Ondo Finance utiliza títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário, aproveitando a conformidade com o Reg D/Reg S, para fornecer ativos tokenizados seguros, de baixo risco e com rendimento, com acessibilidade global.
A sua estratégia multiphasica abrange lançamentos de OUSG, USDY, OMMF para a Ondo Chain, incorporando KYC/AML e controles de lista de permissões diretamente na camada do protocolo blockchain para escalabilidade de conformidade.
Ao integrar-se profundamente com cadeias públicas e protocolos DeFi, a Ondo garante que os ativos tokenizados sejam compostáveis, líquidos e utilizáveis, ligando as finanças tradicionais e os ecossistemas descentralizados em todo o mundo.
A Ondo Finance lidera a tokenização de RWA nos EUA com ativos apoiados por Treasuries dos EUA, uma profunda integração DeFi e a infraestrutura da Ondo Chain—oferecendo um modelo para as finanças on-chain globais e a evolução de RWA na China.
Introdução: Por que estudar Ondo?
Em 2025, enquanto a narrativa RWA doméstica da China ainda estava mergulhada no paradoxo das restrições de conformidade e ativos não padronizados, um projeto do outro lado do oceano rapidamente ganhou consenso no mercado de capitais global:
plataforma de tokenização de ativos reais com títulos do Tesouro dos EUA como sua base subjacente, retornos estáveis como seu âncora, e circulação em cadeia como sua visão, está redefinindo a lógica básica das "finanças em cadeia."
Diferente da exploração da digitalização agrícola da Malu Grape com NFT como sua casca, e diferente do paradigma industrial cauteloso da Langxin Technology sob a estrutura "WFOE+SPV+ZKP Bridge", a Ondo representa um caminho RWA que é quase "idealismo institucional".
——É baseado na estrutura de conformidade dos EUA, contornando as complexas questões de avaliação e segmentação de ativos não padronizados, e movendo diretamente os ativos reais mais padronizados, mais financeirizados e mais reconhecidos globalmente (, como os títulos do governo de curto prazo e os fundos monetários ), para a cadeia.
Aqui, não há compromissos de política para “NFTs de consumidor” e nenhuma restrição regulatória forte para “bloqueios de liquidez”. Existem apenas dividendos automáticos sobre os ganhos, circulação livre de ativos em cadeia e um ciclo fechado completo de conformidade financeira.
Por causa disso, estudar Ondo não se trata de imitação, mas de iluminar um futuro que não conseguimos alcançar.
Este artigo utilizará a Ondo Finance como exemplo para analisar a sua lógica de ativos subjacentes, mecanismos técnicos, design de liquidez e estrutura de governança. Também irá comparar e analisar os caminhos práticos da Malu Grape e da Langxin Technology para responder às seguintes questões-chave:
Como é a arquitetura RWA típica americana? A chave para o seu sucesso é a tecnologia ou o sistema?
A estrutura de produto da Ondo pode ser "localizada"? Quais módulos podem ser absorvidos localmente?
Se a China quiser superar o dilema interno de RWA no futuro, terá de sair do quadro de conformidade existente?
Através desta "reflexão a partir da perspectiva dos outros", esperamos fornecer um sistema de coordenadas para a próxima fase de desenvolvimento dos RWA da China que se afaste da narrativa local e identifique quais são os verdadeiros gargalos estruturais e quais são as possibilidades futuras que podem ser resolvidas através da inovação institucional.
Ondo não é um ponto final, mas uma "interrogação padronizada" do status quo
Introdução aos fundamentos das empresas líderes na pista RWA dos EUA
A Ondo Finance, fundada em 2021 e com sede nos Estados Unidos, posicionou-se inicialmente como uma ponte entre finanças descentralizadas (DeFi) e finanças tradicionais ( TradFi ), focando na inovação e implementação da tokenização de ativos do mundo real (RWA). O projeto foi fundado por ex-membros da equipe de banco de investimento do Goldman Sachs com ampla experiência tanto em Wall Street quanto no espaço cripto.
