加密货币行业的未来:Web 3.0还是Fintech 2.0?

过去一年,加密货币行业与传统金融、科技巨头以及政界人士之间的互动日益频繁。某政治人物推出的代币标志着加密流动性的终结,而双方的合作才刚刚开始。

巴基斯坦、不丹和中东地区的加密相关活动,最终都成为压垮散户的最后一根稻草。在这种情况下,不如放弃幻想,接受现实。

加密行业的停滞期

人类似乎总是在追求与当前相反的事物。过去追求自由,现在却向往传统。历史不断重复,人类似乎从未汲取教训。

回想比特币现货ETF获批时,许多人认为比特币将改变世界。然而现实是,比特币更像是M2的映射资产,既无法有效对抗通胀,也难以成为牛市的助推器。

某政治人物推出代币后,市场的暴涨随即陷入沉寂。某些项目的自救行动、某交易平台钱包的推出,甚至某项目是否与某交易平台有关联,都成了无关紧要的闹剧。

当前的加密货币市场陷入了停滞。以太坊从4000美元跌至1500美元,不得不通过技术升级来重振雄风。但以太坊押注L1和新技术能否真正自救仍是未知数。

Solana在经历风波后仍在押注L1。SVM L2虽然能为Solana带来一定收益,但也可能成为吸血者。相比之下,以太坊上的L2则更像是自己招来的麻烦。

市场格局已经发生根本性变化。稳定币,而非以太坊,才是真正的货币。

无效信息正在侵蚀整个市场。从KOL到交易所,一切都指向交易。这不是对个人的批评,而是对市场规律的认可。KOL影响力达到顶点也意味着终点,导向交易就是信任和影响力的出清时刻。

当前市场的无效信息主要分为两类:一是下沉市场的垃圾喊单,二是老资本的站台宣传。

风险投资也面临挑战。硅谷、中东和欧洲的VC正在布局下一阶段,而华人VC则在LP和ROI的压力下不断转型,越来越像做市商。

真正的创新可能发生在深圳科技园等地。华人创始人需要在硅谷和华尔街寻找资金,但真正满足市场下一阶段需求的项目,可能难以被现有投资框架认可。

加密市场不再需要FA,Meme也难以做空。原因在于交易路径过短,交易所觊觎一切流量。唯一的受益者可能是从互联网大厂逃入加密交易所的人才。

加密行业正在经历体制化,逐渐失去了昔日的活力和创新精神。

需求催生发明

对加密行业保持信心,但对个人前途感到担忧,这可能是许多从业者的心态。加密不再是小众的暴富行业,正在被互联网和金融业人才大规模替代。

在加密行业的每次危机中,都会诞生新的资产发行方式。ERC-20支撑了DeFi,NFT支撑了BAYC,现在则来到了稳定币阶段。

生息稳定币(YBS)成为新的发明,可能会成为新的资产发行形式。这并非因为现有稳定币无法满足需求,而是YBS本身具有独特价值。

对于未来,有三种可能的预测:

1. YBS成为新的资产发行方式,以太坊技术升级成功。ETH取代BTC成为新的加密发动机,Restaking ETH成为真正的货币。

2. YBS成为新的资产发行方式,但以太坊走向沉寂。YBS被美元资产吞噬,Fintech 2.0成为现实,Web 3.0沦为泡影。

3. YBS未能成为新的资产发行方式,以太坊衰落。区块链将"去币存链",最多发展为Fintech 1.5。

稳定币正在成为新的资产发行模式,这是许多人未曾预料到的。市场本身就是最优解,不尊重市场规律是当前行业面临的最大问题。

在现有格局下,交易所、稳定币和公链三足鼎立。某交易平台、USDT和以太坊构成了主角,其他都是围绕三者的供应商和分销渠道。战火目前集中在稳定币领域,YBS可能是链上给出的答案。

从资产发行量来看,以太坊和Tron仍然占据主导地位。这也是以太坊基本面仍然稳固的主要原因。各链稳定币增长速率基本同步,说明它们仍然是以太坊的外溢效应。

YBS必须成为新的资产发行方式,才能将ETH的资产属性传导到货币层面。否则,实物资产代币化(RWA)的春天就可能是加密货币的寒冬。

结语

以太坊专注于技术叙事,而用户更青睐稳定币。我们希望用户拥抱的是YBS,而非USDT,这是当前现状与市场的分歧所在。

在YBS等加密原生资产成为主流之前,过早推广区块链支付可能是本末倒置。加密货币不应成为Fintech 2.0,而是应该开辟更广阔的发展道路。