من تطبيق تداول مستثمر التجزئة إلى مغير قواعد اللعبة في البنية التحتية المالية: تحليل عميق لخريطة أعمال روبن هود ومستقبلها
في 30 يونيو 2025، ارتفعت أسعار أسهم منصة تداول معينة خلال اليوم بأكثر من 12٪، محققةً أعلى مستوى تاريخي لها. مصدر الحماس في السوق هو سلسلة من الأخبار الهامة التي تم الإعلان عنها في كان الفرنسية: إطلاق منتجات توكن الأسهم، وبناء بلوكشين خاص يعتمد على تقنية Layer 2 معينة، وتقديم عقود دائمة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي. تمثل هذه السلسلة من الإجراءات تحولًا جذريًا في إدراك السوق لها - لم تعد هذه المنصة مجرد "تطبيق تداول لمستثمري التجزئة" الشباب، بل إنها تحاول أن تصبح "م disruptive للبنية التحتية المالية" المحتملة.
ستتناول هذه المقالة تطور نموذج الأعمال الخاص بالمنصة من ثلاثة أبعاد هي "الأمس، اليوم، الغد"، وستحلل منطق الاستراتيجية الأساسية، وتستنتج تأثيرها المستقبلي على سوق الصناعة.
1. الأمس: من "عدم العمولة" إلى "التنوع" والنمو الوحشي وآلام التحول
1. بداية المشروع وتحديد المستخدمين
تبدأ قصة هذه المنصة مع مؤسسين اثنين ذوي خلفية في الفيزياء والرياضيات من جامعة ستانفورد. من خلال تجربتهم في تطوير أنظمة تداول منخفضة التأخير لصالح صناديق التحوط، أدركوا أن التكنولوجيا التي تخدم المؤسسات يمكن أن تخدم أيضًا مستثمر التجزئة. كانت نيتهم الأولية هي "ديمقراطية المالية"، بهدف توفير فرص استثمارية مماثلة للناس العاديين كما هو الحال مع المؤسسات. وقد تماشى هذا المفهوم بدقة مع مشاعر عدم الثقة في البنوك الكبرى التي تزايدت بعد الأزمة المالية عام 2008 بين جيل الألفية.
لقد استغلوا موجة الإنترنت المحمول، وأطلقوا في عام 2014 تطبيقًا مصممًا خصيصًا للهواتف المحمولة. وتتمثل الابتكارات الثورية الرئيسية في:
تداول بدون عمولة: كسر تمامًا نموذج رسوم الوسطاء التقليدي، مما خفض بشكل كبير من عتبة الاستثمار.
تجربة مستخدم مثالية: تصميم واجهة بسيط وحتى "مدمن"، مثل الرسوم المتحركة للشريط الملون بعد إتمام الصفقة، يجعل المعاملات المالية المعقدة لعبة، مما يجذب عددًا كبيرًا من الشباب الذين ليس لديهم خبرة في الاستثمار.
بفضل هذا التحديد الدقيق، عندما تم إطلاق هذه المنصة رسميًا في عام 2015، كان هناك 800,000 مستخدم في قائمة الانتظار، وسرعان ما حققت نموًا فيروسيًا، وفتحت عصرًا للمستثمرين الشباب.
2. إنشاء نموذج العمل الأساسي والجدل
"العمق" ليست وجبة مجانية، حيث أن خلفها هو نموذج دخل متنوع تم بناؤه بعناية من قبل هذه المنصة، ومن بين هذه النماذج، الأكثر تمثيلاً والأكثر جدلاً هو دفع تدفق الطلبات (PFOF).
تعتبر PFOF حجر الزاوية لتحقيق "عمولة صفرية" على هذه المنصة. باختصار، لا ترسل المنصة أوامر المستخدمين مباشرة إلى البورصة، بل تقوم بتجميعها وبيعها لصانعي السوق ذوي التردد العالي. يحقق صانعو السوق أرباحًا صغيرة من فرق الأسعار بين الشراء والبيع، ويدفعون جزءًا من ذلك للمنصة كتعويض. يجلب هذا النموذج إيرادات كبيرة، لكنه أثار أيضًا جدلاً طويل الأمد بشأن التنظيم، حيث يكمن جوهر المشكلة في ما إذا كانت المنصة تضحي بسعر تنفيذ المستخدمين الأفضل لمصلحتها الخاصة.
