Fluxo silencioso, grande transformação: a moeda estável entra no palco do comércio geopolítico.
**Escrito por：**Chi Anh、Ryan Yoon
Compilação: Blockchain em linguagem simples
TL;DR
A utilização de moeda estável pelo Rússia no comércio de petróleo indica que as moedas estáveis deixaram de ser ferramentas marginais — tornaram-se uma verdadeira infraestrutura financeira no comércio transfronteiriço de alto risco.
Apesar de a China e a Índia terem restrições sobre criptomoedas domésticas, beneficiam-se do comércio de moeda estável com a Rússia, experimentando de forma silenciosa a eficiência das finanças descentralizadas a nível nacional.
Os governos de todo o mundo estão a responder de diferentes maneiras, mas todos reconhecem que as moedas estáveis estão a redefinir a forma como o valor flui entre fronteiras.
1. A moeda estável como moeda estratégica emergente sob sanções
A importância global das moedas estáveis está a aumentar, não apenas como ferramentas de especulação, mas também como ferramentas financeiras práticas — primeiro para indivíduos, depois para instituições, agora para países inteiros.
A ascensão das moedas estáveis começou em um ambiente nativo de criptomoeda, onde os traders utilizam moedas estáveis como USDT e USDC para realizar transações, transferir capital de forma eficiente e obter liquidez em plataformas centralizadas e descentralizadas. Especialmente em mercados com infraestrutura bancária limitada ou com controle de capital, as moedas estáveis aumentaram a capacidade de acesso ao dólar.
Em seguida, a adoção de moeda estável se expandiu para casos de uso institucionais e B2B. As empresas começaram a usar moeda estável para pagamentos transfronteiriços, liquidações de fornecedores e pagamento de salários, especialmente em mercados emergentes onde os serviços bancários tradicionais são pouco confiáveis ou têm custos elevados. Em comparação com as transferências eletrônicas através do SWIFT ou bancos correspondentes, as transações de moeda estável são liquidadas quase instantaneamente, sem a necessidade de intermediários, resultando em custos significativamente reduzidos. Isso torna a moeda estável não apenas eficiente, mas também cada vez mais indispensável para empresas que operam em regiões com instabilidade política ou econômica.
Agora, as moedas estáveis estão sendo testadas a nível nacional, com seu papel mudando de conveniência para estratégico. Países que enfrentam sanções ou buscam alternativas ao sistema financeiro dominado pelos EUA, como a Rússia, têm recorrido ao uso de moedas estáveis.
À medida que as moedas estáveis passam de ferramentas empresariais para ferramentas de comércio a nível nacional, o seu papel evolui de conveniência operacional para necessidade política. Este relatório irá explorar, através de estudos de caso do mundo real, como as moedas estáveis são utilizadas para contornar restrições, reduzir custos e abrir novas rotas comerciais.
2. A aplicação prática das moedas estáveis: como o comércio global se adapta nos bastidores
Fonte: Statista
A Rússia está cada vez mais incorporando moedas estáveis como USDT, bem como principais criptomoedas como Bitcoin e Ethereum, no comércio de petróleo com a China. De acordo com um relatório da Reuters de março de 2025, isso representa um esforço estratégico para evitar sanções ocidentais.
O modo de negociação é relativamente simples. Compradores chineses transferem moeda local (, como o yuan ), para uma entidade intermediária, que a converte em moeda estável ou outros ativos digitais. Esses ativos são então transferidos para exportadores russos, que trocam os fundos por rublos. Ao excluir intermediários financeiros ocidentais, esse processo reduz o risco de sanções e aumenta a resiliência da negociação.
Nos ativos digitais utilizados nessas transações, as moedas estáveis desempenham um papel especialmente crucial. Embora o Bitcoin e o Ethereum sejam ocasionalmente utilizados, sua volatilidade de preços os torna inadequados para grandes transações. Em comparação, as moedas estáveis como o USDT oferecem estabilidade de preços, alta liquidez e facilidade de transferência, características que apoiam seu papel crescente nos pagamentos transfronteiriços em ambientes restritivos.
Vale a pena notar que a China continua a impor restrições rigorosas ao uso de criptomoedas no país. No entanto, no contexto do comércio de energia com a Rússia, as autoridades parecem ter uma atitude de tolerância em relação às transações com moeda estável. Embora não haja um endosse formal, essa tolerância seletiva reflete prioridades pragmáticas, especialmente a necessidade de manter as cadeias de suprimento de commodities sob pressão geopolítica.
Esta dupla postura — uma combinação de regulação cautelosa e participação ativa — destaca uma tendência: mesmo dentro de regimes restritivos oficiais, os ativos digitais estão sendo silenciosamente adotados por sua utilidade operacional. Para a China, a liquidação baseada em moeda estável oferece uma forma de contornar o sistema bancário tradicional, reduzir a dependência do dólar e garantir a continuidade do comércio.
