A grande mudança de capital global após a guerra comercial e as políticas volúveis de Trump: a posição de refúgio dos títulos do Tesouro dos EUA está se tornando mais frouxa?
Nos últimos meses, a política de "tarifas recíprocas" promovida pelo presidente dos EUA, Donald Trump, desencadeou uma turbulência nos mercados financeiros. O que surpreendeu foi que a dívida pública dos EUA caiu em sincronia com o mercado de ações e os Ativos de criptografia. Este fenômeno raro abalou a confiança do mercado na segurança dos títulos do Tesouro dos EUA, levando os investidores a repensar a estrutura dos ativos de refúgio globais.
(O valor de mercado do ouro atingiu um novo recorde de 20 trilhões de dólares, a dívida pública dos EUA está cada vez mais distante de ser um "refúgio"?)
A dívida dos EUA não é mais "inabalável": tendências anormais em meio à turbulência do mercado
Recentemente, a Bloomberg publicou um artigo intitulado "Os títulos da dívida americana estão perdendo sua atratividade como ativo de refúgio?", expressando preocupações sobre como os títulos do Tesouro americano, que há muito tempo são vistos como "ativos sem risco", não conseguiram desempenhar sua função de refúgio durante as recentes turbulências no mercado global:
O tamanho do mercado de títulos do Tesouro dos EUA atinge 29 trilhões de dólares, servindo como base de precificação para ativos financeiros globais, como ações e garantias. No entanto, as recentes flutuações de preços se assemelham mais a dívidas de mercados emergentes.
O ex-secretário do Tesouro dos EUA, Lawrence Summers, descreveu-o como "não se parecer mais com os títulos dos países avançados". Os investidores e analistas do jornal também resumiram os seguintes principais motivos:
A pressão da inflação aumenta
A política de tarifas equivalentes implementada por Trump, especialmente a aplicação de altas tarifas sobre automóveis, aço, alumínio e outros produtos de países como China, Canadá e México, gerou preocupações no mercado sobre a inflação:
As empresas acabam por transferir os custos para os consumidores, aumentando os preços e fazendo com que a atratividade dos títulos do Tesouro americano de rendimento fixo diminua.
Além disso, se a economia entrar em "estagflação ( alta inflação acompanhada de estagnação ou recessão )", o Federal Reserve ( enfrentará um dilema entre apoiar o crescimento econômico ou conter a inflação, o que agrava ainda mais a incerteza do mercado.
A nova tendência de proteção de ativos é o dinheiro.
Ao mesmo tempo, alguns investidores estão a recorrer a dinheiro ou a ativos semelhantes a dinheiro, como os fundos do mercado monetário de vários países, que se tornaram o porto seguro definitivo na atual situação de turbulência do mercado:
Com o Fed a adiar o corte das taxas de juro, o tamanho dos ativos dos fundos do mercado monetário atingiu um recorde histórico na semana de 2 de abril, mostrando um forte fluxo de entrada.
) O preço das ações da Berkshire atinge um novo máximo, Buffett com as mãos cheias de dinheiro irá comprar na baixa ou continuará a segurar títulos da dívida americana?
As políticas de Trump têm sido uma preocupação devido à sua reversibilidade.
A política de tarifas radicais de Trump e seu estilo político imprevisível tornam difícil para os investidores avaliarem o ambiente de investimentos nos Estados Unidos para o próximo ano:
Trump desafia a autoridade da Fed e do sistema judicial, aprofundando as preocupações dos investidores sobre a estabilidade do sistema americano, enfraquecendo ainda mais o apelo dos títulos do Tesouro americano como um ativo de proteção para investidores estrangeiros.
(Trump volta a criticar Powell, fundos retirados de ativos americanos, Bitcoin mantém-se em 87K)
O agravamento do défice fiscal provoca desconfiança
A dívida dos EUA representa 121% do PIB, um nível histórico, e a reforma tributária de Trump pode agravar o déficit, com o mercado preocupado que suas medidas de redução de impostos possam aumentar ainda mais a dimensão da dívida pública. Como alertou Mike Riddell, gerente de investimentos em renda fixa da Fidelity International:
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam, refletindo o fenômeno de "fuga de capitais" que já ocorreu, mostrando que os investidores não estão dispostos a continuar a financiar o déficit dos EUA.
Os fundos de hedge provocaram ligeiramente um corrido ao mercado.
As estratégias de alta alavancagem de "negociação de base (basis trade)", frequentemente utilizadas por grandes instituições e fundos de hedge, que envolvem a arbitragem de spreads entre títulos públicos e futuros, também se tornaram uma das razões para a volatilidade acentuada nas taxas de rendimento dos títulos do governo dos EUA:
Quando o mercado está volátil, os investidores rapidamente fecham posições e pagam empréstimos, o que pode desencadear um aumento em espiral dos rendimentos, podendo mesmo levar a disfunções no mercado e agravar a volatilidade do mercado.
