Web3 Conformité Hotspots | MillCity lève 450 millions de dollars Coin Hoarding : la fondation Sui fait une introduction en bourse, quels en sont les objectifs ?
"......D'après ma connaissance de la Sui Foundation, acquérir une société cotée en bourse puis jouer à un jeu de financement en se tirant dans les pieds n'est pas le style de la Sui Foundation. L'équipe officielle de Sui préfère plutôt une approche pragmatique. Il est plus probable que, comme mentionné dans la partie 04 de l'article, cela vise à faciliter des collaborations commerciales supplémentaires, des coopérations en matière d'actions et des voies de sortie pour les investisseurs."
Récemment, selon plusieurs sources, la société cotée en bourse Mill City Ventures III a levé 450 millions de dollars en financement privé pour acheter des jetons Sui comme réserve d'actifs.
Actuellement, 76,27 millions de jetons SUI ont été achetés à un prix moyen de 3,6389 via des transactions OTC sur le marché secondaire avec la fondation Sui.
La stratégie Sui n'est pas une micro-stratégie
Beaucoup de gens disent que c'est la version Sui de MicroStrategy, mais ce n'est pas le cas, il y a une différence fondamentale.
MicroStrategy émet principalement des obligations convertibles, lève des fonds puis achète du BTC. Si le prix des actions ne se porte pas bien, les investisseurs ne convertissent pas en actions et à l'échéance, ils doivent récupérer leur argent. C'est essentiellement une forme de dette.
La stratégie Sui consiste à un financement direct en actions, cet argent n'a pas à être remboursé, vous devenez directement actionnaire, même si cela tombe à zéro, vous n'avez pas à rembourser.
Et, grâce à ce financement par le biais d'une introduction en bourse par effet de levier, le contrôleur réel de l'entreprise a été directement modifié.
Qui a investi 450 millions ?
Ce financement privé de 450 millions de dollars a été réalisé par plusieurs institutions, avec pour principaux investisseurs le fonds de couverture d'actifs numériques de Londres Karatage Opportunities, en co-investissement avec la Sui Foundation. D'autres investisseurs renommés incluent Pantera Capital, ATW Partners, M2, Electric Capital, GSR, Selini, Protagonist, ParaFi Capital, Borderless, dao5, Galaxy Digital et Big Brain Holdings.
Le fonds spéculatif Karatage Opportunities, qui est également un investisseur précoce de la Sui Foundation, fait partie de la même famille.
C'est-à-dire que Sui a lui-même investi 450 millions, a pris des parts dans une société cotée en bourse, puis est revenu pour racheter ses propres actifs Sui, a intégré Sui dans la société cotée, et a récupéré l'argent, passant de la main gauche à la main droite.
Trois, comment faire une introduction en bourse de Mill City ?
Avant l'annonce des nouvelles, Mill City Ventures III (MCVT) avait une capitalisation boursière de 11,2M le 24 juillet 2025. Après l'annonce des nouvelles le 25 juillet, elle a augmenté de plus de 200 %, atteignant une capitalisation boursière de 35,7M. Actuellement (2 août 2025), elle est de 29,83M.
Le prix d'entrée de la fondation Sui est de 5,42 dollars, sur cette base, la valeur des actions des actionnaires existants est de 32,93 millions.
La valeur de l'investissement de la fondation est de 450 millions de dollars, le changement de participation est d'environ :
Cela signifie que la fondation Sui (et ses alliés) est devenue l'actionnaire majoritaire de la société cotée en bourse, avec une participation de 93%, en injectant des actifs sous forme de Sui.
PS : Le prix d'entrée de la fondation Sui est de 5,42 dollars, le prix moyen des actions avant l'entrée était de 1,8, offrant aux actionnaires existants une prime de 3 fois pour acquérir le contrôle de l'entreprise.
J'ai dépensé 11,2 M*2=22,4 M pour acheter une société cotée en bourse.
Quatre, pourquoi Sui a-t-il besoin d'une opération de prêt ?
(I) Faux pour actifs, vrai pour cotation (Recherche de coopération)
Tout d'abord, il est différent de MicroStrategy, car ce n'est pas pour acheter des actifs de qualité BTC afin d'augmenter la valeur des actionnaires.