Fonte: Chainalysis
A Rússia não é um caso isolado. Outros países sob sanções, como o Irão e a Venezuela, também estão a recorrer a moedas estáveis para manter o comércio internacional. Estes exemplos mostram que as moedas estáveis estão a crescer em uso como uma ferramenta para manter funções comerciais em ambientes políticos restritos.
Mesmo que as sanções se amenizem com o tempo, os acertos baseados em moeda estável poderão continuar a ser utilizados. Suas vantagens operacionais — velocidades de transação mais rápidas e custos mais baixos — são muito significativas. À medida que a estabilidade dos preços se torna um fator cada vez mais crítico no comércio transfronteiriço, espera-se que mais países intensifiquem as discussões sobre a adoção de moeda estável.
3. Dinâmica Global das Moedas Estáveis: Atualizações Regulatórias e Mudanças Institucionais
A Rússia, especialmente, experimentou a utilidade da moeda estável através da prática pessoal. Após os Estados Unidos congelarem as carteiras relacionadas à plataforma de negociação sancionada Garantex, oficiais do Ministério das Finanças da Rússia pediram o desenvolvimento de uma moeda estável apoiada pelo rublo — uma alternativa doméstica que reduz a dependência de emissores estrangeiros e protege futuras transações do controle externo.
Além da Rússia, vários outros países estão acelerando a exploração da adoção de moeda estável. Embora o principal motivo da Rússia seja evitar sanções externas, muitos outros países veem a moeda estável como uma ferramenta para fortalecer a soberania monetária ou lidar de forma mais eficaz com mudanças geopolíticas. Seu apelo também reside no potencial de transferências transfronteiriças mais rápidas e com custos mais baixos, destacando o papel da moeda estável como um motor para a modernização da infraestrutura financeira.
Tailândia: Em março de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia aprovou a negociação de USDT e USDC.
Japão: Em março de 2025, a SBI VC Trade lançou o USDC em colaboração com a Circle, obtendo a aprovação regulatória da Agência de Serviços Financeiros do Japão (JFSA).
Singapura: Em agosto de 2023, foi estabelecida uma estrutura regulatória para a moeda estável única ( atrelada ao dólar de Singapura ou às moedas G10 ), permitindo a emissão por bancos e não bancos.
Hong Kong: O projeto de lei sobre moeda estável será anunciado em dezembro de 2024, exigindo que os emissores obtenham licença da Autoridade Monetária de Hong Kong; um sandbox regulatório está em andamento.
Estados Unidos: ainda não há legislação abrangente. Em abril de 2025, a SEC afirmou que as moedas estáveis totalmente suportadas como USDC e USDT não se enquadram como valores mobiliários. Em março de 2025, o projeto de lei GENIUS, aprovado pelo Comitê Bancário do Senado, visa regular as moedas estáveis de pagamento. USDC e USDT continuam a ser amplamente utilizados.
Coreia do Sul: os principais bancos domésticos estão se preparando para emitir conjuntamente a primeira moeda estável em won.
Esses desenvolvimentos revelam duas tendências-chave. Em primeiro lugar, a regulamentação das moedas estáveis ultrapassou a discussão conceitual, com os governos ativamente a moldar seus parâmetros legais e operacionais. Em segundo lugar, uma diferenciação geográfica está se formando. Países como Japão e Singapura estão promovendo a integração de moedas estáveis regulamentadas, enquanto países como Tailândia adotam medidas mais rigorosas para proteger o controle monetário interno.
Apesar dessa divisão, há um reconhecimento global de que as moedas estáveis estão se tornando uma parte permanente da infraestrutura financeira global. Alguns países veem isso como um desafio às moedas soberanas, enquanto outros a consideram uma ferramenta de pagamento comercial global mais rápida e eficiente. Assim, a importância das moedas estáveis nos âmbitos regulatório, institucional e comercial está aumentando.
4. Moedas estáveis não são uma solução temporária - são uma nova camada de infraestrutura financeira
A crescente utilização de moeda estável em transações transfronteiriças reflete uma mudança fundamental nas infraestruturas financeiras, e não apenas uma tentativa de evitar regulamentações. Mesmo países que historicamente foram céticos em relação às criptomoedas, como a China e a Índia, começaram a utilizar indiretamente moeda estável no comércio de mercadorias estratégicas, experimentando pessoalmente sua utilidade prática.
Este desenvolvimento vai além da evasão de sanções. O experimento inicial de nível de varejo evoluiu para uma integração a nível institucional e até nacional, fazendo da moeda estável uma das poucas inovações em blockchain que demonstram um produto real - uma correspondência com o mercado. Assim, a moeda estável é cada vez mais vista como uma parte legítima do sistema financeiro moderno, e não como uma ferramenta para atividades ilegais.
