Profundidade da análise das causas subjacentes da atual oscilação no mercado de criptomoedas: ansiedade sobre o crescimento de valor após o BTC atingir novos máximos

Esta semana, vamos explorar um ponto de vista que tem gerado muita atenção recentemente, o que também pode explicar as razões por trás da recente volatilidade acentuada do mercado. Após o preço do BTC ter ultrapassado novos máximos, como continuar a capturar valor incremental tornou-se o foco. Acredito que a ênfase está em observar se o BTC pode substituir a IA, tornando-se o motor central para impulsionar o crescimento econômico sob o novo ciclo político e econômico dos EUA. Com o efeito riqueza de uma determinada empresa a começar, este jogo já começou, mas todo o processo ainda enfrentará muitos desafios.

O mercado começa a especular se mais empresas listadas irão alocar BTC para conseguir subir

Na semana passada, o mercado de criptomoedas sofreu uma forte volatilidade, com o preço do BTC a oscilar entre $94000 e $101000, devido a dois principais motivos.

Primeiro, no dia 10 de dezembro, a Microsoft rejeitou a "Proposta Financeira de Bitcoin" apresentada por um think tank na sua assembleia anual de acionistas. A proposta sugeria que a Microsoft investisse 1% de seus ativos totais em BTC como um potencial meio de proteção contra a inflação. Anteriormente, o mercado tinha algumas expectativas em relação a essa proposta, embora o conselho já tivesse recomendado claramente a rejeição.

O think tank que apresentou esta proposta foi fundado em 1982 e tem sede em Washington, D.C. Ele possui uma certa posição entre os think tanks conservadores, mas sua influência geral é limitada. Nos últimos anos, este think tank tem apresentado propostas em várias assembleias de acionistas de empresas listadas através de um projeto, questionando as políticas de grandes empresas em algumas questões sociais. Com a mudança de atitude de um determinado político, a organização começou a promover a adoção de BTC entre as principais empresas listadas.

Após a proposta ser formalmente rejeitada, o preço do BTC caiu temporariamente para $94000, antes de rapidamente se recuperar. Pela magnitude da volatilidade de preços gerada por esse evento, o mercado atual encontra-se em um estado de ansiedade, com preocupações principalmente sobre a nova fonte de crescimento do BTC após ultrapassar o recorde histórico. Observamos que algumas figuras-chave no setor de encriptação estão utilizando o efeito de riqueza de uma determinada empresa para promover a estratégia de alocar BTC nos balanços de mais empresas listadas, visando combater a inflação e impulsionar o crescimento do desempenho, aumentando assim a adoção do BTC.

BTC ainda precisa de tempo para se tornar um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo

Primeiro, vamos analisar se a configuração do BTC é eficaz na luta contra a inflação. Normalmente, quando se fala em combater a inflação, o primeiro escolhido é o ouro. Assim, será que o BTC pode se tornar um substituto do ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo?

Esta questão tem sido o foco da discussão sobre o valor do BTC. Acredito que, nos próximos quatro anos ou a curto e médio prazo, este objetivo será difícil de alcançar, portanto, usar isso como uma estratégia de promoção de curto prazo tem pouco apelo.

Referindo-se ao desenvolvimento histórico do ouro como um ativo de armazenamento de valor, a sua principal vantagem reside em:

1. Com brilho evidente e excelente maleabilidade, tornando-se uma importante peça decorativa.
2. A escassez traz propriedades financeiras, tornando-se um símbolo de classe.
3. A ampla distribuição global e a dificuldade de mineração relativamente baixa fazem com que o alcance da cultura de valor seja ainda mais abrangente.

Estas características fazem com que o ouro desempenhe um papel monetário a longo prazo na civilização humana, formando um valor intrínseco robusto. Mesmo após a abdicação do padrão-ouro, o preço do ouro ainda segue basicamente a regra de crescimento a longo prazo, refletindo melhor o poder de compra da moeda real.

No entanto, não é realista que o BTC substitua o ouro a curto prazo, por duas razões principais:

1. A proposta de valor do BTC é de cima para baixo: a mineração de BTC requer competição de poder de cálculo, limitada pelos custos de eletricidade e eficiência computacional. Isso faz com que a distribuição de BTC se concentre em poucas regiões, o que não favorece a propagação de sua filosofia de valor em todo o mundo.

2. Retrocesso da globalização e desafio à hegemonia do dólar: políticas de isolacionismo podem impactar o processo de globalização e afetar a posição do dólar como a referência de liquidação do comércio global. Isso reduzirá a demanda pelo dólar a curto prazo, e como o BTC é principalmente precificado em dólares, também enfrentará o problema do aumento dos custos de obtenção.

