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Le 1er août 2025, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong entre en vigueur, marquant la mise en œuvre du premier cadre de réglementation complet pour les stablecoins en monnaie fiduciaire au monde. Cet article interprète la politique de réglementation de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), guide les investisseurs détaillants sur la manière de détenir des stablecoins en conformité, et compare les différences réglementaires entre Hong Kong, Singapour et les États-Unis, révélant les opportunités et défis du marché.
Points clés de la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong
La Banque centrale de Hong Kong établit un système de licence pour les stablecoins fiat par le biais de la "Loi sur les stablecoins", équilibrant innovation et risque. Toute institution émettant des stablecoins fiat à Hong Kong ou prétendant ancrer la valeur du dollar de Hong Kong doit demander une licence auprès de la Banque centrale et satisfaire à des conditions d'entrée strictes, telles que des mesures de gestion des risques, de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de lutte contre le financement du terrorisme (CFT), ainsi que des capacités de sécurité technique. Au départ, seules quelques banques ou entreprises de technologie financière devraient obtenir une licence. Le programme "sandbox des stablecoins" de la Banque centrale soutient les tests du commerce transfrontalier et des applications Web3, les premiers participants incluent

Organisé par l'Institut de recherche de Shenzhen de l'Université Renmin de Chine et l'École supérieure des sciences sociales de l'Université Renmin de Chine (Shenzhen), en collaboration avec l'Institut international de recherche monétaire de l'Université Renmin de Chine (IMI) et l'Institut supérieur de recherche financière de Shenzhen, l'« Atelier des sciences sociales de Renmin Shenzhen (62e session) et l'Atelier de la pensée financière (256e session) » s'est tenu le 21 juin, où des experts et des chercheurs de divers secteurs ont mené des discussions approfondies sur le thème « Tendances de développement des stablecoins mondiaux et évolution des politiques ». L'Institut de recherche en technologie financière de l'Université Renmin de Chine a organisé les parties essentielles.
Dans le contexte actuel de développement florissant de l'économie numérique, les stablecoins, en tant qu'innovation majeure dans le domaine des monnaies numériques, réécrivent profondément le paysage financier mondial. Depuis leur lancement en 2014, le marché des stablecoins a connu une expansion rapide, avec des mécanismes d'émission et des cas d'application en constante évolution. Le 21 mai, le Conseil législatif de la région administrative spéciale de Hong Kong a adopté en troisième lecture le "projet de loi sur les stablecoins", marquant l'intégration officielle des stablecoins en tant qu'actif virtuel.

1. Le gouvernement de Hong Kong a publié la « Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0 » (texte intégral ci-joint)
Le 26 juin 2025, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié la "Déclaration de politique sur le développement des actifs numériques à Hong Kong 2.0" ("Déclaration de politique 2.0"), réaffirmant l'engagement du gouvernement à faire de Hong Kong un centre mondial d'innovation dans le domaine des actifs numériques. Cette nouvelle déclaration de politique est basée sur les mesures proposées dans la première déclaration de politique publiée en octobre 2022. Cliquez pour lire.
2. Bit Digital se transforme en entreprise de finance cryptographique grâce au staking d'Ethereum, passant d'une entreprise minière "intensive" à une société de finance cryptographique.
Le 26 juin, Bit Digital (code : BTBT), une société cotée en bourse aux États-Unis, a annoncé une transformation stratégique, prévoyant de cesser progressivement ses activités de minage de Bitcoin et de convertir progressivement ses BTC détenus en ETH, en se concentrant sur le staking d'Ethereum et la configuration d'actifs, devenant ainsi une "société de staking Ethereum pure et de trésorerie". Cliquez pour lire.
3. Le vent des actifs numériques

Cette semaine, nous analysons la répartition de la base de coût des jetons du Metaverse (CBD). Malgré la chute des prix, les principaux investisseurs continuent d'accumuler de manière stable, montrant une confiance à long terme dans le projet. Par exemple, les holders de The Sandbox augmentent continuellement leurs positions, les investisseurs de Décentraland achètent à bas prix, et la confiance dans Axie Infinity reste forte. Les activités off-chain indiquent que les investisseurs considèrent le prix actuel comme une opportunité sous-évaluée, suggérant une possible reprise à l'avenir.

