Aniversário do ETF Ethereum: de morno a quente, a confiança dos investidores institucionais aumentou significativamente
Há três meses, as perspetivas para o ETF de Ethereum não eram promissoras, e até mesmo os seus apoiantes mais fervorosos tinham dificuldade em imaginar que poderia celebrar um aniversário. No entanto, hoje este ETF está a viver o seu momento de glória, tendo completado um ano desde a sua primeira negociação a 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de capital superiores a 3,5 bilhões de dólares, um aumento de 70% em relação ao pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O ímpeto das entradas de capital em julho é ainda mais forte, tendo ultrapassado 3 bilhões de dólares até agora, com a possibilidade de superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as melhores em termos de entradas líquidas de capital, e já se passaram dez semanas sem qualquer saída líquida, o que é um feito inédito em seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF de Ethereum não foi um mar de rosas. Em maio de 2024, os reguladores dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado. O ETF de Bitcoin já havia captado toda a atenção no início do ano, e a chegada do ETF de Ethereum parecia passar despercebida: a trajetória de preços estava morna, o interesse estava gradualmente diminuindo e, no início do lançamento, não houve uma grande entrada de fundos.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas de negociação, o ETF de Ethereum teve apenas 15 semanas com entrada líquida de capital; em comparação com as últimas 14 semanas, houve 13 semanas com entrada líquida, a grande mudança de tendência nos últimos três meses é bastante evidente.
Até 21 de julho de 2025, o tamanho dos ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos EUA ultrapassou 19 bilhões de dólares, duplicando em relação aos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Além do ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a aumentar rapidamente através da forma de "ativos de reserva em Ethereum". No dia 2 de junho de 2025, a SharpLink Gaming tornou-se a primeira empresa listada nos EUA a anunciar a inclusão do Ethereum nas suas reservas estratégicas. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda estava focado nas empresas listadas que incluíam Bitcoin no seu balanço patrimonial, Joe Lubin já tinha trazido o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador do Ethereum e fundador e CEO da Consensys, Lubin juntou-se ao conselho da SharpLink Gaming e atuou como presidente, liderando a reserva estratégica de US$ 425 milhões em Ethereum da empresa. Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, a SharpLink se tornou o maior detentor corporativo de Ethereum do mundo, possuindo 360.807 ETH, que, ao preço atual, valem mais de 1,3 bilhões de dólares. Além disso, a empresa também levantou mais 413 milhões de dólares e, por meio da staking de seu Ethereum, acumulou recompensas de 567 ETH.
Outra empresa nova a entrar no espaço dos ativos de reserva de Ethereum está competindo ferozmente com ela. A mineradora de Bitcoin BitMine Immersion também está apostando no Ethereum, possuindo mais de 300.000 ETH, que, a preços atuais, valem mais de 1 bilhão de dólares. Seu presidente, Tom Lee, é um veterano de Wall Street e tem um objetivo ainda maior: "Estamos avançando de forma constante em nosso objetivo, planejando adquirir e colocar em garantia 5% do total da oferta de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum detida pela SharpLink e pela BitMine já ultrapassa a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e dos ETFs reflete a confiança das instituições em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura para investimento, e essa confiança continua a aumentar.
Uma empresa de gestão de ativos recentemente reduziu significativamente suas participações em uma plataforma de negociação e em uma certa empresa, aumentando em vez disso sua posição na BitMine Immersion, com um investimento de 182 milhões de dólares. A empresa tinha anteriormente uma exposição insuficiente ao Ethereum, reestruturou três ETFs principais, alocando 1,5% de sua carteira para a BitMine.
O bilionário Peter Thiel também detém 9,1% das ações da empresa.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, criará uma plataforma de negociação pública para fornecer canais profissionais para investidores institucionais acessarem a infraestrutura Ethereum e os rendimentos do Éter. A empresa foi cofundada por Andrew Keys, ex-membro do conselho e responsável da Consensys, e David Merin, ex-executivo da Consensys e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar na NASDAQ, e na ocasião, terá mais de 400 mil ETH, avaliados em mais de 1,5 bilhões de dólares.
As mudanças recentes na liderança da Fundação Ethereum podem ser uma das razões para essas alterações. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação na liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup, e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum tornaram-no um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não há ETF nos EUA que ofereça recompensas de staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se o ETF do Ethereum conseguir finalmente lançar a funcionalidade de staking, o ETH poderá tornar-se o "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa média de rendimento de 4%, os emissores de ETF poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em receita de staking.