A filosofia central da Ondo é trazer ativos financeiros tradicionais de alta qualidade (, como títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário), para a blockchain. Através de uma arquitetura em conformidade e tecnologia de contratos inteligentes, permite que investidores institucionais e individuais alocem esses ativos de maneira conveniente e segura em todo o mundo. Seus produtos principais incluem:
USDY: Um token semelhante a uma stablecoin apoiado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista, proporcionando retornos on-chain 24/7 de aproximadamente 4% anualizados ( com a segurança dos títulos do Tesouro dos EUA.
OUSG: Um wrapper tokenizado em torno de um ETF de obrigações do governo dos EUA de curto prazo ), por exemplo, BlackRock(, adaptado para investidores institucionais credenciados.
OMMF: Fundo de mercado monetário tokenizado, melhorando a seleção de ativos de rendimento de baixa volatilidade na cadeia, está atualmente na fase inicial de mercado, e o mecanismo de liquidez ainda está em construção.
2 . História do Desenvolvimento de Produtos da Ondo Finance: Análise do Layout Estratégico do OUSG para a Ondo Chain
A trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance demonstra claramente o caminho completo de um projeto RWA em conformidade, evoluindo de um único produto para uma matriz de produtos diversificada e, finalmente, para um ecossistema blockchain autoconstruído. Sua estratégia central é expandir continuamente a liquidez em cadeia e os cenários de aplicação, garantindo a conformidade e a segurança dos ativos.
2023 Q1 – Lançamento do OUSG
A Ondo lançou seu primeiro produto âncora, OUSG, que tokenizou um ETF de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e o emitiu para investidores qualificados através do Reg D. O objetivo desta fase era verificar a viabilidade de trazer ativos off-chain de alta qualidade para a blockchain, ao mesmo tempo em que se construía confiança entre os clientes institucionais.
2023 Q2 – lançamento do USDY
Como um produto de rendimento estável denominado em dólares para usuários globais, o USDY é emitido através de um veículo de propósito específico registrado em Angola )SPV( e é direcionado a investidores não norte-americanos. Sua estrutura refere-se aos princípios do Reg S, mas não está diretamente sujeita ao registro na SEC. Seus ativos subjacentes são títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra. O USDY está focado na expansão de sua base de investidores não norte-americanos em mercados emergentes, como a Ásia e o Oriente Médio.
2023 Q4 – Lançamento do OMMF
Ondo lançou ainda o OMMF )Ondo Money Market Fund Token( para alcançar um mecanismo de distribuição de liquidez e juros mais flexível, proporcionando uma base de rendimento estável para cenários DeFi.
2024 T2 – Implementação multi-chain e integração DeFi
com protocolos de empréstimo como Flux e Aave para introduzir ativos como OUSG e USDY em pools DeFi mainstream, e implementá-los em várias cadeias públicas como Ethereum e Solana para aumentar a liquidez.
2024 Q4 – Anúncio do plano da Ondo Chain
Baseando-se na sua experiência operacional em múltiplas cadeias, a Ondo anunciou a construção da sua própria blockchain pública, Ondo Chain, posicionada como uma Layer 1 nativa para RWAs. O seu objetivo estratégico é unificar funções como liquidação, conformidade, distribuição de receitas e governança dentro da infraestrutura on-chain, reduzindo a dependência de cadeias públicas externas e pontes entre cadeias.
2025 – A matriz de produtos toma forma
O mainnet da Ondo Chain deve ser lançado, e produtos nativos de RWA baseados na cadeia, ferramentas de rendimento personalizadas para instituições, e integração profunda com stablecoins, empréstimos, derivativos e outros setores serão lançados para formar um ecossistema de ciclo fechado.
Dentro dessa lógica, o surgimento da Ondo Chain significa uma mudança na base subjacente de todo o processo, passando da dependência de cadeias públicas externas para uma hospedagem nativa em sua própria blockchain. Isso não apenas ajuda a mitigar os riscos entre cadeias, mas também permite funcionalidades a nível de cadeia, como conformidade com KYC, distribuição automática de receitas e gestão de lista de ativos, apoiando a Ondo na construção de uma matriz de produtos estratégicos que abrange diversos tipos de ativos e perfis de investidores.
