加密支付通道：未来支付的超导体

随着区块链技术的发展，一个平行于传统金融体系的加密支付生态正在逐步构建。2024年,稳定币交易额已达5.62万亿美元,相当于Mastercard全年交易额。加密支付的普及与大规模采纳已成为不争的事实,Stripe收购Bridge就是一个典型案例。

加密支付通道正成为支付的超导体,构成了平行金融系统的基础。它们提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营能力。这一理念经过十年发展已趋于成熟,数百家公司正努力将其变为现实。未来十年,加密通道有望成为金融创新的核心,推动全球经济增长。

然而,支付领域仍面临诸多挑战:

• 16万亿美元的交易市场
• 89万亿美元的贸易融资
• 4万亿美元的汇款预付资金
• 国际转账平均费率接近7%
• 3-5个工作日的到账时间
• 14亿人口无银行账号

本文从传统支付的角度出发,全面分析基于区块链的加密支付通路如何为传统支付带来效用,并提供了多个现实应用场景及未来预测。

一、现有的支付通道

1.1 卡组织网络

信用卡支付主要涉及四个参与者:商家、持卡人、发卡银行和收单银行。

发卡银行向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。收单机构代表商家收款并确保资金到达商家账户。卡组织网络为支付提供通道和规则,连接收单机构与发卡银行。

卡组织网络分为"开环"和"闭环"两种。Visa和Mastercard等开环网络涉及多方,而美国运通等闭环网络由一家公司处理全部流程。

支付经济学复杂,存在多层费用:

• 交换费:发卡银行收取的费用
• 卡组费:卡组织网络收取的费用
• 结算费:支付给收单机构的费用

实际市场结构更为复杂,还包括支付网关、支付处理商、支付服务商和编排平台等参与者。

1.2 自动清算所(ACH)

ACH是美国最大的支付网络之一,主要用于工资发放、账单支付和B2B交易。交易分为汇款和提款两种类型,涉及发起人、发起银行(ODFI)、接收银行(RDFI)和ACH运营商。

ACH采用批处理而非实时转账,存在一定局限性。例如单笔交易限额25,000美元,不适用于国际支付。

1.3 电汇

电汇用于高价值支付处理,美国主要系统是Fedwire和CHIPS。它们处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款,如证券交易、重大商业交易等。

Fedwire采用实时全额结算系统(RTGS),CHIPS则使用轧差净额结算系统。SWIFT作为全球金融机构信息网络,协调跨境支付。

二、现实用例

加密支付通路在传统美元使用受限但需求旺盛的地方最为有效,如经济不稳定、高通胀、货币管制或银行体系不发达的国家。它在全球化支付场景中也具有明显优势。

2.1 商户收单

分为前端集成和后端集成两种方式。前端方式允许商家直接接受加密货币支付,主要应用于加密货币早期采用者国家的在线赌博、零售股票经纪等领域。后端方式为商家提供更快的结算时间和资金获取渠道。

2.2 借记卡

将借记卡直接链接到非托管智能合约钱包,在区块空间和现实世界间建立了强大桥梁。在新兴市场,这些卡正成为主要消费工具。

2.3 汇款

加密支付可提供更快捷、更便宜的海外汇款方式。主要交易渠道包括美国到拉美、印度和菲律宾等。非托管嵌入式钱包为用户提供了良好的体验。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的应用之一。传统系统效率低下,付款可能需要数周才能结算。加密通道可显著缩短转换周期,释放大量营运资金。

主要应用包括:

• XB供应商付款
• XB应收账款
• 财务运营
• 对外援助支付

2.5 工资单

特别适用于新兴市场的自由职业者和承包商。可减少中介费用,让更多资金进入用户口袋。对已将大部分资金以加密货币形式持有的公司尤其有用。

2.6 出入金货币承兑

是支付流程中最关键的部分。构建出入金货币承兑通常包括获得许可证、确保本地银行合作伙伴以及连接做市商或OTC柜台。P2P渠道依赖于"代理商"网络,在非洲等地区尤为普遍。

三、合规监管许可

获得监管许可是扩大加密支付应用范围的必要步骤。初创公司可选择与已获许可实体合作或独立获得许可。全球许可覆盖极具挑战性,可能需要超过100个许可证。

四、挑战

主要挑战包括:

• 支付方式普及的先有鸡还是先有蛋问题
• 出入金货币承兑的高失败率、用户体验障碍、高昂费用和质量不一致
• 隐私问题
• 建立银行关系的困难
• 合规性尚未达到传统支付公司水平

五、未来展望

未来5年该行业状况的20个预测:

1. 每年通过加密通道的支付量达2000亿至5000亿美元
2. 全球30多家新银行在加密支付通道上原生推出
3. 数十家加密原生公司被收购
4. 部分加密货币公司将收购金融科技公司和银行
5. 出现3个专为支付设计的加密网络
6. 80%在线商家接受加密货币支付
7. 卡组织网络扩展至约240个国家和地区
8. 15条主要汇款通道大部分通过加密支付通道
9. 链上隐私原语被采用
10. 10%外援支出通过加密支付通道发送
11. 出入金货币承兑市场结构僵化
12. P2P货币承兑流动性提供商数量大增
13. 超1000万远程工作者通过加密支付通道获得报酬
14. 99% AI代理商务通过加密支付通道进行
15. 美国25家知名合作银行支持加密支付通道
16. 金融机构尝试发行自己的稳定币
17. 大型消息平台集成加密支付通道
18. 贷款和信贷公司开始通过加密支付通道收付款
19. 非美元稳定币大规模代币化
20. CBDC仍处于实验阶段

六、结论

加密通道正成为支付的超导体,构建了一个提供更快结算、更低费用和跨境无缝运营的平行金融系统。未来十年,它们有望成为金融创新的核心,推动全球经济增长。