Yazar: Hilary J. Allen Kaynak: American University
İngiltere Finansal Davranış Otoritesi, finansal teknoloji düzenleme kumandasını on yıl önce tanıttıktan sonra, bu model dünya genelinde yaygınlaşmış olsa da, onun çekirdeği - düzenleme esnekliği ile rehberliğin bir araya gelmesi - için gerçek etkilerin güçlü bir kanıtı hâlâ eksik. Mevcut kanıtlar, kumandaların katılan şirketler için faydalı olduğunu gösterirken, bunların genel düzenleme sistemi üzerindeki etkisini veya yenilikçi sonuçların geniş bir şekilde yararlandırılmasını kanıtlayamamaktadır. Kumandanın doğduğu zamanlardaki iki büyük endişe (düzenleme etkinliğinin zayıflaması ve düzenleme öğrenme etkinliğinin sorgulanması) on yıllık uygulama süresince yalnızca azalmamış, bazen de daha da artmıştır. Tasarımın optimize edilmesi bazı sorunları hafifletebilirken, temel zorluk, kumanda modelini yeniden gözden geçirmektir, özellikle de jeneratif AI yeniliklerini teşvik etmek için yaygınlaştırıldığı bu dönemde. Jeneratif AI'nın ölçek genişlemesi, kendi iç sınırlamalarını aşmada zorlandığı ve gizlilik, fikri mülkiyet ve ekosistem üzerinde önemli olumsuz etkiler yarattığı göz önüne alındığında, AI'yi desteklemek için aceleci davranmak...

Yazar: Jiawei @IOSG
Üç yıl önce, dYdX'in merkeziyetsiz türev protokolünü StarkEx L2'den Cosmos zincirine taşıyacağını duyurmasının ardından, Cosmos SDK ve Tendermint konsensüsüne dayalı bağımsız bir blok zinciri olarak v4 versiyonunu piyasaya süreceğini açıkladığı için Appchain hakkında bir makale yazmıştık.
2022 yılında, Appchain nispeten marjinal bir teknik seçenek olabilir. 2025 yılına adım atarken, özellikle Unichain ve HyperEVM'in piyasaya sürülmesiyle birlikte, pazarın rekabet ortamı gizlice değişiyor ve Appchain etrafında gelişen bir eğilim oluşturuyor. Bu makale, buradan yola çıkarak Appchain Tezimizi tartışacaktır.

Bağlantıcılık, on-chain varlıkların güç yasası genişlemesi
Ethereum, DeFi ile yeniden geri dönüyor. Aave/Pendle/Ethena, döngüsel krediyi kaldıraç artırıcı haline getiriyor. DeFi Yazı'na kıyasla ETH'ye dayalı on-chain yığınları, USDe gibi stabil coin'lerin desteklediği kaldıraç artış eğrisi daha yumuşak.
Sıcak bir uzun döneme girebiliriz, on-chain protokollerinin incelenmesi iki bölümde yapılacaktır; ilki, daha fazla varlık türünü içerecek, dışarıdan gelen likidite, Fed'in faiz indirim beklentileri altında daha bol olacaktır; ikincisi, kaldıraç çarpanlarının sınır değerini incelemek, bu da güvenli bir şekilde kaldıraçtan çıkma sürecine tekabül eder, yani bireylerin nasıl güvenli bir şekilde çıkacağı ve boğa piyasasının nasıl sona ereceği.
Kripto Altı Protokolü: Ekosistem ve Token Etkileşimi
On-chain protokoller ve varlıklar sayısızdır, ancak 80/20 kuralı altında, yalnızca TVL/işlem hacmi/token fiyatı gibi parametrelere odaklanmamız yeterlidir, daha da odaklanırsak,

Jessy, Altın Finans
27 Haziran'da, OSL Grubu (0863.HK), ödeme şirketi Banxa'nın tüm hisselerini satın almayı planladığını ve yaklaşık 486.7 milyon HKD yatırım yapacağını açıkladı. 26 Haziran'da, Hong Kong, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" yayınladı; bu politika, "LEAP" çerçevesini temel alan dört ana stratejik yön belirledi. Burada P, ortaklıkları temsil ediyor ve bölgesel ve uluslararası işbirliğini vurguluyor. OSL'nin Banxa'yı satın alması, esasen Banxa'nın dünya genelinde iş yapabilmesi için sahip olduğu 45 lisansa odaklanıyor ve aynı zamanda OSL'nin ileride PayFi'yi geliştirme planlarıyla da uyumlu.
2024 yılına ait finansal rapor bilgilerine göre, OSL Grubu kuruluşunun ilk yılında kâr elde etti. OSL Grubu'na ait OSL borsası, Hong Kong'un ilk lisanslı borsasıdır. Önceleri OSL Grubu, Hong Kong'un "şelale kralı" Gao Zhenshun'a bağlıydı.