3 . Mecanismo de ativos on-chain da Ondo Finance: Uma explicação detalhada do caminho técnico e do quadro de conformidade para a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA
O caminho on-chain do ativo da Ondo Finance reflete o ciclo fechado de todo o processo de um projeto RWA em conformidade. O seu núcleo estratégico é introduzir ativos denominados em dólares americanos, altamente estáveis e de baixo risco, no ecossistema global de criptomoedas através de uma arquitetura em conformidade e mecanismo de emissão on-chain.
3.1 Seleção de Ativos
Primeiro, em termos de seleção de ativos, a Ondo utiliza títulos do Tesouro dos EUA, títulos de curto prazo e fundos de mercado monetário )MMFs( como seu núcleo de ativos.
Este tipo de ativo não só possui segurança extremamente alta e risco de incumprimento extremamente baixo, mas também oferece retornos previsíveis ligados aos rendimentos dos Tesouros dos EUA, tornando mais fácil cumprir os requisitos regulamentares.
Ao tokenizar tais ativos, a Ondo pode fornecer um método de armazenamento de baixo risco e que gera juros para fundos em cadeia, expandir os tipos de ativos que o DeFi pode suportar e permitir que investidores internacionais que não conseguem acessar diretamente o mercado do Tesouro dos EUA mantenham indiretamente ativos de alta qualidade denominados em dólares americanos.
3.2 Caminho On-chain
3.2.1 Aquisição de ativos fora da cadeia
Na primeira etapa, a Ondo irá comprar títulos do Tesouro dos EUA ou ativos-alvo através de consultores de investimento registrados nos EUA )RIAs( e bancos depositários licenciados, e esses ativos serão mantidos por depositários regulamentados ), como empresas fiduciárias licenciadas nos EUA(, para garantir que os ativos off-chain estejam seguros e sejam rastreáveis.
3.2.2 Estabelecimento da estrutura legal
No segundo passo, Ondo irá primeiro alcançar a propriedade e a segregação de ativos fora da cadeia através de um quadro legal, sejam eles títulos do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário ou outros instrumentos financeiros regulamentados que possam ser introduzidos no futuro.
Normalmente, esta etapa é realizada estabelecendo um SPV )Veículo de Propósito Específico( para garantir que a propriedade, os direitos de rendimento e os riscos operacionais dos ativos fora da cadeia sejam separados da entidade Ondo e de outros ativos.
Este link proporciona aos investidores uma clara proteção de direitos legais e estabelece uma base de conformidade para o mapeamento subsequente em cadeia.
3.2.3 Emissão de Moedas na Cadeia
Então, entra na fase de mapeamento e tokenização on-chain.
A Ondo mapeia os direitos de propriedade de ativos off-chain em tokens on-chain, usando o padrão ERC-20 para garantir a sua liquidez na Ethereum e redes compatíveis.
Esses tokens representam partes proporcionais de ativos e podem ser transferidos, apostados ou usados para outras operações DeFi na cadeia.
Neste processo, o design de contratos inteligentes é crucial – não só transporta a lógica de transferência e resgate de ativos, mas também incorpora mecanismos de controle de permissões relacionados aos requisitos de conformidade.
3.2.4 Design do Mecanismo de Circulação
O quarto passo é liquidez e acesso ao mercado.
A Ondo não só fornece serviços de subscrição e resgate na sua própria plataforma, mas também introduz ativamente ativos tokenizados no ecossistema de protocolos DeFi externo, como a plataforma de empréstimos Flux, as trocas descentralizadas )DEX( e redes de ponte entre cadeias.
O objetivo desta estratégia é introduzir ativos de baixo risco que estavam originalmente confinados ao off-chain no ambiente de alta liquidez da blockchain, para que tanto investidores institucionais quanto individuais possam obter oportunidades de lucro dentro de um quadro de conformidade.
Vale a pena notar que a Ondo planeia lançar a sua própria cadeia pública no futuro. A Ondo Chain forma uma matriz de estratégia de produto ao integrar nativamente a gestão de ativos cross-chain e módulos de liquidez, reduzindo os custos de ligação externa.
〈Explicação detalhada do mecanismo Ondo Finance Estudo comparativo com projetos locais chineses Parte 1〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na《CoinRank》.
