山寨币市场再度遭遇寒冬，投资者该如何应对？

2025年伊始，加密货币市场呈现出持续性疲软的态势。这种颓势不仅体现在交易平台上的各类代币上，即便是2024年第四季度表现卓越的链上资产也未能幸免于难，面临着大幅贬值的困境。

让我们来看看AI相关代币在2025年的表现：

• Virtual下跌79.2%
• Ai16z下跌85.5%
• AIXBT下跌68%
• Griffain下跌80.3%
• Buzz下跌72.4%
• Fartcoin下跌67.5%
• ARC下跌62%
• Swarms下跌45%

短短不到三个月的时间里，曾经炙手可热的头部项目竟已缩水八成。虽然现在还不能断定这个赛道已经失败，但市场关注度的急剧下降是不争的事实，想要重新吸引投资者的目光恐怕并非易事。

再来看看名人相关代币的情况，自高点以来的跌幅同样惊人：

• Trump下跌77.1%
• Melania下跌91%
• Vine下跌92.7%
• jailstool下跌93.5%
• Jellyjelly下跌98%
• CAR下跌98.5%
• Libra下跌94.3%

加密货币圈有句俗语："炒新不炒旧"，意味着资金总是青睐于最新兴的概念。然而，与AI相关代币相比，名人币的跌幅更加惨烈。那么，这两个赛道目前面临着什么样的问题？在新概念匮乏的当下，还有没有突破的可能？

当前市场困境：概念炒作盛行，实质应用匮乏

就AI相关项目而言，大多数仍停留在概念展示和未来规划阶段，缺乏真正可用且能广泛推广的产品。即便有少数已经推出的服务，也往往存在操作复杂、用户体验不佳等问题，难以吸引普通投资者长期参与。更糟糕的是，一些项目方为迎合投资者对"AI+区块链"的期待，往往先以夸大的叙事拉升价格，而实际应用却一再延期。久而久之，资金失去耐心，关注度开始转移，导致相关代币价格大幅回落。

名人币方面，虽然特朗普掀起了一波热潮，但随后的"名人效应"却难以为继。后续各国政要、网红和明星纷纷效仿，却无法复制最初的资金热度和市场情绪。随着市场追捧度逐渐降低，名人币赛道呈现出昙花一现的特征，投资者信心迅速流失，价格自然随之下跌。

这些赛道之所以陷入大幅波动，更深层的原因在于，许多项目仅停留在"炒概念"层面，缺乏真实且可持续的盈利模式。无论是AI相关项目还是名人币，其核心叙事都依赖于资本和热度的快速涌入，却缺乏让用户长期参与的动力。当热度退却，价格就难以维持，更无法吸引新的资金进入。

寻找具有实质收益的项目

要在当前市场环境中脱颖而出，关键在于找到具有"实质收益"且"愿意与用户分享"的产品。所谓"实质收益"，不仅仅是赚取上市时的短期涨幅，而是能通过实际的业务模式和交易行为，持续产生回报，并将这些回报反馈给代币持有者或生态系统参与者。

一些去中心化交易平台就采用了这种模式。它们的收益主要来自合约交易手续费，与中心化交易所类似。但不同的是，这些平台会将全部手续费用于回购平台代币。由于交易手续费与交易量直接相关，因此这种模式将代币价值与平台业务紧密联系在一起。

根据数据统计，某些去中心化永续合约交易平台在24小时内处理了约45%的总交易量，日均交易额达37.8亿美元，每日收入约为100万美元。即便在当前市场低迷的情况下，这些平台仍保持着极高的活跃度，其代币价格也在近期山寨币普遍下跌的环境中表现出色。

无论多么热门的概念最终都会冷却，能够在加密市场中长期存在的，还是那些找到了产品与市场匹配点、拥有高用户黏性并能产生实质收益的项目。