استنادًا إلى PFOF، توسع هذه المنصة باستمرار في مجال أعمالها، وبنت ثلاثة أعمدة رئيسية للإيرادات:
الأعمال التجارية: من التداول في الأسهم في البداية، توسعت بسرعة إلى الخيارات والعملات المشفرة. تظهر البيانات أن الخيارات والعملات المشفرة، وهما نوعان من الأصول ذات التقلب العالي، قد أسهما بعائدات تداول تفوق بكثير الأسهم.
دخل الفوائد: من خلال تقديم خدمات القروض المضمونة وإدارة النقد، يتم تحويل الأموال غير المستغلة واحتياجات الرافعة المالية للمستخدمين إلى دخل ثابت من الفوائد، ليصبح مصدر الدخل الثاني لهم.
خدمة الاشتراك: خدمة الاشتراك للأعضاء المميزين التي أُطلقت في عام 2016، وتوفر ميزات قيمة مثل الإيداع الفوري، والتداول قبل السوق وبعده. وهذا يدل على أن المنصة تتجه من منصة تداول بحتة إلى نموذج "البرمجيات كخدمة مالية" لتعزيز التفاعل مع المستخدمين واستقرار الإيرادات.
3. آلام النمو: الأزمات والتأمل
النمو البربري لا بد أن يرافقه آلام المخاض. تاريخ تطور هذه المنصة مليء بمختلف الأحداث الأزمات:
الأزمات التقنية وإدارة المخاطر: في مارس 2020، خلال يوم الارتفاع التاريخي في الأسهم الأمريكية، تعطلت المنصة طوال اليوم، مما أدى إلى دعوى جماعية من المستخدمين. في نفس العام، انتحر مستخدم يبلغ من العمر 20 عامًا بسبب سوء فهم رصيد حساب الخيارات، مما كشف عن نقص خطير في تعليم المستخدمين وتحذيرات المخاطر وراء واجهتها "المُحاكاة للعبة".
أزمة GME وثقة المستثمرين: كانت حادثة GameStop في أوائل عام 2021 نقطة تحول في سمعتها. في ذروة معركة المستثمرين التجزئة ضد وول ستريت، قامت المنصة فجأة بتقييد المستخدمين من شراء أسهم GME وغيرها من الأسهم الساخنة، مما عرضها للاتهام بـ "قطع الأسلاك"، وخيانة المستثمرين التجزئة. على الرغم من أن التفسير الرسمي هو تلبية متطلبات الهامش لمركز المقاصة، إلا أن وسم "سرقة الفقراء لإثراء الأغنياء" قد نقش بعمق على علامتها التجارية، مما هزّ من أسس "الديمقراطية المالية" التي بدأت بها.
الضغط التنظيمي المستمر: من الغرامات التي فرضتها الهيئات التنظيمية بسبب مشكلة PFOF، إلى التحقيقات في أنشطتها في مجال التشفير، تظل التنظيمات Sword of Damocles المعلقة فوق رأس هذه المنصة.
هذه الأزمات تكشف عن مواطن الضعف في المنصة: عدم استقرار المنصة التقنية، عيوب في آلية إدارة المخاطر، والصراع المحتمل بين نموذج العمل ومصالح المستخدمين. هذه الآلام العميقة هي ما يجبر المنصة على البحث عن قصص نمو جديدة واتجاهات استراتيجية، للتخلص من علامة "جنة الأسهم الميمية" واستعادة ثقة السوق.
الثاني: اليوم: جميعًا في التشفير - طموح واستراتيجية المنصة التجارية
ستراهن المنصة في المستقبل على RWA (الأصول الواقعية) والتكنولوجيا المشفرة، وليس كموضة عابرة، بل استنادًا إلى العمق المالي والاعتبارات الاستراتيجية.
فيما يتعلق بالدافع المالي، أصبحت الأعمال المتعلقة بالتشفير هي الأكثر ربحية على المنصة. في الربع الأول من عام 2025، ساهمت تداولات التشفير بـ 252 مليون دولار من الإيرادات، والتي تمثل 43% من إجمالي إيرادات التداول، متجاوزة خيارات التداول لتصبح المصدر الأول للإيرادات. والأهم من ذلك هو هوامش الربح المذهلة، حيث أظهرت التحليلات أن معدل رد الأموال على تدفقات أوامر التشفير هو 45 ضعفًا للأسهم و4.5 ضعفًا للخيارات. مع الدوافع المزدوجة للنمو والربحية، أصبح "All in Crypto" الخيار الحتمي.
