Analyse approfondie des raisons sous-jacentes des fluctuations actuelles du marché des cryptomonnaies : anxiété de la valeur après le nouveau sommet de BTC

Cette semaine, nous allons explorer un point de vue qui a récemment suscité beaucoup d'attention, ce qui pourrait également expliquer les récentes fluctuations extrêmes du marché. Après que le prix du BTC a atteint un nouveau sommet, la question de savoir comment continuer à capturer la valeur incrémentale est devenue centrale. Je pense qu'il est important d'observer si le BTC peut succéder à l'IA et devenir le moteur central de la croissance économique dans le nouveau cycle politico-économique américain. Avec l'effet de richesse d'une entreprise bien connue qui se déploie, ce jeu a déjà commencé, mais tout le processus sera encore confronté à de nombreux défis.

Le marché commence à parier sur le fait que davantage de sociétés cotées en bourse vont allouer des BTC pour réaliser une hausse

La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu de fortes fluctuations, avec un prix BTC oscillant entre 94000 $ et 101000 $, principalement pour deux raisons.

Tout d'abord, le 10 décembre, Microsoft a rejeté la "proposition budgétaire Bitcoin" proposée par un think tank lors de son assemblée générale annuelle des actionnaires. Cette proposition suggérait que Microsoft investisse 1 % de ses actifs totaux dans le BTC, en tant que moyen potentiel de couverture contre l'inflation. Auparavant, le marché avait certaines attentes quant à cette proposition, bien que le conseil d'administration ait clairement recommandé de la rejeter.

Le think tank ayant proposé cette initiative a été fondé en 1982 et est basé à Washington D.C. Il a une certaine stature parmi les think tanks conservateurs, mais son influence globale reste limitée. Ces dernières années, ce think tank a fréquemment présenté des propositions lors des assemblées générales des actionnaires des entreprises cotées, remettant en question les politiques des grandes entreprises sur certaines questions sociales. Avec le soutien d'un certain homme politique, cette organisation a commencé à promouvoir l'adoption du BTC auprès des grandes entreprises cotées.

Après le rejet officiel de cette proposition, le prix du BTC a chuté jusqu'à 94 000 $, puis a rapidement rebondi. Au regard de l'ampleur des fluctuations de prix provoquées par cet événement, le marché actuel est dans un état d'anxiété, principalement préoccupé par les nouvelles sources de hausse après que le BTC a franchi son précédent record historique. Nous observons que certaines personnalités clés du domaine du chiffrement utilisent l'effet de richesse d'une certaine entreprise pour promouvoir la stratégie d'allocation de BTC dans le bilan d'un plus grand nombre de sociétés cotées, afin de lutter contre l'inflation et d'améliorer la croissance des performances, ce qui augmente ainsi l'adoption du BTC.

BTC doit encore du temps pour devenir un actif de stockage de valeur à l'échelle mondiale

Tout d'abord, analysons si l'utilisation de BTC comme configuration pour lutter contre l'inflation est valide. Lorsqu'il s'agit de lutter contre l'inflation, l'or est généralement le premier choix. Alors, BTC peut-il devenir un substitut de l'or et servir de référence de stockage de valeur à l'échelle mondiale ?

Cette question a toujours été au cœur des discussions sur la valeur de BTC. Je pense que cet objectif est difficile à atteindre dans les quatre prochaines années ou à court et moyen terme, donc l'attrait de cette stratégie de promotion à court terme est insuffisant.

En se référant à l'évolution de l'or en tant qu'instrument de stockage de valeur, son avantage clé réside dans :

1. Possède un éclat évident et une excellente ductilité, devenant un accessoire décoratif important.
2. La rareté apporte des attributs financiers, ce qui peut facilement devenir un symbole de classe.
3. Une large distribution mondiale et une difficulté d'extraction relativement faible rendent la portée de la valeur culturelle plus vaste.

Ces caractéristiques ont permis à l'or de jouer un rôle monétaire dans la civilisation humaine pendant une longue période, formant une valeur intrinsèque solide. Même après l'abandon de l'étalon-or, le prix de l'or suit toujours fondamentalement une tendance de hausse à long terme, reflétant assez bien le pouvoir d'achat réel de la monnaie.

Cependant, il n'est pas réaliste que le BTC remplace la position de l'or à court terme, pour deux raisons principales :

1. La proposition de valeur de BTC est descendante : l'extraction de BTC nécessite une concurrence de puissance de calcul, limitée par le coût de l'électricité et l'efficacité du calcul. Cela signifie que la distribution de BTC sera concentrée dans quelques régions, ce qui nuit à la diffusion de son idéologie de valeur à l'échelle mondiale.

2. Recul de la mondialisation et défi à la domination du dollar : les politiques isolationnistes pourraient frapper le processus de mondialisation et affecter la position du dollar en tant que référence pour le règlement des échanges mondiaux. Cela réduira à court terme la demande pour le dollar, et le BTC, principalement libellé en dollars, fera également face à une augmentation des coûts d'obtention.

