Discussion sur la structure juridique des DAO : en partant des poursuites des régulateurs américains contre les DAO
Récemment, le Ooki DAO a été confronté à un procès, et ses membres pourraient avoir à assumer la responsabilité ensemble. Bien que cette situation soit choquante, elle était déjà prévue dans le domaine juridique. Le DAO n'est pas une zone d'absence de loi, et lorsque la responsabilité légale se manifeste, l'absence d'une entité physique dans le DAO peut entraîner des risques considérables pour les membres. Par conséquent, de nombreux DAO cherchent à établir des structures juridiques plus matures. En fonction des caractéristiques de l'activité, plusieurs options telles que les sociétés à responsabilité limitée, les fondations, les associations à but non lucratif sans personnalité juridique et les fiducies à but spécial deviennent des choix courants.
Réflexions sur les actions de régulation
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a récemment pris des mesures d'exécution contre le protocole DeFi bZx. La CFTC accuse celui-ci d'offrir illégalement des transactions à terme avec effet de levier et des transactions à terme sur marge, sans exécuter les exigences de réglementation financière telles que le KYC. Par conséquent, la CFTC a poursuivi bZeroX, LLC et les deux fondateurs du protocole bZx, en proposant une amende de règlement de 250 000 dollars pour chaque partie.
Il est à noter que la CFTC a également décidé d'intenter une action en justice civile contre le DAO derrière bZx. Cela est dû au fait que le 23 août de l'année dernière, l'équipe de bZx a transféré le contrôle du protocole au bZx DAO (qui a ensuite été rebaptisé Ooki DAO) pour échapper à la réglementation, et a promu au sein de la communauté que cette pratique pouvait échapper à la réglementation. Les objectifs du procès incluent la demande de dommages-intérêts, le remboursement des gains illégaux, des amendes civiles, ainsi que l'interdiction de toute violation des réglementations pertinentes.
Cette action a suscité une large controverse dans le domaine du Web3, même au sein de la CFTC où il existe des divergences. La commissaire de la CFTC, Summer K. Mersinger, a publiquement exprimé son opposition, estimant que cette décision manquait de fondement juridique clair et qu'il n'y avait pas eu de consultation large.
Responsabilités légales des membres du DAO
L'action de la CFTC a provoqué un grand bouleversement dans le domaine des DAO, principalement parce que les membres du DAO derrière le protocole bZx pourraient avoir à assumer directement des responsabilités légales. Actuellement, le critère pour déterminer si une personne est membre est de savoir si elle a participé à des votes dans le DAO, car le vote représente une influence sur le fonctionnement de l'organisation.
Bien que cela puisse sembler un peu absurde, de nombreux experts juridiques ont déjà averti que cette situation pourrait se produire. Ils ont souligné que si un DAO n'a pas d'entité juridique, il pourrait être considéré comme une société de personnes ordinaire lorsqu'il est nécessaire d'assumer des responsabilités, ce qui entraînerait une responsabilité indéfinie pour tous les membres du DAO. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles divers DAO s'efforcent activement d'enregistrer des entités.
Bien que la plupart des gens savaient auparavant qu'il existait ce type de risque, presque personne ne pensait que la situation où les membres d'un DAO seraient tenus responsables pourrait réellement se produire. D'une part, c'est parce que la plupart des DAO de type communautaire n'ont même pas de base opérationnelle et estiment que le risque est faible. D'autre part, pour réellement punir les membres du DAO, la difficulté d'exécution est énorme. La plupart des membres du DAO sont anonymes, n'ayant qu'une seule adresse. Comment suivre cela, quel est le coût d'application ? À moins qu'il ne s'agisse de cas majeurs nécessitant l'intervention des autorités, il est rare que quelqu'un consacre beaucoup d'efforts à traquer des adresses anonymes dispersées dans le monde entier pour quelques amendes.
Bien que cet incident ait créé un précédent dangereux, l'auteur pense qu'il pourrait s'agir d'un coup de tonnerre sans pluie, l'objectif principal étant d'intimider les opérateurs des protocoles DeFi, en les avertissant de ne pas penser qu'en transférant les droits d'exploitation à un DAO, ils peuvent échapper à leurs responsabilités. La CFTC a également mentionné dans sa déclaration que ces actions font partie d'un effort plus large pour protéger les clients américains dans l'environnement financier décentralisé en rapide évolution.
