山寨币ETF申请热潮来袭，新一轮炒作即将开始？

尽管市场价格表现不佳，但传统金融机构仍对加密货币保持高度关注。继今年2月SEC批准了几家美国传统巨头申请的LTC、DOGE、SOL和XRP的ETF后，政策利好和监管松绑又带来了新一波山寨币ETF申请的消息。

近期申请ETF的山寨币

美国ETF申请流程通常需要6-8个月，具体取决于SEC的审查进度。以下是近期申请ETF的部分山寨币及其近30日市场表现，按申请时间排序：

ADA (Cardano)

2月25日，SEC确认受理NYSE Arca代表Grayscale提交的现货Cardano (ADA) ETF上市申请。该申请于2月10日提交，Coinbase Custody Trust Company将担任托管方，BNY Mellon负责资产服务和行政管理。

3月2日，ADA价格上涨超70%。

DOT (Polkadot)

2月25日，纳斯达克为某资产管理公司的DOT ETF提交了19b-4申请文件。

HBAR (Hedera)

2月24日和3月4日，纳斯达克分别为两家不同公司的HBAR ETF提交了19b-4申请文件。

Hedera被视为加密货币黑马。除美国本土ETF申请外，Valour Funds已向欧洲Euronext交易所提交了实体质押产品申请，进一步提升了市场预期。

AXL (Axelar)

3月6日，某公司为其AXL ETF提交S-1申请文件。

此外，前Coinbase法律主管Brian Brooks加入了Axelar的新机构顾问委员会，该项目致力于监管协调和机构采用。

APT (Aptos)

3月6日，某资产管理公司向SEC正式提交了S-1申请，为可能推出的Aptos ETF进行注册。

Aptos与主要资产管理公司共同寻求推出美国上市ETF，成为全球少数达成此里程碑的加密协议之一。

以太坊ETF表现

以太坊ETF自去年7月23日在美国资本市场上市以来，净流入达27.6亿美元，约占以太坊总供应量的1%。然而，以太坊价格从上市时的3200美元左右下跌至目前的2300美元附近。

这一方面是由于某资产管理公司不断卖出以太坊ETF，成为市场最大卖方；另一方面，以太坊受大额持有者抛售的影响比比特币更为显著。

但好消息是，某政界人士相关的实体正在不断增持以太坊。ETF的净流入和这些机构的持续买入，反映了在政策日益开放的市场环境下，长期投资者对以太坊的信心。

然而，即使上述山寨币ETF在2025年获批，也不一定意味着这些代币会出现大幅上涨。

加密ETF发展新阶段

回顾加密ETF的发展历程，不难看出今年某政界人士重返白宫后对整个市场的重大利好。某分析师指出，在选举结果确定前，除莱特币外，其它所有资产的批准概率都低于5%。预计随着申请进入审批流程，SEC的决策截止日期临近，加密货币ETF的批准概率将持续上升。

对加密市场的影响

分析师预计SEC将在今年10月对拟议的山寨币ETF做出决定。如果山寨币ETF陆续获批，未来各项利好可能会持续吸引更多保守和机构投资者参与，改变市场的投资者结构。加密市场在这种政策环境下可能会经历流动性增强、价格上涨和投资者结构的变化。

此外，美国推出的ETF可能会引起其他国家和地区效仿，推动全球范围内的加密货币普及，尤其是在监管较为宽松的地区。全球政策趋同不仅能降低跨境交易的合规成本，还能消除投资者对法律风险的担忧，促进更多机构和个人参与。这一趋势可能加速加密货币从边缘资产向主流金融工具转变。

随着政府进一步支持加密行业，美国各州逐步引入"战略比特币储备"立法，加之国会可能通过加密货币相关法案，加密货币或有望成为既不属于证券、也不属于商品的新型资产类别，这将对加密市场具有划时代意义。

其他可能申请ETF的山寨币

2025年可能迎来山寨币ETF的申请高峰。有机构预测，加密货币ETF需求激增将使其在北美的总资产超过贵金属ETF，成为快速增长的15万亿美元ETF行业中仅次于股票和债券的第三大资产类别。

美国本土高度相关的山寨币更有可能受到青睐。例如，ONDO (Ondo Finance)作为锚定美债等现实资产的RWA赛道代表，可能率先获得挂钩代币化国债的ETF审批资格，甚至成为传统机构配置加密资产的核心标的。如果FIT21法案年内通过，确立"去中心化协议豁免证券法"原则，某些美国主流DeFi代币或加速融入传统金融体系。