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Explicação detalhada do mecanismo da Ondo Finance Estudo comparativo com projetos locais chineses Parte 1
Ondo Finance utiliza títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário, aproveitando a conformidade com o Reg D/Reg S, para fornecer ativos tokenizados seguros, de baixo risco e com rendimento, com acessibilidade global.
A sua estratégia multiphasica abrange lançamentos de OUSG, USDY, OMMF para a Ondo Chain, incorporando KYC/AML e controles de lista de permissões diretamente na camada do protocolo blockchain para escalabilidade de conformidade.
Ao integrar-se profundamente com cadeias públicas e protocolos DeFi, a Ondo garante que os ativos tokenizados sejam compostáveis, líquidos e utilizáveis, ligando as finanças tradicionais e os ecossistemas descentralizados em todo o mundo.
A Ondo Finance lidera a tokenização de RWA nos EUA com ativos apoiados por Treasuries dos EUA, uma profunda integração DeFi e a infraestrutura da Ondo Chain—oferecendo um modelo para as finanças on-chain globais e a evolução de RWA na China.
Introdução: Por que estudar Ondo?
Em 2025, enquanto a narrativa RWA doméstica da China ainda estava mergulhada no paradoxo das restrições de conformidade e ativos não padronizados, um projeto do outro lado do oceano rapidamente ganhou consenso no mercado de capitais global:
plataforma de tokenização de ativos reais com títulos do Tesouro dos EUA como sua base subjacente, retornos estáveis como seu âncora, e circulação em cadeia como sua visão, está redefinindo a lógica básica das "finanças em cadeia."
Diferente da exploração da digitalização agrícola da Malu Grape com NFT como sua casca, e diferente do paradigma industrial cauteloso da Langxin Technology sob a estrutura "WFOE+SPV+ZKP Bridge", a Ondo representa um caminho RWA que é quase "idealismo institucional".
——É baseado na estrutura de conformidade dos EUA, contornando as complexas questões de avaliação e segmentação de ativos não padronizados, e movendo diretamente os ativos reais mais padronizados, mais financeirizados e mais reconhecidos globalmente (, como os títulos do governo de curto prazo e os fundos monetários ), para a cadeia.
Aqui, não há compromissos de política para “NFTs de consumidor” e nenhuma restrição regulatória forte para “bloqueios de liquidez”. Existem apenas dividendos automáticos sobre os ganhos, circulação livre de ativos em cadeia e um ciclo fechado completo de conformidade financeira.
Por causa disso, estudar Ondo não se trata de imitação, mas de iluminar um futuro que não conseguimos alcançar.
Este artigo utilizará a Ondo Finance como exemplo para analisar a sua lógica de ativos subjacentes, mecanismos técnicos, design de liquidez e estrutura de governança. Também irá comparar e analisar os caminhos práticos da Malu Grape e da Langxin Technology para responder às seguintes questões-chave:
Como é a arquitetura RWA típica americana? A chave para o seu sucesso é a tecnologia ou o sistema?
A estrutura de produto da Ondo pode ser "localizada"? Quais módulos podem ser absorvidos localmente?
Se a China quiser superar o dilema interno de RWA no futuro, terá de sair do quadro de conformidade existente?
Através desta "reflexão a partir da perspectiva dos outros", esperamos fornecer um sistema de coordenadas para a próxima fase de desenvolvimento dos RWA da China que se afaste da narrativa local e identifique quais são os verdadeiros gargalos estruturais e quais são as possibilidades futuras que podem ser resolvidas através da inovação institucional.
Ondo não é um ponto final, mas uma "interrogação padronizada" do status quo
A Ondo Finance, fundada em 2021 e com sede nos Estados Unidos, posicionou-se inicialmente como uma ponte entre finanças descentralizadas (DeFi) e finanças tradicionais ( TradFi ), focando na inovação e implementação da tokenização de ativos do mundo real (RWA). O projeto foi fundado por ex-membros da equipe de banco de investimento do Goldman Sachs com ampla experiência tanto em Wall Street quanto no espaço cripto.