Cet événement a permis aux gens de mieux comprendre un fait : dans le cadre du système juridique actuel, les DAO doivent, et seront tenus de, assumer des responsabilités juridiques correspondantes.
Choix de la structure juridique du DAO
Pour un DAO, établir une structure juridique organisationnelle plus complète au bon moment (le plus tôt possible) est devenu presque une option incontournable. Voici quelques solutions courantes à titre de référence :
société à responsabilité limitée ( LLC )
Aux États-Unis, un DAO peut être enregistré en tant que société à responsabilité limitée (LLC), ce qui le rend entièrement conforme aux lois américaines et aux exigences fiscales ultérieures. Les LLC américaines peuvent être gérées par des membres, sans nécessiter de conseil d'administration, de gestionnaires ou de dirigeants, ce qui rend les LLC très adaptées à l'utilisation par des DAO. Des États comme le Delaware et le Wyoming ont déjà clairement accepté l'enregistrement de l'organisation sous forme de DAO en tant que LLC.
Une LLC peut être enregistrée à des fins lucratives, et celles qui choisissent de s'enregistrer sont souvent des DAO d'investissement. Bien qu'il n'y ait pas de réglementations claires, elles exigent généralement que les membres soient des investisseurs qualifiés et limitent le nombre de membres à 99 pour maximiser la conformité.
Certain groupes d'investissement enregistrent une LLC mais se définissent comme un club d'investissement (Investment Club). Cela peut être considéré comme une version simplifiée du Venture DAO. La SEC a des règlements clairs sur ce qui constitue un club d'investissement ; si les critères sont respectés, ils peuvent échapper à la réglementation de la SEC. Cependant, les clubs d'investissement ont également une limite de 99 membres, et le plus compliqué est que tous les membres doivent participer activement à chaque décision d'investissement.
Au début de cette année, les Îles Marshall ont révisé la "Loi sur les entités à but non lucratif", permettant à tout DAO de s'enregistrer en tant que société à responsabilité limitée à but non lucratif dans le pays et de bénéficier d'une exonération fiscale. C'est une version offshore de la structure américaine, mais qui n'est pas soumise à la législation fédérale américaine.
Fondation à l'étranger
Actuellement, de plus en plus de DAO choisissent d'enregistrer des fondations à différents endroits dans le monde. L'avantage d'une fondation est qu'elle peut être "sans propriété", ce qui peut réduire la responsabilité légale de l'équipe fondatrice en cas de situation imprévue. Les lieux d'enregistrement courants incluent la Suisse, Singapour, les îles Caïmans et les îles Vierges britanniques, etc. Parmi eux, les îles Caïmans sont particulièrement favorables à l'émission de jetons, ce qui en fait un choix populaire pour de nombreux DAO. La fondation est gérée par un conseil ou un conseil d'administration, ce qui sacrifie dans une certaine mesure le niveau de décentralisation, mais les détenteurs de jetons peuvent guider les actions du conseil ou du conseil d'administration par le biais de votes.
association coopérative à responsabilité limitée (LCA)
LCA est un hybride entre une coopérative traditionnelle et une société à responsabilité limitée (LLC), offrant plus de flexibilité que les coopératives traditionnelles, notamment en matière d'investissement. LCA peut structurer efficacement les protocoles de gouvernance des DAO et les statuts d'association, en acceptant les droits de vote des participants de différents types, tout en respectant les principes de coopération. Le Colorado a un ensemble de lois relativement bien établies concernant les LCA, ce qui a conduit à leur reconnaissance par de nombreux DAO.
association non incorporée et à but non lucratif (UNA)
UNA est une nouvelle forme récemment explorée. Elle permet de reconnaître les membres de manière très flexible, d'autoriser l'anonymat des membres et de faciliter les mouvements, ces caractéristiques s'adaptant bien aux DAO communautaires existants. UNA peut exploiter des activités lucratives, mais l'ensemble de l'organisation doit rester à but non lucratif, car il ne peut y avoir de distribution de profits. Cependant, UNA est une pratique relativement nouvelle, et la compréhension de l'UNA varie actuellement d'un État à l'autre aux États-Unis, manquant de jurisprudence correspondante, ce qui pourrait entraîner des risques si l'UNA n'est pas reconnue dans certaines situations.