على المستوى الاستراتيجي، تساعد هذه الخطوة المنصة على الانتقال من "مستثمر التجزئة" المثيرة للجدل إلى "جسر يربط بين المالية التقليدية وعالم السلسلة". وهذا لا يساعد فقط في التخلص بشكل فعال من ظل تنظيم PFOF وسم "أسهم الميم" الدوري، بل يهدف أيضاً إلى دخول سوق بقيمة تريليون تفوق بكثير الأعمال الحالية - رقمنة وتوكنينغ الأصول الضخمة من العالم الحقيقي.
رؤية المنصة لتوكنات RWA تشمل:
التداول على مدار 24/7: كسر الحواجز الزمنية للبورصات التقليدية.
تسوية شبه فورية: من T+2 إلى T+0، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الطرف المقابل وتكاليف التشغيل.
ملكية غير محدودة الانقسام: تتيح للأصول ذات الأسعار المرتفعة (مثل العقارات، الأعمال الفنية) أن تكون مجزأة، مما يقلل من عتبة الاستثمار.
تعزيز السيولة: خلق سوق أوسع للأصول التي تعاني تقليديًا من نقص السيولة (مثل الأسهم الخاصة).
الامتثال الآلي: من خلال دمج القواعد التنظيمية في العقود الذكية، يتم خفض تكاليف الامتثال.
2. استراتيجية "الثالوث": كيف تحقق الأهداف؟
لتحقيق هذا الهدف الضخم، طورت المنصة مجموعة من الاستراتيجيات "ثلاثية الأبعاد"، من تطبيقات المستوى إلى مستوى البنية التحتية.
توكين الأسهم (Stock Token) :
من خلال إطلاق رموز الأسهم الأمريكية في سوق الاتحاد الأوروبي، يتم السماح للمستخدمين بالتداول على مدار 24/5 والحصول على دعم الأرباح، مما يجري عملية تعليمية واسعة النطاق والتحقق من التكنولوجيا. تهدف هذه الخطوة إلى فتح واجهة بين الأصول التقليدية وعالم سلسلة الكتل، مما يتيح للمستخدمين الذين اعتادوا على الاستثمارات التقليدية الدخول «بسلاسة» إلى النظام البيئي للعملات المشفرة.
بناء سلسلة الكتل L2 الخاصة بها:
هذه هي الخطوة الأكثر طموحًا استراتيجيًا. من خلال بناء سلسلة بلوكتشين خاصة تم تحسينها ل RWA استنادًا إلى تقنية Layer 2 معينة، تتحول المنصة من "تطبيق" إلى "مزود بنية تحتية". إن امتلاك سلسلة بلوكتشين خاصة يعني السيطرة على قواعد اللعبة واحتكار النظام البيئي. في المستقبل، ستتم جميع عمليات إصدار الأصول الرمزية، والتداول، والتسوية داخل هذه البيئة المغلقة، مما يؤدي إلى بناء خندق تقني وتجاري قوي.
وسيط كمنصة:
من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ وإطلاق المنتجات (مثل عقود الفروقات الدائمة، خدمات الإيداع، مستشارين استثماريين بالذكاء الاصطناعي، واسترداد نقدي لشراء العملات باستخدام بطاقات الائتمان)، يتم بناء "منصة استثمار شاملة مدفوعة بالتشفير". ستجمع هذه المنصة بين التداول، والدفع، وإدارة الأصول، والبنية التحتية، لتغطية جميع مراحل حياة المستخدم من الإيداع، والتداول، إلى زيادة قيمة الأصول، بهدف تحقيق أقصى قيمة مدى الحياة للمستخدم الفرد (LTV).
3. تحليل المقارنة: المنصة مقابل. بورصات العملات المشفرة الأخرى & الوسطاء التقليديين
تجعل الاستراتيجية التي اتخذها هذا المنصة موقعها فريداً في مشهد المنافسة.
