Matrixport : La Réserve fédérale (FED) a un rythme de baisse des taux d'intérêt qui est en retard par rapport aux attentes du marché depuis 32 mois, il faudra réduire les taux d'environ 62 points de base au cours des mois à venir.
Le 15 août, Matrixport a publié son dernier rapport de recherche indiquant que le marché américain entre dans un nouveau cycle de libération de liquidités. Un soutien structurel des fonds pourrait entraîner une hausse continue du Bitcoin et des actifs à risque, les perspectives de marché étant prometteuses jusqu'en 2026. La structure actuelle des fonds, l'environnement de crédit et les débuts des précédents cycles de bull run présentent des similitudes notables : liquidités abondantes, amélioration de l'environnement de crédit, et un changement de politique vers un ton accommodant. Une multitude d'informations positives favorisent la hausse des prix des actifs. Les fonds du marché monétaire américain ont connu une expansion rapide depuis le quatrième trimestre 2018, passant de 3 billions de dollars à 7,4 billions de dollars, atteignant un niveau record. Le revenu annuel d'intérêt s'élève actuellement à 320 milliards de dollars, constituant un afflux de fonds important vers des actifs à haut rendement. Parallèlement, les rachats d'actions par les entreprises s'accélèrent également. Depuis 2025, le montant des rachats annoncés a atteint 984 milliards de dollars, et le volume annuel pourrait dépasser 1,1 billion de dollars. La volatilité actuelle est à un niveau bas, ce qui signifie que ces fonds continueront d'affluer vers les actions américaines et d'augmenter les valorisations. La structure du système financier amplifie encore les effets de la liquidité. Depuis 2008, la Réserve fédérale a commencé à payer des intérêts sur les réserves des banques, et ce montant atteint actuellement 3,4 billions de dollars, générant des intérêts annuels de 176 milliards de dollars. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, ce mécanisme fait des fonds du marché monétaire et des banques commerciales les principaux bénéficiaires. Le rythme de baisse des taux de la Réserve fédérale a été en retard par rapport aux attentes du marché pendant 32 mois consécutifs ; pour réduire cet écart, il faudra encore accumuler environ 62 points de base de baisse dans les mois à venir. L'octroi de crédit est en train de se redresser. Depuis avril 2025, les prêts commerciaux et industriels aux États-Unis ont augmenté de 74 milliards de dollars, montrant des signes précoces d'un nouveau cycle d'expansion du crédit. Depuis juin, l'écart de crédit continue de se réduire, l'environnement de financement s'améliore, ce qui a historiquement été positif pour le Bitcoin, et cette tendance s'est déjà reflétée dans la performance des prix du Bitcoin. L'inflation devrait progressivement revenir dans la fourchette cible de 2 % de la Réserve fédérale, et la volatilité devrait converger, offrant un espace politique plus ample pour une baisse des taux en septembre. Du côté fiscal, des injections de liquidités sont également renforcées par l'émission d'obligations. Depuis que le « Big Beauty Act » a relevé le plafond de la dette de 5 billions de dollars, le Trésor américain a ajouté net 789 milliards de dollars d'obligations d'État en moins de six semaines. Cette série d'émissions massives d'obligations coïncide avec le lancement d'une nouvelle hausse du Bitcoin. Historiquement, au cours du cycle d'expansion fiscale dirigé par Trump, le prix du Bitcoin a souvent augmenté en synchronisation avec l'émission d'obligations d'État.
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Matrixport : La Réserve fédérale (FED) a un rythme de baisse des taux d'intérêt qui est en retard par rapport aux attentes du marché depuis 32 mois, il faudra réduire les taux d'environ 62 points de base au cours des mois à venir.
Le 15 août, Matrixport a publié son dernier rapport de recherche indiquant que le marché américain entre dans un nouveau cycle de libération de liquidités. Un soutien structurel des fonds pourrait entraîner une hausse continue du Bitcoin et des actifs à risque, les perspectives de marché étant prometteuses jusqu'en 2026. La structure actuelle des fonds, l'environnement de crédit et les débuts des précédents cycles de bull run présentent des similitudes notables : liquidités abondantes, amélioration de l'environnement de crédit, et un changement de politique vers un ton accommodant. Une multitude d'informations positives favorisent la hausse des prix des actifs. Les fonds du marché monétaire américain ont connu une expansion rapide depuis le quatrième trimestre 2018, passant de 3 billions de dollars à 7,4 billions de dollars, atteignant un niveau record. Le revenu annuel d'intérêt s'élève actuellement à 320 milliards de dollars, constituant un afflux de fonds important vers des actifs à haut rendement. Parallèlement, les rachats d'actions par les entreprises s'accélèrent également. Depuis 2025, le montant des rachats annoncés a atteint 984 milliards de dollars, et le volume annuel pourrait dépasser 1,1 billion de dollars. La volatilité actuelle est à un niveau bas, ce qui signifie que ces fonds continueront d'affluer vers les actions américaines et d'augmenter les valorisations. La structure du système financier amplifie encore les effets de la liquidité. Depuis 2008, la Réserve fédérale a commencé à payer des intérêts sur les réserves des banques, et ce montant atteint actuellement 3,4 billions de dollars, générant des intérêts annuels de 176 milliards de dollars. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, ce mécanisme fait des fonds du marché monétaire et des banques commerciales les principaux bénéficiaires. Le rythme de baisse des taux de la Réserve fédérale a été en retard par rapport aux attentes du marché pendant 32 mois consécutifs ; pour réduire cet écart, il faudra encore accumuler environ 62 points de base de baisse dans les mois à venir. L'octroi de crédit est en train de se redresser. Depuis avril 2025, les prêts commerciaux et industriels aux États-Unis ont augmenté de 74 milliards de dollars, montrant des signes précoces d'un nouveau cycle d'expansion du crédit. Depuis juin, l'écart de crédit continue de se réduire, l'environnement de financement s'améliore, ce qui a historiquement été positif pour le Bitcoin, et cette tendance s'est déjà reflétée dans la performance des prix du Bitcoin. L'inflation devrait progressivement revenir dans la fourchette cible de 2 % de la Réserve fédérale, et la volatilité devrait converger, offrant un espace politique plus ample pour une baisse des taux en septembre. Du côté fiscal, des injections de liquidités sont également renforcées par l'émission d'obligations. Depuis que le « Big Beauty Act » a relevé le plafond de la dette de 5 billions de dollars, le Trésor américain a ajouté net 789 milliards de dollars d'obligations d'État en moins de six semaines. Cette série d'émissions massives d'obligations coïncide avec le lancement d'une nouvelle hausse du Bitcoin. Historiquement, au cours du cycle d'expansion fiscale dirigé par Trump, le prix du Bitcoin a souvent augmenté en synchronisation avec l'émission d'obligations d'État.