Os impactos diretos destes dois pontos a curto e médio prazo refletem-se na alta volatilidade do preço do BTC. A sua valorização rápida baseia-se principalmente no aumento do valor especulativo, e não na ampliação da influência da proposta de valor. Assim, a oscilação de preços corresponderá mais às características de um ativo especulativo. Embora o BTC tenha escassez, pode apresentar uma certa resistência à inflação em um contexto de emissão excessiva de dólares, mas esse efeito ainda não é suficiente para torná-lo mais competitivo que o ouro como reserva de valor.

Portanto, focar na luta contra a inflação como uma prioridade de curto prazo pode ser difícil para atrair clientes "profissionais" a optar por alocar BTC em vez de ouro. Seus balanços enfrentarão uma volatilidade mais alta, e essa volatilidade será difícil de mudar no curto prazo. Espera-se que, no próximo período, grandes empresas listadas com um desenvolvimento de negócios sólido não façam escolhas agressivas para alocar BTC para enfrentar a inflação.

BTC tem a expectativa de se tornar o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político-econômico

A próxima discussão é sobre o segundo ponto: algumas empresas cotadas que estão a ter dificuldades de crescimento estão a implementar a atribuição de BTC para alcançar um aumento global nas receitas, impulsionando assim a valorização do mercado. Esta estratégia financeira pode ou não ser amplamente reconhecida. Eu acredito que este é o núcleo para julgar se o BTC pode obter um novo crescimento de valor a curto e médio prazo, e que é relativamente fácil de realizar a curto prazo. Nesse processo, o BTC tem o potencial de substituir a IA, tornando-se o motor central do crescimento econômico no novo ciclo político e econômico.

O texto anterior analisou a estratégia de sucesso de uma determinada empresa: converter a valorização do BTC em crescimento da receita operacional da empresa, promovendo assim a valorização da empresa. Isso é realmente atraente para algumas empresas que estão com dificuldades de crescimento. Muitas empresas em declínio, cuja receita operacional principal está a cair rapidamente, acabam por escolher esta estratégia para alocar o valor restante, preservando assim as suas oportunidades.

Vamos ver um dado - o indicador Buffett do mercado de ações dos EUA. Este indicador mede a relação entre o valor total de mercado das ações e o PIB, podendo determinar se o mercado de ações está supervalorizado ou subvalorizado. Um intervalo de 75% a 90% é considerado razoável, enquanto acima de 120% indica que o mercado de ações está supervalorizado.

O indicador Buffett do mercado de ações dos EUA ultrapassou 200%, indicando que o mercado de ações dos EUA está em um estado de extrema sobrevalorização. Nos últimos dois anos, o principal motor que impediu uma correção no mercado de ações dos EUA devido ao aperto da política monetária tem sido o setor de IA. No entanto, com os resultados do terceiro trimestre de uma certa empresa de tecnologia mostrando uma desaceleração no crescimento da receita, o crescimento desacelerado é claramente insuficiente para sustentar um índice preço-lucro tão elevado, e o mercado de ações dos EUA estará sob pressão significativa no período futuro.

Para alguns políticos, suas políticas econômicas estão cheias de incertezas no ambiente atual. Por exemplo, uma guerra tarifária pode desencadear inflação interna, cortes nos gastos do governo podem afetar os lucros das empresas nacionais e causar um aumento na taxa de desemprego, e a redução do imposto sobre as empresas pode agravar o déficit fiscal. Além disso, a reestruturação da ética e moral nos Estados Unidos pode desencadear greves, manifestações e outros impactos, trazendo também sombras sobre o desenvolvimento econômico.

Uma vez que surjam problemas económicos ( nos atuais Estados Unidos altamente financeirizados, referindo-se especificamente ao colapso do mercado de ações ), isso afetará gravemente a taxa de apoio, impactando assim a eficácia das reformas internas. Portanto, é extremamente importante implantar um núcleo controlável e que impulsione o crescimento económico no mercado de ações dos EUA, e o BTC pode ser uma escolha adequada.

Recentemente, a "transação de um certo político" provou plenamente sua influência na indústria encriptação. As empresas que apoiam são principalmente indústrias tradicionais locais, que não se beneficiaram diretamente na última onda de IA. Se a situação que descrevemos se desenvolver, as pequenas e médias empresas dos EUA estão alocando reservas de BTC em seus balanços, mesmo que seus principais negócios sejam afetados por fatores externos, apenas promovendo algumas políticas amigáveis ao encriptação para impulsionar os preços, pode-se estabilizar o mercado de ações em certa medida. Essa estimulação direcionada é extremamente eficiente, podendo até contornar a política monetária, não sendo facilmente restringida pelos establishment. Portanto, neste novo ciclo político e econômico, essa estratégia é uma boa escolha para certos times políticos e muitas pequenas e médias empresas americanas, e seu processo de desenvolvimento merece atenção.