مقارنة مع بورصات التشفير الأخرى:
اختلاف المسار: البورصات الأخرى هي "بورصات على السلسلة"، حيث يتركز جوهرها على خدمة الأصول المشفرة الأصلية وكسب ثقة المؤسسات من خلال مسار الامتثال. بينما هذه المنصة هي "سمسار معتمد على السلسلة"، وهدفها هو "تحويل العالم القديم إلى السلسلة"، وجلب الأصول التقليدية الضخمة إلى السلسلة.
مقارنة المزايا: تتمثل مزايا البورصات الأخرى في العمق القوي في صناعة التشفير، وعمق الامتثال، وقاعدة العملاء المؤسسية. أما مزايا هذه المنصة فتتمثل في قاعدة كبيرة من مستثمري التجزئة، وتجربة منتج استثنائية، بالإضافة إلى استراتيجية RWA الأكثر طموحًا وتركيزًا.
بالمقارنة مع الوسطاء التقليديين:
اختلاف الأنماط: تقدم شركات الوساطة التقليدية خدماتها بشكل رئيسي للعملاء ذوي القيمة الصافية العالية والجهات المؤسسية، وتعتمد إيراداتها بشكل أكبر على الفوائد وخدمات الاستشارة. بينما يخدم هذا النظام المتداولين الأفراد الأصغر سناً والأكثر نشاطاً، وتعتمد إيراداته بشكل أكبر على عمولات التداول (خصوصاً في العملات المشفرة).
مقارنة البيانات: لقد تجاوز عدد الحسابات في هذه المنصة ثلثي عدد حسابات إحدى شركات الوساطة التقليدية الكبيرة، لكن متوسط الأصول لكل حساب (AUC) لا يتجاوز حوالي 2% من الأخيرة. هذه هي نقطة ضعفها، لكنها أيضًا مساحة نموها المستقبلية. المنتجات التي أطلقتها حاليًا مثل حسابات التقاعد IRA وبطاقات الائتمان، تهدف إلى زيادة حجم أصول المستخدمين وولائهم، وتهدف إلى الهجوم على أراضي شركات الوساطة التقليدية. وفيما يتعلق بإيرادات التداول، وخاصة سرعة نمو إيرادات تداول العملات المشفرة، فقد تجاوزت هذه المنصة شركات الوساطة التقليدية بشكل كبير.
3. غدا: "الباب الأول" لإعادة تشكيل النظام المالي؟ الفرص والمخاطر تتعايش
1. التأثير المحتمل على هيكل السوق المالية
ضغط سيولة العملات البديلة: عندما يتمكن المستثمرون من تداول رموز الأسهم الزرقاء المدعومة بقيمة حقيقية (مثل OpenAI و SpaceX) على منصة متوافقة وسهلة الاستخدام، قد يتم تحويل الطلب على العملات البديلة وميم كوين ذات المخاطر العالية وبدون أساسيات بشكل كبير. قد ينقسم سوق التشفير في المستقبل بشكل أكبر إلى "العملات الرئيسية من خلال ETFs" و"العملات الأساسية التي يمكن ربطها بالتمويل التقليدي"، وقد لا تكون هناك أهمية كبيرة للعديد من العملات البديلة.
إعادة تشكيل قواعد تداول الأسهم: ستكسر عمليات التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع القيود التقليدية لتداولات ما قبل وبعد السوق، مما سيؤثر بعمق على توزيع السيولة العالمية وآلية اكتشاف الأسعار واستراتيجيات صناع السوق. في المستقبل، قد يتحول "هل نراقب ناسداك في وقت مبكر أم نراقب هذه المنصة؟" من مزحة إلى سؤال حقيقي.
تسريع دخول عمالقة المالية التقليدية: ستصبح خطة هذا المنصة الجريئة "سمكة السلور"، مما يؤدي إلى إزعاج整个 صناعة المالية التقليدية. ستجبر استكشافاتها العمالقة التقليديين على تسريع خططهم في مجال توكنية الأصول، مما يؤدي إلى جولة جديدة من سباق التسلح في التكنولوجيا المالية.
2. الفرص والتقييم لإعادة البناء الخاصة بالمنصة
إذا كانت الاستراتيجية ناجحة، فسوف يرحب هذا المنصة بفرص نمو هائلة.
