Les stablecoins connaissent une percée réglementaire, pouvant devenir un moment clé pour les cryptoactifs.

Les stablecoins, en tant que pilier important de la finance sur la chaîne, vont bientôt recevoir la reconnaissance légale des régulateurs américains. Cela est considéré par les professionnels du secteur comme le "moment ChatGPT" des cryptoactifs, marquant l'émergence du premier produit cryptoactif ayant une utilité grand public et un statut institutionnel clair.

« Loi sur l'innovation nationale des stablecoins des États-Unis » (GENIUS Act) pourrait devenir la législation la plus influente de l'histoire des cryptoactifs. Ce projet de loi bipartisan établit le premier cadre fédéral pour les stablecoins de paiement, visant à injecter confiance, clarté et légitimité institutionnelle dans un marché des stablecoins de plus de 260 milliards de dollars.

Contenu principal du projet de loi

1. Garanties d'actifs : L'émetteur doit garantir le stablecoin à 1:1 avec des actifs liquides de haute qualité, y compris des espèces en dollars américains, des dépôts bancaires assurés, des fonds du marché monétaire ou des obligations gouvernementales à court terme.

2. Utilisation uniquement pour les paiements : l'émetteur ne doit pas verser d'intérêts aux détenteurs de stablecoin, afin de garantir que le stablecoin ne soit utilisé que comme équivalent de liquidités numériques.

3. Protection contre la faillite : en cas de faillite de l'émetteur, les détenteurs de stablecoin ont un droit de priorité sur les actifs de réserve.

4. Transparence et audit : l'émetteur doit divulguer mensuellement l'état des réserves et accepter des audits réguliers.

5. Conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent : des mesures AML et KYC strictes sont requises, l'émetteur doit mettre en œuvre un plan de conformité à la Loi sur la confidentialité bancaire.

6. Structure de régulation : Autoriser les agences de régulation fédérales et étatiques à superviser les émetteurs, le ministère des Finances des États-Unis étant l'agence de régulation principale.

7. Qualification de l'émetteur : Les banques, les entreprises de technologie financière et même les grands détaillants peuvent émettre des stablecoins, mais les sociétés cotées principalement engagées dans la technologie, les réseaux sociaux ou le commerce électronique sont interdites d'émettre.

Impact sur l'USDC et l'USDT

Bien que le projet de loi impose des exigences strictes en matière de garantie d'actifs, son impact sur les émetteurs offshore comme le USDT pourrait être limité. Tant que leurs règles sont conformes aux normes américaines, ils peuvent continuer à opérer sur le marché américain. On s'attend à ce que plusieurs émetteurs de stablecoin apparaissent, la concurrence faisant baisser les frais d'émission. Les futurs gagnants pourraient se démarquer grâce à des services autour des stablecoins, tels que le paiement des salaires et les paiements rapides.

Dans les marchés émergents, le stablecoin a une valeur intrinsèque qui protège les détenteurs contre les effets de l'hyperinflation. USDT domine ces marchés et devrait continuer à conserver son avantage.

Impact sur les entreprises de technologie financière

Au cours des prochaines années, les principales entreprises de technologie financière devraient lancer leurs propres stablecoins. Ces entreprises disposent d'une vaste base d'utilisateurs, d'infrastructures mondiales et de bilans solides ainsi que de partenaires bancaires. Les stablecoins peuvent leur fournir des canaux de paiement disponibles 24/7 dans le monde entier, réduire les coûts et générer de nouvelles sources de revenus.

Impact sur les banques américaines

Les banques traditionnelles font face à des défis. Les banques de demain pourraient être des entreprises de technologie financière construites sur la base de Cryptoactifs. Les banques innovantes et les entreprises de technologie financière prospéreront, tandis que les banques lentes pourraient perdre en compétitivité dans les années à venir.

Impact sur les géants du paiement

Les stablecoins peuvent être réglés presque instantanément, soutenant des transactions point à point à l'échelle mondiale, avec des coûts faibles. Cela représente une menace majeure pour l'industrie traditionnelle des paiements par carte. Les géants des paiements pourraient avoir besoin de se transformer en fournisseurs de "confiance et d'outils" pour s'adapter à ce nouvel environnement de marché.

Impact sur la domination du dollar

Les stablecoins sont extrêmement avantageux pour les États-Unis et le dollar. Ils élargissent l'effet de réseau mondial du dollar et diversifient la base de détention de la dette américaine. Les émetteurs de stablecoins offshore sont particulièrement importants car ils apportent de nouveaux acheteurs de dette américaine et fournissent des services financiers aux populations non bancarisées.

Conseils d'investissement

1. ETH et SOL sont considérés comme les choix d'investissement en stablecoin à long terme les plus sûrs.
2. COIN et HOOD peuvent être considérés comme des alternatives, mais ils sont actuellement à des niveaux historiques élevés.
3. Circle a une valorisation élevée, il n'est pas recommandé de suivre les hausses.
4. Ethena et Sky(MakerDAO) sont considérés comme des choix à haut risque et à haut rendement.

Dans l'ensemble, l'offre de stablecoins, la vitesse des transactions sur la chaîne, les prix et la volatilité sont en hausse, et le développement de ce domaine mérite une attention particulière.