A filosofia central da Ondo é trazer ativos financeiros tradicionais de alta qualidade (, como títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário), para a blockchain. Através de uma arquitetura em conformidade e tecnologia de contratos inteligentes, permite que investidores institucionais e individuais alocem esses ativos de maneira conveniente e segura em todo o mundo. Seus produtos principais incluem:
USDY: Um token semelhante a uma stablecoin apoiado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista, proporcionando retornos on-chain 24/7 de aproximadamente 4% anualizados ( com a segurança dos títulos do Tesouro dos EUA.
OUSG: Um wrapper tokenizado em torno de um ETF de obrigações do governo dos EUA de curto prazo ), por exemplo, BlackRock(, adaptado para investidores institucionais credenciados.
OMMF: Fundo de mercado monetário tokenizado, melhorando a seleção de ativos de rendimento de baixa volatilidade na cadeia, está atualmente na fase inicial de mercado, e o mecanismo de liquidez ainda está em construção.
2 . História do Desenvolvimento de Produtos da Ondo Finance: Análise do Layout Estratégico do OUSG para a Ondo Chain
A trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance demonstra claramente o caminho completo de um projeto RWA em conformidade, evoluindo de um único produto para uma matriz de produtos diversificada e, finalmente, para um ecossistema blockchain autoconstruído. Sua estratégia central é expandir continuamente a liquidez em cadeia e os cenários de aplicação, garantindo a conformidade e a segurança dos ativos.
2023 Q1 – Lançamento do OUSG
A Ondo lançou seu primeiro produto âncora, OUSG, que tokenizou um ETF de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e o emitiu para investidores qualificados através do Reg D. O objetivo desta fase era verificar a viabilidade de trazer ativos off-chain de alta qualidade para a blockchain, ao mesmo tempo em que se construía confiança entre os clientes institucionais.
2023 Q2 – lançamento do USDY
Como um produto de rendimento estável denominado em dólares para usuários globais, o USDY é emitido através de um veículo de propósito específico registrado em Angola )SPV( e é direcionado a investidores não norte-americanos. Sua estrutura refere-se aos princípios do Reg S, mas não está diretamente sujeita ao registro na SEC. Seus ativos subjacentes são títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra. O USDY está focado na expansão de sua base de investidores não norte-americanos em mercados emergentes, como a Ásia e o Oriente Médio.
2023 Q4 – Lançamento do OMMF
Ondo lançou ainda o OMMF )Ondo Money Market Fund Token( para alcançar um mecanismo de distribuição de liquidez e juros mais flexível, proporcionando uma base de rendimento estável para cenários DeFi.
2024 T2 – Implementação multi-chain e integração DeFi
com protocolos de empréstimo como Flux e Aave para introduzir ativos como OUSG e USDY em pools DeFi mainstream, e implementá-los em várias cadeias públicas como Ethereum e Solana para aumentar a liquidez.
2024 Q4 – Anúncio do plano da Ondo Chain
Baseando-se na sua experiência operacional em múltiplas cadeias, a Ondo anunciou a construção da sua própria blockchain pública, Ondo Chain, posicionada como uma Layer 1 nativa para RWAs. O seu objetivo estratégico é unificar funções como liquidação, conformidade, distribuição de receitas e governança dentro da infraestrutura on-chain, reduzindo a dependência de cadeias públicas externas e pontes entre cadeias.
2025 – A matriz de produtos toma forma
O mainnet da Ondo Chain deve ser lançado, e produtos nativos de RWA baseados na cadeia, ferramentas de rendimento personalizadas para instituições, e integração profunda com stablecoins, empréstimos, derivativos e outros setores serão lançados para formar um ecossistema de ciclo fechado.
Dentro dessa lógica, o surgimento da Ondo Chain significa uma mudança na base subjacente de todo o processo, passando da dependência de cadeias públicas externas para uma hospedagem nativa em sua própria blockchain. Isso não apenas ajuda a mitigar os riscos entre cadeias, mas também permite funcionalidades a nível de cadeia, como conformidade com KYC, distribuição automática de receitas e gestão de lista de ativos, apoiando a Ondo na construção de uma matriz de produtos estratégicos que abrange diversos tipos de ativos e perfis de investidores.
