encriptação pagamento canal: tornar-se um supercondutor de pagamentos tradicionais

O ano é 2025, e a blockchain tem gradualmente construído um ecossistema de pagamento financeiro paralelo ao sistema financeiro tradicional. O canal de pagamento encriptação suporta um tamanho de 200 bilhões de dólares em stablecoins, além de um volume de transações de stablecoins de 56,2 trilhões de dólares em 2024. Esses dados vêm da Visa ajustada, mais adequados para o pagamento em si, e já se aproximam do volume total de transações da Mastercard no ano. De acordo com o relatório da ARK Invest, o volume de transações anualizado de stablecoins atingirá 15,6 trilhões de dólares em 2024, correspondendo a aproximadamente 119% e 200% da Visa e Mastercard, respetivamente.

De qualquer forma, a popularização e adoção em massa da encriptação de pagamentos já se tornaram um fato inegável, especialmente com a Stripe adquirindo o provedor de serviços de stablecoin Bridge por 1.1 bilhões de dólares. Como disse o CEO da Stripe, os canais de pagamento de encriptação são supercondutores de pagamentos. Eles constituem a base de um sistema financeiro paralelo, que oferece tempos de liquidação mais rápidos, taxas mais baixas e a capacidade de operar de forma transparente em transações transfronteiriças. Essa ideia levou dez anos para amadurecer, mas hoje vemos centenas de empresas se esforçando para torná-la realidade. Na próxima década, veremos os canais de encriptação se tornarem o cerne da inovação financeira, impulsionando o crescimento econômico global.

Ainda há muitas questões a serem resolvidas, como:

• 16 trilhões de dólares de mercado de transações
• 89 trilhões de dólares em financiamento comercial
• 40 trilhões de dólares em fundos pré-pagos de remessas
• A taxa média de transferência internacional é de cerca de 7%
• 3-5 dias úteis para a recepção do pagamento
• 14 mil milhões de pessoas sem conta bancária

Este artigo irá examinar, a partir da perspetiva dos pagamentos tradicionais, como os canais de pagamento encriptados baseados em blockchain podem trazer utilidade aos canais de pagamento tradicionais, e fornecerá vários cenários de aplicação real e previsões futuras.

I. Canais de pagamento existentes

Para entender a importância da encriptação de canais, primeiro devemos compreender os conceitos-chave dos canais de pagamento existentes e os seus modos de operação.

1.1 Organização de Rede de Cartões

Embora a estrutura da rede de organizações de cartões de crédito seja complexa, os principais participantes das transações com cartões de crédito não mudaram ao longo dos últimos 70 anos. Os pagamentos com cartão de crédito envolvem principalmente quatro participantes:

1. Comerciante
2. Titular do cartão
3. Banco emissor
4. Banco adquirente

Os dois primeiros são simples, os dois últimos merecem explicação.

O banco emissor ou instituição emissora fornece um cartão de crédito ou cartão de débito ao cliente e autoriza a transação. Quando uma solicitação de transação é feita, o banco emissor decide se aprova ou não, verificando o saldo da conta do portador do cartão, o limite de crédito disponível e outros fatores. O cartão de crédito é essencialmente um empréstimo de fundos da instituição emissora, enquanto o cartão de débito transfere diretamente do conta do usuário.

Se os comerciantes quiserem aceitar pagamentos com cartão de crédito, precisam de uma instituição adquirente (, que pode ser um banco, processador de pagamentos, gateway ou organização de vendas independente ), que é um membro autorizado da rede de organizações de cartões de crédito. O termo instituição adquirente vem do seu papel de representar os comerciantes na cobrança e garantir que esses fundos cheguem à conta do comerciante.

A rede de organizações de cartões de crédito fornece canais e regras para pagamentos com cartão de crédito. Elas conectam os adquirentes com os bancos emissores, oferecem funções de liquidação, estabelecem regras de participação e determinam as taxas de transação. A ISO 8583 continua a ser o principal padrão internacional, que define como as informações de pagamento com cartão de crédito (, como autorização, liquidação e reembolso ), são construídas e trocadas entre os participantes da rede. Em um ambiente de rede, as instituições emissoras e adquirentes atuam como seus distribuidores - as instituições emissoras são responsáveis por fornecer mais cartões aos usuários, enquanto as instituições adquirentes são responsáveis por fornecer o maior número possível de terminais de cartão e gateways de pagamento aos comerciantes, para que eles possam aceitar pagamentos com cartão de crédito.

