链上资产与现实金融的融合：Ondo Finance引领资产代币化浪潮

区块链技术正在推动金融创新向纵深发展。随着实物资产代币化(RWA)赛道的兴起,链上生态与传统金融的界限正逐渐模糊。根据数据统计,RWA已成为DeFi领域的第七大类别,总锁仓价值超过120亿美元。

在这一背景下,美国国债作为全球流动性最强的金融资产,成为RWA与传统金融结合的最佳范例。代币化国债不仅保留了美债的信用优势,还融入了DeFi的高效与可组合性,创造出全新的投资工具。有机构预测,到2030年全球非流动性资产代币化市场规模将达16万亿美元,占全球GDP的10%。

Ondo Finance通过其USDY和OUSG两款旗舰产品,已在代币化美债市场占据领先地位。这两款产品在所有同类资产中占据五分之二的份额,为市场贡献了约25%的总价值。Ondo Finance的总锁仓量也屡创新高,最近两个月内从10亿美元增长至近12亿美元。

在全球通胀回落与利率分化的环境下,投资者对稳健且高流动性资产的需求持续上升,代币化国债应运而生。那么,Ondo Finance如何通过创新持续领跑?其核心优势源自何处?未来又将如何打通加密世界与华尔街的最后一公里?

Ondo Finance概述

Ondo Finance通过与贝莱德、太平洋投资管理公司(PIMCO)等机构合作,推出了三款代币化美国国债和债券产品:

• 美国政府债券基金(OUSG)
• 短期投资级债券基金(OSTB)
• 高收益公司债券基金(OHYG)

目前Ondo Finance在代币化国债市场占有约20%的份额,管理的国债产品市值达1.22亿美元,收取0.15%的管理费。

核心产品

Ondo Finance的两款主打产品USDY和OUSG分别面向稳定收益需求和美债投资场景。

USDY

USDY是一种可生息稳定币,由短期美国国债和银行活期存款支持。持有者无需额外操作即可自动获得底层资产产生的利息。

• 发行与铸造:面向美国以外的机构和合格投资者,每日按净值铸造和赎回
• 目标年化收益率约5.2%(2025年4月数据)

OUSG

OUSG是一只链上可转让基金,通过投资BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)等方式为持有人提供短期美债敞口。

• 底层资产:主要投资BUIDL及其他高等级国债和GSE基金
• 每日更新净值(NAV)反映最新资产表现
• 管理费:年化0.15%,无认购费、赎回费或隐藏费用

关键机制

Flux Finance

Flux Finance构建了产业链协同传导路径,将传统资产流动性引入多链环境。

• 上游:由BlackRock等机构提供底层收益支持,通过铸造USDY、OUSG等代币将无风险利率带入链上
• 中游:用户可存入稳定币获得USDY或通过Flux Fund换取OUSG,OUSG成为优质抵押品
• 下游:释放的RWA流动性通过链上借贷、交易向整个Web3生态传导价值

Ondo Chain

Ondo Chain是专为RWA设计的区块链网络,介于传统许可链和开放公链之间。

• 原生支持政府债券等现实资产
• 采用许可验证机制,只有经审核的节点可验证交易
• 集成Ondo Bridge实现跨链通信
• 强制KYC流程保证合规

Ondo Global Markets

Ondo GM是代币化平台,将传统金融资产如股票、债券上链。

• 通过Ondo Chain和Ondo Bridge实现资产发行和跨链转移
• 将散户资金组合成统一抵押池,降低参与门槛
• 利用智能合约简化认购、赎回等操作

机制对比与总结

Ondo Finance通过三大机制联动传统金融与加密世界:

• Ondo Chain提供合规验证
• Ondo GM汇聚跨机构资金池
• Flux Finance实现"存即生息、借即放利"闭环

这些机制共同作用,让Ondo Finance成为RWA链上化的中枢枢纽,打通了传统金融入口与加密市场出口。未来,Ondo Finance有望在16万亿美元的代币化市场中占据重要地位,推动现实资产数字化进程。