fiducie à but spécial
La forme d'un trust à but spécial consiste généralement à ce qu'un DAO transfère une partie ou la totalité de ses actifs à un fiduciaire, et à ce que le fiduciaire soit mandaté pour mener des activités commerciales par le biais d'un contrat de fiducie. Cela résout à la fois les problèmes des entités hors ligne et permet aux membres du DAO et au fiduciaire de bénéficier d'une protection de responsabilité limitée. Un trust à but spécial établi en vertu de la loi de Guernesey n'a pas besoin de l'approbation du gouvernement et n'a pas besoin de tenir de rapports. Le trust entre en vigueur au moment du transfert des actifs conformément au contrat de fiducie. Cependant, le trust à but spécial est principalement utilisé pour représenter des comités ou des SubDAO au sein du DAO pour mener des activités spécifiques, et il reste à explorer la possibilité de structurer l'ensemble du DAO en tant que structure de fiducie.
Conclusion
La structure juridique des DAO est complexe et doit prendre en compte de nombreux facteurs lors de sa conception, notamment la région des pays des principaux membres participants, la structure de gouvernance souhaitée, le degré de décentralisation, les principales orientations commerciales, la taille et la durabilité des membres du DAO, la stratégie des jetons, la stratégie des SubDAO et les coûts d'enregistrement. La structure juridique des DAO et les pratiques associées constituent un domaine émergent, qui n'a pas encore abouti à un consensus général ni à de meilleures pratiques, et nécessite des explorations supplémentaires.
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MainnetDelayedAgain
· Il y a 23h
Selon la base de données, la construction de la structure juridique des DAOs a été reportée de 1238 jours, en attendant la floraison~
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SignatureCollector
· 08-13 00:09
J'ai joué si longtemps et je suis toujours en train d'augmenter les risques juridiques.
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staking_gramps
· 08-12 19:07
Après tant d'années de jeu, je n'ai vraiment jamais vu un DAO gagner contre la régulation.
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OnChainDetective
· 08-10 11:59
tracé leurs portefeuilles.. je l'ai vu venir il y a des mois à vrai dire. amateurs.
Discussion sur la structure juridique des DAO : réflexions et choix suscités par les litiges réglementaires
Discussion sur la structure juridique des DAO : en partant des poursuites des régulateurs américains contre les DAO
Récemment, le Ooki DAO a été confronté à un procès, et ses membres pourraient avoir à assumer la responsabilité ensemble. Bien que cette situation soit choquante, elle était déjà prévue dans le domaine juridique. Le DAO n'est pas une zone d'absence de loi, et lorsque la responsabilité légale se manifeste, l'absence d'une entité physique dans le DAO peut entraîner des risques considérables pour les membres. Par conséquent, de nombreux DAO cherchent à établir des structures juridiques plus matures. En fonction des caractéristiques de l'activité, plusieurs options telles que les sociétés à responsabilité limitée, les fondations, les associations à but non lucratif sans personnalité juridique et les fiducies à but spécial deviennent des choix courants.
Réflexions sur les actions de régulation
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a récemment pris des mesures d'exécution contre le protocole DeFi bZx. La CFTC accuse celui-ci d'offrir illégalement des transactions à terme avec effet de levier et des transactions à terme sur marge, sans exécuter les exigences de réglementation financière telles que le KYC. Par conséquent, la CFTC a poursuivi bZeroX, LLC et les deux fondateurs du protocole bZx, en proposant une amende de règlement de 250 000 dollars pour chaque partie.
Il est à noter que la CFTC a également décidé d'intenter une action en justice civile contre le DAO derrière bZx. Cela est dû au fait que le 23 août de l'année dernière, l'équipe de bZx a transféré le contrôle du protocole au bZx DAO (qui a ensuite été rebaptisé Ooki DAO) pour échapper à la réglementation, et a promu au sein de la communauté que cette pratique pouvait échapper à la réglementation. Les objectifs du procès incluent la demande de dommages-intérêts, le remboursement des gains illégaux, des amendes civiles, ainsi que l'interdiction de toute violation des réglementations pertinentes.