Além disso, existem dois tipos de redes de organizações de cartões de crédito: "aberta" e "fechada". Redes abertas, como Visa e Mastercard, envolvem múltiplas partes: bancos emissores, bancos adquirentes e a própria rede de organizações de cartões de crédito. A rede de organizações de cartões de crédito facilita a comunicação e o roteamento de transações, mas funciona mais como um mercado, dependendo das instituições financeiras para emitir cartões de crédito e gerenciar contas de clientes. Somente bancos estão autorizados a emitir cartões de crédito para redes abertas. Cada cartão de débito ou crédito possui um código de identificação bancária (BIN), fornecido pelo Visa ao banco, enquanto entidades não bancárias, como PayFacs, precisam de um "patrocinador BIN" para emitir cartões de crédito ou processar transações.

Em comparação, redes de circuito fechado como a American Express são autossuficientes, com uma única empresa a tratar de todos os aspectos do processo de transação - geralmente emitem os seus próprios cartões, são o seu próprio banco e oferecem os seus próprios serviços de aquisição de comerciantes. Em geral, os sistemas de circuito fechado oferecem mais controle e melhores lucros, mas a um custo de aceitação mais limitada pelos comerciantes. Por outro lado, os sistemas de circuito aberto oferecem uma adoção mais ampla, mas a um custo de menor controle e partilha de receitas entre as partes envolvidas.

A economia do pagamento é muito complexa, existindo várias camadas de custos na rede. A taxa de intercâmbio é uma parte da taxa de pagamento que o banco emissor cobra para fornecer acesso aos seus clientes. Embora tecnicamente o banco adquirente pague diretamente a taxa de intercâmbio, o custo geralmente é repassado aos comerciantes. As redes de organizações de cartões costumam definir a taxa de intercâmbio, que geralmente representa a maior parte do custo total do pagamento. Essas taxas variam muito entre diferentes regiões e tipos de transações. Por exemplo, nos Estados Unidos, as taxas de cartões de crédito para consumidores variam de cerca de 1,2% a cerca de 3%, enquanto na União Europeia, o limite é de 0,3%. Além disso, a taxa de organização de cartões também é determinada pelas redes de organizações de cartões, para compensar a rede pela conexão entre os bancos adquirentes e os bancos emissores, além de atuar como um "canal" para garantir o fluxo correto das transações e dos fundos. Também há uma taxa de liquidação a ser paga ao banco adquirente, que geralmente é uma porcentagem do valor da liquidação da transação ou do volume de transações.

Embora estes sejam os participantes mais importantes na cadeia de valor, a realidade é que a estrutura de mercado atual é, na prática, muito mais complexa.

Nos links acima, há alguns participantes importantes:

O gateway de pagamento encripta e transmite informações de pagamento, conectando processadores de pagamento e adquirentes para autorização, e comunica em tempo real à empresa a aprovação ou recusa da transação.

O processador de pagamentos representa o banco adquirente para processar os pagamentos. Ele encaminha os detalhes da transação do gateway para o banco adquirente, que então comunica com o banco emissor através da rede de cartões para obter autorização. O processador de pagamentos recebe a resposta de autorização e a envia de volta ao gateway para completar a transação. Ele também processa a liquidação, ou seja, o processo em que os fundos entram efetivamente na conta bancária do comerciante. Normalmente, as empresas enviam um lote de transações autorizadas para o processador de pagamentos, que envia essas transações para o banco adquirente para iniciar a transferência de fundos do banco emissor para a conta do comerciante.

Os prestadores de serviços de pagamento ou fornecedores de serviços de pagamento foram introduzidos por PayPal e Square por volta de 2010, funcionando como pequenos processadores de pagamento entre comerciantes e bancos adquirentes. Eles atuam como agregadores, reunindo muitos comerciantes menores em seus sistemas para alcançar economias de escala e simplificando operações através da gestão do fluxo de fundos, processamento de transações e garantia de pagamentos. Os PayFacs detêm IDs de comerciantes diretos da rede de organizações de cartões e assumem a responsabilidade pela integração, conformidade ( como leis contra a lavagem de dinheiro ) e subscrição para os comerciantes com os quais colaboram.

A plataforma de orquestração é uma camada de tecnologia de middleware que simplifica e otimiza o processo de pagamento dos comerciantes. Ela conecta-se a múltiplos processadores, gateways e instituições de aquisição através de uma única API, melhorando a taxa de sucesso das transações, reduzindo custos e aumentando o desempenho ao rotear pagamentos com base em fatores como localização ou taxas.

1.2 sistema de liquidação automática

A câmara de compensação automática ( ACH ) é uma das maiores redes de pagamento dos EUA, sendo na verdade propriedade dos bancos que a utilizam. Foi inicialmente fundada na década de 1970, mas realmente começou a ganhar popularidade quando o governo dos EUA começou a usá-la para enviar pagamentos de seguridade social, o que incentivou bancos em todo o país a aderir à rede. Hoje, é amplamente utilizada para processamento de folhas de pagamento, pagamento de contas e transações B2B.