Yazar: Chen Mo
7 Ağustos 2025'te, Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald Trump, 401(k) emeklilik tasarruf planının daha çeşitli varlıklara, özel sermaye, gayrimenkul ve ilk kez tanıtılan kripto varlıklar dahil olmak üzere yatırım yapmasına izin veren bir yürütme emri imzaladı.
Bu politika, kelime anlamıyla görüldüğü gibi, oldukça anlaşılır.
Kripto piyasasına "ulusal düzeyde" bir destek sağladı, büyük miktarda fon akışı, yeni bir "stratejik birikim" havuzu.
Emeklilik fonları, çeşitli yatırımlar ve getiriler genişletir, ancak daha yüksek dalgalanma ve risk getirir.
Kripto alanında, bu tarih sayfalarına geçmek için yeterlidir.
401(k)'in gelişim sürecine genel bir bakış, büyük buhran döneminde emeklilik reformları aracılığıyla hisse senedi yatırımlarına izin verilmesinin kritik bir dönüm noktası olduğunu göstermektedir. Tarihsel ve ekonomik bağlamlar farklı olsa da, bu değişimin şu anda kripto varlıkların tanıtımıyla birçok benzerliği bulunmaktadır.
1 Büyük Buhran Öncesi Emeklilik Sistemi
20. yüzyılın başlarından 1920'lere kadar, Amerika'nın

Yazar: Sankalp Shangari, Çeviri: Shaw Altın Finans
Özet
Dijital Varlık Hazinesi (Digital Asset Treasury, DAT) zincir üzerindeki "tutkulu" finansal kurum olarak, bu şirketler neye dönüşüyor?
Sadece kasa rezervleri değil, aynı zamanda programlanabilir bir sermaye yapısı da var;
Sadece bilanço değil, aynı zamanda bir likidite motoru;
Sadece kripto paraların sahibi değil, aynı zamanda kripto yerel finansal ekosisteminin inşacısıdır.
21. yüzyılın 2020'li yıllarındaki şirket finans departmanları, geleneksel mali işler müdürlüğü gibi olmayacak; daha çok gerçek zamanlı çalışan, blok zinciri ile desteklenen, API'ler, cüzdanlar ve doğrulayıcılar ile donatılmış bir hedge fonu gibi olacak.
Sınır ötesi ödemeleri stabilize para birimleriyle gerçekleştirecekler. Yönetimlerinde yardım ettikleri ekosisteme fon aktaracaklar. Token ihraç edecek, özel amaçlı kuruluşlar (SPV) kuracak ve gerçekleştirilecek.

“Hisse Senedi Tokenizasyonu” artık şifreleme dünyasının kenar konusundan çıkarak küresel finansal teknolojinin odak noktası haline geliyor - birkaç gün önce, ABD SEC yeni başkanının liderliğinde “Project Crypto”yu başlattı. Bu, Trump yönetiminin aktif politikaları ve stablecoin stratejileriyle birlikte, küresel fonların ABD hisse senetleri gibi kaliteli varlıklara daha kolay akmasını sağlamayı ve ABD Sermaye Piyasası’nın uzun vadeli liderliğini pekiştirmeyi amaçlıyor. Bu arada, on-chain sermaye piyasası fikri küresel ölçekte hızla yayılmakta, bu sadece şifreleme yerel topluluklarının dikkatini çekmekle kalmıyor, aynı zamanda geleneksel finansal kurumların da giderek daha fazla önem vermesine neden oluyor. Bu bağlamda, hisse senedi tokenizasyonunun geleneksel finans ve şifreleme endüstrisi üzerindeki çok boyutlu anlamlarını gözden geçiriyoruz, bunun endüstriyi yeni bir refah dönemine itip itmeyeceğini tartışıyor ve karşılaştığı uyumluluk ve belirsizlik sorunlarını inceliyoruz.
1. Hisse senedi tokenizasyonunun TradFi ve şifreleme sektörü için anlamı nedir?
1.1 Likidite ve uzlaşma verimliliğindeki değişim
Hisse Senedi Tokenizasyonu

> Dalgalanma, Satoshi Nakamoto'nun inananlara verdiği bir hediyedir, sıradan insanların zafer kazanma şansıdır.
>
>
"Kripto ekonomi alanında, yenilik dalgaları ortaya çıkıyor" dedi MicroStrategy kurucusu Michael Saylor, Bloomberg'le yaptığı bir röportajda tekrar dikkat çekici açıklamalarda bulundu. Bitcoin'in gelecekteki hareketleri sorulduğunda, kesin bir şekilde tahminde bulundu: "Sonsuz bir gelecekte, Bitcoin'in performansı her zaman S&P 500 endeksinden daha iyi olacak!"
Bu cümlenin arkasında, bu Bitcoin'in en büyük işletme sahibi olan kişinin trilyon dolarlık inancı yatıyor.
Neden "sonsuz gelecek" diyebiliyoruz? Politika ve sermayenin süper yönelimi
Bu yıl Haziran ayında Prag'daki Bitcoin konferansında, Saylor Bitcoin'in nihai hedef fiyatını 13 milyon dolardan 21 milyon dolara (2046'da) büyük ölçüde artırdı. Kısa bir sürede tahminin 8 milyon dolar artmasının arkasındaki cesaret nereden geliyor?