Mais il est devenu actionnaire lui-même, équivalent à Satoshi Nakamoto ayant acheté le contrôle d'une société cotée en bourse avec des BTC, dans le but de rechercher une circulation supplémentaire de Sui sur le marché des capitaux et d'établir davantage de collaborations commerciales et de participation avec d'autres entreprises.
Après tout, certaines entreprises qui souhaitent collaborer avec Sui pourraient trouver difficile de détenir directement des jetons Sui.
Par exemple, la détention de jetons est-elle contraire aux dispositions des statuts de la société ? Que faire en cas de vol ? Comment les détenir ? Faut-il créer un nouvel organe de gestion ? Comment convaincre le conseil d'administration et l'assemblée des actionnaires ? Comment évaluer cela dans les états financiers ? Comment divulguer les informations ? Les lois et les exigences des commissions de valeurs mobilières varient d'un pays à l'autre.
Mais détenir des actions de l'entreprise est très facile, il suffit de collaborer, de signer un accord et de suivre un processus ordinaire, il n'y a pas de risque technique ni d'obstacles à la conformité.
Par exemple, si Nintendo détenait un jour des actions de Mill City, cela signifierait que Pokemon et Sui ont vraiment une collaboration plus poussée. Faire en sorte que Nintendo détienne des jetons Sui serait très compliqué, il y a toute une série de démarches, alors que collaborer pour détenir des actions, c'est une affaire de minutes.
(II) Recherche de mécanismes de sortie pour les investisseurs
En raison de nombreux investisseurs précoces, une grande quantité de jetons Sui sera progressivement déverrouillée, et une vente directe aurait un impact énorme sur le prix du Sui.
S'il y a une société cotée en bourse comme tremplin, il est possible de rechercher une reprise sur le marché des capitaux afin de réduire l'impact sur le prix du jeton Sui, que ce soit par une vente directe sur le marché secondaire ou par des transactions de gré à gré (OTC), le volume d'absorption sur le marché boursier est beaucoup plus important que sur le marché des jetons.
De plus, si de nouveaux investisseurs souhaitent entrer au capital de Sui, ils peuvent négocier directement pour échanger des tokens d'investisseurs précoces sous forme d'actions.
Cinq, la baisse des prix des monnaies a-t-elle un impact sur l'entreprise ?
Certaines personnes disent que le prix moyen d'entrée de SUI était de 3,64, et maintenant que SUI est à 3,5, le jeu du relais de ballons ne peut plus continuer.
Est-ce vraiment le cas ?
Essentiellement, l'acte d'achat de Sui par la société est en réalité ce que l'équipe officielle de Sui ferait avec son propre argent pour acheter ses propres Sui, que ce soit à la hausse ou à la baisse, cela reste le leur, et il n'y a pas d'intention de vendre.
Les actionnaires originaux ont déjà donné une prime de 3 fois le prix, et leurs intérêts ne seront pas affectés.
VI. Comment l'entreprise devrait-elle être valorisée ?
Avant, l'entreprise oscillait longtemps autour de 10M, avec l'ajout des 450M d'actions, la Fair Value (valeur juste) est à peu près de 460M.
Si nous faisons un calcul simple, en ignorant les autres actifs de l'entreprise, FV alors nous devons juste regarder les Sui détenus par l'entreprise. (Tout comme MicroStrategy ne regarde que la valeur du BTC)
Sept, quelle est la relation entre le prix des actions et le prix du Sui ?
Selon un modèle simple, la valeur juste ne considère que les Sui détenus.
Si la capitalisation boursière de l'entreprise est de 450 millions, et que la valeur de Sui détenue par FV est de 450 millions, cela équivaut à acheter des actions pour un montant équivalent en Sui.
Si la capitalisation boursière de l'entreprise est de 562M > FV détenu par Sui 450M, cela équivaut à acheter 0,8 de valeur de Sui pour chaque 1 euro d'action, avec une prime de 25% sur les actions.
La fondation peut alors lever des fonds sur le marché, et après avoir financé, elle peut acheter davantage de Sui, ce qui augmentera la valeur de l'entreprise et fera monter le prix de l'action.
