alcista.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
5
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
just_another_fish
· hace20h
bull run吹牛 Mercado bajistaRug Pull
Ver originalesResponder0
JustHereForAirdrops
· 08-16 21:52
¿Nadie se escapa del mercado bajista?
Ver originalesResponder0
SmartContractPhobia
· 08-16 21:44
Otra vez he llegado al final y he sido tomado a la gente por tonta.
Ver originalesResponder0
ForkPrince
· 08-16 21:38
¿Quién será el siguiente en hacer la adquisición 2333?
Ver originalesResponder0
HodlKumamon
· 08-16 21:31
TVL ha caído un 80% y todavía están dudando, ¡los adorables que compran la caída rápido, adelante! El entusiasta de la estadística, Xiong Xiong, ya ha hecho Todo dentro en secreto.
Nuevas oportunidades en la crisis del mercado DeFi: los ingresos nativos y los RWA se convierten en el foco.
La actual crisis y las futuras oportunidades del mercado DeFi
En el verano de 2020, el campo de las Finanzas descentralizadas experimentó una prosperidad sin precedentes. Nuevos proyectos surgieron uno tras otro, y la ola de "minería de liquidez" atrajo a una gran cantidad de usuarios y fondos gracias a sus altos rendimientos anuales. Sin embargo, con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado (TVL) de los proyectos DeFi cayó desde un pico de 179.100 millones de dólares en noviembre de 2021 hasta los actuales 37.000 millones de dólares.
Incluso los proyectos de Finanzas descentralizadas más destacados han visto caer el precio de sus tokens de gobernanza un 90% desde sus máximos. Algunos proyectos que parecen generar rendimientos reales han caído a un rango de valoración razonable. Esta situación ha suscitado reflexiones sobre las razones de la caída de los tokens de DeFi, si las valoraciones han tocado fondo y cuál será la dirección futura.
Los proyectos de Finanzas descentralizadas enfrentan una "caída simultánea de volumen y precio", algunos proyectos se ven obligados a cerrar.
Los proyectos de Finanzas descentralizadas no solo han visto disminuir su TVL, sino que el precio de los tokens de gobernanza también sigue cayendo, y los rendimientos disminuyen en consecuencia. Incluso los proyectos considerados más seguros, como Curve y Balancer, están enfrentando problemas, lo que ha agravado la fuga de capitales. En esta situación, algunos proyectos han optado por liquidarse proactivamente y cerrar, como Saddle Finance en Ethereum, Algofi en el ecosistema de Algorand y Friktion en Solana.
Los expertos de la industria creen que el TVL no puede reflejar completamente el verdadero estado de desarrollo de las Finanzas descentralizadas. El cambio en la capitalización de mercado de las stablecoins puede ser más significativo, cayendo de un máximo de 190 mil millones de dólares a los actuales 125 mil millones de dólares, lo que representa una caída del 34%, relativamente moderada.
Las razones para la caída del precio de los tokens de gobernanza incluyen:
Además, la prima de liquidez que disfrutan los tokens de Finanzas descentralizadas en un mercado alcista desaparece en un mercado bajista, y los fondos regresan a activos subyacentes como Ethereum.
Los rendimientos reales se convierten en un nuevo foco de valoración
Con la caída del mercado, se presta más atención a indicadores como las comisiones y el ratio precio-beneficio. Los proyectos que pueden generar rendimientos reales son más valorados, lo que podría significar que la valoración de algunos proyectos de Finanzas descentralizadas ya ha tocado fondo.
Los expertos señalan que, al evaluar los protocolos, ahora se presta más atención a los rendimientos reales, como el reciente y popular camino de RWA que introduce los rendimientos de los bonos del tesoro de EE. UU. en las Finanzas descentralizadas. Aunque la valoración en el mercado secundario de muchos proyectos ya es atractiva, no todos los proyectos han encontrado un camino hacia el desarrollo sostenible.