Cette action a suscité une large controverse dans le domaine du Web3, même au sein de la CFTC où il existe des divergences. La commissaire de la CFTC, Summer K. Mersinger, a publiquement exprimé son opposition, estimant que cette décision manquait de fondement juridique clair et qu'il n'y avait pas eu de consultation large.
Responsabilités légales des membres du DAO
L'action de la CFTC a provoqué un grand bouleversement dans le domaine des DAO, principalement parce que les membres du DAO derrière le protocole bZx pourraient avoir à assumer directement des responsabilités légales. Actuellement, le critère pour déterminer si une personne est membre est de savoir si elle a participé à des votes dans le DAO, car le vote représente une influence sur le fonctionnement de l'organisation.
Bien que cela puisse sembler un peu absurde, de nombreux experts juridiques ont déjà averti que cette situation pourrait se produire. Ils ont souligné que si un DAO n'a pas d'entité juridique, il pourrait être considéré comme une société de personnes ordinaire lorsqu'il est nécessaire d'assumer des responsabilités, ce qui entraînerait une responsabilité indéfinie pour tous les membres du DAO. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles divers DAO s'efforcent activement d'enregistrer des entités.
Bien que la plupart des gens savaient auparavant qu'il existait ce type de risque, presque personne ne pensait que la situation où les membres d'un DAO seraient tenus responsables pourrait réellement se produire. D'une part, c'est parce que la plupart des DAO de type communautaire n'ont même pas de base opérationnelle et estiment que le risque est faible. D'autre part, pour réellement punir les membres du DAO, la difficulté d'exécution est énorme. La plupart des membres du DAO sont anonymes, n'ayant qu'une seule adresse. Comment suivre cela, quel est le coût d'application ? À moins qu'il ne s'agisse de cas majeurs nécessitant l'intervention des autorités, il est rare que quelqu'un consacre beaucoup d'efforts à traquer des adresses anonymes dispersées dans le monde entier pour quelques amendes.
Bien que cet incident ait créé un précédent dangereux, l'auteur pense qu'il pourrait s'agir d'un coup de tonnerre sans pluie, l'objectif principal étant d'intimider les opérateurs des protocoles DeFi, en les avertissant de ne pas penser qu'en transférant les droits d'exploitation à un DAO, ils peuvent échapper à leurs responsabilités. La CFTC a également mentionné dans sa déclaration que ces actions font partie d'un effort plus large pour protéger les clients américains dans l'environnement financier décentralisé en rapide évolution.
Cet événement a permis aux gens de mieux comprendre un fait : dans le cadre du système juridique actuel, les DAO doivent, et seront tenus de, assumer des responsabilités juridiques correspondantes.
Choix de la structure juridique du DAO
Pour un DAO, établir une structure juridique organisationnelle plus complète au bon moment (le plus tôt possible) est devenu presque une option incontournable. Voici quelques solutions courantes à titre de référence :
société à responsabilité limitée ( LLC )
Aux États-Unis, un DAO peut être enregistré en tant que société à responsabilité limitée (LLC), ce qui le rend entièrement conforme aux lois américaines et aux exigences fiscales ultérieures. Les LLC américaines peuvent être gérées par des membres, sans nécessiter de conseil d'administration, de gestionnaires ou de dirigeants, ce qui rend les LLC très adaptées à l'utilisation par des DAO. Des États comme le Delaware et le Wyoming ont déjà clairement accepté l'enregistrement de l'organisation sous forme de DAO en tant que LLC.
Une LLC peut être enregistrée à des fins lucratives, et celles qui choisissent de s'enregistrer sont souvent des DAO d'investissement. Bien qu'il n'y ait pas de réglementations claires, elles exigent généralement que les membres soient des investisseurs qualifiés et limitent le nombre de membres à 99 pour maximiser la conformité.
Certain groupes d'investissement enregistrent une LLC mais se définissent comme un club d'investissement (Investment Club). Cela peut être considéré comme une version simplifiée du Venture DAO. La SEC a des règlements clairs sur ce qui constitue un club d'investissement ; si les critères sont respectés, ils peuvent échapper à la réglementation de la SEC. Cependant, les clubs d'investissement ont également une limite de 99 membres, et le plus compliqué est que tous les membres doivent participer activement à chaque décision d'investissement.
