BTC突破关键价位，ETF资金流入提供支撑

本周比特币价格呈现上涨态势，从82562.50美元起步，最终收于86092.94美元，全周涨幅达4.28%，振幅为7.71%。这标志着连续两周的上涨，尽管成交量连续三周下降。目前，比特币价格运行于下降通道中，正逼近通道上沿。

美国联邦储备委员会在本周的议息会议上释放了偏向鸽派的信号，表示如经济出现问题将采取干预措施，并暗示今年可能会有两次降息。这一表态为市场注入了信心。

随着美国股市企稳，加上比特币现货ETF资金的大量流入，比特币价格企稳并反弹至下降通道上沿。然而，下周美国即将公布PCE数据，这可能会对比特币价格走向产生影响，使其面临方向选择。

宏观经济与金融环境

3月19日，美联储在议息会议上维持基准利率不变，将关键借贷利率保持在4.25%至4.5%区间，符合市场普遍预期。美联储还暗示2025年可能再降息50个基点，并宣布调整其减持债券的速度。

美联储主席表示，他们下调了经济增速预期，并强调某些关税政策是通胀上行的主要因素。对于已连续三周下跌的美国股市，美联储释放了一个重要信号：如果经济形势恶化，将采取行动。

从4月1日起，美联储将放缓资产负债表缩减速度，将美债减持上限从每月250亿美元调整至50亿美元。这一举措被视为对债市的提振。美联储通过对市场下跌做出相对"鸽派"的回应，表明在完成通胀目标的同时，也关注就业和权益市场的稳定，以防出现更大的危机。

尽管降息预期与关税政策仍存在不确定性，但美联储的态度开始软化。两次降息指引和美债减持上限调低都被解读为对股债市场的呵护。

虽然经济滞涨等根本性问题仍未得到解决，但经历下跌的市场开始企稳回升。美元指数周涨0.25%。纳斯达克、标普500和道琼斯工业平均指数分别上涨0.17%、0.51%和1.2%。2年期和10年期美国国债收益率分别下跌1.59%和1.39%，至3.9670%和4.2580%。

部分资金继续选择避险黄金。伦敦金实现三周连涨，本周上涨1.23%，收于3023.31美元/盎司。

加密货币市场动态

资金方面，比特币现货ETF出现突破性信号。在连续五周下跌后，本周迎来正向资金流入，五个交易日均录得净流入，总计10.5亿美元。这种大规模资金流入为比特币价格的触底反弹提供了强有力的支撑。

稳定币方面，全周流入9.58亿美元。综合来看，全渠道共计流入19.50亿美元，为市场提供了实质性支撑。

比特币现货ETF再次展现出其稳定市场的作用。后续市场走势需要持续关注这一因素。然而，由于比特币现货ETF资金流向在很大程度上受美股走势影响，这使得预测比特币价格变得更加复杂。

市场抛压与持仓变化

随着价格反弹，市场抛压大幅减弱，降至114,992枚比特币。数据显示，本周长期持有者减持3,284枚，短期持有者减持111,709枚。

长期持有者的持仓量全周增加7.3万枚，而交易所存量减少近7,000枚。短期持有者的抛压被持续吸收，表明长线投资者对当前价格水平表示认可。

市场周期指标

根据相关数据，BTC周期指标为0.375，表明市场处于上升中继期。