أن تصبح "البوابة الأولى" للأصول الحقيقية: بفضل قاعدة مستخدميها الكبيرة وتجربة المنتج الرائدة، فإن هذه المنصة لديها القدرة على أن تصبح محور الربط بين تريليونات الدولارات من الأصول الواقعية والنظام البيئي للعملات المشفرة. ستقوم في الوقت نفسه بالتقاط "تحويل الثروة بين الأجيال" (84 تريليون دولار من الأصول ستنتقل من جيل الطفرة إلى جيل الألفية) و"اعتماد العملات المشفرة".
تحول نقاط التقييم: منطق التقييم الخاص به يشهد تغييرًا نوعيًا. لم يعد مجرد وسيط دوري يتأثر فقط بحجم التداول وأسعار الفائدة، بل أصبح لديه أيضًا طابع SaaS.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
liquidation_surfer
· منذ 8 س
مستثمر التجزئة🐡 هل لا تزال تجرؤ على الدخول مركز؟ احذر من تكرار ما حدث العام الماضي
تحول استراتيجية روبن هود: من تطبيق تداول المستثمرين الأفراد إلى مزود بنية تحتية مالية لترميز الأصول RWA
من تطبيق تداول مستثمر التجزئة إلى مغير قواعد اللعبة في البنية التحتية المالية: تحليل عميق لخريطة أعمال روبن هود ومستقبلها
في 30 يونيو 2025، ارتفعت أسعار أسهم منصة تداول معينة خلال اليوم بأكثر من 12٪، محققةً أعلى مستوى تاريخي لها. مصدر الحماس في السوق هو سلسلة من الأخبار الهامة التي تم الإعلان عنها في كان الفرنسية: إطلاق منتجات توكن الأسهم، وبناء بلوكشين خاص يعتمد على تقنية Layer 2 معينة، وتقديم عقود دائمة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي. تمثل هذه السلسلة من الإجراءات تحولًا جذريًا في إدراك السوق لها - لم تعد هذه المنصة مجرد "تطبيق تداول لمستثمري التجزئة" الشباب، بل إنها تحاول أن تصبح "م disruptive للبنية التحتية المالية" المحتملة.
ستتناول هذه المقالة تطور نموذج الأعمال الخاص بالمنصة من ثلاثة أبعاد هي "الأمس، اليوم، الغد"، وستحلل منطق الاستراتيجية الأساسية، وتستنتج تأثيرها المستقبلي على سوق الصناعة.
1. الأمس: من "عدم العمولة" إلى "التنوع" والنمو الوحشي وآلام التحول
1. بداية المشروع وتحديد المستخدمين
تبدأ قصة هذه المنصة مع مؤسسين اثنين ذوي خلفية في الفيزياء والرياضيات من جامعة ستانفورد. من خلال تجربتهم في تطوير أنظمة تداول منخفضة التأخير لصالح صناديق التحوط، أدركوا أن التكنولوجيا التي تخدم المؤسسات يمكن أن تخدم أيضًا مستثمر التجزئة. كانت نيتهم الأولية هي "ديمقراطية المالية"، بهدف توفير فرص استثمارية مماثلة للناس العاديين كما هو الحال مع المؤسسات. وقد تماشى هذا المفهوم بدقة مع مشاعر عدم الثقة في البنوك الكبرى التي تزايدت بعد الأزمة المالية عام 2008 بين جيل الألفية.
لقد استغلوا موجة الإنترنت المحمول، وأطلقوا في عام 2014 تطبيقًا مصممًا خصيصًا للهواتف المحمولة. وتتمثل الابتكارات الثورية الرئيسية في:
بفضل هذا التحديد الدقيق، عندما تم إطلاق هذه المنصة رسميًا في عام 2015، كان هناك 800,000 مستخدم في قائمة الانتظار، وسرعان ما حققت نموًا فيروسيًا، وفتحت عصرًا للمستثمرين الشباب.
2. إنشاء نموذج العمل الأساسي والجدل
"العمق" ليست وجبة مجانية، حيث أن خلفها هو نموذج دخل متنوع تم بناؤه بعناية من قبل هذه المنصة، ومن بين هذه النماذج، الأكثر تمثيلاً والأكثر جدلاً هو دفع تدفق الطلبات (PFOF).