Au début de cette année, les Îles Marshall ont révisé la "Loi sur les entités à but non lucratif", permettant à tout DAO de s'enregistrer en tant que société à responsabilité limitée à but non lucratif dans le pays et de bénéficier d'une exonération fiscale. C'est une version offshore de la structure américaine, mais qui n'est pas soumise à la législation fédérale américaine.
Fondation à l'étranger
Actuellement, de plus en plus de DAO choisissent d'enregistrer des fondations à différents endroits dans le monde. L'avantage d'une fondation est qu'elle peut être "sans propriété", ce qui peut réduire la responsabilité légale de l'équipe fondatrice en cas de situation imprévue. Les lieux d'enregistrement courants incluent la Suisse, Singapour, les îles Caïmans et les îles Vierges britanniques, etc. Parmi eux, les îles Caïmans sont particulièrement favorables à l'émission de jetons, ce qui en fait un choix populaire pour de nombreux DAO. La fondation est gérée par un conseil ou un conseil d'administration, ce qui sacrifie dans une certaine mesure le niveau de décentralisation, mais les détenteurs de jetons peuvent guider les actions du conseil ou du conseil d'administration par le biais de votes.
association coopérative à responsabilité limitée (LCA)
LCA est un hybride entre une coopérative traditionnelle et une société à responsabilité limitée (LLC), offrant plus de flexibilité que les coopératives traditionnelles, notamment en matière d'investissement. LCA peut structurer efficacement les protocoles de gouvernance des DAO et les statuts d'association, en acceptant les droits de vote des participants de différents types, tout en respectant les principes de coopération. Le Colorado a un ensemble de lois relativement bien établies concernant les LCA, ce qui a conduit à leur reconnaissance par de nombreux DAO.
association non incorporée et à but non lucratif (UNA)
UNA est une nouvelle forme récemment explorée. Elle permet de reconnaître les membres de manière très flexible, d'autoriser l'anonymat des membres et de faciliter les mouvements, ces caractéristiques s'adaptant bien aux DAO communautaires existants. UNA peut exploiter des activités lucratives, mais l'ensemble de l'organisation doit rester à but non lucratif, car il ne peut y avoir de distribution de profits. Cependant, UNA est une pratique relativement nouvelle, et la compréhension de l'UNA varie actuellement d'un État à l'autre aux États-Unis, manquant de jurisprudence correspondante, ce qui pourrait entraîner des risques si l'UNA n'est pas reconnue dans certaines situations.
fiducie à but spécial
La forme d'un trust à but spécial consiste généralement à ce qu'un DAO transfère une partie ou la totalité de ses actifs à un fiduciaire, et à ce que le fiduciaire soit mandaté pour mener des activités commerciales par le biais d'un contrat de fiducie. Cela résout à la fois les problèmes des entités hors ligne et permet aux membres du DAO et au fiduciaire de bénéficier d'une protection de responsabilité limitée. Un trust à but spécial établi en vertu de la loi de Guernesey n'a pas besoin de l'approbation du gouvernement et n'a pas besoin de tenir de rapports. Le trust entre en vigueur au moment du transfert des actifs conformément au contrat de fiducie. Cependant, le trust à but spécial est principalement utilisé pour représenter des comités ou des SubDAO au sein du DAO pour mener des activités spécifiques, et il reste à explorer la possibilité de structurer l'ensemble du DAO en tant que structure de fiducie.
Conclusion
La structure juridique des DAO est complexe et doit prendre en compte de nombreux facteurs lors de sa conception, notamment la région des pays des principaux membres participants, la structure de gouvernance souhaitée, le degré de décentralisation, les principales orientations commerciales, la taille et la durabilité des membres du DAO, la stratégie des jetons, la stratégie des SubDAO et les coûts d'enregistrement. La structure juridique des DAO et les pratiques associées constituent un domaine émergent, qui n'a pas encore abouti à un consensus général ni à de meilleures pratiques, et nécessite des explorations supplémentaires.