Anniversaire du premier anniversaire de l'ETF Ethereum : l'enthousiasme des institutions en hausse, les actifs de réserve ETH deviennent une nouvelle tendance
Anniversaire de l'ETF Ethereum : d'un froid glacial à un engouement brûlant, la confiance des investisseurs institutionnels a considérablement augmenté
Il y a trois mois, les perspectives pour l'ETF Ethereum n'étaient pas favorables, et même les partisans les plus fervents avaient du mal à imaginer qu'il puisse célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, cet ETF est en train de vivre son moment de gloire, un an après son premier jour de négociation le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a établi la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de capitaux dépassant 3,5 milliards de dollars, en hausse de 70 % par rapport au précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. Les flux de capitaux en juillet sont encore plus solides, dépassant déjà 3 milliards de dollars jusqu'à présent, avec des perspectives de dépassement de juin. Au cours des deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet, ce sont les deux semaines avec les meilleures performances en termes de flux nets de capitaux, et aucune sortie nette n'a été enregistrée pendant dix semaines consécutives, ce qui est sans précédent au cours de ses 52 semaines d'existence.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'a pas été un long fleuve tranquille. En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, et le 23 juillet de la même année, il a officiellement commencé à être négocié, suscitant des réactions mitigées sur le marché. L'ETF Bitcoin a capté toute l'attention en début d'année, rendant l'arrivée de l'ETF Ethereum plutôt discrète : les tendances des prix sont restées faibles, l'intérêt a progressivement diminué, et il n'y a pas eu d'afflux massif de capitaux au moment du lancement.
En réalité, une partie des flux de capitaux initiaux a même présenté un état de sortie nette. Au cours des 39 premières semaines de trading, l'ETF Ethereum n'a réalisé un flux net positif que pendant 15 semaines ; alors que comparé aux 14 semaines précédentes, 13 semaines ont présenté un flux net positif, le changement de tendance au cours des trois derniers mois est bien visible.
D'ici le 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport aux environ 9,6 milliards de dollars d'il y a deux mois.
En dehors des ETF, l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme des "actifs de réserve Ethereum". Le 2 juin 2025, SharpLink Gaming est devenu la première entreprise cotée en Amérique à annoncer l'inclusion d'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde des cryptomonnaies se concentre encore sur les entreprises cotées intégrant le Bitcoin dans leur bilan, Joe Lubin a déjà introduit Ethereum dans la "fête des actifs de réserve".
En tant que co-fondateur d'Ethereum et fondateur et PDG de Consensys, Lubin a rejoint le conseil d'administration de SharpLink Gaming en tant que président, dirigeant la stratégie de réserve d'Éther de 425 millions de dollars de la société. Depuis le lancement de ce programme d'actifs de réserve, SharpLink est devenu le plus grand détenteur d'Éther de niveau entreprise au monde, détenant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars au prix actuel. De plus, la société a également levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH en récompenses grâce à la mise en jeu de ses Éthers.
Une autre entreprise récemment engagée dans les actifs de réserve d'Éther est en concurrence féroce avec elle. La société minière de Bitcoin BitMine Immersion parie également sur Ethereum, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui représente une valeur de plus de 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président Tom Lee est un vétéran de Wall Street, et il a un objectif plus ambitieux : "Nous avançons régulièrement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de mettre en gage 5 % de l'offre totale d'Ethereum." Actuellement, le total d'Ethereum détenu par SharpLink et BitMine a déjà dépassé celui de la fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent ensemble la confiance des institutions à considérer Ethereum comme une couche d'infrastructure, et cette confiance ne cesse de croître.
Une société de gestion d'actifs a récemment réduit sa position dans une grande plateforme d'échange et une certaine entreprise, tout en augmentant sa participation dans BitMine Immersion, avec un investissement de 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition insuffisante à Ethereum et a restructuré ses trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à BitMine.
Le milliardaire Peter Thiel détient également 9,1 % des parts de cette entreprise.
La nouvelle entreprise Ether Machine, formée par la fusion d'entreprises existantes, va créer une plateforme de trading publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès professionnel à l'infrastructure d'Ethereum et aux rendements en Éther. L'entreprise a été cofondée par Andrew Keys, ancien membre et responsable du conseil d'administration de Consensys, et David Merin, ancien cadre de Consensys et actuellement CEO d'Ether Machine. Après la fusion, Ether Machine prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, détenant alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Les récents changements de direction de la Fondation Ethereum pourraient être l'une des raisons de ces évolutions. Fin avril 2025, la Fondation Ethereum a procédé à un ajustement de sa direction, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités centrales : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser le Layer2 Rollup et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement d'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, la Securities and Exchange Commission (SEC) n'ayant pas encore donné son feu vert. Si un ETF Ethereum parvient à introduire une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking peuvent offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. En se basant sur la position actuelle de 19,6 milliards de dollars en Éther, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, l'émetteur de l'ETF pourrait obtenir plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une société de gestion d'actifs explore des structures de produits incluant le staking, et son document de modification 19b-4 mentionne clairement que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente d'approbation réglementaire", le marché est en attente. Les experts prévoient que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait être approuvée au cours du quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking peut être la distinction clé entre "allocation superficielle" et "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Le rapport publié l'année dernière par Wintermute, un market maker et société de trading, lors du lancement de l'ETF Ethereum, soulignait que l'absence de mécanisme de staking était un grand défaut, ce qui pourrait "affaiblir l'attractivité d'Ethereum en tant que support d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique évolue, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou si le capital recherche un rendement plus élevé, Ethereum deviendra un choix extrêmement compétitif : il combine la rareté de la contraction de l'offre, la rentabilité apportée par le staking, et l'accessibilité réalisée via les ETF et les institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum est désormais lié à l'activité institutionnelle. Une nouvelle percée de son prix pourrait susciter un optimisme sur le marché, attirant davantage de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a grimpé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulative au cours des trois derniers mois est de 150 %.