( mercado de dívida em pânico, ações dos EUA caem e depois sobem, colapso do comércio de basis: como Trump usa as tarifas como peça para jogar este jogo? )
Variáveis ocultas na China: Dívida colossal torna-se uma moeda potencial
Apesar de não haver ações claras, a China, como um dos maiores detentores de dívida americana no exterior, qualquer notícia de redução de suas participações pode se tornar um grande choque para o mercado.
(A luta de tarifas entre os EUA e a China, a China usará 760 bilhões de dólares em títulos do tesouro americano como arma? )
Quem vai substituir a dívida dos EUA? O capital de proteção global está se reestruturando.
Com a segurança da dívida americana sendo questionada, a Bloomberg descobriu que os fundos parecem estar se voltando para outros ativos de refúgio:
Bons do governo alemão: o bastião da estabilidade na Europa
Os gestores de fundos da Europa e do Japão consideram que os títulos da dívida pública da Alemanha se tornaram uma opção de refúgio confiável devido ao seu ambiente político estável. Durante a turbulência do mercado em abril, os títulos da dívida alemã foram um dos principais beneficiários.
Ouro: um ativo antigo, mas ainda a brilhar
O preço do ouro disparou para um ponto histórico, com o banco central a continuar a aumentar a sua posição. Embora não gere rendimento fixo, continua a ser uma ferramenta sólida de preservação de riqueza em tempos de incerteza.
Ponto de viragem do sistema financeiro global? Investidores enfrentam uma escolha na nova era
A turbulência no mercado de títulos americanos revela um sinal importante: "Os fundos globais podem não confiar incondicionalmente mais na economia e nas instituições dos Estados Unidos."
A curto prazo, a profundidade do mercado e a liquidez dos títulos do Tesouro dos EUA ainda apresentam vantagens, mas o seu rótulo de "sem risco" já começou a mostrar fissuras. Diante das rápidas mudanças na geopolítica e nas políticas econômicas, os investidores terão que reavaliar a alocação de ativos, enfrentando um futuro financeiro mais incerto.
Este artigo sobre a guerra comercial e as políticas voláteis de Trump: a posição de refúgio dos títulos do governo dos EUA está a desestabilizar-se? Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.
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A grande mudança de capital global após a guerra comercial e as políticas volúveis de Trump: a posição de refúgio dos títulos do Tesouro dos EUA está se tornando mais frouxa?
Nos últimos meses, a política de "tarifas recíprocas" promovida pelo presidente dos EUA, Donald Trump, desencadeou uma turbulência nos mercados financeiros. O que surpreendeu foi que a dívida pública dos EUA caiu em sincronia com o mercado de ações e os Ativos de criptografia. Este fenômeno raro abalou a confiança do mercado na segurança dos títulos do Tesouro dos EUA, levando os investidores a repensar a estrutura dos ativos de refúgio globais.
(O valor de mercado do ouro atingiu um novo recorde de 20 trilhões de dólares, a dívida pública dos EUA está cada vez mais distante de ser um "refúgio"?)
A dívida dos EUA não é mais "inabalável": tendências anormais em meio à turbulência do mercado
Recentemente, a Bloomberg publicou um artigo intitulado "Os títulos da dívida americana estão perdendo sua atratividade como ativo de refúgio?", expressando preocupações sobre como os títulos do Tesouro americano, que há muito tempo são vistos como "ativos sem risco", não conseguiram desempenhar sua função de refúgio durante as recentes turbulências no mercado global:
O tamanho do mercado de títulos do Tesouro dos EUA atinge 29 trilhões de dólares, servindo como base de precificação para ativos financeiros globais, como ações e garantias. No entanto, as recentes flutuações de preços se assemelham mais a dívidas de mercados emergentes.
O ex-secretário do Tesouro dos EUA, Lawrence Summers, descreveu-o como "não se parecer mais com os títulos dos países avançados". Os investidores e analistas do jornal também resumiram os seguintes principais motivos:
A pressão da inflação aumenta
A política de tarifas equivalentes implementada por Trump, especialmente a aplicação de altas tarifas sobre automóveis, aço, alumínio e outros produtos de países como China, Canadá e México, gerou preocupações no mercado sobre a inflação:
As empresas acabam por transferir os custos para os consumidores, aumentando os preços e fazendo com que a atratividade dos títulos do Tesouro americano de rendimento fixo diminua.
Além disso, se a economia entrar em "estagflação ( alta inflação acompanhada de estagnação ou recessão )", o Federal Reserve ( enfrentará um dilema entre apoiar o crescimento econômico ou conter a inflação, o que agrava ainda mais a incerteza do mercado.