As instituições que veem a moeda estável como um elemento estrutural da futura arquitetura financeira - e não como uma solução temporária - podem ocupar uma posição de liderança na próxima onda de inovação financeira. Por outro lado, aquelas que atrasam a participação podem enfrentar o risco de se adaptar passivamente aos padrões estabelecidos por outros. Portanto, os formuladores de políticas e os líderes financeiros devem compreender a essência da moeda estável e seu potencial a longo prazo, e desenvolver estratégias que estejam alinhadas com a direção da evolução do sistema financeiro global.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Como as moedas estáveis podem superar sanções e mudar o comércio global?
**Escrito por：**Chi Anh、Ryan Yoon
Compilação: Blockchain em linguagem simples
TL;DR
A utilização de moeda estável pelo Rússia no comércio de petróleo indica que as moedas estáveis deixaram de ser ferramentas marginais — tornaram-se uma verdadeira infraestrutura financeira no comércio transfronteiriço de alto risco.
Apesar de a China e a Índia terem restrições sobre criptomoedas domésticas, beneficiam-se do comércio de moeda estável com a Rússia, experimentando de forma silenciosa a eficiência das finanças descentralizadas a nível nacional.
Os governos de todo o mundo estão a responder de diferentes maneiras, mas todos reconhecem que as moedas estáveis estão a redefinir a forma como o valor flui entre fronteiras.
1. A moeda estável como moeda estratégica emergente sob sanções
A importância global das moedas estáveis está a aumentar, não apenas como ferramentas de especulação, mas também como ferramentas financeiras práticas — primeiro para indivíduos, depois para instituições, agora para países inteiros.
A ascensão das moedas estáveis começou em um ambiente nativo de criptomoeda, onde os traders utilizam moedas estáveis como USDT e USDC para realizar transações, transferir capital de forma eficiente e obter liquidez em plataformas centralizadas e descentralizadas. Especialmente em mercados com infraestrutura bancária limitada ou com controle de capital, as moedas estáveis aumentaram a capacidade de acesso ao dólar.
Em seguida, a adoção de moeda estável se expandiu para casos de uso institucionais e B2B. As empresas começaram a usar moeda estável para pagamentos transfronteiriços, liquidações de fornecedores e pagamento de salários, especialmente em mercados emergentes onde os serviços bancários tradicionais são pouco confiáveis ou têm custos elevados. Em comparação com as transferências eletrônicas através do SWIFT ou bancos correspondentes, as transações de moeda estável são liquidadas quase instantaneamente, sem a necessidade de intermediários, resultando em custos significativamente reduzidos. Isso torna a moeda estável não apenas eficiente, mas também cada vez mais indispensável para empresas que operam em regiões com instabilidade política ou econômica.
Agora, as moedas estáveis estão sendo testadas a nível nacional, com seu papel mudando de conveniência para estratégico. Países que enfrentam sanções ou buscam alternativas ao sistema financeiro dominado pelos EUA, como a Rússia, têm recorrido ao uso de moedas estáveis.
À medida que as moedas estáveis passam de ferramentas empresariais para ferramentas de comércio a nível nacional, o seu papel evolui de conveniência operacional para necessidade política. Este relatório irá explorar, através de estudos de caso do mundo real, como as moedas estáveis são utilizadas para contornar restrições, reduzir custos e abrir novas rotas comerciais.
2. A aplicação prática das moedas estáveis: como o comércio global se adapta nos bastidores
Fonte: Statista
A Rússia está cada vez mais incorporando moedas estáveis como USDT, bem como principais criptomoedas como Bitcoin e Ethereum, no comércio de petróleo com a China. De acordo com um relatório da Reuters de março de 2025, isso representa um esforço estratégico para evitar sanções ocidentais.
O modo de negociação é relativamente simples. Compradores chineses transferem moeda local (, como o yuan ), para uma entidade intermediária, que a converte em moeda estável ou outros ativos digitais. Esses ativos são então transferidos para exportadores russos, que trocam os fundos por rublos. Ao excluir intermediários financeiros ocidentais, esse processo reduz o risco de sanções e aumenta a resiliência da negociação.
Nos ativos digitais utilizados nessas transações, as moedas estáveis desempenham um papel especialmente crucial. Embora o Bitcoin e o Ethereum sejam ocasionalmente utilizados, sua volatilidade de preços os torna inadequados para grandes transações. Em comparação, as moedas estáveis como o USDT oferecem estabilidade de preços, alta liquidez e facilidade de transferência, características que apoiam seu papel crescente nos pagamentos transfronteiriços em ambientes restritivos.