3 . Mecanismo de ativos on-chain da Ondo Finance: Uma explicação detalhada do caminho técnico e do quadro de conformidade para a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA
O caminho on-chain do ativo da Ondo Finance reflete o ciclo fechado de todo o processo de um projeto RWA em conformidade. O seu núcleo estratégico é introduzir ativos denominados em dólares americanos, altamente estáveis e de baixo risco, no ecossistema global de criptomoedas através de uma arquitetura em conformidade e mecanismo de emissão on-chain.
3.1 Seleção de Ativos
Primeiro, em termos de seleção de ativos, a Ondo utiliza títulos do Tesouro dos EUA, títulos de curto prazo e fundos de mercado monetário )MMFs( como seu núcleo de ativos.
Este tipo de ativo não só possui segurança extremamente alta e risco de incumprimento extremamente baixo, mas também oferece retornos previsíveis ligados aos rendimentos dos Tesouros dos EUA, tornando mais fácil cumprir os requisitos regulamentares.
Ao tokenizar tais ativos, a Ondo pode fornecer um método de armazenamento de baixo risco e que gera juros para fundos em cadeia, expandir os tipos de ativos que o DeFi pode suportar e permitir que investidores internacionais que não conseguem acessar diretamente o mercado do Tesouro dos EUA mantenham indiretamente ativos de alta qualidade denominados em dólares americanos.
3.2 Caminho On-chain
3.2.1 Aquisição de ativos fora da cadeia
Na primeira etapa, a Ondo irá comprar títulos do Tesouro dos EUA ou ativos-alvo através de consultores de investimento registrados nos EUA )RIAs( e bancos depositários licenciados, e esses ativos serão mantidos por depositários regulamentados ), como empresas fiduciárias licenciadas nos EUA(, para garantir que os ativos off-chain estejam seguros e sejam rastreáveis.
3.2.2 Estabelecimento da estrutura legal
No segundo passo, Ondo irá primeiro alcançar a propriedade e a segregação de ativos fora da cadeia através de um quadro legal, sejam eles títulos do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário ou outros instrumentos financeiros regulamentados que possam ser introduzidos no futuro.
Normalmente, esta etapa é realizada estabelecendo um SPV )Veículo de Propósito Específico( para garantir que a propriedade, os direitos de rendimento e os riscos operacionais dos ativos fora da cadeia sejam separados da entidade Ondo e de outros ativos.
Este link proporciona aos investidores uma clara proteção de direitos legais e estabelece uma base de conformidade para o mapeamento subsequente em cadeia.
3.2.3 Emissão de Moedas na Cadeia
Então, entra na fase de mapeamento e tokenização on-chain.
A Ondo mapeia os direitos de propriedade de ativos off-chain em tokens on-chain, usando o padrão ERC-20 para garantir a sua liquidez na Ethereum e redes compatíveis.
Esses tokens representam partes proporcionais de ativos e podem ser transferidos, apostados ou usados para outras operações DeFi na cadeia.
Neste processo, o design de contratos inteligentes é crucial – não só transporta a lógica de transferência e resgate de ativos, mas também incorpora mecanismos de controle de permissões relacionados aos requisitos de conformidade.
3.2.4 Design do Mecanismo de Circulação
O quarto passo é liquidez e acesso ao mercado.
A Ondo não só fornece serviços de subscrição e resgate na sua própria plataforma, mas também introduz ativamente ativos tokenizados no ecossistema de protocolos DeFi externo, como a plataforma de empréstimos Flux, as trocas descentralizadas )DEX( e redes de ponte entre cadeias.
O objetivo desta estratégia é introduzir ativos de baixo risco que estavam originalmente confinados ao off-chain no ambiente de alta liquidez da blockchain, para que tanto investidores institucionais quanto individuais possam obter oportunidades de lucro dentro de um quadro de conformidade.
Vale a pena notar que a Ondo planeia lançar a sua própria cadeia pública no futuro. A Ondo Chain forma uma matriz de estratégia de produto ao integrar nativamente a gestão de ativos cross-chain e módulos de liquidez, reduzindo os custos de ligação externa.
〈Explicação detalhada do mecanismo Ondo Finance Estudo comparativo com projetos locais chineses Parte 1〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na《CoinRank》.