Lorsqu'un ETF émet de nouvelles parts, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminuera, ce qui exercera une pression à la hausse sur les prix. On s'attend également à ce que les entreprises de réserve d'actifs Ethereum continuent de détenir de l'ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas de gains à court terme et se livrent rarement à des ventes de panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme une garantie programmable, un actif capable de générer des revenus, d'offrir une sécurité et de maintenir sa stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la récente signature et entrée en vigueur de la loi "GENIUS" légalise les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui détient 50 % de part de marché en tant que réseau dominant, sera le principal bénéficiaire.
En ce qui concerne le développement futur, une fois que la SEC approuvera la fonction de staking d'ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Davantage d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Éther en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs intensifieront également leur allocation d'investissement dans Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait leur faire réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de distribution : l'ETF et les actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement Bitcoin avec les actifs de réserve et les ETF d'Ethereum ignorent en fait la différence fondamentale : Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant le "or numérique" dans une stratégie macroéconomique ; tandis qu'Ethereum est doté d'une utilité réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de détention", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".
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LightningClicker
· Il y a 15h
Le trader financier est liquidé ???
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LiquidationWatcher
· Il y a 21h
Les autres perdent, moi je gagne !
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PumpAnalyst
· 08-13 09:57
Est-il déjà temps pour les pigeons d'entrer dans une position ?
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HodlNerd
· 08-13 09:50
les chiffres ne mentent pas... les flux institutionnels d'eth montrent un modèle bêta de phase d'accumulation classique
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DegenWhisperer
· 08-13 09:45
Ne vous précipitez pas pour acheter, le bull run ne viendra pas si vite.
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Deconstructionist
· 08-13 09:45
Qui a dit que les ETF étaient des déchets l'année dernière ? Maintenant, ils sont à la mode.
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GasWrangler
· 08-13 09:42
techniquement parlant, les métriques d'influx prouvent que j'avais raison depuis le début...
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gas_fee_therapist
· 08-13 09:35
Personne ne s'attendait à ce que ça décolle maintenant.
Anniversaire du premier anniversaire de l'ETF Ethereum : l'enthousiasme des institutions en hausse, les actifs de réserve ETH deviennent une nouvelle tendance
Anniversaire de l'ETF Ethereum : d'un froid glacial à un engouement brûlant, la confiance des investisseurs institutionnels a considérablement augmenté
Il y a trois mois, les perspectives pour l'ETF Ethereum n'étaient pas favorables, et même les partisans les plus fervents avaient du mal à imaginer qu'il puisse célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, cet ETF est en train de vivre son moment de gloire, un an après son premier jour de négociation le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a établi la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de capitaux dépassant 3,5 milliards de dollars, en hausse de 70 % par rapport au précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. Les flux de capitaux en juillet sont encore plus solides, dépassant déjà 3 milliards de dollars jusqu'à présent, avec des perspectives de dépassement de juin. Au cours des deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet, ce sont les deux semaines avec les meilleures performances en termes de flux nets de capitaux, et aucune sortie nette n'a été enregistrée pendant dix semaines consécutives, ce qui est sans précédent au cours de ses 52 semaines d'existence.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'a pas été un long fleuve tranquille. En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, et le 23 juillet de la même année, il a officiellement commencé à être négocié, suscitant des réactions mitigées sur le marché. L'ETF Bitcoin a capté toute l'attention en début d'année, rendant l'arrivée de l'ETF Ethereum plutôt discrète : les tendances des prix sont restées faibles, l'intérêt a progressivement diminué, et il n'y a pas eu d'afflux massif de capitaux au moment du lancement.
En réalité, une partie des flux de capitaux initiaux a même présenté un état de sortie nette. Au cours des 39 premières semaines de trading, l'ETF Ethereum n'a réalisé un flux net positif que pendant 15 semaines ; alors que comparé aux 14 semaines précédentes, 13 semaines ont présenté un flux net positif, le changement de tendance au cours des trois derniers mois est bien visible.
D'ici le 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport aux environ 9,6 milliards de dollars d'il y a deux mois.