Deng Tong, Finance dorée
Mercredi, heure locale, le directeur de l'Office fédéral de financement du logement (FHFA) des États-Unis, Pulte, a publié sur les réseaux sociaux : « Après une étude approfondie et en suivant la vision du président Trump de faire des États-Unis la 'capitale des cryptomonnaies', j'ai ordonné aujourd'hui à Fannie Mae et Freddie Mac de se préparer à considérer les cryptomonnaies comme un actif éligible pour les demandes de prêt hypothécaire. » Cette directive marque un changement potentiel majeur dans la manière dont le gouvernement américain soutient les entreprises dans l'évaluation des critères d'éligibilité pour les prêts hypothécaires, et s'inscrit également dans l'objectif établi par l'administration Trump de promouvoir les cryptomonnaies aux États-Unis.
Enfin, le vent des actifs cryptographiques a atteint le secteur immobilier américain.
Pourquoi classer les cryptomonnaies comme des actifs reconnus dans les demandes de prêts garantis ?
La raison principale est que le marché immobilier américain est en déclin. Au cours des 50 dernières années, le taux de propriété des logements aux États-Unis est resté relativement stable, avec environ 62 % de la population possédant un logement. Cependant, ces dernières années, les nouvelles demandes.

Auteur : David C, source : Bankless, traduit par : Shaw Jinse Caijing
Avec l'augmentation des préoccupations des gens concernant la surveillance et le développement des données, le domaine des cryptomonnaies a récemment accéléré l'intégration des technologies d'amélioration de la vie privée (PET) dans son infrastructure de base.
La blockchain est conçue pour être complètement transparente. Bien que l'industrie de la cryptographie ait longtemps mis l'accent sur les méthodes de confidentialité (mélangeurs de jetons ou jetons basés sur la confidentialité), elle s'efforce également d'élargir la portée de la confidentialité (au-delà de la simple DeFi et des paiements), sans limiter la confidentialité à des réseaux spécialisés.
Avec l'application croissante de la blockchain dans l'entraînement de l'intelligence artificielle et le financement institutionnel, l'utilisation d'applications basées sur des technologies cryptographiques alternatives devient de plus en plus populaire. Parmi ces technologies, quatre se démarquent particulièrement : le calcul multipartite ( MPC ), le chiffrement homomorphe complet ( FHE ), l'environnement d'exécution de confiance ( TEE ) et la couche de sécurité de transmission à connaissance nulle ( z.

Auteur : Yang Jiyun
C'est une scène que je n'ai pas vue depuis longtemps.
Aujourd'hui (26 juin), la Bourse de Hong Kong a accueilli trois entreprises qui ont sonné le gong ensemble - Chow Tai Fook, Saint Bella et Ying Tong Holdings, créant ainsi une des scènes les plus animées de la Bourse de Hong Kong ces dernières années.
Parmi eux, Zhou Li Fu a obtenu plus de 700 fois de souscriptions pour son IPO à Hong Kong, avec une capitalisation boursière d'émission de plus de 10,1 milliards de dollars de Hong Kong, et a ouvert avec une hausse de plus de 18 % ; Ying Tong Holdings a une capitalisation boursière d'émission d'environ 3,7 milliards de dollars de Hong Kong ; Saint Bella a une capitalisation boursière d'émission de près de 4 milliards de dollars de Hong Kong, et a augmenté de plus de 44 % après l'ouverture.
« La cloche de la Bourse de Hong Kong n'est pas suffisante. » Une telle scène est sans aucun doute le meilleur reflet de l'explosion du marché des IPO à Hong Kong cette année.
Trois IPO par jour, la popularité de la Bourse de Hong Kong est revenue.
Zhou Li Fu a été le premier à réussir son introduction en bourse à Hong Kong.
Fondée en 2002, dans le village de Shuibei, district de Luohu à Shenzhen, Li Weizhu, originaire de Shantou, Guangdong, a quitté son emploi à la banque pour ouvrir une usine de montage de bijoux, gagnant ainsi son premier capital. Par la suite, "Shenzhen Zhou Tianfu Bijoux Co., Ltd."

Auteur : Marvin Barth Source : Coindesk Traduit par : Shaw Jinse Finance
Nous pourrions bientôt être témoins d'une révolution dans le domaine de la finance monétaire, un rêve que de nombreux économistes renommés poursuivent depuis des siècles. L'innovation financière jette les bases de ce rêve, tandis que l'environnement politico-économique américain évolue également, soutenant cette révolution. Si cette révolution se déroule avec succès, elle aura un impact significatif sur la finance mondiale, le développement économique et la géopolitique, créant de nombreux gagnants et perdants. Le changement auquel je fais référence est la "banque au sens étroit" basée sur des stablecoins.
L'origine du système bancaire à réserves fractionnaires
Notre système financier actuel est basé sur le concept d'un système bancaire à réserves fractionnaires. Au XIIIe et au XIVe siècle, les banquiers et les cambistes italiens ont commencé à réaliser que, puisque les déposants (très rarement) demandaient simultanément des retraits de dépôts, ils n'avaient besoin de conserver que des dépôts.