A nova tendência de proteção de ativos é o dinheiro.
Ao mesmo tempo, alguns investidores estão a recorrer a dinheiro ou a ativos semelhantes a dinheiro, como os fundos do mercado monetário de vários países, que se tornaram o porto seguro definitivo na atual situação de turbulência do mercado:
Com o Fed a adiar o corte das taxas de juro, o tamanho dos ativos dos fundos do mercado monetário atingiu um recorde histórico na semana de 2 de abril, mostrando um forte fluxo de entrada.
) O preço das ações da Berkshire atinge um novo máximo, Buffett com as mãos cheias de dinheiro irá comprar na baixa ou continuará a segurar títulos da dívida americana?
As políticas de Trump têm sido uma preocupação devido à sua reversibilidade.
A política de tarifas radicais de Trump e seu estilo político imprevisível tornam difícil para os investidores avaliarem o ambiente de investimentos nos Estados Unidos para o próximo ano:
Trump desafia a autoridade da Fed e do sistema judicial, aprofundando as preocupações dos investidores sobre a estabilidade do sistema americano, enfraquecendo ainda mais o apelo dos títulos do Tesouro americano como um ativo de proteção para investidores estrangeiros.
(Trump volta a criticar Powell, fundos retirados de ativos americanos, Bitcoin mantém-se em 87K)
O agravamento do défice fiscal provoca desconfiança
A dívida dos EUA representa 121% do PIB, um nível histórico, e a reforma tributária de Trump pode agravar o déficit, com o mercado preocupado que suas medidas de redução de impostos possam aumentar ainda mais a dimensão da dívida pública. Como alertou Mike Riddell, gerente de investimentos em renda fixa da Fidelity International:
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam, refletindo o fenômeno de "fuga de capitais" que já ocorreu, mostrando que os investidores não estão dispostos a continuar a financiar o déficit dos EUA.
Os fundos de hedge provocaram ligeiramente um corrido ao mercado.
As estratégias de alta alavancagem de "negociação de base (basis trade)", frequentemente utilizadas por grandes instituições e fundos de hedge, que envolvem a arbitragem de spreads entre títulos públicos e futuros, também se tornaram uma das razões para a volatilidade acentuada nas taxas de rendimento dos títulos do governo dos EUA:
Quando o mercado está volátil, os investidores rapidamente fecham posições e pagam empréstimos, o que pode desencadear um aumento em espiral dos rendimentos, podendo mesmo levar a disfunções no mercado e agravar a volatilidade do mercado.
( mercado de dívida em pânico, ações dos EUA caem e depois sobem, colapso do comércio de basis: como Trump usa as tarifas como peça para jogar este jogo? )
Variáveis ocultas na China: Dívida colossal torna-se uma moeda potencial
Apesar de não haver ações claras, a China, como um dos maiores detentores de dívida americana no exterior, qualquer notícia de redução de suas participações pode se tornar um grande choque para o mercado.
(A luta de tarifas entre os EUA e a China, a China usará 760 bilhões de dólares em títulos do tesouro americano como arma? )
Quem vai substituir a dívida dos EUA? O capital de proteção global está se reestruturando.
Com a segurança da dívida americana sendo questionada, a Bloomberg descobriu que os fundos parecem estar se voltando para outros ativos de refúgio:
Bons do governo alemão: o bastião da estabilidade na Europa
Os gestores de fundos da Europa e do Japão consideram que os títulos da dívida pública da Alemanha se tornaram uma opção de refúgio confiável devido ao seu ambiente político estável. Durante a turbulência do mercado em abril, os títulos da dívida alemã foram um dos principais beneficiários.
Ouro: um ativo antigo, mas ainda a brilhar
O preço do ouro disparou para um ponto histórico, com o banco central a continuar a aumentar a sua posição. Embora não gere rendimento fixo, continua a ser uma ferramenta sólida de preservação de riqueza em tempos de incerteza.
Ponto de viragem do sistema financeiro global? Investidores enfrentam uma escolha na nova era
A turbulência no mercado de títulos americanos revela um sinal importante: "Os fundos globais podem não confiar incondicionalmente mais na economia e nas instituições dos Estados Unidos."
A curto prazo, a profundidade do mercado e a liquidez dos títulos do Tesouro dos EUA ainda apresentam vantagens, mas o seu rótulo de "sem risco" já começou a mostrar fissuras. Diante das rápidas mudanças na geopolítica e nas políticas econômicas, os investidores terão que reavaliar a alocação de ativos, enfrentando um futuro financeiro mais incerto.
Este artigo sobre a guerra comercial e as políticas voláteis de Trump: a posição de refúgio dos títulos do governo dos EUA está a desestabilizar-se? Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.