En dehors des ETF, l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme des "actifs de réserve Ethereum". Le 2 juin 2025, SharpLink Gaming est devenu la première entreprise cotée en Amérique à annoncer l'inclusion d'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde des cryptomonnaies se concentre encore sur les entreprises cotées intégrant le Bitcoin dans leur bilan, Joe Lubin a déjà introduit Ethereum dans la "fête des actifs de réserve".
En tant que co-fondateur d'Ethereum et fondateur et PDG de Consensys, Lubin a rejoint le conseil d'administration de SharpLink Gaming en tant que président, dirigeant la stratégie de réserve d'Éther de 425 millions de dollars de la société. Depuis le lancement de ce programme d'actifs de réserve, SharpLink est devenu le plus grand détenteur d'Éther de niveau entreprise au monde, détenant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars au prix actuel. De plus, la société a également levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH en récompenses grâce à la mise en jeu de ses Éthers.
Une autre entreprise récemment engagée dans les actifs de réserve d'Éther est en concurrence féroce avec elle. La société minière de Bitcoin BitMine Immersion parie également sur Ethereum, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui représente une valeur de plus de 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président Tom Lee est un vétéran de Wall Street, et il a un objectif plus ambitieux : "Nous avançons régulièrement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de mettre en gage 5 % de l'offre totale d'Ethereum." Actuellement, le total d'Ethereum détenu par SharpLink et BitMine a déjà dépassé celui de la fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent ensemble la confiance des institutions à considérer Ethereum comme une couche d'infrastructure, et cette confiance ne cesse de croître.
Une société de gestion d'actifs a récemment réduit sa position dans une grande plateforme d'échange et une certaine entreprise, tout en augmentant sa participation dans BitMine Immersion, avec un investissement de 182 millions de dollars. Cette société avait auparavant une exposition insuffisante à Ethereum et a restructuré ses trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à BitMine.
Le milliardaire Peter Thiel détient également 9,1 % des parts de cette entreprise.
La nouvelle entreprise Ether Machine, formée par la fusion d'entreprises existantes, va créer une plateforme de trading publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès professionnel à l'infrastructure d'Ethereum et aux rendements en Éther. L'entreprise a été cofondée par Andrew Keys, ancien membre et responsable du conseil d'administration de Consensys, et David Merin, ancien cadre de Consensys et actuellement CEO d'Ether Machine. Après la fusion, Ether Machine prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, détenant alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Les récents changements de direction de la Fondation Ethereum pourraient être l'une des raisons de ces évolutions. Fin avril 2025, la Fondation Ethereum a procédé à un ajustement de sa direction, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités centrales : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser le Layer2 Rollup et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement d'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, la Securities and Exchange Commission (SEC) n'ayant pas encore donné son feu vert. Si un ETF Ethereum parvient à introduire une fonction de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking peuvent offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. En se basant sur la position actuelle de 19,6 milliards de dollars en Éther, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, l'émetteur de l'ETF pourrait obtenir plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une société de gestion d'actifs explore des structures de produits incluant le staking, et son document de modification 19b-4 mentionne clairement que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente d'approbation réglementaire", le marché est en attente. Les experts prévoient que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait être approuvée au cours du quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking peut être la distinction clé entre "allocation superficielle" et "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Le rapport publié l'année dernière par Wintermute, un market maker et société de trading, lors du lancement de l'ETF Ethereum, soulignait que l'absence de mécanisme de staking était un grand défaut, ce qui pourrait "affaiblir l'attractivité d'Ethereum en tant que support d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique évolue, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou si le capital recherche un rendement plus élevé, Ethereum deviendra un choix extrêmement compétitif : il combine la rareté de la contraction de l'offre, la rentabilité apportée par le staking, et l'accessibilité réalisée via les ETF et les institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum est désormais lié à l'activité institutionnelle. Une nouvelle percée de son prix pourrait susciter un optimisme sur le marché, attirant davantage de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a grimpé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulative au cours des trois derniers mois est de 150 %.
Lorsqu'un ETF émet de nouvelles parts, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La quantité d'ETH en circulation sur le marché diminuera, ce qui exercera une pression à la hausse sur les prix. On s'attend également à ce que les entreprises de réserve d'actifs Ethereum continuent de détenir de l'ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas de gains à court terme et se livrent rarement à des ventes de panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme une garantie programmable, un actif capable de générer des revenus, d'offrir une sécurité et de maintenir sa stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la récente signature et entrée en vigueur de la loi "GENIUS" légalise les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui détient 50 % de part de marché en tant que réseau dominant, sera le principal bénéficiaire.
En ce qui concerne le développement futur, une fois que la SEC approuvera la fonction de staking d'ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Davantage d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Éther en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs intensifieront également leur allocation d'investissement dans Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait leur faire réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de distribution : l'ETF et les actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement Bitcoin avec les actifs de réserve et les ETF d'Ethereum ignorent en fait la différence fondamentale : Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant le "or numérique" dans une stratégie macroéconomique ; tandis qu'Ethereum est doté d'une utilité réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de détention", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".