Uma empresa de gestão de ativos está explorando uma estrutura de produtos que inclui staking, mencionando claramente no seu arquivo de emenda 19b-4 que o staking é uma "potencial função futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a aguardar. Especialistas preveem que a função de staking do ETF Ethereum poderá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, a staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade podem atrair fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
A empresa de market making e trading Wintermute apontou em um relatório publicado no ano passado, na ocasião do lançamento do ETF de Ethereum, que a ausência de um mecanismo de staking é uma grande limitação, podendo "minar a atratividade do Ethereum como um veículo para ETFs".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma queda nas taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele possui a escassez da deflação de oferta, a rentabilidade trazida pelo staking, e a acessibilidade alcançada através de ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma ligação com a atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode provocar um otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será recebida com entusiasmo tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nos últimos duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo uma nova alta de 2025; no total, o aumento acumulado nos últimos três meses foi de 150%.
Quando um ETF emite novas cotas, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço. Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente o ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de patrimônio e empresas listadas geralmente não buscam ganhos de curto prazo e raramente farão vendas em pânico.
Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como garantia programável, um ativo que pode gerar rendimento, fornecer segurança e manter a estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante que ocupa 50% da quota de mercado, será o maior beneficiário.
No que diz respeito ao desenvolvimento futuro, uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas poderão estabelecer ativos de reserva em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também irão aumentar ainda mais a sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode fazê-los perceber que o Ethereum já possui dois poderosos canais de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambos bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que comparam diretamente o Bitcoin com os ativos de reserva do Éter e ETFs, na verdade, ignoram as diferenças essenciais: o Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo a "ouro digital" nas estratégias macro; enquanto o Ethereum é atribuído um uso prático. Os emissores de fundos e construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo de "holding", enquanto o Ethereum é uma rede de "aplicação".
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LightningClicker
· 4h atrás
O financeiro foi liquidado???
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LiquidationWatcher
· 10h atrás
Os outros todos perdem, eu é que lucro!
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PumpAnalyst
· 19h atrás
又到idiotas entrar numa posição时间了吗
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HodlNerd
· 20h atrás
números não mentem... fluxos institucionais de eth mostrando o padrão beta clássico da fase de acumulação
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DegenWhisperer
· 20h atrás
Não se apressem a comprar, a bull run não virá tão rapidamente.
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Deconstructionist
· 20h atrás
O que aconteceu com quem disse que os ETFs eram lixo no ano passado? Agora estão populares.
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GasWrangler
· 20h atrás
tecnicamente falando, as métricas de entrada provam que eu estava certo o tempo todo...
Ethereum ETF um ano: entusiasmo das instituições a subir ativos de reserva ETH tornam-se uma nova tendência
Aniversário do ETF Ethereum: de morno a quente, a confiança dos investidores institucionais aumentou significativamente
Há três meses, as perspetivas para o ETF de Ethereum não eram promissoras, e até mesmo os seus apoiantes mais fervorosos tinham dificuldade em imaginar que poderia celebrar um aniversário. No entanto, hoje este ETF está a viver o seu momento de glória, tendo completado um ano desde a sua primeira negociação a 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de capital superiores a 3,5 bilhões de dólares, um aumento de 70% em relação ao pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O ímpeto das entradas de capital em julho é ainda mais forte, tendo ultrapassado 3 bilhões de dólares até agora, com a possibilidade de superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as melhores em termos de entradas líquidas de capital, e já se passaram dez semanas sem qualquer saída líquida, o que é um feito inédito em seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF de Ethereum não foi um mar de rosas. Em maio de 2024, os reguladores dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado. O ETF de Bitcoin já havia captado toda a atenção no início do ano, e a chegada do ETF de Ethereum parecia passar despercebida: a trajetória de preços estava morna, o interesse estava gradualmente diminuindo e, no início do lançamento, não houve uma grande entrada de fundos.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas de negociação, o ETF de Ethereum teve apenas 15 semanas com entrada líquida de capital; em comparação com as últimas 14 semanas, houve 13 semanas com entrada líquida, a grande mudança de tendência nos últimos três meses é bastante evidente.
