Des applications de trading pour investisseurs détaillants aux disrupteurs d'infrastructures financières : analyse approfondie de la carte commerciale de Robinhood et des enjeux futurs.
Le 30 juin 2025, le prix des actions d'une plateforme de trading a explosé de plus de 12 % en cours de séance, atteignant un nouveau sommet historique. L'engouement du marché provient d'une série d'annonces majeures faites à Cannes, en France : lancement de produits de tokenisation d'actions, création d'une blockchain basée sur une technologie Layer 2, et offre de contrats perpétuels aux utilisateurs de l'Union européenne, entre autres. Cette série d'actions marque un changement fondamental dans la perception du marché : cette plateforme n'est plus seulement une "App de trading pour les investisseurs détaillants" destinée aux jeunes, elle essaie de devenir un "perturbateur des infrastructures financières" potentiel.
Cet article analysera l'évolution du modèle commercial de la plateforme à travers trois dimensions : « hier, aujourd'hui, demain », en examinant la logique de sa stratégie centrale et en déduisant son influence future sur le marché de l'industrie.
Un, hier : de « zéro commission » à

L'article analyse le phénomène d'aliénation de l'écosystème de l'univers de la cryptomonnaie, soulignant que le modèle dominant actuel du marché est la vente de Jetons, avec l'innovation et les besoins des utilisateurs progressivement ignorés. Les participants de l'industrie sont fortement homogénéisés, le projet de fête se concentre sur l'introduction en bourse et l'Arbitrage, plutôt que sur la création de valeur, ce qui entraîne un retour à une unicité du marché. Le rôle des intermédiaires se gonfle, et la détresse du modèle de ponction s'aggrave sans cesse. Malgré le pessimisme ambiant, les optimistes estiment qu'il y a encore de l'espoir de reconstruction pour l'avenir, et les caractéristiques cycliques du marché pourraient favoriser l'émergence de nouvelles innovations et opportunités.

La SEC a intenté une action en justice contre la société mère de Metamask, l'accusant de violations de la loi sur les valeurs mobilières concernant ses produits Swap et de stake, ce qui a provoqué une panique dans l'industrie, une chute significative du sentiment des investisseurs et une forte fluctuation des prix des jetons. Ce procès pourrait devenir un tournant important pour l'industrie du chiffrement, incitant les entreprises à réévaluer leur conformité et leur coopération avec les régulateurs, et faisant face à l'avenir au défi de l'équilibre entre innovation et conformité.

Analyse des comportements d'arbitrage de l'émission de jetons sur Solana
Résumé
Ce rapport examine un modèle de "ferme de jetons" largement répandu et hautement coopératif sur Solana : les émetteurs de jetons transfèrent des SOL à des "portefeuilles de sniping", permettant à ces portefeuilles d'acheter le jeton dans le même bloc que celui de son émission. En se concentrant sur une chaîne de fonds claire et vérifiable entre l'émetteur et le sniper, nous avons identifié un ensemble de comportements d'extraction à haute confiance.
L'analyse montre que cette stratégie n'est ni un phénomène aléatoire ni un comportement marginal. Au cours du dernier mois seulement, plus de 15 000 SOL de profits réalisés ont été extraits de plus de 15 000 émissions de jetons par ce biais, impliquant plus de 4 600 portefeuilles de sniper et plus de 10 400 déployeurs. Ces portefeuilles affichent un taux de réussite exceptionnellement élevé de (87 % dans le profit de sniper ), une méthode de sortie propre et rapide, ainsi qu'un modèle opérationnel structuré.
Découverte clé :
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En 2022, plus de 300 incidents de sécurité ont eu lieu dans le domaine de la Finance décentralisée, entraînant des pertes de 4,3 milliards de dollars. L'article analyse 8 cas typiques, y compris Ronin Bridge et Wormhole, révélant des problèmes de sécurité internes, des vulnérabilités de code et des insuffisances dans les mécanismes de gouvernance.

La société de trésorerie Ethereum a récemment considérablement augmenté sa détention d'ETH, atteignant un total de 345,362 unités, ce qui montre la concurrence féroce entre les institutions dans le domaine d'Ethereum. L'entreprise réalise des rendements annuels de 4 à 5.5 % grâce à la re-stake et aux stratégies de Finance décentralisée, redéfinissant ainsi le modèle d'investissement en chiffrement. Cependant, l'entrée de capitaux institutionnels soulève des inquiétudes concernant la nature décentralisée, et l'avenir du développement d'Ethereum, qui doit équilibrer les défis entre décentralisation et institutionnalisation, mérite d'être suivi.

La Bourse de Hong Kong a récemment lancé 6 ETF virtuels sur actifs, bien que le volume de transactions du premier jour n'ait pas répondu aux attentes, le secteur reste optimiste quant à leurs perspectives. Dans le même temps, l'approbation des ETF Spot sur Éther aux États-Unis fait face à des défis, l'attitude floue de la SEC pouvant affecter la reconnaissance d'Éther en tant que titre, le secteur exprime son intérêt.