Vale a pena notar que a China continua a impor restrições rigorosas ao uso de criptomoedas no país. No entanto, no contexto do comércio de energia com a Rússia, as autoridades parecem ter uma atitude de tolerância em relação às transações com moeda estável. Embora não haja um endosse formal, essa tolerância seletiva reflete prioridades pragmáticas, especialmente a necessidade de manter as cadeias de suprimento de commodities sob pressão geopolítica.
Esta dupla postura — uma combinação de regulação cautelosa e participação ativa — destaca uma tendência: mesmo dentro de regimes restritivos oficiais, os ativos digitais estão sendo silenciosamente adotados por sua utilidade operacional. Para a China, a liquidação baseada em moeda estável oferece uma forma de contornar o sistema bancário tradicional, reduzir a dependência do dólar e garantir a continuidade do comércio.
Fonte: Chainalysis
A Rússia não é um caso isolado. Outros países sob sanções, como o Irão e a Venezuela, também estão a recorrer a moedas estáveis para manter o comércio internacional. Estes exemplos mostram que as moedas estáveis estão a crescer em uso como uma ferramenta para manter funções comerciais em ambientes políticos restritos.
Mesmo que as sanções se amenizem com o tempo, os acertos baseados em moeda estável poderão continuar a ser utilizados. Suas vantagens operacionais — velocidades de transação mais rápidas e custos mais baixos — são muito significativas. À medida que a estabilidade dos preços se torna um fator cada vez mais crítico no comércio transfronteiriço, espera-se que mais países intensifiquem as discussões sobre a adoção de moeda estável.
3. Dinâmica Global das Moedas Estáveis: Atualizações Regulatórias e Mudanças Institucionais
A Rússia, especialmente, experimentou a utilidade da moeda estável através da prática pessoal. Após os Estados Unidos congelarem as carteiras relacionadas à plataforma de negociação sancionada Garantex, oficiais do Ministério das Finanças da Rússia pediram o desenvolvimento de uma moeda estável apoiada pelo rublo — uma alternativa doméstica que reduz a dependência de emissores estrangeiros e protege futuras transações do controle externo.
Além da Rússia, vários outros países estão acelerando a exploração da adoção de moeda estável. Embora o principal motivo da Rússia seja evitar sanções externas, muitos outros países veem a moeda estável como uma ferramenta para fortalecer a soberania monetária ou lidar de forma mais eficaz com mudanças geopolíticas. Seu apelo também reside no potencial de transferências transfronteiriças mais rápidas e com custos mais baixos, destacando o papel da moeda estável como um motor para a modernização da infraestrutura financeira.
Esses desenvolvimentos revelam duas tendências-chave. Em primeiro lugar, a regulamentação das moedas estáveis ultrapassou a discussão conceitual, com os governos ativamente a moldar seus parâmetros legais e operacionais. Em segundo lugar, uma diferenciação geográfica está se formando. Países como Japão e Singapura estão promovendo a integração de moedas estáveis regulamentadas, enquanto países como Tailândia adotam medidas mais rigorosas para proteger o controle monetário interno.
Apesar dessa divisão, há um reconhecimento global de que as moedas estáveis estão se tornando uma parte permanente da infraestrutura financeira global. Alguns países veem isso como um desafio às moedas soberanas, enquanto outros a consideram uma ferramenta de pagamento comercial global mais rápida e eficiente. Assim, a importância das moedas estáveis nos âmbitos regulatório, institucional e comercial está aumentando.
4. Moedas estáveis não são uma solução temporária - são uma nova camada de infraestrutura financeira
A crescente utilização de moeda estável em transações transfronteiriças reflete uma mudança fundamental nas infraestruturas financeiras, e não apenas uma tentativa de evitar regulamentações. Mesmo países que historicamente foram céticos em relação às criptomoedas, como a China e a Índia, começaram a utilizar indiretamente moeda estável no comércio de mercadorias estratégicas, experimentando pessoalmente sua utilidade prática.
Este desenvolvimento vai além da evasão de sanções. O experimento inicial de nível de varejo evoluiu para uma integração a nível institucional e até nacional, fazendo da moeda estável uma das poucas inovações em blockchain que demonstram um produto real - uma correspondência com o mercado. Assim, a moeda estável é cada vez mais vista como uma parte legítima do sistema financeiro moderno, e não como uma ferramenta para atividades ilegais.
As instituições que veem a moeda estável como um elemento estrutural da futura arquitetura financeira - e não como uma solução temporária - podem ocupar uma posição de liderança na próxima onda de inovação financeira. Por outro lado, aquelas que atrasam a participação podem enfrentar o risco de se adaptar passivamente aos padrões estabelecidos por outros. Portanto, os formuladores de políticas e os líderes financeiros devem compreender a essência da moeda estável e seu potencial a longo prazo, e desenvolver estratégias que estejam alinhadas com a direção da evolução do sistema financeiro global.