Evaluar proyectos utilizando indicadores financieros tradicionales como el índice P/E ( se considera un avance. Solo unos pocos proyectos pueden calcular claramente el P/E, entre los cuales los proyectos de Finanzas descentralizadas son representativos. En las cadenas de bloques públicas que adoptan el mecanismo PoS, ETH ha tenido un buen desempeño, con una tasa de deflación del 0.2% y un rendimiento del staking de aproximadamente 4%. Algunos activos DeFi como MKR tienen un P/E que ya es inferior a 25.
Sin embargo, en la industria de Web3, la cultura, el consenso y el valor emocional a menudo se amplifican. El éxito de los proyectos de Finanzas descentralizadas depende en gran medida del apoyo de la comunidad, lo que puede llevar a una desviación de los precios de los activos con respecto a sus fundamentos.
![Las crisis y oportunidades actuales a través de los ojos del "viejo agricultor" en Finanzas descentralizadas, ¿cuándo comenzará a girar la rueda del destino?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c29371038376e8e20902d84c1ed69674.webp(
Estrategia de rendimiento actual: Staking de ETH y depósitos en stablecoins
En un mercado bajista, las oportunidades para obtener rendimientos de manera segura disminuyen. La tasa de interés de los depósitos DAI de Maker y el sFRAX de Frax ofrecen buenas opciones a los inversores. Hasta hace poco, la emisión de DAI era de 5.55 mil millones, pero solo 1.69 mil millones de DAI se depositaron en el contrato DSR. Incluso pagando una tasa de rendimiento del 5%, Maker todavía tiene alrededor de 70 millones de dólares en ganancias netas al año.
Algunos inversores adoptan la estrategia de combinar el staking líquido de ETH con el DSR de Maker. Por ejemplo, se puede hacer staking de ETH a través de Lido para obtener wstETH, luego se utiliza wstETH como colateral en MakerDAO para acuñar DAI, y finalmente se deposita DAI en el DSR para obtener rendimientos considerables.
Además de Maker, el sFRAX de Frax también ofrece tasas de rendimiento competitivas. Para los inversores que buscan mayores rendimientos, se puede considerar proporcionar liquidez a los derivados de staking líquido de ETH en un DEX maduro, o explorar oportunidades en nuevas cadenas de bloques. Sin embargo, hay que tener en cuenta que a mayor rendimiento, mayor es el riesgo.
Direcciones de desarrollo futuro: ingresos nativos, RWA, stablecoins e infraestructura
Las Finanzas descentralizadas se han desarrollado desde los primeros préstamos y transacciones en múltiples pistas, y cada pista enfrenta oportunidades y desafíos únicos.
Proyectos de rendimiento nativo: los proyectos que pueden generar ingresos de manera autónoma se consideran clave para atraer nuevos usuarios.
Monedas estables descentralizadas: como infraestructura financiera central en las Finanzas descentralizadas, la importancia de las monedas estables descentralizadas está aumentando. Los proyectos de monedas estables que combinan los rendimientos de activos RWA y activos LSD pueden tener más oportunidades.
Infraestructura: Las carteras Web3, las soluciones de cadena cruzada y los datos en cadena son fundamentales para impulsar el desarrollo del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Integración de RWA: Introducir activos del mundo real en Finanzas descentralizadas, promoviendo la fusión con la economía real y proporcionando a las Finanzas descentralizadas un escenario de aplicación más amplio.
A pesar de la actual baja en el mercado, el valor de los proyectos de Finanzas descentralizadas ya se ha hecho evidente. En este campo de rápido desarrollo, muchos proyectos líderes están actualizándose y evolucionando activamente. Algunos de estos proyectos podrían convertirse en fuerzas clave que impulsen la próxima ola de mercado alcista.
![Finanzas descentralizadas"老农"眼中当下的危与机，命运齿轮何时开始转动])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b60c3f03d14a4d77408612291ba33ed5.webp(