تعتبر PFOF حجر الزاوية لتحقيق "عمولة صفرية" على هذه المنصة. باختصار، لا ترسل المنصة أوامر المستخدمين مباشرة إلى البورصة، بل تقوم بتجميعها وبيعها لصانعي السوق ذوي التردد العالي. يحقق صانعو السوق أرباحًا صغيرة من فرق الأسعار بين الشراء والبيع، ويدفعون جزءًا من ذلك للمنصة كتعويض. يجلب هذا النموذج إيرادات كبيرة، لكنه أثار أيضًا جدلاً طويل الأمد بشأن التنظيم، حيث يكمن جوهر المشكلة في ما إذا كانت المنصة تضحي بسعر تنفيذ المستخدمين الأفضل لمصلحتها الخاصة.
استنادًا إلى PFOF، توسع هذه المنصة باستمرار في مجال أعمالها، وبنت ثلاثة أعمدة رئيسية للإيرادات:
3. آلام النمو: الأزمات والتأمل
النمو البربري لا بد أن يرافقه آلام المخاض. تاريخ تطور هذه المنصة مليء بمختلف الأحداث الأزمات:
هذه الأزمات تكشف عن مواطن الضعف في المنصة: عدم استقرار المنصة التقنية، عيوب في آلية إدارة المخاطر، والصراع المحتمل بين نموذج العمل ومصالح المستخدمين. هذه الآلام العميقة هي ما يجبر المنصة على البحث عن قصص نمو جديدة واتجاهات استراتيجية، للتخلص من علامة "جنة الأسهم الميمية" واستعادة ثقة السوق.
الثاني: اليوم: جميعًا في التشفير - طموح واستراتيجية المنصة التجارية
1. جوهر التحول الاستراتيجي: لماذا RWA وتوكن الأسهم؟
ستراهن المنصة في المستقبل على RWA (الأصول الواقعية) والتكنولوجيا المشفرة، وليس كموضة عابرة، بل استنادًا إلى العمق المالي والاعتبارات الاستراتيجية.
فيما يتعلق بالدافع المالي، أصبحت الأعمال المتعلقة بالتشفير هي الأكثر ربحية على المنصة. في الربع الأول من عام 2025، ساهمت تداولات التشفير بـ 252 مليون دولار من الإيرادات، والتي تمثل 43% من إجمالي إيرادات التداول، متجاوزة خيارات التداول لتصبح المصدر الأول للإيرادات. والأهم من ذلك هو هوامش الربح المذهلة، حيث أظهرت التحليلات أن معدل رد الأموال على تدفقات أوامر التشفير هو 45 ضعفًا للأسهم و4.5 ضعفًا للخيارات. مع الدوافع المزدوجة للنمو والربحية، أصبح "All in Crypto" الخيار الحتمي.
على المستوى الاستراتيجي، تساعد هذه الخطوة المنصة على الانتقال من "مستثمر التجزئة" المثيرة للجدل إلى "جسر يربط بين المالية التقليدية وعالم السلسلة". وهذا لا يساعد فقط في التخلص بشكل فعال من ظل تنظيم PFOF وسم "أسهم الميم" الدوري، بل يهدف أيضاً إلى دخول سوق بقيمة تريليون تفوق بكثير الأعمال الحالية - رقمنة وتوكنينغ الأصول الضخمة من العالم الحقيقي.
رؤية المنصة لتوكنات RWA تشمل:
2. استراتيجية "الثالوث": كيف تحقق الأهداف؟
لتحقيق هذا الهدف الضخم، طورت المنصة مجموعة من الاستراتيجيات "ثلاثية الأبعاد"، من تطبيقات المستوى إلى مستوى البنية التحتية.
توكين الأسهم (Stock Token) : من خلال إطلاق رموز الأسهم الأمريكية في سوق الاتحاد الأوروبي، يتم السماح للمستخدمين بالتداول على مدار 24/5 والحصول على دعم الأرباح، مما يجري عملية تعليمية واسعة النطاق والتحقق من التكنولوجيا. تهدف هذه الخطوة إلى فتح واجهة بين الأصول التقليدية وعالم سلسلة الكتل، مما يتيح للمستخدمين الذين اعتادوا على الاستثمارات التقليدية الدخول «بسلاسة» إلى النظام البيئي للعملات المشفرة.