La capitalisation boursière de l'entreprise est de 360 millions.
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Web3 Conformité Hotspots | MillCity lève 450 millions de dollars Coin Hoarding : la fondation Sui fait une introduction en bourse, quels en sont les objectifs ?
Rédigé par : CryptoMiao
"......D'après ma connaissance de la Sui Foundation, acquérir une société cotée en bourse puis jouer à un jeu de financement en se tirant dans les pieds n'est pas le style de la Sui Foundation. L'équipe officielle de Sui préfère plutôt une approche pragmatique. Il est plus probable que, comme mentionné dans la partie 04 de l'article, cela vise à faciliter des collaborations commerciales supplémentaires, des coopérations en matière d'actions et des voies de sortie pour les investisseurs."
Récemment, selon plusieurs sources, la société cotée en bourse Mill City Ventures III a levé 450 millions de dollars en financement privé pour acheter des jetons Sui comme réserve d'actifs.
Actuellement, 76,27 millions de jetons SUI ont été achetés à un prix moyen de 3,6389 via des transactions OTC sur le marché secondaire avec la fondation Sui.
Beaucoup de gens disent que c'est la version Sui de MicroStrategy, mais ce n'est pas le cas, il y a une différence fondamentale.
MicroStrategy émet principalement des obligations convertibles, lève des fonds puis achète du BTC. Si le prix des actions ne se porte pas bien, les investisseurs ne convertissent pas en actions et à l'échéance, ils doivent récupérer leur argent. C'est essentiellement une forme de dette.
La stratégie Sui consiste à un financement direct en actions, cet argent n'a pas à être remboursé, vous devenez directement actionnaire, même si cela tombe à zéro, vous n'avez pas à rembourser.
Et, grâce à ce financement par le biais d'une introduction en bourse par effet de levier, le contrôleur réel de l'entreprise a été directement modifié.
Qui a investi 450 millions ?
Ce financement privé de 450 millions de dollars a été réalisé par plusieurs institutions, avec pour principaux investisseurs le fonds de couverture d'actifs numériques de Londres Karatage Opportunities, en co-investissement avec la Sui Foundation. D'autres investisseurs renommés incluent Pantera Capital, ATW Partners, M2, Electric Capital, GSR, Selini, Protagonist, ParaFi Capital, Borderless, dao5, Galaxy Digital et Big Brain Holdings.
Le fonds spéculatif Karatage Opportunities, qui est également un investisseur précoce de la Sui Foundation, fait partie de la même famille.
C'est-à-dire que Sui a lui-même investi 450 millions, a pris des parts dans une société cotée en bourse, puis est revenu pour racheter ses propres actifs Sui, a intégré Sui dans la société cotée, et a récupéré l'argent, passant de la main gauche à la main droite.
Trois, comment faire une introduction en bourse de Mill City ?
Avant l'annonce des nouvelles, Mill City Ventures III (MCVT) avait une capitalisation boursière de 11,2M le 24 juillet 2025. Après l'annonce des nouvelles le 25 juillet, elle a augmenté de plus de 200 %, atteignant une capitalisation boursière de 35,7M. Actuellement (2 août 2025), elle est de 29,83M.
Le prix d'entrée de la fondation Sui est de 5,42 dollars, sur cette base, la valeur des actions des actionnaires existants est de 32,93 millions.
La valeur de l'investissement de la fondation est de 450 millions de dollars, le changement de participation est d'environ :
Cela signifie que la fondation Sui (et ses alliés) est devenue l'actionnaire majoritaire de la société cotée en bourse, avec une participation de 93%, en injectant des actifs sous forme de Sui.
PS : Le prix d'entrée de la fondation Sui est de 5,42 dollars, le prix moyen des actions avant l'entrée était de 1,8, offrant aux actionnaires existants une prime de 3 fois pour acquérir le contrôle de l'entreprise.
J'ai dépensé 11,2 M*2=22,4 M pour acheter une société cotée en bourse.
Quatre, pourquoi Sui a-t-il besoin d'une opération de prêt ?
(I) Faux pour actifs, vrai pour cotation (Recherche de coopération)
Tout d'abord, il est différent de MicroStrategy, car ce n'est pas pour acheter des actifs de qualité BTC afin d'augmenter la valeur des actionnaires.
