稳定币监管升级，香港市场热度攀升

稳定币的热潮持续升温。随着美国稳定币法案的通过，香港也迎来了稳定币发行的关键时刻。8月1日，香港《稳定币条例》将正式生效。尽管在加密领域影响有限，但这一消息在股票市场引发了巨大反响。

自稳定币条例草案通过以来，香港股市对稳定币的热情空前高涨。相关板块股价飙升，不乏翻倍甚至10倍涨幅的个股。然而，面对市场的狂热，监管机构开始表示担忧。香港金管局总裁近日发文《行稳致远的稳定币》，试图为过热的市场降温。

香港稳定币条例的核心内容包括牌照制、100%全额储备、2500万港元实缴股本等要求，与其他地区的立法大同小异。然而，市场反应却呈现两极分化。加密市场普遍持悲观态度，认为香港难以撼动美元稳定币的主导地位。相比之下，传统金融市场反应热烈，各大企业纷纷布局，引发了对稳定币前景的广泛讨论。

然而，就在条例即将生效之际，监管态度趋于谨慎。金管局表示，初期仅会批出少数牌照，并强调当前市场存在过度概念化和泡沫化趋势。同时，金管局计划加强反洗钱监管，以降低稳定币被滥用的风险。

股市的狂热反应引发了监管机构的警惕。多家上市公司因稳定币相关消息而股价暴涨。有报道称，已有五、六十家公司有意申请香港稳定币牌照，涵盖央企、金融机构和互联网巨头。然而，金管局指出，多数申请者仅停留在概念阶段，缺乏实际应用场景或相关技术能力。

为了控制申请热度，金管局可能采取类似邀请制的初筛机制。只有经过预先沟通并获得基本认可的申请人，才能获得正式申请表格。市场普遍认为，参与过稳定币沙盒试点的机构可能更具优势。

金管局在评估申请时主要关注三个方面：技术实现能力、应用场景需求和风控能力。大型企业由于具备完整的跨境金融业务基础和风控体系，在申请中可能更有优势。

尽管监管呼吁降温，但市场热情短期内难以消退。美国稳定币市场的发展对香港存在一定影响，加之对离岸人民币稳定币的讨论持续升温，都为市场提供了持续的热点。

对于参与者而言，稳定币市场蕴含巨大商机。零售主体可通过稳定币降低交易成本，支付主体可借此深入数字资产市场。即便仅为获取资本市场青睐，部分企业也有动力参与其中。多家集团已宣布大额配股融资计划，以把握这一机遇。

然而，投资者需谨慎对待这一热潮。尽管短期内稳定币相关炒作可能持续，但牌照的实际价值和业务可行性仍有待验证。考虑到高额的准入门槛和持续合规成本，贸然申请可能得不偿失。正如监管机构所言，能够真正行稳致远的参与者终究是少数，而多数追随热点的企业可能难逃泡沫破灭的命运。