As transações ACH são principalmente de dois tipos: remessas e saques. Quando os usuários recebem salários ou usam contas bancárias para pagar contas online, eles estão utilizando a rede ACH. O processo envolve vários participantes: a empresa ou pessoa que inicia o pagamento ( o iniciador ), seu banco ( ODFI ), o banco receptor ( RDFI ) e o operador que atua em todas essas transações. No processo ACH, o iniciador submete a transação ao ODFI, que então envia a transação ao operador ACH, que por sua vez troca a transação para o RDFI. No final de cada dia, o operador calcula o total líquido de liquidação para seus bancos membros ( o Federal Reserve é responsável pela liquidação real ).

Sobre o ACH, uma das coisas mais importantes é como ele lida com o risco. Quando uma empresa inicia um pagamento ACH, o seu banco (ODFI) é responsável por garantir que tudo seja legal. Isso é especialmente importante para retiradas - imagine se alguém usasse suas informações bancárias sem permissão. Para evitar que isso aconteça, a regulamentação permite que uma disputa seja levantada dentro de 60 dias após o recebimento do extrato, enquanto empresas como o PayPal desenvolveram métodos de verificação engenhosos, como realizar pequenos depósitos de teste para confirmar a titularidade da conta.

O sistema ACH tem trabalhado arduamente para atender às necessidades modernas. Em 2015, eles lançaram o "ACH no mesmo dia", que pode processar pagamentos mais rapidamente. No entanto, ainda depende de processamento em lote em vez de transferências em tempo real e tem limitações. Por exemplo, você não pode enviar mais de 25.000 dólares em uma única transação, e não é adequado para pagamentos internacionais.

1.3 transferência bancária

As transferências eletrônicas são o núcleo do processamento de pagamentos de alto valor, com os dois principais sistemas nos Estados Unidos sendo o Fedwire e o CHIPS. Esses sistemas processam pagamentos urgentes e garantidos que precisam de liquidação imediata, como negociações de valores mobiliários, grandes transações comerciais e compras de imóveis. Uma vez executadas, as transferências eletrônicas geralmente são irreversíveis e não podem ser canceladas ou rescindidas sem o consentimento do beneficiário. Ao contrário das redes de pagamento convencionais que processam transações em lote, as transferências eletrônicas modernas utilizam um sistema de liquidação em tempo real (RTGS), o que significa que cada transação é liquidada individualmente à medida que ocorre. Esta é uma característica importante, pois o sistema processa centenas de bilhões de dólares diariamente, e o risco de falência dos bancos utilizando a liquidação líquida tradicional é muito alto.

Fedwire é um sistema RTGS que permite que instituições financeiras participantes enviem e recebam transferências de fundos no mesmo dia. Quando uma empresa inicia uma transferência eletrônica, seu banco verifica o pedido, debita da conta e envia uma mensagem para o Fedwire. Em seguida, o Banco da Reserva Federal debita imediatamente da conta do banco remetente e credita na conta do banco receptor, depois o banco receptor credita na conta do destinatário final. O sistema opera em dias úteis das 9 horas da noite do dia anterior até as 7 horas da noite do horário da costa leste dos EUA, e está fechado nos finais de semana e feriados federais.

O CHIPS é propriedade de grandes bancos americanos através de uma câmara de compensação, sendo uma alternativa do setor privado, mas em uma escala menor, atendendo apenas a algumas grandes instituições bancárias. Ao contrário do método RTGS do Fedwire, o CHIPS é um sistema de liquidação de compensação líquida, o que significa que o sistema permite múltiplos pagamentos entre as mesmas partes. Por exemplo, se Alice quiser enviar 10 milhões de dólares a Bob, enquanto Bob deseja enviar 2 milhões de dólares a Alice, o CHIPS combinará esses valores em um único pagamento de 8 milhões de dólares de Bob para Alice. Embora isso signifique que os pagamentos pelo CHIPS levam mais tempo do que transações em tempo real, a maioria dos pagamentos ainda é liquidada no mesmo dia.

Como complemento a esses sistemas, o SWIFT na verdade não é um sistema de pagamento, mas sim uma rede global de informações voltada para instituições financeiras. É uma organização cooperativa de propriedade dos membros, cujos acionistas representam mais de 11.000 organizações membros. O SWIFT permite que bancos e corretoras em todo o mundo troquem informações estruturadas seguras, muitas das quais iniciam transações de pagamento através de várias redes. De acordo com a Statrys, uma transferência SWIFT leva cerca de 18 horas para ser concluída.

No processo geral, o remetente de fundos instrui o seu banco a enviar uma transferência eletrônica ao destinatário. Abaixo está a cadeia de valor para uma situação simples em que dois bancos pertencem à mesma rede de transferências eletrônicas.

Em situações mais complexas, especialmente em pagamentos transfronteiriços, as transações precisam ser executadas através de uma rede de bancos corresponsais, geralmente utilizando o SWIFT para coordenar os pagamentos.