Mais il est devenu actionnaire lui-même, équivalent à Satoshi Nakamoto ayant acheté le contrôle d'une société cotée en bourse avec des BTC, dans le but de rechercher une circulation supplémentaire de Sui sur le marché des capitaux et d'établir davantage de collaborations commerciales et de participation avec d'autres entreprises.
Après tout, certaines entreprises qui souhaitent collaborer avec Sui pourraient trouver difficile de détenir directement des jetons Sui.
Par exemple, la détention de jetons est-elle contraire aux dispositions des statuts de la société ? Que faire en cas de vol ? Comment les détenir ? Faut-il créer un nouvel organe de gestion ? Comment convaincre le conseil d'administration et l'assemblée des actionnaires ? Comment évaluer cela dans les états financiers ? Comment divulguer les informations ? Les lois et les exigences des commissions de valeurs mobilières varient d'un pays à l'autre.
Mais détenir des actions de l'entreprise est très facile, il suffit de collaborer, de signer un accord et de suivre un processus ordinaire, il n'y a pas de risque technique ni d'obstacles à la conformité.
Par exemple, si Nintendo détenait un jour des actions de Mill City, cela signifierait que Pokemon et Sui ont vraiment une collaboration plus poussée. Faire en sorte que Nintendo détienne des jetons Sui serait très compliqué, il y a toute une série de démarches, alors que collaborer pour détenir des actions, c'est une affaire de minutes.
(II) Recherche de mécanismes de sortie pour les investisseurs
En raison de nombreux investisseurs précoces, une grande quantité de jetons Sui sera progressivement déverrouillée, et une vente directe aurait un impact énorme sur le prix du Sui.
S'il y a une société cotée en bourse comme tremplin, il est possible de rechercher une reprise sur le marché des capitaux afin de réduire l'impact sur le prix du jeton Sui, que ce soit par une vente directe sur le marché secondaire ou par des transactions de gré à gré (OTC), le volume d'absorption sur le marché boursier est beaucoup plus important que sur le marché des jetons.
De plus, si de nouveaux investisseurs souhaitent entrer au capital de Sui, ils peuvent négocier directement pour échanger des tokens d'investisseurs précoces sous forme d'actions.
Cinq, la baisse des prix des monnaies a-t-elle un impact sur l'entreprise ?
Certaines personnes disent que le prix moyen d'entrée de SUI était de 3,64, et maintenant que SUI est à 3,5, le jeu du relais de ballons ne peut plus continuer.
Est-ce vraiment le cas ?
Essentiellement, l'acte d'achat de Sui par la société est en réalité ce que l'équipe officielle de Sui ferait avec son propre argent pour acheter ses propres Sui, que ce soit à la hausse ou à la baisse, cela reste le leur, et il n'y a pas d'intention de vendre.
Les actionnaires originaux ont déjà donné une prime de 3 fois le prix, et leurs intérêts ne seront pas affectés.
VI. Comment l'entreprise devrait-elle être valorisée ?
Avant, l'entreprise oscillait longtemps autour de 10M, avec l'ajout des 450M d'actions, la Fair Value (valeur juste) est à peu près de 460M.
Si nous faisons un calcul simple, en ignorant les autres actifs de l'entreprise, FV alors nous devons juste regarder les Sui détenus par l'entreprise. (Tout comme MicroStrategy ne regarde que la valeur du BTC)
Sept, quelle est la relation entre le prix des actions et le prix du Sui ?
Selon un modèle simple, la valeur juste ne considère que les Sui détenus.
Si la capitalisation boursière de l'entreprise est de 450 millions, et que la valeur de Sui détenue par FV est de 450 millions, cela équivaut à acheter des actions pour un montant équivalent en Sui.
Si la capitalisation boursière de l'entreprise est de 562M > FV détenu par Sui 450M, cela équivaut à acheter 0,8 de valeur de Sui pour chaque 1 euro d'action, avec une prime de 25% sur les actions.
La fondation peut alors lever des fonds sur le marché, et après avoir financé, elle peut acheter davantage de Sui, ce qui augmentera la valeur de l'entreprise et fera monter le prix de l'action.