Conflux co-fondateur Zhang Yuanjie : Blockchain publique est l'avenir du Web3 en Chine
En tant qu'entrepreneur de Blockchain publique Web3 en Chine, Zhang Yuanjie, cofondateur et COO de Conflux, estime qu'il existe de nombreux malentendus concernant l'industrie Web3 en Chine.
"Web3 est la cryptomonnaie, la Chine n'autorise pas la cryptomonnaie", donc la Chine n'a pas de Web3. De telles déclarations sont courantes, mais la cryptomonnaie n'est pas Web3, elle n'est qu'une application phare dans l'écosystème d'applications actuel de Web3. Selon Zhang Yuanjie, la raison de cette perception est davantage due au fait que "ces personnes de la cryptomonnaie détiennent le pouvoir de parole et de domination dans le groupe d'utilisateurs Web3 existant".
Et l'affirmation selon laquelle "la blockchain de consortium nationale est conforme, tandis que la blockchain publique ne l'est pas" est pour lui un grand malentendu. "Il n'y a aucune politique disant que la technologie de la blockchain publique est interdite dans le pays. Les autorités de régulation nationales ont laissé une certaine marge de manœuvre dans ce domaine."

Le secrétaire aux Finances de Hong Kong a publié le dernier "Budget financier", proposant d'améliorer le système AML et de lutte contre le financement du terrorisme, en envisageant d'inclure les secteurs des actifs numériques et des bijoux dans la régulation, en réponse aux recommandations d'évaluation du Groupe d'action financière internationale, afin d'améliorer la capacité de lutte contre la criminalité financière et de maintenir le statut de centre financier international.

Le DAO de Nantang s'engage à promouvoir l'intégration de la construction rurale et du Web3, mais fait face à des défis de gouvernance tels que la dispersion des objectifs et la concurrence pour les ressources. Le mécanisme d'incitation n'est pas parfait, le système de circulation doit être optimisé, et sous la régulation gouvernementale, il existe des problèmes de dépendance au financement et d'inégalité de vote. À l'avenir, il est nécessaire d'améliorer le mécanisme de vote pour garantir une autonomie équitable.

Le fondateur de Janction, Hara, a partagé les défis et les opportunités du marché japonais de la Blockchain. Il estime que, bien que le Japon soit à la pointe de la technologie, l'environnement réglementaire limite le développement des projets de Finance décentralisée et de Blockchain. En outre, la pénurie de talents et les différences culturelles posent également des difficultés à la coopération internationale. Il souligne que la Blockchain idéalisée devrait se concentrer sur l'innovation technologique, et non sur la spéculation à court terme.

La plateforme Pieverse s'engage à établir un écosystème économique du temps, rendant le temps une ressource échangeable. Grâce à des mécanismes tels que les enchères de temps, les loteries, le crowdfunding et les tâches, les utilisateurs peuvent monétiser leur temps ou acheter le temps des autres, favorisant ainsi une utilisation efficace des ressources. À l'avenir, la plateforme se développera progressivement, évitant une tokenisation prématurée, afin de préserver l'essence de l'économie du temps.

Nouvelle étoile du secteur des Oracle Machine : créer des faits de prix off-chain.
En été 1954, un pionnier du domaine de l'informatique s'est suicidé par empoisonnement dans sa maison de Manchester, au Royaume-Uni. Ce savant, qui a apporté d'énormes contributions à l'intelligence artificielle moderne et à l'informatique, a mis tragiquement fin à sa vie. Pour commémorer ses réalisations, un prix important a été établi dans le domaine de l'informatique afin de reconnaître les personnes ayant réalisé des contributions exceptionnelles dans ce domaine.
Dans les recherches de ce chercheur, il y a une hypothèse : il existe une boîte capable de fournir des données en continu à un ordinateur. Dans un monde centralisé, il n'est pas difficile d'entrer des informations, mais comment vérifier la véracité des informations et prévenir la manipulation humaine est devenu un défi technique.
Dans le domaine de la blockchain, qui recherche la "vérité de l'information", les gens ont commencé une nouvelle exploration. Avec le développement florissant de la finance décentralisée ( DeFi ), les "machines Oracle" fournissant des données de prix pour les produits DeFi sont également passées de niche à mainstream, entrant dans la communauté crypto.

La conception des protocoles est essentielle dans les projets de chiffrement, elle va au-delà de la simple économie des jetons. L'évolution de Web1, Web2 et Web3 montre le développement des protocoles, Web3 offrant de meilleures solutions grâce à la décentralisation et à des modèles économiques clairs. Lors de la conception de protocoles décentralisés, il est nécessaire de prendre en compte divers facteurs pour garantir la robustesse et la durabilité du système.

Le marché des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, et l'USDT émis par les États-Unis perd progressivement des parts de marché. L'article présente en détail les différents types de stablecoins, y compris les stablecoins traditionnels (comme l'USDT et l'USDC) et les stablecoins émergents (comme l'USDe et le Frax). À l'avenir, les stablecoins continueront d'être la base de la Finance décentralisée et des paiements financiers, les stablecoins adossés à des réserves de fiat traditionnelles restant dominants, tandis que les nouveaux stablecoins doivent renforcer leur reconnaissance sur le marché.

Depuis la publication de son livre blanc en 2013, Ethereum a connu de nombreuses mises à jour et développements importants, propulsant l'évolution des domaines de la Blockchain et du GameFi. Ethereum 2.0, grâce à des technologies comme le sharding et l'attestation, vise à résoudre les problèmes de congestion du réseau et de frais élevés, tout en améliorant les performances et la sécurité, et continuera à renforcer sa position dans l'écosystème Blockchain.