Recherche sur l'arbitrage d'émission de jetons sur Solana

Ce rapport examine un modèle de farming de meme jeton courant sur Solana : les émetteurs de jetons transfèrent des SOL vers des portefeuilles de sniper, permettant à ces portefeuilles d'acheter dans le même bloc que le lancement du jeton. En analysant la chaîne de fonds entre les émetteurs et les snipers, nous avons identifié un ensemble d'actions d'arbitrage à haute confiance.

L'analyse montre que cette stratégie a réalisé un arbitrage de plus de 15 000 SOL sur plus de 15 000 émissions de jetons au cours du mois dernier, impliquant plus de 4 600 portefeuilles de sniping et plus de 10 400 déployeurs. Ces portefeuilles ont affiché un taux de réussite très élevé, des méthodes de sortie rapides et un modèle opérationnel structuré.

Principales découvertes :

• Les snipers financés par le déployeur sont systématiques, rentables et généralement automatisés, avec des activités concentrées pendant les heures de travail aux États-Unis.
• La structure agricole de plusieurs portefeuilles est courante, utilisant souvent des portefeuilles temporaires et des retraits collaboratifs pour simuler une demande réelle.
• Les moyens d'obfuscation se perfectionnent constamment, tels que les chaînes de fonds à plusieurs sauts et les transactions de sniping multi-signatures, pour échapper à la détection.
• Ce rapport propose une méthode pratique pour aider à identifier, marquer et répondre à de telles activités, y compris le suivi de la concentration des positions précoces, le marquage des portefeuilles associés aux déployeurs et l'émission d'avertissements aux utilisateurs lors d'une émission à haut risque.

Bien que l'analyse ne couvre qu'un sous-ensemble des attaques par blocs dans la même zone, son ampleur, sa structure et sa rentabilité indiquent que l'émission de jetons Solana est activement manipulée par des réseaux synergiques, et que les mesures de défense existantes sont largement insuffisantes.

Méthodologie

Cette analyse vise à identifier les comportements de collaboration pour le minage de jetons meme sur Solana, en particulier les cas où le déployeur fournit des fonds à un portefeuille de sniper lors de l'émission de jetons dans le même bloc. Les étapes principales comprennent :

1. Filtrer les tirs dans le même bloc
2. Identifier le portefeuille associé au déployeur
3. Lier le tir avec les bénéfices des jetons
4. Mesurer l'échelle et le comportement des portefeuilles
5. Analyser les traces d'activité des machines
6. Étudier le comportement de sortie

Concentrez-vous sur les menaces les plus évidentes

Plus de 50 % des jetons ont été piégés lors de la création du bloc, et le piégeage dans le même bloc est devenu le mode d'émission dominant. Afin de réduire les faux positifs et de mettre en évidence les véritables comportements de collaboration, nous ne comptabilisons que les pièges où il existe un transfert direct de SOL entre le déployeur et le portefeuille de piège avant la mise en ligne.

Étude de cas 1 : financement direct

Le portefeuille du déployeur envoie 1,2 SOL à 3 portefeuilles différents, puis déploie le jeton. Ces 3 portefeuilles complètent l'achat dans le même bloc et le revendent rapidement pour réaliser un profit, ce qui est un exemple typique de cas de farming avec un portefeuille de sniper préfinancé.

Étude de cas 2 : financement multi-saut

Un certain portefeuille transfère des SOL à un portefeuille de ciblage final via 5 à 7 portefeuilles intermédiaires. Cette chaîne de fonds complexe augmente la difficulté de suivi, mais expose également des comportements collaboratifs plus profonds.

Découverte

En se concentrant sur le sous-ensemble "sniping dans le même bloc + chaîne de financement directe", nous avons découvert :

1. Les tirs ciblés financés par le déployeur dans le même bloc sont très courants et systématiques.
2. Cette action génère des profits massifs
3. Déploiement répété et ciblage des réseaux de culture
4. Le tir présente un modèle temporel centré sur l'humain
5. Confusion de la propriété entre les portefeuilles à usage unique et les transactions multi-signatures

Comportement de sortie

Analyse de la vitesse de sortie et du nombre de ventes :

1. 55 % des snipers se sont vendus en une minute.
2. 85% en liquidation dans les 5 minutes
3. Plus de 90 % des portefeuilles de sniper n'utilisent qu'1 à 2 ordres de vente pour sortir.
4. Le portefeuille avec le plus de bénéfices en sortie rapide

Ces modèles indiquent que le sniping financé par le déployeur est une stratégie d'extraction automatisée et à faible risque.

Conclusion

Ce rapport révèle une stratégie d'extraction continue, structurée et hautement rentable dans l'émission de jetons Solana. Ce comportement déforme les signaux du marché précoce, met en danger les intérêts des petits investisseurs et affaiblit la confiance dans l'émission ouverte de jetons.

Pour atténuer ce problème, de meilleures méthodes heuristiques, des alertes en amont, des protections au niveau des protocoles et une surveillance continue des comportements collusoires sont nécessaires. Ce rapport fournit un filtre fiable pour identifier les comportements collusoires les plus évidents, mais ce n'est que le début. Le véritable défi réside dans la détection de stratégies hautement obscures et en constante évolution, ainsi que dans l'établissement d'une culture de récompense transparente et non extractive sur la chaîne.