بناء سلسلة الكتل L2 الخاصة بها: هذه هي الخطوة الأكثر طموحًا استراتيجيًا. من خلال بناء سلسلة بلوكتشين خاصة تم تحسينها ل RWA استنادًا إلى تقنية Layer 2 معينة، تتحول المنصة من "تطبيق" إلى "مزود بنية تحتية". إن امتلاك سلسلة بلوكتشين خاصة يعني السيطرة على قواعد اللعبة واحتكار النظام البيئي. في المستقبل، ستتم جميع عمليات إصدار الأصول الرمزية، والتداول، والتسوية داخل هذه البيئة المغلقة، مما يؤدي إلى بناء خندق تقني وتجاري قوي.
وسيط كمنصة: من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ وإطلاق المنتجات (مثل عقود الفروقات الدائمة، خدمات الإيداع، مستشارين استثماريين بالذكاء الاصطناعي، واسترداد نقدي لشراء العملات باستخدام بطاقات الائتمان)، يتم بناء "منصة استثمار شاملة مدفوعة بالتشفير". ستجمع هذه المنصة بين التداول، والدفع، وإدارة الأصول، والبنية التحتية، لتغطية جميع مراحل حياة المستخدم من الإيداع، والتداول، إلى زيادة قيمة الأصول، بهدف تحقيق أقصى قيمة مدى الحياة للمستخدم الفرد (LTV).
3. تحليل المقارنة: المنصة مقابل. بورصات العملات المشفرة الأخرى & الوسطاء التقليديين
تجعل الاستراتيجية التي اتخذها هذا المنصة موقعها فريداً في مشهد المنافسة.
مقارنة مع بورصات التشفير الأخرى:
بالمقارنة مع الوسطاء التقليديين:
3. غدا: "الباب الأول" لإعادة تشكيل النظام المالي؟ الفرص والمخاطر تتعايش
1. التأثير المحتمل على هيكل السوق المالية
ضغط سيولة العملات البديلة: عندما يتمكن المستثمرون من تداول رموز الأسهم الزرقاء المدعومة بقيمة حقيقية (مثل OpenAI و SpaceX) على منصة متوافقة وسهلة الاستخدام، قد يتم تحويل الطلب على العملات البديلة وميم كوين ذات المخاطر العالية وبدون أساسيات بشكل كبير. قد ينقسم سوق التشفير في المستقبل بشكل أكبر إلى "العملات الرئيسية من خلال ETFs" و"العملات الأساسية التي يمكن ربطها بالتمويل التقليدي"، وقد لا تكون هناك أهمية كبيرة للعديد من العملات البديلة.
إعادة تشكيل قواعد تداول الأسهم: ستكسر عمليات التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع القيود التقليدية لتداولات ما قبل وبعد السوق، مما سيؤثر بعمق على توزيع السيولة العالمية وآلية اكتشاف الأسعار واستراتيجيات صناع السوق. في المستقبل، قد يتحول "هل نراقب ناسداك في وقت مبكر أم نراقب هذه المنصة؟" من مزحة إلى سؤال حقيقي.
تسريع دخول عمالقة المالية التقليدية: ستصبح خطة هذا المنصة الجريئة "سمكة السلور"، مما يؤدي إلى إزعاج整个 صناعة المالية التقليدية. ستجبر استكشافاتها العمالقة التقليديين على تسريع خططهم في مجال توكنية الأصول، مما يؤدي إلى جولة جديدة من سباق التسلح في التكنولوجيا المالية.
2. الفرص والتقييم لإعادة البناء الخاصة بالمنصة
إذا كانت الاستراتيجية ناجحة، فسوف يرحب هذا المنصة بفرص نمو هائلة.
أن تصبح "البوابة الأولى" للأصول الحقيقية: بفضل قاعدة مستخدميها الكبيرة وتجربة المنتج الرائدة، فإن هذه المنصة لديها القدرة على أن تصبح محور الربط بين تريليونات الدولارات من الأصول الواقعية والنظام البيئي للعملات المشفرة. ستقوم في الوقت نفسه بالتقاط "تحويل الثروة بين الأجيال" (84 تريليون دولار من الأصول ستنتقل من جيل الطفرة إلى جيل الألفية) و"اعتماد العملات المشفرة".
تحول نقاط التقييم: منطق التقييم الخاص به يشهد تغييرًا نوعيًا. لم يعد مجرد وسيط دوري يتأثر فقط بحجم التداول وأسعار الفائدة، بل أصبح لديه أيضًا طابع SaaS.