Até 21 de julho de 2025, o tamanho dos ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos EUA ultrapassou 19 bilhões de dólares, duplicando em relação aos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Além do ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a aumentar rapidamente através da forma de "ativos de reserva em Ethereum". No dia 2 de junho de 2025, a SharpLink Gaming tornou-se a primeira empresa listada nos EUA a anunciar a inclusão do Ethereum nas suas reservas estratégicas. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda estava focado nas empresas listadas que incluíam Bitcoin no seu balanço patrimonial, Joe Lubin já tinha trazido o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador do Ethereum e fundador e CEO da Consensys, Lubin juntou-se ao conselho da SharpLink Gaming e atuou como presidente, liderando a reserva estratégica de US$ 425 milhões em Ethereum da empresa. Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, a SharpLink se tornou o maior detentor corporativo de Ethereum do mundo, possuindo 360.807 ETH, que, ao preço atual, valem mais de 1,3 bilhões de dólares. Além disso, a empresa também levantou mais 413 milhões de dólares e, por meio da staking de seu Ethereum, acumulou recompensas de 567 ETH.
Outra empresa nova a entrar no espaço dos ativos de reserva de Ethereum está competindo ferozmente com ela. A mineradora de Bitcoin BitMine Immersion também está apostando no Ethereum, possuindo mais de 300.000 ETH, que, a preços atuais, valem mais de 1 bilhão de dólares. Seu presidente, Tom Lee, é um veterano de Wall Street e tem um objetivo ainda maior: "Estamos avançando de forma constante em nosso objetivo, planejando adquirir e colocar em garantia 5% do total da oferta de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum detida pela SharpLink e pela BitMine já ultrapassa a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e dos ETFs reflete a confiança das instituições em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura para investimento, e essa confiança continua a aumentar.
Uma empresa de gestão de ativos recentemente reduziu significativamente suas participações em uma plataforma de negociação e em uma certa empresa, aumentando em vez disso sua posição na BitMine Immersion, com um investimento de 182 milhões de dólares. A empresa tinha anteriormente uma exposição insuficiente ao Ethereum, reestruturou três ETFs principais, alocando 1,5% de sua carteira para a BitMine.
O bilionário Peter Thiel também detém 9,1% das ações da empresa.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, criará uma plataforma de negociação pública para fornecer canais profissionais para investidores institucionais acessarem a infraestrutura Ethereum e os rendimentos do Éter. A empresa foi cofundada por Andrew Keys, ex-membro do conselho e responsável da Consensys, e David Merin, ex-executivo da Consensys e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar na NASDAQ, e na ocasião, terá mais de 400 mil ETH, avaliados em mais de 1,5 bilhões de dólares.
As mudanças recentes na liderança da Fundação Ethereum podem ser uma das razões para essas alterações. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação na liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup, e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum tornaram-no um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não há ETF nos EUA que ofereça recompensas de staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se o ETF do Ethereum conseguir finalmente lançar a funcionalidade de staking, o ETH poderá tornar-se o "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa média de rendimento de 4%, os emissores de ETF poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em receita de staking.
Uma empresa de gestão de ativos está explorando uma estrutura de produtos que inclui staking, mencionando claramente no seu arquivo de emenda 19b-4 que o staking é uma "potencial função futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a aguardar. Especialistas preveem que a função de staking do ETF Ethereum poderá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, a staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade podem atrair fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
A empresa de market making e trading Wintermute apontou em um relatório publicado no ano passado, na ocasião do lançamento do ETF de Ethereum, que a ausência de um mecanismo de staking é uma grande limitação, podendo "minar a atratividade do Ethereum como um veículo para ETFs".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma queda nas taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele possui a escassez da deflação de oferta, a rentabilidade trazida pelo staking, e a acessibilidade alcançada através de ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma ligação com a atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode provocar um otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será recebida com entusiasmo tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nos últimos duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo uma nova alta de 2025; no total, o aumento acumulado nos últimos três meses foi de 150%.
Quando um ETF emite novas cotas, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço. Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente o ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de patrimônio e empresas listadas geralmente não buscam ganhos de curto prazo e raramente farão vendas em pânico.
Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como garantia programável, um ativo que pode gerar rendimento, fornecer segurança e manter a estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante que ocupa 50% da quota de mercado, será o maior beneficiário.
No que diz respeito ao desenvolvimento futuro, uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas poderão estabelecer ativos de reserva em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também irão aumentar ainda mais a sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode fazê-los perceber que o Ethereum já possui dois poderosos canais de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambos bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que comparam diretamente o Bitcoin com os ativos de reserva do Éter e ETFs, na verdade, ignoram as diferenças essenciais: o Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo a "ouro digital" nas estratégias macro; enquanto o Ethereum é atribuído um uso prático. Os emissores de fundos e construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo de "holding", enquanto o Ethereum é uma rede de "aplicação".