Les deux impacts directs à court et moyen terme se manifestent par la forte volatilité du prix du BTC. Son augmentation rapide de valeur repose principalement sur l'augmentation de la valeur spéculative, et non sur un renforcement de l'influence de la proposition de valeur. Par conséquent, la volatilité des prix correspondra davantage aux caractéristiques d'un produit spéculatif. Bien que le BTC ait une rareté, il pourrait montrer une certaine résistance à l'inflation en cas d'émission excessive de dollars, mais cet effet n'est pas encore suffisant pour lui conférer une compétitivité plus forte que l'or en tant qu'outil de conservation de valeur.

Par conséquent, mettre l'accent sur la lutte contre l'inflation comme priorité à court terme pourrait difficilement attirer des clients "professionnels" à choisir de configurer BTC plutôt que de l'or. Leur bilan sera confronté à une volatilité plus élevée, une volatilité qui sera difficile à changer à court terme. Il est prévu que, dans un avenir proche, les grandes entreprises cotées en bourse avec un développement commercial solide ne choisiront pas de manière agressive de configurer BTC pour faire face à l'inflation.

BTC a le potentiel de devenir le cœur de la hausse économique dans le nouveau cycle économique.

Passons au deuxième point : certaines entreprises cotées en bourse, qui connaissent une croissance stagnante, réalisent une hausse de leurs revenus globaux en intégrant BTC, ce qui fait également grimper leur capitalisation boursière. Cette stratégie financière peut-elle être largement reconnue ? Je pense que c'est là le cœur de la question pour déterminer si BTC peut connaître une nouvelle croissance de valeur à court et moyen terme, et cela est relativement facile à réaliser à court terme. Dans ce processus, BTC pourrait remplacer l'IA et devenir le moteur central de la croissance économique dans le nouveau cycle géopolitique.

Le texte précédent a analysé la stratégie réussie d'une entreprise : convertir l'appréciation du BTC en croissance des revenus de l'entreprise, ce qui stimule ensuite la capitalisation boursière de l'entreprise. Cela est en effet très attrayant pour certaines entreprises en manque de croissance. De nombreuses entreprises en déclin connaissent une rapide baisse de leurs revenus d'activité principale et choisissent finalement d'utiliser cette stratégie pour allouer la valeur restante, afin de se réserver des opportunités.

Regardons une donnée - l'indicateur Buffett du marché boursier américain. Cet indicateur mesure le rapport entre la capitalisation boursière totale et le PIB, permettant de déterminer si le marché boursier dans son ensemble est surévalué ou sous-évalué. Un rapport de 75 % à 90 % est considéré comme raisonnable, et un rapport supérieur à 120 % indique une surévaluation du marché boursier.

L'indicateur Buffett du marché américain des actions a actuellement dépassé 200%, ce qui indique que le marché boursier américain est dans un état de surévaluation extrême. Au cours des deux dernières années, le principal moteur permettant au marché américain des actions d'éviter un repli en raison du resserrement de la politique monétaire a été le secteur de l'IA. Cependant, avec le rapport sur les bénéfices du troisième trimestre d'une certaine entreprise technologique montrant un ralentissement de la croissance des revenus, cette hausse n'est manifestement pas suffisante pour soutenir un tel ratio cours/bénéfice élevé, et le marché américain des actions sera clairement sous pression dans un avenir proche.

Pour certains politiciens, leur politique économique est pleine d'incertitudes dans le contexte actuel. Par exemple, une guerre tarifaire pourrait déclencher une inflation interne, une réduction des dépenses publiques pourrait affecter les bénéfices des entreprises nationales et entraîner une hausse du taux de chômage, et une baisse de l'impôt sur les sociétés pourrait aggraver le déficit budgétaire. De plus, la reconstruction de l'éthique et de la morale internes aux États-Unis pourrait entraîner des grèves, des manifestations et d'autres impacts, jetant également une ombre sur le développement économique.

Une fois qu'un problème économique est déclenché (, le marché boursier américain, actuellement extrêmement financiarisé, fait référence à l'effondrement des actions ), ce qui aura un impact sérieux sur les taux de soutien, et par conséquent, sur l'effet des réformes internes. Par conséquent, il devient très important d'implanter un noyau contrôlable et moteur de la croissance économique dans le marché boursier américain, et BTC pourrait être un choix approprié.

Les récentes transactions de "certains hommes politiques" ont pleinement démontré leur influence sur le secteur du chiffrement. Les entreprises qu'ils soutiennent sont principalement des industries traditionnelles locales, qui n'ont pas directement bénéficié de la dernière vague d'IA. Si la situation que nous décrivons se développe, de nombreuses petites et moyennes entreprises américaines commenceront à allouer une certaine réserve de BTC dans leurs bilans. Même si leurs activités principales sont affectées par des facteurs externes, il suffira de promouvoir certaines politiques favorables au chiffrement pour faire monter les prix, ce qui pourrait stabiliser le marché boursier dans une certaine mesure. Cette stimulation ciblée est extrêmement efficace, voire peut contourner la politique monétaire, et est moins sujette à l'influence des établis. Ainsi, dans ce nouveau cycle politico-économique, cette stratégie constitue un bon choix pour certaines équipes politiques et de nombreuses petites et moyennes entreprises américaines, et son développement mérite d'être suivi.